EIA精炼厂设备利用率 - 美国至5月30日当周EIA精炼厂设备利用率实际值为93.4%，显著高于预期的91%和前值的90.2% [1]

EIA精炼厂设备利用率变化 - 美国5月30日当周EIA精炼厂设备利用率环比增长3.2%，显著高于市场预期的1% [1] - 前值为-0.5%，显示精炼厂产能利用率从收缩转为强劲扩张 [1]

新型电力系统建设第一批试点工作总体要求 - 聚焦新型电力系统前沿方向，依托典型项目和城市开展单一方向及多方向综合试点，探索新技术、新模式 [2] - 先期围绕构网型技术、系统友好型新能源电站、智能微电网、算力与电力协同、虚拟电厂、大规模高比例新能源外送、新一代煤电等七个方向开展试点 [2] - 坚持因地制宜，结合各地实际选择适宜方向，合理确定试点规模和范围 [2] - 鼓励采用新技术、新模式，支持应用智能电网国家科技重大专项和能源技术装备"补短板"成果，同步开展体制机制改革 [2] - 做好试点项目的申报优选、组织实施、效果评估、推广应用等全过程管理 [2] 试点方向具体内容 构网型技术 - 重点在高比例新能源接入的弱电网地区、"沙戈荒"基地大规模新能源外送地区应用新能源/新型储能构网型控制技术 [3] - 解决短路容量下降、惯量降低、宽频振荡等问题，提升新能源接网与送出能力 [3] - 在电网结构薄弱地区、孤岛运行系统应用构网型控制技术，提高系统电压、频率、功角稳定能力 [3] 系统友好型新能源电站 - 重点在保供偏紧或消纳压力较大地区新建或改造新能源电站 [3] - 通过长尺度高精度功率预测、风光储智慧联合调控运行等提升系统友好性能，高峰时段置信出力提升至10%以上 [3] - 电站与调度机构签订协同调度协议，明确协同调度运行方式及纳入电力平衡的可靠容量、支撑时长 [3] - 优先建设或改造新能源装机容量20万千瓦以上的项目 [3] 智能微电网 - 选择典型应用场景建设智能微电网项目，依托负荷侧资源灵活调控、源网荷储组网与协同运行控制等技术 [4] - 提高智能微电网自调峰、自平衡能力，提升新能源自发自用比例 [4] - 明确与大电网的资产、管理等方面的界面，以及调度控制、交互运行、调节资源使用等方面的权利与义务 [4] 算力与电力协同 - 重点在国家枢纽节点和能源资源条件好的非枢纽节点地区协同规划布局算力与电力项目 [4] - 探索"绿电聚合供应"模式，提高数据中心绿电占比 [4] - 通过算力负荷与新能源功率联合预测、算力负荷柔性控制、智能化调度等技术提升源荷协同水平 [4] - 加强数据中心余热资源回收利用，提高能源使用效率 [4] 虚拟电厂 - 围绕聚合分散电力资源、增强灵活调节能力等场景新建或改造虚拟电厂 [5] - 通过聚合分布式电源、可控负荷、储能等负荷侧资源并协同优化控制发挥灵活调节能力 [5] - 持续丰富虚拟电厂商业模式，通过参与电力市场、需求响应等获取收益 [5] 大规模高比例新能源外送 - 重点聚焦西北地区"沙戈荒"基地、西南地区主要流域水风光一体化新能源基地开发外送需求 [5] - 通过合理配置送端配套电源类型规模，优化接入电力系统方案 [5] - 采用电源一体化协同控制、柔性直流、多源自适应换相直流等先进技术 [5] - 提高输电通道安全稳定运行和灵活控制水平，提升输电通道输送绿电占比 [5] 新一代煤电 - 推动具备条件的现役机组和新建机组针对清洁降碳、高效调节两类指标分别开展试点 [6] - 清洁降碳方面采用零碳低碳燃料掺烧、CCUS等措施显著降低煤电碳排放 [6] - 高效调节能力提升方面满足所有技术指标要求，重点提高煤电机组快速变负荷、深度调峰和宽负荷高效调节能力 [6] 试点组织实施 - 申报单一方向试点的由省级能源主管部门或中央企业总部组织报送 [7] - 申报综合试点的由各省级能源主管部门组织各地级市能源主管部门形成综合试点方案 [7] - 申报项目建设或改造开工时间须在2024年8月之后 [7] - 国家能源局制定试点评审工作方案，委托第三方专业机构开展评审 [8] - 试点确定后严格按照申报方案开展建设或改造工作 [9] - 各级能源主管部门和中央企业全程跟踪项目实施 [9] 支持政策 - 统筹用好超长期特别国债等资金渠道对符合要求的试点项目予以支持 [10] - 试点成果纳入新型电力系统建设评价体系 [10] - 新一代煤电试点项目所需煤电规模由国家能源局优先安排 [10] - 支持新一代煤电试点机组与新能源实施联营 [10]

