核心财务表现 - 2025年中报营业总收入9.24亿元 同比增长2.64% [1] - 归母净利润1.33亿元 同比增长5.29% [1] - 第二季度单季营收5.11亿元 同比增长8.86% 归母净利润7813.33万元 同比增长6.33% [1] 盈利能力指标 - 毛利率42.48% 同比提升5.96个百分点 [1] - 净利率14.42% 同比提升2.38个百分点 [1] - 扣非净利润1.3亿元 同比增长5.07% [1] 资产负债结构 - 货币资金15.79亿元 同比下降3.62% [1] - 应收账款16.75亿元 同比增长5.78% [1] - 有息负债4687.68万元 同比下降21.1% [1] 每股指标 - 每股收益0.29元 同比增长5.29% [1] - 每股净资产8.45元 同比增长5.12% [1] - 每股经营性现金流-0.53元 同比下降18.8% [1] 历史回报水平 - 2024年ROIC为5.15% 资本回报率一般 [3] - 近10年ROIC中位数9.62% 最差年份2015年达-12.14% [3] - 上市以来27份年报中出现5次亏损 [3] 现金流与应收账款 - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.89% [3] - 应收账款/利润指标达727.67% [3] 分析师预期 - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩2.47亿元 [3] - 预期每股收益均值0.53元 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入4.65亿元 同比增长26.14% 第二季度单季度收入3.23亿元 同比增长59.96% [1] - 归母净利润1382.1万元 同比增长33.35% 第二季度单季度净利润879.82万元 同比大幅增长1803.17% [1] - 净利率2.93% 同比增长4.62% 但扣非净利润408.81万元 同比大幅下降62.47% [1] - 三费占营收比10.07% 同比下降25.45% 成本控制效果显著 [1] - 每股收益0.07元 同比增长40% 每股净资产3.44元 同比增长18.41% [1] 资产与现金流状况 - 货币资金2.81亿元 同比增长157.5% 现金资产非常健康 [1][2] - 应收账款7.3亿元 同比增长12.15% 占最新年报归母净利润比例高达16889.3% [1][3] - 每股经营性现金流-0.25元 虽同比改善41.66% 但仍为负值 [1] - 货币资金/流动负债比例为58.23% 近三年经营性现金流均值/流动负债仅为11.84% [3] 债务与资本结构 - 有息负债5.81亿元 同比增长19.21% 有息资产负债率达31.06% [1][3] - 去年ROIC为1.82% 近年资本回报率不强 历史中位数ROIC为6.62% [2] - 2022年ROIC曾达-23.35% 显示业绩具有周期性特征 [2] 业务特性 - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 需要关注驱动力背后的实际情况 [2] - 去年净利率仅0.39% 产品或服务附加值不高 [2] - 上市以来共发布8份年报 其中亏损年份1次 [2]

财务表现 - 营业总收入3.24亿元 同比增长10.42% 其中第二季度营收1.47亿元 同比微增0.52% [1] - 归母净利润1242.92万元 同比增长2.56% 但第二季度净利润431.94万元 同比下降35.06% [1] - 扣非净利润1073.02万元 同比大幅增长99.71% 显示主营业务盈利质量提升 [1] - 毛利率12.08% 同比提升4.29个百分点 净利率3.83% 同比下降3.39个百分点 [1] 资产负债结构 - 应收账款2.77亿元 同比下降14.06% 但占最新年报归母净利润比例达1367.25% [1][2] - 有息负债2.48亿元 同比增长49.27% 有息资产负债率达21.82% [1][2] - 货币资金6476.85万元 基本持平 货币资金/流动负债比例为88.06% [1][2] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.74元 同比大幅增长950.39% [1] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-42.81% 近3年经营活动现金流净额均值为负 [2] 盈利能力指标 - 每股收益0.17元 同比增长6.25% 每股净资产9.71元 同比下降1.26% [1] - 三费占营收比5.73% 同比上升3.93个百分点 [1] - 去年ROIC为2.39% 净利率3.24% 历史中位数ROIC为21.96% 2023年ROIC为-0.92% [1] 运营特点 - 公司业绩主要依靠研发驱动 [2] - 上市以来已有2份年报 亏损年份1次 2023年出现异常亏损 [1]

