报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [3] 报告的核心观点 - 种植产业链方面，中国农业银行出台多项政策支持种业振兴，“十四五”以来累放1500亿元贷款和基金助力种业发展，转基因商业化进程将扩面提速，种植端北大荒和苏垦农发受益，种业推荐大北农、隆平高科等 [1][11] - 生猪养殖方面，本周猪价周内呈下降趋势，3月能繁母猪存栏环比下降，屠宰量同环比大增，养殖利润扩大，短期居民消费逐步恢复但供给仍偏宽松，中长期2025年下半年猪价有望超预期，建议关注养殖、饲料、动保后周期板块相关标的 [2][12] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 - 种植产业链：4月22日农业农村部相关司与中国农业银行三农对公业务部线上直播介绍支持种业振兴政策等内容，农行已出台多项政策，启动服务提升行动，总结推广六大服务模式，“十四五”累放1500亿元助力种业，转基因商业化进程将扩面提速，种植端北大荒和苏垦农发受益，种业推荐隆平高科、登海种业、荃银高科等 [11] - 生猪养殖：本周全国外三元生猪均价周环比+0.44%，周五均价为14.93元/公斤，周内呈下降趋势，3月末能繁母猪存栏量4039万头，环比下降0.66%，3月屠宰量3063万头，环比增长40.7%，同比增长20.4%，消费显著增长，外购仔猪养殖利润扩大，自繁自养养殖利润环比增加，短期居民消费逐步恢复但供给仍偏宽松，中长期2025年下半年猪价有望超预期，建议关注养殖板块京基智农等、饲料板块海大集团、动保后周期板块金河生物等 [2][12] 行情回顾 - 本周（4月21日 - 4月25日）农林牧渔（申万）板块-0.16%，上证指数周涨跌幅+0.56%，深证成指周涨跌幅+1.38%，创业板指周涨跌幅+1.74%，沪深300周涨跌幅+0.38%，农林牧渔（申万）指数收于2608.46，周涨跌幅-0.16%，子板块周涨幅居前三的为动物保健（+5.42%）、饲料（+2.64%）、农业综合（+0.00%） [14] - 本周农林牧渔个股涨幅居前五的为万辰集团(+22.23%)、中宠股份(+15.47%)、乖宝宠物(+15.30%)、瑞普生物(+15.01%)、*ST佳沃(+14.94%)；跌幅居前五的为益客食品(-13.57%）、福成股份(-12.23%)、祖名股份(-10.87%)、新赛股份(-10.08%)、神农种业(-6.73%) [18] 重点农产品数据跟踪 玉米 - 本周玉米现货均价2278.78元/吨，周环比+0.47%；上周国际现货均价5.58美元/蒲式耳，周环比+1.39% [24] 小麦 - 本周国内小麦均价2437.44元/吨，周环比+0.44%；上周国际现货均价6.06美元/蒲式耳，周环比+1.34% [27] 水稻 - 本周粳稻现货价均价2858.00元/吨，周环比-0.04%；本周粳稻期货结算价2662.00元/吨，周环比+0.00% [32] 大豆 - 本周国产大豆均价3887.37元/吨，周环比+0.16%；上周国际现货均价409.55美元/吨，周环比2.30% [38] 棉花 - 本周新疆棉花价格均价14030.00元/吨，周环比-0.71%；2025年3月全球棉花市场价77.64美分/磅，月环比-0.59% [43] 饲料、维生素价格 - 4月第3周生猪饲料均价2.69元/公斤，周环比+1.51%；育肥猪配合饲料价格3.4元/公斤，周环比+0.00%；肉鸡配合饲料3.52元/公斤，周环比+0.00%；蛋鸡配合饲料3.25元/公斤，周环比+0.00% [50] - 本周维生素E均价119.70元/千克，周环比-2.44%；维生素B6均价178.10元/千克，周环比-1.33%；维生素A均价79.40元/千克，周环比-7.24%；维生素B2均价80.50元/千克，周环比-0.25% [50] 生猪养殖 - 本周生猪均价14.98元/公斤，周环比+0.44%；本周生猪期货均价14338元/吨，周环比-0.71% [61] - 4月第3周生猪宰后均重91.97公斤，周环比+0.55%；2025年3月生猪定点屠宰企业屠宰量3063万头，月环比+40.70% [61] - 