全球黄金需求趋势报告核心观点 - 2025年第一季度全球黄金总需求同比增长1%至1206吨 创2016年以来最强劲第一季度需求纪录 不含场外交易的需求同比增长16% [1] - 平均金价达2860美元/盎司 同比飙升38% 以美元计价的全球黄金需求为1108.8亿美元 接近历史纪录 [2] - 黄金市场三大支柱：散户金条金币购买 黄金ETF资金流入 央行持续购金 [5] - 科技用金需求稳定 珠宝消费受高金价抑制同比下降21%至380.3吨 [7] 需求驱动因素 - 美国关税政策 地缘政治不确定性 股市波动 美元走弱推动金价创新高 [2] - 投资者因风险资产泡沫化 债务问题及美国国债可靠性疑虑转向黄金配置 [6] - 东西方投资者广泛参与 基本面买盘支撑金价高位运行 [6] 细分领域表现 投资需求 - 金条金币需求同比上升3%至325吨 较五年均值高15% 中国零售投资创历史第二高季度纪录 [5] - 黄金ETF流入226.5吨（去年同期流出113吨） 推动投资需求达551.9吨 同比增长170% [5] - 央行购金243.7吨 虽较前季度放缓但仍为市场支柱 [5] 消费与工业需求 - 科技用金需求80.5吨 与去年持平 反映高端消费品需求韧性 [7] - 珠宝需求380.3吨同比下降21% 为2020年以来最低 主因高金价抑制消费 [7] 未来展望 - 市场不确定性将持续支撑投资者与央行购金需求 金价或维持高位 [6] - 珠宝需求有望随价格稳定回升 消费者更敏感于价格波动而非绝对水平 [7]

全球黄金需求趋势 - 一季度全球黄金需求总量达1206吨 同比增长1% [1] - 金价创纪录突破3000美元/盎司大关 [1] 黄金投资需求 - 一季度黄金投资需求总量达552吨 同比增长170% [1] - 黄金ETF需求复苏 推动投资需求增长逾一倍 [1] - 创2022年一季度以来最高季度水平 [1] 金条与金币需求 - 一季度金条与金币需求总量达325吨 同比增长3% [1] - 中国零售投资激增带动需求增长 [1] - 创历史第二高季度需求纪录 [1]

全球黄金需求趋势 - 中国市场黄金ETF需求激增，一季度流入约167亿元（约23亿美元，合23吨），创历史新高 [1] - 金价飙升推动黄金ETF资产管理总规模（AUM）和总持仓双双突破历史纪录，分别达到1010亿元（约139亿美元）和138吨 [1] - 一季度中国市场黄金消费需求总量（包括金条、金币与金饰）为249吨，同比下滑15%，主要由金饰需求疲软所致 [1]

全球黄金需求 - 2025年第一季度全球黄金需求(含场外交易)同比增长1%至1,206公吨 为2016年以来最高一季度水平 [1] - 黄金ETF资金流入大幅回升 推动总投资需求增长至552吨 同比增长170% 为2022年第一季度以来最高水平 [1] - 金条和金币需求保持在325吨高位 比五年季度平均水平高出15% [1] 黄金首饰需求 - 全球黄金首饰需求(实物需求主要类别)下降21%至380.3吨 为2020年疫情以来最低水平 [1] 央行黄金购买 - 各国央行第一季度黄金购买量减少21%至243.7吨 [1]