核心财务表现 - 营业总收入1.03亿元，同比下降22.11% [1] - 归母净利润503.6万元，同比下降65.7% [1] - 第二季度营业总收入5665.89万元，同比下降24.89% [1] - 第二季度归母净利润181.03万元，同比下降83.93% [1] 盈利能力指标 - 毛利率33.88%，同比减少12.28个百分点 [1] - 净利率4.79%，同比减少56.53个百分点 [1] - 扣非净利润160.16万元，同比下降86.87% [1] - 每股收益0.04元，同比下降69.23% [1] 成本费用结构 - 三费总额2349.18万元，占营收比22.83% [1] - 三费占营收比例同比上升42.24% [1] - 财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达42.24% [1] 资产质量与现金流 - 货币资金1.42亿元，同比下降40.51% [1] - 应收账款2.53亿元，同比下降6.89% [1] - 每股经营性现金流0.13元，同比上升401.68% [1] - 每股净资产8.36元，同比下降25.03% [1] 资本结构与回报 - 有息负债1.14亿元，同比下降7.61% [1] - 去年ROIC为2.46%，资本回报率不强 [3] - 历史中位数ROIC为15.78%，2024年为最差年份 [3] - 去年净利率9.37%，产品或服务附加值一般 [3] 运营特征与风险提示 - 公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动 [3] - 应收账款/利润比率达870.74% [4] - 现金资产状况非常健康 [3] - 需重点关注资本开支项目效益及资金压力 [3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入34.26亿元，同比增长18.91% [1] - 归母净利润2883.29万元，同比增长47.85% [1] - 第二季度营业总收入18.46亿元，同比增长23.69%，归母净利润1946.05万元，同比增长465.68% [1] - 扣非净利润4673.94万元，同比增长62.5% [1] 盈利能力指标 - 毛利率18.45%，同比提升11.44个百分点 [1] - 净利率-2.54%，同比改善17.37个百分点 [1] - 三费占营收比13.26%，同比下降2.69个百分点 [1] - 每股收益0.02元，同比增长100% [1] 资产负债结构 - 货币资金11.36亿元，同比下降12.28% [1] - 应收账款22.87亿元，同比增长14.49% [1] - 有息负债52.93亿元，同比增长16.31% [1] - 每股净资产2.97元，同比下降2.93% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.1元，同比下降172.51% [1] - 货币资金/流动负债比例为52.35% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债比例为13.9% [3] 投资回报表现 - 公司近10年ROIC中位数为7.1% [1] - 2024年ROIC为-3.88% [1] - 有息资产负债率达35.31% [3] - 有息负债总额/近3年经营性现金流均值为12.92% [3] 机构持仓情况 - 光大信用添益债券A持有1129.31万股，持仓未变动 [5] - 景顺长城中小创精选股票A新进持股55.68万股 [5] - 海通量化成长精选一年持有混合A新进持股2.61万股 [5] - 上银数字经济混合发起式A持股3.74万股未变动 [5] 业绩预期与商业模式 - 分析师普遍预期2025年业绩1.12亿元，每股收益0.07元 [4] - 公司业绩主要依靠资本开支驱动 [2] - 需关注资本开支项目效益及资金压力 [2]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入38.84亿元，同比增长16.13% [1] - 归母净利润3361.14万元，同比增长71.05% [1] - 第二季度营业总收入21.12亿元，同比增长18.76% [1] - 第二季度归母净利润1600.75万元，同比增长7.15% [1] 盈利能力指标 - 毛利率4.39%，同比下降10.29% [1] - 净利率0.87%，同比增长47.29% [1] - 扣非净利润3216.24万元，同比增长105.22% [1] - 三费占营收比2.65%，同比下降21.11% [1] - 财务费用变动幅度-41.11%，主因融资成本及汇兑损失减少 [1] 资产负债结构 - 货币资金2.3亿元，同比下降29.46% [1] - 应收账款19.24亿元，同比增长31.15% [1] - 有息负债9.77亿元，同比增长31.05% [1] - 每股净资产5.37元，同比下降28.84% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流-1.82元，同比改善23.51% [1] - 筹资活动现金流量净额变动幅度153.22%，主因偿还到期借款减少 [2] - 现金及现金等价物净增加额变动幅度86.79% [2] 历史业绩对比 - 2024年ROIC为3.68%，净利率0.42% [2] - 上市以来ROIC中位数9.6% [2] - 2024年为历史最低投资回报年份 [2] 运营特征 - 业绩主要依靠研发及营销驱动 [2] - 应收账款/利润比率达6383.45% [3] - 货币资金/流动负债比例为21.47% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-5.14% [3] - 有息资产负债率达28.8% [3]

