文章核心观点 - 当前汽车市场因中央及地方以旧换新补贴资金提前消耗完毕而急速转冷 经销商普遍反映12月市场惨淡 未出现预期的年底翘尾行情 [1][4] - 2026年新能源汽车购置税将开始减半征收（即征收50%） 叠加国补政策不确定性 行业普遍预期明年车市将面临较大压力 [1][3][7] - 为应对市场冷清和政策变化 车企纷纷自掏腰包推出购置税兜底等强力促销政策 同时为2026年市场进行策略布局 [2][8] 市场现状与销售表现 - 近期多个品牌4S店客流量稀少 气氛冷清 与往年年底抢购场景形成鲜明对比 [1] - 11月全国乘用车市场零售222.5万辆 同比下降8.1% 环比下降1.1% 其中燃油车国内零售同比下降22% [3] - 11月纯电动车市场零售同比增长9.2% 但增程同比下降4.3% 插混同比下降2.8% [3] - 截至10月22日 2025年汽车以旧换新补贴申请量突破千万辆 前11个月申请量已达1120万辆 [4] - 随着各地补贴大面积暂停 11月的日均补贴规模降到3万辆 [4] - 12月第一周市场表现比预期更差 预期的翘尾行情基本没有出现 [4] 补贴政策动态与影响 - 当前中央财政层面的汽车以旧换新补贴资金统一发放至2025年12月31日 但许多地方补贴资金已提前消耗完毕 [1] - 2025年“国补”额度为3000亿元 较2024年的1500亿元增长一倍 其中汽车补贴预计超1800亿元 [5] - 第四批690亿元国补专项资金使用率已超80% 河南、江苏、湖南等消费大省明确12月15日左右提前关闭申领通道 [5] - 在国补资金用完后 部分地方政府如成都、沈阳等地推出地方性补贴以维持市场活力 成都购车最高可享8000元现金优惠 沈阳发放总额5000万元的汽车消费补贴 [6] - 在有地方补贴的地区 汽车销售市场相对热闹 例如成都某门店客流从一周50组上涨到70组 订单从一周30台左右上涨到45台左右 [6] 车企应对措施 - 众多车企宣布对新能源汽车购置税进行“兜底” 若消费者在2025年底前订车但未交付 将由厂家补足多收取的购置税 [2] - 经销商推出大幅现金优惠 例如奔驰EQB260官方指导价35.2万元 全款可优惠17万元至18.2万元 分期可再优惠贷款额的3% [2] - 广汽传祺GS8提供厂家置换补贴1.5万元和全款购车现金优惠2万元 合计优惠3.5万元 [2] - 车企为2026年市场进行战略布局 东风本田计划通过“油电同智”与“油电同质”策略 加快新能源车型投放 [8] - 东风汽车计划构建政策敏捷响应与差异化适配体系 推行“一企一策、一车一策、一地一策”的弹性方案 [8][9] - 上汽智己汽车强调回归产品长期价值 同时协同地方市场精准对接政策红利 [9] 2026年市场展望与压力 - 2026年1月1日至2027年12月31日期间 新能源汽车车辆购置税将减半征收（即征收50%） 并对享受优惠的车辆设定更严格技术标准 [1] - 行业分析认为 2026年仅新能源车购税5%的减免（相较于2025年全免）就少了1000多亿元的免税让利 因此车市增长面临较大压力 [7] - 中国汽车流通协会副秘书长郎学红表示 明年压力会非常大 经销商生存状况可能比上半年更差 目前行业信心不足 [3] - 部分行业人士认为国补透支了汽车消费 但亦有专家认为前置消费有限 对明年市场影响比预期小 [7] - 乘联会分析指出 2025年新能源车购税优惠10% 惠及的销量比2024年多22% 意味着2000多亿元的车购税被减免 [7] - 部分车企对2026年持乐观态度 如领克汽车预计车市将呈现“先抑后扬”态势 [8] - 未来增长点可能来自新能源汽车下乡政策支持、出口市场持续增长以及经销商向后市场（二手车、改装、报废拆解等）业务延伸 [9]

