股价与融资交易表现 - 9月19日股价下跌2.40% 成交额达2.76亿元 [1] - 当日融资买入2373.24万元 融资净买入28.50万元 融资余额2.39亿元占流通市值5.22% [1] - 融资余额处于近一年80%分位高位 融券余额处于近一年90%分位高位 [1] 公司基础信息与业务构成 - 公司成立于2000年12月 2011年3月上市 主营杂交水稻种子选育及农技服务 [2] - 收入构成：杂交水稻种子40.24% 其他种子28.71% 农化产品19.32% 玉米种子4.52% [2] - 注册地址位于海南省海口市秀英区美林路8号 [2] 股东结构与财务表现 - 股东户数8.29万户 较上期增长9.69% 人均流通股10696股减少8.83% [2] - 2025年上半年营业收入8722.21万元 同比增长38.66% [2] - 归母净利润-1435.94万元 同比亏损收窄8.89% [2] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现4876.80万元 近三年未进行分红 [3] - 申万宏源证券为新进第三大流通股东 持股761.28万股 [3]

公司荣誉与质量管理模式 - 隆平高科凭借行业首创的"双全双零"质量管理模式荣获第五届中国质量奖 成为全国农业领域和种业行业首家获此殊荣的企业 [1] - 公司以"产品质量零缺陷 服务过程零遗憾"为目标 构建覆盖农作物种子全生命周期和全业务流程的质量管理体系 [1] - 该模式基于三大体系支撑：商业化育种体系 标准化种子生产体系 规模化推广服务体系 [1] 市场地位与品种表现 - 全国十大杂交水稻品种中隆平高科占七席 十大玉米品种中占三席 [2] - 公司玉米品种示范推广面积占全国生物育种产业化工作的三分之一 [2] - 年全球种子销量达2.93亿公斤 年推广面积2亿亩 种子年生产粮食超1000亿公斤 [2] 战略定位与行业背景 - 公司将"助力种业科技自立自强 实现种源自主可控"作为企业使命 响应国家粮食安全战略和种业振兴行动 [1] - 质量管理模式针对农业行业受自然环境影响大 生产经营分散 机械化水平不高等痛点设计 [1]

活动概况 - 2025年福农优品·我在家乡等你来网络直播活动暨为荷而来建莲文化旅游活动在福建三明市建宁县启动 由福建省委网信办 福建省农业农村厅 福建省文化和旅游厅 福建省妇联主办 兴业银行协办 旨在开展数字乡村强农惠农富农专项行动 挖掘乡村特色资源 通过网络直播赋能乡村振兴[1] - 福建电商助农联盟成立 金融机构签署金融助农行动书 网络主播和媒体代表深入福建金牌旅游村及一品一村示范地 推动福建好山好水好物走向全国[1] - 活动现场展示特色农产品包括种子 莲子 黄桃 银耳 茶叶 灵芝等 兴业银行三明分行展位展示杂交水稻种子[1] 杂交水稻制种行业 - 建宁县是全国最大杂交水稻制种基地县 全国每10粒杂交稻种中有1粒来自建宁[1] - 福建省泓源农业科技有限公司为建宁制种产业领军企业 创始人深耕杂交水稻种子生产领域20余年[1] - 制种行业具有生产周期长 投入大 风险高等特点 关键生长期微小温度变化可能影响产量 厂房建设 新品种研发及种子培育需金融支持[2] 金融支持措施 - 兴业银行金融特派员主动推广乡村振兴贷产品 帮助企业对接近政府惠企政策 提供信贷支持350万元[2] - 乡村企业通过手机在金服云平台申请贷款 福建省农业农村厅审核资质后公布合格企业名单 银行据此发放信用贷款解决融资难融资贵问题[2] - 兴业银行建立金融特派员工作制度 组建超过1800人专业队伍 开展千企万户大走访活动 为客户定制全生命周期全方位综合金融服务[3] 农业数字化发展 - 永安市绿农生态农业发展有限公司70亩葡萄基地预计年产出10万多斤葡萄[2] - 企业强调将手机作为新农具 数据作为新农资 推进农业数字化改造规划[2] - 公司业务涵盖蔬菜水果种植 农产品加工 休闲农业与乡村旅游资源开发 积极参与电商助农联盟拓展销售渠道[3]