中美贸易摩擦对印度制造业的影响 - 中美贸易协议达成后，特朗普对华关税从145%降至30%，而对印度关税维持在27%，削弱印度竞争优势[2] - 德里智库认为从中国转向印度的制造业投资可能停滞或回流[4] - 印度低成本装配线或可存活，但制造业附加值增长面临危险[5] 印度制造业现状与短期机遇 - 苹果计划将大部分销往美国的iPhone生产转移至印度，但特朗普警告印度是全球关税最高国家之一[6] - 印度40%出口产品与中国出口类型相似，短期内可能取代中国成为美国商品供应者[7] - 印度新出口订单飙升至14年高位，野村证券认为印度在中低技术制造领域（如电子产品、纺织品、玩具）成为贸易转移赢家[8] 印度政策调整与国际合作 - 莫迪政府打破多年贸易保护主义，更开放外资进入[10] - 印度积极与美国谈判对等关税，可能达成贸易协议以获取供应链多元化地位[11] - 印度与英国达成贸易协定，降低威士忌和汽车等行业关税，预示可能对美国作出类似让步[12] 印度制造业的结构性挑战 - 中国重返制造业竞争对印度构成主要威胁，关税是唯一可能阻挡中国制造的因素[14] - 印度制造业占GDP仅15%，二十余年未增长，莫迪的"生产挂钩激励计划"效果有限[14] - 越南、泰国等国凭借更低成本、更优税收和自贸协定在吸引外资方面领先印度[14] 印度产业链短板与基础设施制约 - 印度依赖中国提供iPhone原材料和零件，限制其从供应链转移中获利[15] - 印度每部iPhone组装利润仅25美元，远低于苹果的450美元，低附加值问题突出[17] - 印度基础设施落后：公路总长仅为中国1/3，港口深度不足致90%货轮需中转，物流成本占GDP18%（中国8 6%）[17] - 印度劳动力技能不足：74%识字率仅12%工人具备制造业技能，电子产品良品率比中国低15%-20%[17] 长期竞争格局展望 - 印度需15年才能弥补与中国制造业25年代际差距[17] - 未来十年全球制造业或呈现"中国主导高端+印度补充低端"二元格局[17]

台积电海外设厂成本问题 - 台积电董事长魏哲家以"鼎泰丰"为例指出在美国设厂成本高且挑战多 比喻"在美国吃鼎泰丰贵又不好吃" [1][3] - 公司海外布局涵盖美国、日本与德国 产线良率与量产水准一致 强调不存在技术外泄问题 [3] - 尽管已承诺对美追加投资1000亿美元 美国仍计划对台加征32%关税 [3] 岛内舆论反应 - 魏哲家的生活化比喻引发岛内网络热议 网民戏称"鼎泰丰躺着也中枪" [1] - 部分网民质疑台积电赴美建厂决策 留言"那你干嘛去"和"现在才知道太晚了" [3] - 舆论抨击民进党当局对美政策 认为其吹嘘的美台关系"坚如磐石"遭遇"背刺" [3]