本周仔猪均价641.38元/头，周环比+3.47%；本周二元母猪均价2188.50元/头，周环比+10.89% [61] 禽养殖 - 4月第3周商品代肉雏鸡均价3.47元/羽，周环比+0.29%；本周毛鸡均价3.83元/斤，周环比-0.21% [74] - 本周毛鸡屠宰利润-1.15元/羽，周环比-5.50%；本周毛鸡养殖利润0.12元/羽，周环比+233.33% [74] - 4月第3周鸡肉价格22.92元/公斤，周环比-0.04%；4月第3周商品代蛋雏鸡价格4.21元/只，周环比+1.20% [74] - 4月第3周鸡蛋价格9.38元/公斤，周环比+0.97%；4月第3周主产省份鸡蛋价格7.99元/公斤，周环比+2.30% [74] 反刍动物养殖 - 4月第3周牛肉价格68.52元/公斤，周环比+0.84%；4月第3周羊肉价格69.37元/公斤，周环比-0.03% [87] 水产养殖 - 本周海参均价110.00元/公斤，周环比+0.00%；鲍鱼均价110.00元/公斤，周环比+0.00%；扇贝均价10.00元/公斤，周环比+0.00%；草鱼均价20.00元/公斤，周环比+0.00%；鲤鱼均价14.50元/公斤，周环比+0.00%；鲫鱼均价25.00元/公斤，周环比+0.00% [89] 糖价 - 本周国内柳州白砂糖现货价6238.00元/吨，周环比+0.68%；上周国际原糖现货价17.78美分/磅，周环比-2.79% [100] 蔬菜 - 本周中国寿光蔬菜价格指数：菌菇类为142.46，周环比-7.69%；叶菜类为87.54，周环比-3.72% [102] 进口数据 - 2025年3月肉类（包括杂碎）进口55.00万吨，环比14.58%，同比-5.17%，1 - 3月累计164.00万吨，累计同比-2.38%等多种农产品有不同的进口数据表现 [110] 下周大事提醒 - 大湖股份于2025年4月29日召开股东大会，地点在湖南省常德市武陵区建设东路348号泓鑫桃林号楼楼会议室6 [113]

报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [3] 报告的核心观点 - 种植产业链方面，中国农业银行出台多项政策支持种业振兴，“十四五”以来累放1500亿元贷款和基金助力种业发展，转基因商业化进程将扩面提速，种植端北大荒和苏垦农发受益，种业推荐大北农、隆平高科等 [1][11] - 生猪养殖方面，本周猪价周内呈下降趋势，3月能繁母猪存栏量环比下降，屠宰量同环比大增，养殖利润扩大，短期居民消费逐步恢复但供给仍偏宽松，中长期2025年下半年猪价有望超预期，建议关注养殖、饲料、动保后周期板块相关标的 [2][12] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 - 种植产业链：4月22日农业农村部相关司与中国农业银行三农对公业务部线上直播介绍支持种业振兴政策等内容，农行已出台多项政策，启动服务提升行动，总结推广六大服务模式，“十四五”累放1500亿元助力种业，转基因商业化进程将扩面提速，种植端北大荒和苏垦农发受益，种业推荐隆平高科、登海种业、荃银高科等 [11] - 生猪养殖：本周全国外三元生猪均价周环比+0.44%，周五均价为14.93元/公斤，周内呈下降趋势，3月末能繁母猪存栏量4039万头，环比下降0.66%，3月屠宰量3063万头，环比增长40.7%，同比增长20.4%，消费显著增长，外购仔猪养殖利润扩大，自繁自养养殖利润环比增加，短期居民消费逐步恢复但供给仍偏宽松，中长期2025年下半年猪价有望超预期，建议关注养殖板块京基智农等、饲料板块海大集团、动保后周期板块金河生物等 [2][12] 行情回顾 - 本周（4月21日 - 4月25日）农林牧渔（申万）板块-0.16%，上证指数周涨跌幅+0.56%，深证成指周涨跌幅+1.38%，创业板指周涨跌幅+1.74%，沪深300周涨跌幅+0.38%，农林牧渔（申万）指数收于2608.46，周涨跌幅-0.16%，子板块周涨幅居前三的为动物保健（+5.42%）、饲料（+2.64%）、农业综合（+0.00%） [14] - 本周农林牧渔个股涨幅居前五的为万辰集团(+22.23%)、中宠股份(+15.47%)、乖宝宠物(+15.30%)、瑞普生物(+15.01%)、*ST佳沃(+14.94%)；跌幅居前五的为益客食品(-13.57%）、福成股份(-12.23%)、祖名股份(-10.87%)、新赛股份(-10.08%)、神农种业(-6.73%) [18] 