杂交水稻制种技术及历史 - 杂交水稻制种以不育系作母本和恢复系作父本配组 通过花期相遇和异交结实生产杂交一代种子 技术性强且操作严格 直接关系杂交水稻生产与发展[1][2] - 1973年世界第一株籼型杂交水稻在我国培育成功 1974年湖南试种亩产超650公斤 1976年开始大面积推广 为我国粮食增产作出重大贡献[1][4] 行业规模及产量数据 - 2024年全国杂交稻制种面积192万亩 同比减少24万亩 新产种子约3.1亿公斤 同比减少0.3亿公斤[1][7] - 2015-2024年制种单产在135-175公斤/亩间波动 2024年全国平均单产160.7公斤/亩 与2023年持平[1][7] - 杂交稻种子产值稳步增长 2024年行业产值超190亿元 但总体处于供过于求和去库存阶段[10][12] 区域分布特点 - 福建省为杂交水稻制种特色优势产业 2024年面积60.39万亩 产量1.1亿公斤 连续七年全国第一 综合机械化率达85%[1][6] - 三明市是全国最大制种基地 2024年面积37.5万亩 产量7.8万吨 江西省面积57.9万亩居全国第二 湖南省面积约41万亩[1][6] - 怀化市制种面积18.6万亩 占湖南省45%和全国10% 福建云南重庆单产超200公斤/亩 湖南四川江西单产在150-200公斤/亩间[6][8] 成本与价格特征 - 杂交水稻制种成本较高 价格整体高于常规水稻 2024年黑龙江天津种子亩投入低于50元 宁夏云南超100元[1][8] - 杂交水稻商品化率和零售单价高于常规水稻 带动行业产值增长 但市场竞争激烈[10][12] 行业发展趋势 - 行业处于去库存阶段 市场竞争加剧 机械化制种是重要技术手段 包括父母本机械种植和花期调控机械化等[12] - 种业市场化进程较晚 行业集中度低 差异化多样化发展成为企业提升竞争力重要举措[12]

行业动态 - 杂交水稻制种产业成为强村富民产业 大湖镇制种面积突破1000亩 占永安市总面积三分之一[2] - 通过"党支部+合作社+基地+农户"创新模式提供全方位农机社会化服务和代烘干服务[2] - 采取"良田 良种 良机 良法"四良结合 科学安排耕 种 收 防 管全流程[3] 生产规模 - 大湖镇水稻制种面积达1000亩 其中早稻制种300多亩 烟后稻制种700多亩[2] - 预计亩均产量超400斤 粮农实实在在尝到甜头[2] - 制种产业成为当地农业金名片 为乡村振兴注入强劲动力[3] 经济效益 - 每亩平均能多赚1000多元 收入达到普通水稻种植的两倍[2] - 从收割到烘干用不了半天 极大减少稻种损耗[2] - 机械化标准化烘干流程将种子含水率稳定控制在安全储存区间[2] 技术升级 - 从靠天吃饭到知天而作 实现种子产量和质量双稳定[2] - 稻谷从收割装车到进厂烘干一气呵成 节省时间并提高种子质量[2] - 大力发展农业新质生产力 不断优化产业布局 持续推进农业现代化[3]

活动背景与启动 - 2025年"福农优品·我在家乡等你来"网络直播活动暨为"荷"而来建莲文化旅游活动于8月13日在福建三明市建宁县启动 由福建省委网信办、福建省农业农村厅、福建省文旅厅、福建省妇联主办 兴业银行协办 活动聚焦挖掘乡村特色资源并通过网络直播赋能乡村振兴 [1] - 建宁县是八闽大地起源地 被称为"闽地之母 闽山之巅 闽水之源" 同时是中国建莲之乡和全国杂交水稻制种第一超级大县 全国每10粒杂交稻种就有1粒来自建宁 [1][7][9] 电商助农联盟成立 - 福建电商助农联盟在活动期间正式成立 由福建省委网信办牵头 联合省农业农村厅、省文旅厅、省妇联共同指导 福建日报社（东南网）、福建农林大学、兴业银行等10家单位发起 [2] - 联盟汇聚MCN机构、供应链企业、金融机构等多方力量 构建"政府引导+市场运作+社会参与"协同机制 借助数字技术形成数字乡村强农惠农福农、乡村文旅深度融合、各类主体协同共建供应链、文化产业赋能乡村振兴的立体化服务体系 [4] 金融支持措施 - 兴业银行等多家金融机构现场共同发布《金融助农行动书》 承诺以绿色金融守护绿水青山、以数字科技激活乡村动能、以链式服务助力小农户融入大产业 [6] - 兴业银行自2024年以来已连续两年协办"福农优品·我在家乡等你来"网络直播活动 截至2024年6月末 兴业银行涉农贷款余额超5200亿元 [6] - 福建省推广"乡村振兴贷"产品 依托福建省金融服务云平台和省级政策性优惠贷款风险分担资金池 为福建省内（不含厦门）符合条件的中小微农业企业、农民合作社、家庭农场等农业经营主体提供贷款风险补偿作为增信手段 通过"快服贷"产品发放贷款 [10][12] 具体企业案例与金融实践 - 福建省泓源农业科技有限公司作为建宁制种产业代表企业 获得多个杂交水稻品种的独占实施许可 2023年新建2000平方米加工厂房、500平方米冷库及生产包装线 拓展种子仓储、烘干晾晒、分拣包装等业务能力 [9] - 兴业银行三明分行金融特派员为泓源农业提供信贷支持350万元 通过"乡村振兴贷"产品解决企业资金需求 [9][12] - 永安市绿农生态农业发展有限公司开拓蔬菜、水果种植、农产品加工、休闲农业与乡村旅游资源开发等业务 已有3500多户乡亲加入 [14][16] - 兴业银行于2023年8月建立金融特派员工作制度 已组建超1800人的专业队伍 积极开展"千企万户大走访"活动 深入园区、社区、乡村搭建银政企对接桥梁 [16] 行业影响与成果 - 活动通过网络直播汇聚力量 推动福建好山好水好物走向全国 带热"福农优品"品牌 包括闽侯橄榄、华安坪山柚、德化梨、沙县板鸭、度尾文旦柚、顺昌芦柑、永福高山茶等特色农产品 [1][2] - 金融特派员制度普及政策并传递银行服务小微企业措施 为客户量身定制全生命周期、全方位的综合金融服务 [16]

