政策核心内容 - 新西兰对中国护照持有者推出免签政策 自11月3日起实施[1] - 免签条件为从澳大利亚入境 并持有有效的澳大利亚旅游 工作 学生或家庭签证[1] - 免签入境后最长可停留3个月[1] - 该免签政策为试行 期限为12个月[2] 政策目的与影响 - 新西兰移民部长表示 此举旨在进一步促进中国与新西兰之间的旅游和经贸往来[2]

政策核心内容 - 新西兰对中国护照持有者试行免签政策 自11月3日起实施 试行期为12个月 [1] - 免签条件为从澳大利亚入境 并持有有效的澳大利亚旅游、工作、学生或家庭签证 [1] - 符合条件者可免签入境新西兰 最长停留时间为3个月 [1] 政策影响与目的 - 新西兰移民部长表示 此举旨在进一步促进中国与新西兰之间的旅游和经贸往来 [1]

入境旅游行业核心观点 - “十五五”期间中国旅游最大热点将是入境旅游发展 面临“便利化缺损”与“产品代差”叠加挑战 需从供需两侧协同发力实现突破 [1][3][4] 行业现状与特点 - 2025年入境旅游复苏得益于需求侧政策推动 特别是免签政策实施及支付便利化提升 [3] - 2025年入境旅游呈现三大特点 单方面免签和互免签证政策带来积极效应 240小时过境免签政策广泛实施 散客市场显著增长 [3] - 2025年三季度全国移民管理机构查验免签入境外国人724.6万人次 同比上升48.3% [3] - 今年以来北京口岸适用免签及240小时过境免签政策入境外国人近135万人次 占入境外国人数量53.4% [3] 需求侧发展建议 - 需细化免签国别与旅游群体 例如为研学学生规定特殊免签停留天数 [5] - 应建立白名单制度扩容免签范围 实施信用免签 对过去五年内两次到访中国无不良记录游客自动获得多次免签资格 [5] - 需建立智能签审系统提升免签审核效率 [5] - 要推动国际版支付码通用 实现微信支付宝等平台直接绑定境外银行卡 提升支付便捷度 [5] - 北京已发布无障碍支付服务街区建设工作标准 启动中轴线无障碍支付服务旅游示范区 原则为大额刷卡小额扫码现金兜底 [5] 供给侧发展建议 - 首先要加快世界级旅游城市建设 入境旅游大国必须拥有多个世界级旅游城市作为支撑 [6] - 研学旅游是重要入境游市场 中国拥有丰富自然景观和历史文化资源 具备成为顶级研学市场巨大潜力 需推进中国入境研学旅游体系建设 [7][8] - 应大力推进入境旅游度假地建设 构建独特中式度假与好客文化 将自然山水景观与中医药文化等国学传统相结合 [8] - 应当构建完整入境旅游产业链 设立国家旅游推广局专门机构在世界市场推广中国旅游线路产品文化 [8] - 要加大海外促销力度 深入研究不同入境旅游市场产业链 国内供应商应积极参与国际旅游批发商促销活动 联合开发推广中国旅游线路 [8]

出入境客流总量 - 2025年前三季度福建口岸累计查验出入境人员近670万人次，同比上升约17% [1] - 厦门口岸国际中转业务保持高增长态势，24小时直接过境免办边检手续措施已惠及133个国家（地区）约13.6万人次 [1] - 厦门高崎国际机场出入境旅客量在9月19日较2024年提前一个月突破300万人次 [1] 外籍旅客入境情况 - 2025年前三季度共有近45.6万人次外籍旅客经福建口岸入境，较2024年同期增长14.4% [1] - 通过免签入境的外籍旅客约22.9万人次，同比增长超七成，约占所有入境外籍旅客一半 [1] 国际航线恢复与拓展 - 福州长乐国际机场口岸国际（地区）客运航线增至25条，覆盖13个国家和地区，陆续恢复或新增多条航线 [2] - 厦门高崎国际机场国际（地区）客运航线增至27条，通达四大洲的20个国家（地区），并新增“厦门—东帝汶”航线 [2] - 泉州晋江国际机场陆续恢复多条国际及地区航线 [2] - 南平武夷山机场“武夷山—首尔”国际航线开通以来，累计查验出入境旅客1400余人次，出入境航班20余架次 [2] 国际邮轮业务 - 厦门边检总站高崎边检站完成以厦门国际邮轮中心为母港运营的36个航次及访问港邮轮14个航次的通关保障任务 [2] - 累计验放出入境旅客约6.7万人次 [2]