重点农产品数据跟踪 玉米 - 本周玉米现货均价2278.78元/吨，周环比+0.47%；上周国际现货均价5.58美元/蒲式耳，周环比+1.39% [24] 小麦 - 本周国内小麦均价2437.44元/吨，周环比+0.44%；上周国际现货均价6.06美元/蒲式耳，周环比+1.34% [27] 水稻 - 本周粳稻现货价均价2858.00元/吨，周环比-0.04%；本周粳稻期货结算价2662.00元/吨，周环比+0.00% [33] 大豆 - 本周国产大豆均价3887.37元/吨，周环比+0.16%；上周国际现货均价409.55美元/吨，周环比2.30% [39] 棉花 - 本周新疆棉花价格均价14030.00元/吨，周环比-0.71%；2025年3月全球棉花市场价77.64美分/磅，月环比-0.59% [44] 饲料、维生素价格 - 4月第3周生猪饲料均价2.69元/公斤，周环比+1.51%；育肥猪配合饲料价格3.4元/公斤，周环比+0.00%；肉鸡配合饲料3.52元/公斤，周环比+0.00%；蛋鸡配合饲料3.25元/公斤，周环比+0.00% [51] - 本周维生素E均价119.70元/千克，周环比-2.44%；维生素B6均价178.10元/千克，周环比-1.33%；维生素A均价79.40元/千克，周环比-7.24%；维生素B2均价80.50元/千克，周环比-0.25% [51] 生猪养殖 - 本周生猪均价14.98元/公斤，周环比+0.44%；本周生猪期货均价14338元/吨，周环比-0.71% [62] - 4月第3周生猪宰后均重91.97公斤，周环比+0.55%；2025年3月生猪定点屠宰企业屠宰量3063万头，月环比+40.70% [62] - 本周仔猪均价641.38元/头，周环比+3.47%；本周二元母猪均价2188.50元/头，周环比+10.89% [62] 禽养殖 - 4月第3周商品代肉雏鸡均价3.47元/羽，周环比+0.29%；本周毛鸡均价3.83元/斤，周环比-0.21% [75] - 本周毛鸡屠宰利润-1.15元/羽，周环比-5.50%；本周毛鸡养殖利润0.12元/羽，周环比+233.33% [75] - 4月第3周鸡肉价格22.92元/公斤，周环比-0.04%；4月第3周商品代蛋雏鸡价格4.21元/只，周环比+1.20% [75] - 4月第3周鸡蛋价格9.38元/公斤，周环比+0.97%；4月第3周主产省份鸡蛋价格7.99元/公斤，周环比+2.30% [75] 反刍动物养殖 - 4月第3周牛肉价格68.52元/公斤，周环比+0.84%；4月第3周羊肉价格69.37元/公斤，周环比-0.03% [88] 水产养殖 - 本周海参均价110.00元/公斤，周环比+0.00%；鲍鱼均价110.00元/公斤，周环比+0.00%；扇贝均价10.00元/公斤，周环比+0.00%；草鱼均价20.00元/公斤，周环比+0.00%；鲤鱼均价14.50元/公斤，周环比+0.00%；鲫鱼均价25.00元/公斤，周环比+0.00% [90] 糖价 - 本周国内柳州白砂糖现货价6238.00元/吨，周环比+0.68%；上周国际原糖现货价17.78美分/磅，周环比-2.79% [101] 蔬菜 - 本周中国寿光蔬菜价格指数：菌菇类为142.46，周环比-7.69%；叶菜类为87.54，周环比-3.72% [103] 进口数据 - 2025年3月肉类（包括杂碎）进口55.00万吨，环比14.58%，同比-5.17%，1 - 3月累计164.00万吨，累计同比-2.38%等多种农产品进口数据 [111] 下周大事提醒 - 大湖股份于2025年4月29日召开股东大会，地点在湖南省常德市武陵区建设东路348号泓鑫桃林6号楼楼会议室 [114]