定增计划与控股股东动作 - 公司推出总额不超过10.89亿元的定增计划，拟向控股股东国投种业发行不超过1.84亿股股份[3] - 本次定增完成后，国投种业持股比例将大幅提升，公司拟更名为国投丰乐种业股份有限公司[5] - 国投种业去年4月曾斥资10.94亿元收购公司20%股份，成为控股股东[4] - 定增资金将全部用于补充流动资金及偿还银行借款，公司称有助于优化资产负债结构[4] 业绩表现与经营状况 - 2022-2024年公司营收增速持续下滑，分别为14.83%、3.61%、-6.03%[7] - 2025年上半年归母净利润预计亏损2500-3000万元，同比下滑11.91%-34.29%[7] - 2024年一季度归母净利润亏损1373万元，同比暴降271.43%[11] - 2024年经营性现金流量净额为-2818万元，同比下降117%[11] - 2025年一季度经营性现金流量净额为-4047万元[11] 业务板块表现 - 种子业务收入下滑主要受玉米种子市场供大于求影响[8] - 农化业务收入下滑因优化业务结构减少低毛利产品销售[8] - 2024年种子业务毛利率28.81%，低于行业均值30.64%[12] - 2024年农化业务毛利率7.68%，不及行业均值15.76%的一半[12] - 2024年香料业务毛利率10.42%，远低于行业均值28.01%[12] 监管问询与公司回复 - 深交所问询募集资金规模合理性及不减持承诺[6] - 公司回复称未来五年资金缺口为15.52亿元，定增10.89亿元具有合理性[6] - 公司解释种子业务毛利率低因产品结构与可比公司存在差异[13] - 农化业务毛利率低因产业链较短且原料依赖外购[14] - 香料业务毛利率低因主要产品为天然薄荷脑油，原料采购成本高[14]

定增计划 - 丰乐种业拟向控股股东国投种业定增发行不超过1.84亿股股份 募资总额不超过10.89亿元 用于补充流动资金及偿还银行借款 [1][2] - 定增完成后国投种业持股比例将大幅提升 控制权进一步加强 公司拟更名为国投丰乐种业股份有限公司 [3] - 深交所问询募集规模合理性 公司回复称未来五年资金缺口为15.52亿元 本次募资10.89亿元具有合理性 [3] 控股股东投资 - 国投种业2024年4月斥资10.94亿元受让20%股份成为控股股东 本次定增是继去年收购后再次重金加码投资 [1][2] - 国投种业作为国投集团全资子公司 计划以丰乐种业为主要平台延伸生物育种产业链 打造国际竞争力种业集团 [2] - 国投种业承诺定增完成后三十六个月内不减持认购股份 资金来源合法合规 [3] 财务表现 - 2024年归母净利润6984万元 较2021年高点1.83亿元大幅下滑 2025年上半年预计亏损2500万至3000万元 同比下滑11.91%至34.29% [4][5] - 2025年一季度营收5.483亿元同比下降5.5% 归母净利润-1059万元 二季度亏损加剧至1441-1941万元 [5] - 2022-2024年营收增速持续下滑：14.83%→3.61%→-6.03% 经营性现金流自2024年起持续为负 2024年-2818万元同比下降117% 2025年一季度-4047万元 [4][6] 业务表现 - 2025年上半年种子/农化/香料三大业务收入全线下滑 玉米种子受供大于求影响 农化业务因减少低毛利产品及减产 [5] - 2024年综合毛利率15.74% 远低于隆平高科36.58%和荃银高科25.01% [7] - 种子业务毛利率28.81%低于行业均值30.64% 农化业务毛利率7.68%不足行业均值15.76%的一半 香料业务毛利率10.42%远低于行业均值28.01% [7] 毛利率分析 - 种子业务毛利率低因产品结构差异 玉米种子成本增加 杂交水稻规模效益不足 [8][9] - 农化业务毛利率低因产业链短 原料依赖外购 化肥业务缺乏关键原材料自给能力 [9] - 香料业务毛利率低因主打天然薄荷脑油 原料进口成本高 同业多以合成香料为主 [9] 资金状况 - 截至2025年一季度货币资金2.394亿元 其中现金及等价物1.819亿元 短期债务7452万元 [6] - 公司测算日常经营最低现金保有量5.82亿元 未来新增最低现金需求8.08亿元 [3] - 2024年四季度业绩爆发实现全年扭亏 前三个季度连续亏损 其中一季度亏损1373万元同比暴降271.43% [6]