行业核心观点 - “十五五”期间中国旅游行业的最大热点将是入境旅游发展 [1][4] 入境旅游现状与特点 - 2025年入境旅游呈现三大特点：单方面免签和互免签证政策带来积极效应、240小时过境免签政策广泛实施以及散客市场显著增长 [4] - 2025年三季度全国移民管理机构查验免签入境外国人724.6万人次，同比上升48.3% [4] - 今年以来北京口岸适用免签及240小时过境免签政策入境外国人近135万人次，占入境外国人数量53.4% [4] 需求侧发展建议 - 需细化免签国别与旅游群体，例如针对研学学生规定特殊免签停留天数 [5] - 应建立白名单制度扩容免签范围，对过去五年内两次到访中国且无不良记录游客自动获得多次免签资格 [5] - 需建立智能签审系统提升免签审核效率 [5] - 要推动国际版支付码通用，实现微信、支付宝等平台直接绑定境外银行卡提升支付便捷度 [5] - 北京已发布无障碍支付服务街区建设工作标准，以“大额刷卡、小额扫码、现金兜底”为原则支持支付基础设施建设 [5] 供给侧发展建议 - 需加快世界级旅游城市建设，城市本身建设对打造旅游吸引力至关重要 [6] - 应推进中国入境研学旅游体系建设，利用丰富自然景观和历史文化资源开发顶级研学市场 [6] - 应大力推进入境旅游度假地建设，将自然山水景观与中医药文化等国学传统相结合创造中式度假文化 [6][7] - 需构建完整入境旅游产业链，包括设立国家旅游推广局专门机构在世界市场推广中国旅游线路、产品和文化 [7] - 应加大海外促销力度，国内供应商积极参与国际旅游批发商促销活动，联合开发推广中国旅游线路 [7] 行业面临挑战 - 入境旅游存在便利化缺损与旅游产品代差叠加的挑战，前者是需求侧问题，后者是供给侧问题 [4]

冰雪经济与旅游板块热度提升 - 受冷空气影响，中东部地区迎来大风降温和降水过程，冰雪经济重回大众视野，相关概念热度显著提升 [1] - 大连圣亚、海南机场股价连续上涨 [1] - 旅游ETF（562510）在10月20日成交额显著放量 [1] 航空板块业绩改善预期 - 航空板块业绩有望迎来改善节点，新航季时刻数同比持续收紧，行业景气呈现底部好转迹象 [1] - 叠加“反内卷”和低基数因素，票价同比转正有望在四季度延续 [1] - 油价下跌有望降低航空公司成本压力，共同改善航司盈利能力 [1] 旅游ETF覆盖领域与催化因素 - 旅游ETF（562510）跟踪中证旅游主题指数，覆盖景区、航空机场、免税、酒店餐饮等细分领域 [1] - 该ETF或有望受益于冰雪游、境外游、免签政策等多重催化因素 [1]