行业概况 - 生物育种产业园区主要分布在山东省，共有6个相关园区，占全国21个生物产业园区的28.57% [1] - 行业主要上市公司包括隆平高科、大北农、牧原股份、益生股份等 [1] 企业动态 - 大北农与福华通达化学股份公司达成战略合作，共同探索生物育种作物除草剂的新技术和新应用，包括田间试验和示范活动 [5] - 万向德农已有2个转基因品种通过国家审定，4个品种参加国家转基因品种审定试验，转基因品种具有抗虫基因，可降低虫害造成的产量损失 [5] - 益生股份2024年共引进21批利丰白羽肉种鸡，累计引种230000套，为国内市场提供种源支撑 [5] - 隆平高科研发的全基因组选择模型在长江流域杂交中汕水稻育种中取得显著成效，高产品种选育效率提升52.58% [5] - 登海种业建成国家玉米育种能力提升项目西北科研中心，旨在强化产业技术供给和科技成果转化 [5] 水稻产业 - 我国水稻主要种植区集中在秦岭、淮河一线以南的长江流域和华南各省，包括珠江三角洲、韩江三角洲、闽江和九龙江下游等地 [6] 转基因水稻发展痛点 - 技术尚未成熟，新品种研发进展较慢，目前仅有2款转基因水稻种子获得生产应用安全证书 [8] - 国内民众对转基因技术接受度不高，抵触心理较强，宣传和科普效果有限 [8] - 杂交水稻种子作为替代品，具有高产、高质量等优点，对转基因水稻种子的市场化发展形成掣肘 [8]

行业投资评级 - 行业评级为“推荐” [4] 核心观点 - 种植产业链方面，在粮食安全背景下，转基因商业化进程将继续扩面提速，以通过提升单产从根本上提升关键品种自给率 [1][10] - 生猪养殖方面，短期需求淡季消费疲软，供给仍偏宽松；中长期由于2024年产能恢复速度较慢，2025年下半年猪价有望超预期 [2][11] 本周行情回顾 - 本周（3月10日-3月14日）农林牧渔（申万）板块上涨2.84%，跑赢主要股指 [13] - 子板块中，周涨幅居前三的分别为渔业（+8.52%）、动物保健（+4.19%）、农产品加工（+3.47%） [13] - 个股方面，涨幅居前五的为雪榕生物（+43.95%）、东方海洋（+25.00%）、西部牧业（+18.29%）、平潭发展（+16.85%）、中基健康（+13.13%）；跌幅居前五的为正虹科技（-3.74%）、华资实业（-3.57%）、万辰集团（-2.81%）、华英农业（-2.39%）、登海种业（-1.73%） [17] 重点农产品数据跟踪 主要粮食作物 - **玉米**：本周国内现货均价2256.02元/吨，周环比上涨1.32%；上周国际现货均价5.21美元/蒲式耳，周环比下跌5.89% [22] - **小麦**：本周国内现货均价2425.38元/吨，周环比下跌0.14%；上周国际现货均价6.10美元/蒲式耳，周环比下跌4.66% [25] - **水稻**：本周粳稻现货均价2816.00元/吨，周环比持平；期货结算价2662.00元/吨，周环比持平 [30] - **大豆**：本周国产大豆均价3856.79元/吨，周环比下跌0.23%；上周国际现货均价404.95美元/吨，周环比上涨0.25% [37] 生猪养殖 - **价格与利润**：本周全国外三元生猪均价14.64元/公斤，周环比上涨0.40%；外购仔猪养殖头均亏损34.44元，亏损继续拉大；自繁自养养殖利润为35.15元/头，周环比增加4.74% [2][11][61] - **产能数据**：2025年1月末，全国生猪存栏42743万头，较上年末减少679万头，下降1.6%；能繁母猪存栏4062万头，环比下降0.4%，同比下降0.1% [2][11] - **其他指标**：本周仔猪均价578.60元/头，周环比上涨3.02%；二元母猪均价2081.43元/头，周环比下跌8.12% [61] 禽养殖 - **肉鸡**：本周毛鸡均价3.66元/斤，周环比上涨6.64%；毛鸡养殖利润为-0.51元/羽，周环比大幅改善73.16%；毛鸡屠宰利润为0元/羽 [70] - **蛋鸡**：3月第1周鸡蛋价格9.78元/公斤，周环比下跌0.20%；主产省份鸡蛋价格8.3元/公斤，周环比上涨0.97% [70] 其他农产品 - **棉花**：本周新疆棉花均价14640.00元/吨，周环比上涨0.07%；2025年2月全球棉花市场价78.10美分/磅，月环比下跌0.18% [42] - **糖**：本周国内柳州白砂糖现货价6120.00元/吨，周环比上涨0.45%；上周国际原糖现货价17.96美分/磅，周环比下跌9.19% [89] - **饲料及维生素**：3月第1周育肥猪配合饲料价格3.42元/公斤，周环比上涨0.59%；本周维生素E均价126.00元/千克，周环比下跌4.83%；维生素A均价100.80元/千克，周环比下跌3.82% [49] - **反刍动物**：3月第1周牛肉价格65.17元/公斤，周环比上涨0.23%；羊肉价格69.54元/公斤，周环比下跌0.30% [79] - **水产**：本周监测的海参、鲍鱼、扇贝、草鱼、鲤鱼、鲫鱼等水产品价格周环比均持平 [81] - **蔬菜**：本周菌菇类价格指数140.24，周环比上涨0.82%；叶菜类价格指数95.34，周环比下跌11.04% [91] 投资建议与标的 - **种植产业链**：种植端建议关注北大荒和苏垦农发；种业方面重点推荐先发优势明显的隆平高科、杂交玉米品种表现优异的登海种业以及水稻龙头荃银高科，大北农、丰乐种业、万向德农等也有望持续受益 [1][10] - **生猪养殖产业链**： - 养殖板块建议关注京基智农、牧原股份、温氏股份 [2][11] - 饲料板块建议关注海大集团 [2][11] - 动保后周期板块建议关注金河生物、生物股份、普莱柯和中牧股份 [2][11] 重点公司盈利预测 - 报告列出了包括中粮糖业、龙大美食、苏垦农发、登海种业、隆平高科、大北农、温氏股份等在内的多家重点公司的盈利预测与估值数据 [6]

行业投资评级 - 行业评级：增持 [1] 报告核心观点 - 种子行业：玉米现货价格持续上涨，在春耕备货及政策重视粮食安全的背景下，看好玉米粮价景气度回升，转基因技术将改善种业格局，具备强竞争力的品种有望在2025年第一季度迎来销售增量 [2][3] - 宠物行业：京宠展召开显示宠物经济蓬勃发展，国内主要上市公司推出新品，头部品牌有望通过产品创新和营销推广助推上半年销售，建议关注国产品牌新品动向 [2][4] - 饲料行业：原料价格上涨推动饲料价格上涨，龙头饲料公司凭借采购和配方优势，有望在2025年受益于养殖存栏上升，实现市占率或吨利提升 [2][5][11] 根据相关目录分别总结 重要行业数据一览 - 玉米现货价格上周为2218.14元/吨，周环比上涨0.60%，月环比上涨2.68% [14] - 豆粕现货价格上周为3729.14元/吨，周环比下跌2.05%，月环比上涨14.73% [14] - 生猪价格上周为14.68元/千克，周环比下跌0.54%，月环比下跌6.85% [14] - 白羽肉毛鸡价格上周为7.64元/千克，周环比上涨2.55%，月环比上涨6.56% [14] - 商品代鸡苗价格上周为4.16元/羽，周环比上涨2.97%，月环比上涨19.54%，年同比大幅上涨67.74% [14] - 育肥猪配合饲料均价上周上涨至3.39元/千克，周环比上涨0.59% [11][14] - 肉鸡配合饲料均价上周上涨至3.51元/千克，周环比上涨0.57% [11][14] 生猪养殖板块 - 生猪价格下行，行业平均自繁自养盈利为43.08元/头，周环比下降8.03%，月环比大幅下降72.62% [14] 白羽肉鸡板块 - 上游景气度高，商品代鸡苗价格显著上涨，白鸡近24周父母代鸡苗销量为3500.91套，周环比增长9.20% [14] 黄羽肉鸡板块 - 价格稳定，黄鸡在产父母代鸡存栏为1382.25万套，周环比微增0.33% [14] 饲料板块 - 原料成本上涨推动饲料价格上涨，2025年年初以来，玉米价格从2100元/吨上涨至2200元/吨，豆粕价格从2900元/吨上涨至3800元/吨 [11] 重点覆盖公司盈利预测及估值 - 报告列出了大北农、立华股份、圣农发展、新希望、隆平高科、瑞普生物、温氏股份、牧原股份、天康生物、益生股份、海大集团、科前生物、神农集团、乖宝宠物、佩蒂股份、中宠股份、丰乐种业、荃银高科等公司的收盘价、预测每股收益（EPS）、预测市盈率（PE）及投资评级，所有提及公司评级均为“增持” [31] 投资建议 - 禽板块推荐标的：圣农发展、益生股份、立华股份 [6] - 后周期推荐标的：科前生物、海大集团 [6] - 生猪推荐标的：牧原股份、温氏股份、天康生物、神农集团 [6] - 种业推荐标的：丰乐种业、荃银高科、隆平高科、大北农 [6] - 种业受益标的：康农种业 [6] - 宠物板块推荐标的：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份、瑞普生物 [6]