龙虎榜数据 - 今日机构龙虎榜上榜335只个股，净买入21只，净卖出14只 [1] - 机构买入最多的个股前三位是：璐安环能（3.97亿）、博云新材（1.53亿）、天齐锂业（1.26亿） [1] - 潞安环能实时涨跌幅+7.34%，4家机构买入，0家卖出 [2] - 博云新材实时涨跌幅-6.65%，3家机构买入，0家卖出 [2] - 天齐锂业实时涨跌幅+9.99%，2家机构买入，1家卖出 [2] 海南自贸区概念 - 海南封关政策将于2025年12月18日启动，实施"一线放开、二线管住、岛内自由"的特殊监管制度 [2] - 神农种业为国内遗传智能化育种技术领先供应商，主营杂交水稻种子、玉米种子等 [2] - 康芝药业主营儿童用药，全资子公司中山爱护专注于母婴健康护理产品 [2] - 中信建投预计2027年离岛免税经营主体销售额超600亿元，支持免税主体差异化经营 [3] 雅江水电站项目 - 雅下项目工程建设投资约7056亿元，按15年施工周期估算年均投资额约470亿元 [5] - 项目预计需浇筑混凝土约7933万方、土石方挖填量约3.8亿吨 [5] - 有望增加减水剂和民爆总需求均在50万吨以上 [5] - 高争民爆2024年实现营收16.92亿元，其中西藏地区营收12.9亿元 [5] - 项目将拉动工程机械设备增量需求，建设周期可能达17年 [5]

杂交水稻技术出海 - 杂交水稻技术为发展中国家解决粮食安全问题提供新思路 相较粮食贸易更高效和绿色 [1] - 通过在当地育种提高产量 降低贸易运输成本和碳排放 [1] - 在非洲冈比亚农业援助项目中 当地农民农场单产跃升至10.8吨/公顷 是当地平均产量的2-3倍 [9] - 已在菲律宾 巴基斯坦等国建立研发中心 进行本地化育种 [9] 公司业务亮点 - 主营业务包括杂交水稻 玉米和小麦三大主粮 以及黄瓜 辣椒等专精特新种业业务 [6] - 在中国大面积推广的水稻品种46个 累计推广面积20625万亩 [6] - 2023年全国推广面积前十大水稻品种中占7个 玉米品种占3个 小麦品种"中麦578"位居第四 [6] - 全球种子年销量2.93亿公斤 自主研发良种年推广面积2亿亩 其中国内1.2亿亩 [6] - 年增产粮食50亿公斤 年助农增收超过130亿元 [6] 研发与推广策略 - 采用"内研外引"策略 常年保持10%左右的研发投入 [7] - 构建商业化育种体系和DT+BT智慧育种平台 [7] - 通过"良种+良法"模式 结合当地种植条件提供品种和种植指导 [7] - 开展260多场国际培训 覆盖100多个国家 培训11000多名技术人员 [8][9] 生物育种产业化 - 中国审定转基因玉米品种161个 公司占16个 示范推广面积占比30% [8] - 推进基因测序仪国产化 加强研发数据积累 [8] - 依托巴西隆平公司获取热带亚热带玉米种质资源 推动生物育种技术发展 [10][11] - 巴西玉米种子市场份额达20% 位居前三 [10] 国际化布局 - 2017年收购巴西玉米种业资产 成立隆平巴西公司 [2][10] - 巴西公司作为国际化重要平台 为拓展非洲市场奠定基础 [10] - 通过"穿梭育种"利用全球种质资源多样性进行创新 [12] - 在海外建立合资企业 实现风险可控的商业化推广 [13]