2025年11月乘用车市场核心观点 - 2025年11月乘用车市场呈现“生产、出口、批发创历史新高，但国内零售承压”的分化格局，行业增长动能由内需转向出口与生产 [1][7][9] - 新能源汽车渗透率持续提升至59.4%，但增速放缓，结构上纯电动占比扩大，自主品牌在新能源领域占据绝对主导地位 [1][36][37] - 国有大集团旗下自主品牌及“创二代”品牌表现强势，而主流合资与豪华品牌面临较大市场压力 [1][32][34] - 以旧换新等政策对前期市场形成支撑，但随着补贴大面积暂停，年末车市增速调节效果明显，走势符合“前低中高后平”的年初判断 [2][4] 市场整体产销与库存 - **零售市场**：11月全国乘用车市场零售222万辆，同比下降8%，环比下降1% [1][5]；1-11月累计零售2148万辆，同比增长6% [2][5] - **批发市场**：11月厂商批发300万辆，创当月历史新高，同比增长2%，环比增长2% [7][9]；1-11月累计批发2677万辆，同比增长11% [9] - **生产情况**：11月乘用车生产309万辆，同比增长2%，环比增长5% [10][11]；1-11月累计生产2682万辆，同比增长12% [10] - **库存变化**：由于零售偏弱而批发强劲，11月行业总体库存增长26万辆，1-11月累计增长19万辆，属于被动加库存 [15] 出口市场表现 - **出口规模**：11月乘用车出口（含整车与CKD）60万辆，创历年各月历史新高，同比增长52%，环比增长9% [1][12][14] - **累计出口**：1-11月乘用车厂商出口515万辆，同比增长17% [14] - **出口结构**：1-11月自主品牌新能源出口178万辆，同比大幅增长139%，占自主品牌出口总量的40.6% [1] 新能源汽车市场特征 - **零售渗透率**：11月新能源车国内零售渗透率达59.4%，较去年同期提升7个百分点 [1][40][41] - **批发渗透率**：11月新能源车厂商批发渗透率为56.9%，较去年同期提升7.9个百分点 [36][37] - **各品牌渗透率分化**：11月自主品牌新能源零售渗透率高达79.6%，豪华品牌为38.8%，而主流合资品牌仅有8% [37][41] - **动力类型结构**：新势力品牌中，纯电动与增程式的结构占比从去年11月的57%:43%变为73%:27%，纯电动占比显著提升 [1] - **各类型增速**：11月纯电动市场零售同比增长10%，增程式同比下降2%，插电混动同比下降4% [1] 传统燃油车与促销走势 - **燃油车零售**：11月燃油车国内零售同比下降22% [1][42] - **总体促销力度**：11月车市促销相对平稳，新能源车促销力度保持在10.1%，传统燃油车促销稳定在24% [1][16][20] - **分品牌促销**：豪华车促销力度达28.8%，主流合资车为22.9%，自主燃油车为18.8%，自主品牌成为促销力度最小的阵营 [23][25][27][30] - **分动力促销**：插电混动车型11月促销力度同比上升5.3个百分点，增程式车型同比上升5.1个百分点，纯电动同比上升1.2个百分点 [28][29] 品牌与国别竞争格局 - **自主品牌强势**：11月自主品牌零售份额达66.9%，同比提升2.6个百分点；批发份额达71.1%，同比提升2.7个百分点 [32]；国有大集团如东风、上汽、一汽、北汽、奇瑞、长安的自主品牌11月合计同比增长3% [1] - **合资品牌承压**：11月主流合资品牌零售49万辆，同比下降19% [32]；德系、日系、美系品牌零售份额均同比下滑 [32] - **豪华品牌压力大**：11月豪华车零售24万辆，同比下降7%，但环比增长31% [34] - **部分品牌亮点**：韩系、法系品牌11月零售同比分别增长13%和6% [1][32] 车型级别与细分市场 - **零售主力车型**：11月A0级轿车和C级SUV成为零售主力，SUV高端表现较强 [31] - **弱势细分市场**：11月A级轿车零售与MPV零售均较低 [31]