行业投资评级 - 强于大市（维持） [1] 核心观点 - 南方区域电力市场运行规则进一步完善，看好虚拟电厂对绿电运营商的赋能 [4] - 区域电力市场规则完善有助于厘清“不平衡资金”，推动电力市场化，分散新能源财务风险，对新能源运营商运营能力提出更高要求 [6] - 电力市场化要求运营商具备优化中长期、现货、辅助服务持仓策略以及绿色资产管理能力，市场级虚拟电厂是综合能源运营有效方式，建议关注晶科科技、协鑫能科 [7] 相关目录总结 行业基本情况 - 收盘点位3180.98，52周最高3359.79，52周最低2868.51 [1] 行业相对指数表现 - 2024年5月至2025年5月，电力相对沪深300指数表现从 -13% 逐步提升至2% [3] 区域电力市场规则完善 电能量交易_中长期 - 提升交易便捷度，缩短交易周期，提高交易频次，实现周、多日、逐日开市，按工作日连续开市，鼓励按自然日连续开市 [5] - 提升合约流动性，跨省中长期市场化交易、省（区）内中长期市场化交易形成的电能量合同为财务合同，跨省优先发电计划合同为实物合同，探索将部分实物合同转为财务合同执行 [5] 电能量交易_现货 - 采用节点电价结算所产生的阻塞盈余，可按规则分配给经营主体 [5] - 节点电价暂由系统电能价格与阻塞价格两部分构成 [5] 阻塞盈余的分配 - 初期采用分配方式处理阻塞盈余，待条件成熟时，通过市场化方式拍卖输电权，由输电权拥有者获取相应的阻塞收入 [5] 结算规则 - 发电侧电能量电费有中长期差价结算和现货偏差电量结算两个公式，考虑了中长期和现货的结算节点不同，两个公式等效 [5]

行业投资评级 - 强于大市，维持 [1] 核心观点 - 南方区域电力市场运行规则进一步完善，看好虚拟电厂对绿电运营商的赋能，阻塞盈余规则更清晰有助于推动电力市场化，中长期合约财务化和开市频繁有助于新能源财务风险分散，对新能源运营商运营能力提出进一步要求，市场级虚拟电厂是综合能源运营有效方式 [4][5][6] 行业基本情况 - 收盘点位 3180.98，52 周最高 3359.79，52 周最低 2868.51 [1] 行业相对指数表现 - 2024 年 5 月至 2025 年 5 月期间，电力相对沪深 300 的表现从 -13% 逐步上升到 17% [3] 区域电力市场规则完善情况 电能量交易_中长期 - 提升交易便捷度，缩短交易周期，提高交易频次，实现周、多日、逐日开市，按工作日连续开市，鼓励按自然日连续开市 [5] - 提升合约流动性，跨省中长期市场化交易、省（区）内中长期市场化交易形成的电能量合同为财务合同，跨省优先发电计划合同为实物合同，探索将部分实物合同转为财务合同执行 [5] 电能量交易_现货 - 采用节点电价结算所产生的阻塞盈余，可按规则分配给经营主体 [5] - 节点电价暂由系统电能价格与阻塞价格两部分构成 [5] 阻塞盈余的分配 - 初期可采用分配方式处理阻塞盈余，待条件成熟时，可通过市场化方式拍卖输电权，由输电权拥有者获取相应的阻塞收入 [5] 结算规则 - 中长期差价结算公式：发电侧电能量电费＝日前全电量电费＋实时偏差电量电费＋中长期差价合约电费；现货偏差电量结算公式：发电侧电能量电费＝中长期合约电费＋日前电能量电费＋实时电能量电费 [5] - 考虑了中长期和现货的结算节点不同（即阻塞盈余），两个公式等效 [5] 投资建议 - 建议关注晶科科技、协鑫能科 [7]

国际原子能机构总干事格罗西：只有将水从第聂伯河抽入水库，才能重新启动该厂，并已对机械设备进 行了详细检查。 ...

美国4月工厂订单数据 - 4月扣除国防的工厂订单月率下降4 2% 前值为增长4 8% [1]

美国4月工厂订单 - 美国4月工厂订单月率录得-37% [1] - 该降幅为2024年1月以来最大降幅 [1]