财务表现 - 营业总收入49.56亿元，同比增长20.66%，第二季度营收33.42亿元，同比增长31.18% [1] - 归母净利润亏损8091.27万元，同比下降868.68%，第二季度亏损1241.64万元，同比下降370.25% [1] - 扣非净利润亏损8411.03万元，同比下降4403.68% [1] 盈利能力指标 - 毛利率14.63%，同比下降13.95个百分点 [1] - 净利率-1.7%，同比下降618.35个百分点 [1] - 历史净利率-4.54%，产品附加值不高 [3] - ROIC为1.41%，近10年中位数ROIC为1.92%，投资回报较弱 [3] 成本与费用结构 - 三费总额7.77亿元，占营收比例15.67%，同比下降1.25个百分点 [1] - 财务费用占近3年经营性现金流均值比例达403.56% [4] 资产负债状况 - 货币资金48.05亿元，同比增长32.31% [1] - 应收账款20.02亿元，同比增长0.54% [1] - 有息负债407.58亿元，同比增长4.94%，有息资产负债率达65.22% [1][4] - 每股净资产2.35元，同比下降13.94% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.22元，同比增长147.11% [1] - 货币资金覆盖流动负债比例为51.73% [4] - 近3年经营性现金流均值覆盖流动负债比例仅为2.89% [4] - 有息负债总额占近3年经营性现金流均值比例达143.96% [4] 业务特点与风险 - 业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目效益 [3] - 上市15年来亏损年份1次，需研究特殊原因 [3] - 资本回报率历来不强，投资回报一般 [3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入5.72亿元 同比增长8.58% [1] - 归母净利润亏损收窄至9496.89万元 同比改善45.6% [1] - 第二季度营收3.49亿元 同比微增0.75% 净利润亏损5234.3万元但同比大幅改善58.44% [1] 盈利能力指标 - 毛利率30.21% 同比下降3.86个百分点 [1] - 净利率-16.63% 较去年同期-35.58%显著提升53.25% [1] - 三费占营收比43.98% 同比下降17.59% 成本控制效果明显 [1] 资产负债结构 - 货币资金5.06亿元 同比增长4.05% [1] - 应收账款17.68亿元 同比下降16.12% [1] - 有息负债34.9亿元 同比下降11.11% [1] - 流动比率0.89 显示短期债务压力上升 [1] 每股指标变化 - 每股净资产1.08元 同比下降13.35% [1] - 每股收益-0.04元 同比改善45.57% [1] - 每股经营性现金流-0.02元 同比大幅改善64.65% [1] 历史业绩表现 - 近10年中位数ROIC为-0.64% 投资回报表现较差 [3] - 上市以来35份年报中出现10次亏损 [3] - 2021年ROIC低至-11.57% 为历史最差水平 [3] 财务健康度关注点 - 货币资金/流动负债仅16.47% 现金流覆盖能力偏弱 [3] - 有息资产负债率达37.6% 债务负担较重 [3] - 财务费用/近3年经营性现金流均值高达50.41% 利息压力显著 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入7.91亿元 同比下降26.17% [1] - 归母净利润-1.03亿元 同比改善28.58% [1] - 第二季度单季度营业收入3.5亿元 同比下降25.04% [1] - 第二季度单季度归母净利润-1.1亿元 同比改善26.23% [1] 盈利能力指标 - 毛利率1.24% 同比大幅提升207.28个百分点 [1] - 净利率-12.3% 同比改善3.91个百分点 [1] - 扣非净利润-1.2亿元 同比改善23.26% [1] - 每股收益-0.19元 同比改善34.48% [1] 成本费用结构 - 三费总额1.13亿元 占营收比例14.3% [1] - 三费占营收比较去年同期上升9.08% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用合计占比较高 [1] 资产负债状况 - 货币资金7641.22万元 较去年同期下降80.35% [1] - 应收账款3051.68万元 同比下降16.19% [1] - 有息负债15.33亿元 同比下降42.44% [1] - 每股净资产2.11元 同比下降21.42% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.23元 同比大幅增长67.62% [1] - 货币资金对流动负债的覆盖率仅为6.26% [3] - 有息资产负债率达到41.57% [3] 历史业绩表现 - 公司上市以来中位数ROIC为8.22% [3] - 2024年ROIC为-15.67% 投资回报极差 [3] - 上市以来共发布8份年报 其中4个年度出现亏损 [3] - 历史净利率最低达到-28.5% [3]

财务表现 - 公司营业总收入7.26亿元，同比增长25.1%，归母净利润1.2亿元，同比增长21.63% [1] - 第二季度营业总收入3.76亿元，同比增长24.95%，归母净利润6951.1万元，同比增长31.51% [1] - 毛利率33.04%，同比下降3.18个百分点，净利率16.33%，同比下降3.91个百分点 [1] 盈利能力指标 - 公司去年ROIC为11.73%，资本回报率一般，历史中位数ROIC为11.8% [2] - 去年净利率15.11%，产品附加值高，最差年份2015年ROIC为6.53% [2] - 每股收益0.48元，同比增长23.08%，每股净资产6.92元，同比增长7.64% [1] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流0.62元，同比大幅增长315.6% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达70.35% [1] - 现金资产状况非常健康 [2] 成本控制 - 销售费用、管理费用、财务费用总计7840.89万元，三费占营收比10.79%，同比下降2.55个百分点 [1] - 公司上市以来财报表现相对良好 [2]