车市整体销售表现 - 11月全国乘用车市场零售222.5万辆 同比下降8.1% 环比下降1.1% 为2023年来首次出现同比负增长 且降幅较10月的0.5%有所扩大 [1] - 车市年底难现“翘尾行情” [1] 政策影响与市场结构 - 以旧换新补贴是调节2025年车市销量增速的重要政策 截至10月22日申请量突破千万辆 前11个月申请量达1120万辆 [3] - 随着各地补贴大面积暂停 11月日均补贴规模降至3万辆 [3] - 在报废更新、置换更新及新能源免征购置税等政策利好下 11月新能源车国内零售渗透率达59.3% 较去年同期提升7个百分点 再创新高 [3] - 细分市场中 11月纯电动市场零售同比增长9.2% 成为唯一增长亮点 增程同比下降4.3% 插混同比下降2.8% 燃油车国内零售同比下降22% [3] - 新势力中纯电动与增程的结构占比 从去年11月的57%：43%变为73%：27% [3] - 受车购税免税到期政策影响 消费者年末购车紧迫感更强 更考虑提车进度 部分消费者因热销车型排队转而购买平销车型 [3] - 12月共有23个工作日 较去年同期多一天 较11月多3天 生产销售时间相对充裕 [3] 行业库存与利润状况 - 11月厂商零售销量同环比下滑 但生产和批发销量保持同环比增长 导致经销商被动加库存 11月乘用车厂商总体库存增长6万辆 而去年同期为下降22万辆 [4] - 2025年汽车行业利润率较低的情况值得关注 [4] - 10~11月新能源车库存备货增加较多 导致上游碳酸锂行业误判需求而盲目涨价 [4] - 今年1~10月上游有色行业销售利润率为30.3% 而汽车行业销售利润率仅为4.4% 整车企业利润出现空心化 [4]

总体市场表现 - 2025年11月全国乘用车市场零售222.5万辆，同比下降8.1%，环比下降1.1% [14] - 2025年1-11月累计零售2,148.3万辆，同比增长6.1%，全年走势呈现“前低中高后平”的特征 [14] - 11月乘用车厂商批发299.8万辆，创当月历史新高，同比增长2.3%，环比增长2.4% [18] - 11月乘用车生产310.6万辆，同比增长3.0%，环比增长5.3%，1-11月累计生产2,684.2万辆，同比增长12.3% [17] - 11月厂商库存增长6万辆，1-11月行业总体库存增长19万辆，与去年同期下降76万辆形成对比 [19] 新能源市场表现 - 11月新能源乘用车零售132.1万辆，同比增长4.2%，环比增长3.0%，1-11月累计零售1,147.2万辆，增长19.6% [19] - 11月新能源乘用车批发170.6万辆，同比增长18.7%，环比增长5.8%，1-11月累计批发1,375.6万辆，增长28.3% [19] - 11月新能源车国内零售渗透率达到59.3%，较去年同期提升7个百分点 [24] - 11月新能源车批发渗透率为56.9%，较2024年11月提升8个百分点 [20] - 11月新能源乘用车出口28.4万辆，同比增长243.3%，环比增长19.3%，1-11月累计出口215.0万辆，增长82.6% [20] - 新能源出口占乘用车出口总量的47.3%，较去年同期增加26.3个百分点 [25] 品牌与车型竞争格局 - 11月自主品牌零售149万辆，同比下降4%，国内零售份额为67%，同比增长3个百分点 [16] - 1-11月自主品牌零售市场份额为65%，较去年同期增长5个百分点 [16] - 11月主流合资品牌零售49万辆，同比下降19%，德系、日系、美系品牌份额均同比下降 [16] - 11月豪华车零售24万辆，同比下降7%，但环比增长31% [16] - 11月乘用车批发销量超两万辆的车型有32个，其中新能源车型占18个 [23] - 11月新能源月度批发销量突破万辆的厂商达到22家，占新能源乘用车总量94.2% [27] - 比亚迪11月新能源批发销量达474,921辆，国内零售306,561辆，均位居首位 [27][28] 出口市场分析 - 11月海关出口汽车81.8万台，同比增长40% [17] - 11月乘用车出口（含整车与CKD）60.1万辆，同比增长52.4%，环比增长9.1% [17] - 1-11月乘用车厂商出口515.1万辆，同比增长17.2% [17] - 2025年1-10月中国汽车实现出口646万辆，同比增长22% [34] - 2025年1-10月新能源汽车出口265万辆，同比增长54% [34] - 出口前三大市场为墨西哥、俄罗斯、阿联酋，其中对阿联酋出口增量增长显著，达151,020辆 [35] - 部分自主品牌CKD出口占比提升，如长城汽车CKD出口占比达54.1% [26] 行业盈利与成本压力 - 2025年1-10月汽车行业收入88,778亿元，同比增长7.9%；利润3,895亿元，同比增长4.4%；行业利润率4.4% [32] - 汽车行业利润率相对于下游工业企业6%的平均水平偏低，且面临利润空心化压力 [32][33] - 上游有色金属矿采选业利润率超30%，与汽车行业4.4%的利润率形成巨大反差 [33] - 10月汽车行业利润率3.9%，环比下降明显 [32] 全球市场地位 - 2025年1-10月中国汽车销量2,765万辆，同比增长12%，占世界汽车份额34.9% [41] - 2025年10月中国占世界汽车份额回升至38%，较去年提升1个百分点 [41] - 2025年1-10月世界新能源乘用车销量1,736万辆，中国新能源乘用车世界份额达68% [42] - 2025年10月中国新能源乘用车世界份额达到75% [42] - 在世界新能源车增减量贡献度中，中国占了68% [43] - 世界前10车企中，比亚迪、吉利、奇瑞分别位列第6、第8和第10位 [41] 政策与市场展望 - 截至10月22日，2025年汽车以旧换新补贴申请量突破千万辆，前11个月申请量达1,120万辆 [14] - 随着各地补贴大面积暂停，11月日均补贴规模降到3万辆，增速调节效果明显 [14] - 2025年汽车以旧换新规模预计超1,800亿元，新能源车购税减免政策惠及销量比2024年多22% [31] - 由于新能源车车购税免税政策将于年底到期，预计12月新能源车零售将走强 [30] - 海外销售利润较高，“不出海就出局”趋势明显，出口强势增长超预期 [30] - 2026年仅新能源车购税5%减免，将比2025年少1000多亿的免税让利，车市增长面临压力 [31]

四川省汽车置换补贴政策 - 四川省商务厅计划在2025年11月28日开展的第三轮汽车置换更新补贴和报废更新补贴申领资格公证摇号中成倍增加中签数量[1] - 此举旨在提升汽车置换更新补贴和报废更新补贴受益面以贯彻落实国家加大消费品以旧换新支持力度的部署[1] 成都第二绕城高速公路维护 - 成都第二绕城高速公路东段由成都龙光二环高速公路有限公司运营该路段局部存在凹坑导致跳车现象[2] - 四川省交通运输综合行政执法总队已督促营运公司启动病害专项处置预计在今年12月底前完成[2] 泸州玉带河公园二期建设规划 - 泸州玉带河公园二期占地约1160亩目前尚未整体建成土地性质为收储绿地当前缺乏公厕等基础服务设施[3] - 玉带河公园二期项目计划于2025年度完成方案设计力争在2026年底开工建设规划将同步配套建设公厕无障碍通道路灯监控座椅等设施[3] 射洪市广播信号覆盖 - 射洪市融媒体中心目前仅获准运营FM949一个调频电台发射功率为政策许可范围内的最大300瓦[4][5] - 根据实测静止状态下在县内多数区域能收听到该频道但部分有遮挡区域如桥梁下涵洞山区等信号接收存在困难[4][5]

深圳市汽车置换更新补贴政策终止 - 深圳市商务局于2025年10月28日公告停止实施2025年汽车置换更新补贴政策 因补贴资金已达到预算上限 [3] - 补贴申报入口将于2025年11月30日关闭 查询补正入口将于12月10日关闭 [3] - 政策对个人消费者转让名下旧车并在深圳新购符合条件车辆给予补贴 购车价格15-25万元燃油车和新能源车补贴分别为1.2万元/辆和1.3万元/辆 25万元以上则分别为1.3万元/辆和1.5万元/辆 [4] 政策市场影响与全国情况 - 政策推出后市场响应热烈 至2025年9月补贴预算额度已紧张 每日补贴资格常“秒没” 深圳市曾决定追加安排资金预算 [5] - 全国范围内截至2025年10月22日 汽车以旧换新补贴申请量突破1000万份 其中报废更新超340万份 置换更新超660万份 [5] - 多个省市如湖南、河南、安徽等已暂停超长期特别国债补贴汽车置换更新政策 部分地方政府如兰州、郑州推出接力补贴措施以释放消费潜力 [5] 新能源汽车政策环境变化 - 自2026年1月1日起 实施十年的新能源汽车全额免征车辆购置税政策将切换为减半征收模式 [6] - 补贴退坡叠加税率上调将抬高新能源汽车购置成本 对中国汽车市场竞争带来直接影响 [6] - 业界认为此举意味着中国新能源汽车产业即将告别“政策哺育期” 进入市场驱动的新阶段 [6]

动力电池回收市场前景 - 预计2030年国内动力电池回收市场规模将突破千亿元 [2] - 2024年国内动力电池回收量突破30万吨，对应市场规模超480亿元 [2] - 我国已发布动力电池回收利用国家标准22项，涵盖回收通用要求、管理规范、拆解规范等多个方面 [2] 别克至境L7车型信息 - 别克至境L7于10月20日开启全国交付，共推出5款车型，售价17.39万元起 [3] - 新车上市10天大定突破12000辆 [3] - 搭载"真龙"增程系统，百公里综合油耗0.5L，配备"逍遥智行"辅助驾驶系统 [5] 岚图泰山车型信息 - 岚图汽车旗舰SUV泰山将于11月上市，搭载最新乾崑智驾及鸿蒙座舱 [6] - 搭载1.5T发动机加双电机插混系统，CLTC纯电续航370km，综合续航1400km [8] - 前脸采用家族化设计，配备贯穿式灯带和半隐藏式车门把手 [8] 奔驰纯电CLA车型信息 - 全新奔驰纯电CLA将于11月5日上市，采用全新轿跑设计语言 [9] - 搭载800V电气架构，支持320kW直流快充，充电10分钟增加续航370km [11] - 是MMA平台首款量产车型，搭载MB.OS架构，虚拟助手融合生成式AI [11] 凯迪拉克新CT6车型信息 - 凯迪拉克新CT6于10月22日上市，推出三款车型，全款一口价28.99万元起 [12] - 搭载第四代MRC电磁悬架，每秒扫描路面1000次，0.01秒瞬时建立4000牛阻尼力 [14] - 全系标配33英寸9K环幕式超视网膜屏，搭载2.0T发动机，最大功率174kW [14] 汽车以旧换新政策效果 - 截至10月22日，2025年汽车以旧换新补贴申请量突破1000万份，其中报废更新超340万份，置换更新超660万份 [15] - 2025年1-9月新能源乘用车零售同比增长24.4%，市场渗透率升至52.1%，9月单月渗透率达57.8% [15] - 今年前三季度全国回收报废汽车734.5万辆，同比增长47.9% [15] 比亚迪高管人事变动 - 腾势方程豹直营事业部总经理赵长江于10月24日确认离职，将暂别比亚迪 [16] - 赵长江于2009年加入比亚迪，曾担任比亚迪汽车销售公司总经理等职务 [17] - 2025年7月根据比亚迪轮岗制度，赵长江与李慧完成岗位对调 [17]

政策核心内容 - 深圳市汽车置换更新补贴资金已达到预算上限 [1] - 该补贴政策将于2025年10月28日资格发放完毕后停止实施 [1] - 补贴资金总额控制、先到先得、用完即止 [1] 申报平台安排 - “深圳汽车置换更新”微信小程序申报平台将于2025年11月30日24时关闭补贴申报入口 [1] - 申报平台将于2025年12月10日24时关闭查询补正入口 [1]

上海市汽车以旧换新补贴规则调整 - 补贴申请方式由直接申请调整为“个人消费者报名、公证摇号、中签获取资格”方式 活动时间为10月13日至12月31日 以新车销售发票日期为准 [1][3] - 针对汽车报废更新补贴新增限定条件 自10月13日起 申请该补贴所购新车必须在上海市进行注册登记 [3] - 在10月12日前已取得新车销售发票但未提交补贴申请或未完成车辆注册的消费者 无需参与摇号 可在2026年1月10日前直接提交申请 [8] - 摇号活动原则上每两周开展一轮 首轮报名时间为10月25日至27日 每次报名仅限申请报废更新或置换更新其中一项补贴资格 [8] 政策调整对市场及销售的即时影响 - 规则公布后 留给消费者享受无需摇号的“全民补贴”窗口期仅为两天（10月11日至12日） 导致销售终端紧急动员 [4] - 多家新能源汽车品牌销售人员表示 只有购买现车或展车才能在窗口期内完成开票 赶上末班车 贷款购车需尽快审批以确保时效 [4] - 销售人员预期政策变化将刺激近期到店购车人数增加 尤其是已有意向的客户 但亦有消费者表示不会因政策而仓促决定 [11] - 有消费者因1.5万元补贴差额显著 选择在窗口期内签约购买有现车的车型 [11] 全国汽车以旧换新政策趋势 - 除上海外 近期江苏、湖北、重庆等多个省份也收紧了汽车置换补贴申领条件 或改为类似“先抢资格后购车”的模式 [11] - 青海、贵州等地甚至宣布暂停汽车“以旧换新”补贴 [11] - 行业专家认为 叫停补贴的仅为极个别省市 绝大部分地区的补贴政策会贯穿全年 [11] - 四季度车市展望方面 44.4%的经销商持乐观态度 预判销量将实现5%至10%的同比增长 [12] 上海市原有补贴标准 - 根据上海市原有政策 购买10万元以上新能源小客车并转让旧车 可获1.5万元一次性补贴 [9] - 购买10万元以上国六b排放标准燃油小客车并转让旧车 可获1.3万元一次性补贴 [9]

政策调整核心机制 - 上海市汽车以旧换新补贴规则自10月13日至12月31日调整为"个人消费者报名、公证摇号、中签获取资格"模式 [1][2] - 未经公证摇号取得资格的个人消费者 其补贴申请不予受理 [1] - 活动规则实行新老划断 10月12日前购买新车的消费者申请补贴按调整前政策执行 [4] 具体实施安排 - 原则上每两周开展一轮报名 第一轮报名时间为2025年10月25日至10月27日 [3][4] - 报名摇号和申请补贴的消费者需为同一人 且位置信息需定位在上海 [4] - 获取补贴资格的消费者需在2026年1月10日前通过指定平台提交补贴申请 [4] 补贴申请资格要求 - 自10月13日起 申请汽车报废更新补贴所购新车需在上海市进行注册登记 [6] - 自9月11日起购买的新车 申请置换更新补贴需在上海市进行注册登记 [6] - 新车购买日期需在1月1日至12月31日之间 新车注册登记日期需在2025年1月1日至2026年1月10日之间 [6]