核心观点 - 在免签扩容、离境退税优化等政策支持下，入境消费呈现高速增长，预计2025年增速有望达到40%以上，将拉动社会消费品零售总额约0.2个百分点，入境游客人数及消费总额有望超越2019年水平 [2] - 从海外部门视角看，呈现出“高消费、低投资”的组合格局，其中入境消费与中国出口合计1-8月同比增长6.9%，而外商投资企业固定资产投资则同比下降15.4%，该组合有助于经济恢复均衡 [2] 今年入境消费修复状况 - 2024年入境旅游市场已恢复至2019年约九成水平，入境游客达1.32亿人次，总消费942亿美元，分别恢复至2019年的97.2%和93.5% [4][12] - 2024年入境游客人均消费714美元，高于2023年的646美元，但略低于2019年的742美元 [4][13] - 2025年入境旅游人数与消费总额同比增速预计将达两位数，并大概率超过2019年水平；例如1-7月北京入境游客数同比增长46%，1-8月上海接待入境游客数同比增长37% [4][14] - 2025年入境总花费增速预计约40%，参考国际收支平衡表旅行贷方科目上半年同比增长42%，北京1-7月入境旅游消费同比增长49.6%，广州截至5月22日入境游客总消费金额同比增长68.63% [4][15] 入境消费高增长原因 - 免签政策范围扩大，截至2025年8月对47国实施单方面免签、与29国实现全面互免，较2024年末分别增加9个和4个国家；1-8月免签入境外国人达1589万人次，同比大幅上升52.1% [5][20] - 离境退税政策优化，起退点下调至200元人民币，“即买即退”服务推广至全国；截至8月底全国离境退税商店突破1万家，前8个月退税商品销售额同比增长97.5%，享受退税人数同比增长2.5倍 [5][20] - 支付、通讯、住宿等便利化措施持续完善，例如北京设立市内“即买即退”集中退付点，上海推出国际消费季活动，海南允许离境旅客享受离岛免税政策 [5][22] 入境消费增长的影响 - 预计2025年入境消费增量约2638亿元人民币，以2019年入境消费中商品与餐饮占比约35%计算，将拉动社会消费品零售总额约0.2个百分点 [6][24] - 海外部门“消费”（入境消费+中国出口）1-8月同比增长6.9%，而“投资”（外商投资企业固定资产投资）同比下降15.4%，高消费与低投资组合有助于经济恢复均衡 [6][24] - 中国入境消费占GDP比重约为0.5%，而世界主要国家该比重在1%至3%之间，显示入境消费未来增长潜力巨大 [7][24]

出入境客流总量 - 成都航空口岸今年出入境人员突破500万人次，同比增加11.4% [1] - 出入境航班数量达3.8万余架次，同比增加14% [1] - 今年以来共有380万余人次中国公民从成都航空口岸出入境 [2] 外籍人员入境情况 - 查验入出境外国人120万余人次，较去年同期增长48.6% [1] - 入境外籍人员主要来源国为泰国、马来西亚、新加坡 [1] - 免签入境外国人达39万余人次 [1] - 办理24小时和240小时过境免签手续3.8万余人次 [1] - 超13万名直接过境旅客享受免办边检手续便利 [1] 航线网络与发展 - 成都航空口岸国际及地区定期直飞客货运航线已恢复拓展至95条 [1] - 冬春航季计划将使成都国际航线进一步织密 [1] - 成都将加密复航直飞科伦坡、曼谷、奥克兰、札幌等航线 [1] 客流结构与目的地 - 中国公民出境热门目的地排名前三的国家是泰国、马来西亚、日本 [2] - 中国公民出境主要以家庭式周边游为主 [2] - 外籍人员入境目的主要为旅游观光、会议商务、探亲访友 [1] 政策影响与运营保障 - 中国对俄罗斯持普通护照人员试行免签政策，可停留30天 [1] - 边检站通过加强流量监测预警、科学组织勤务、合理调配警力确保通关安全高效顺畅有序 [2]

政策实施效果 - 自2025年9月15日对俄免签政策实施至10月17日，满洲里海关监管经满洲里公路口岸进境俄籍旅客达1.4万人次 [1] - 政策实施后俄籍旅客人数较实施前实现逆势回弹，日均增长8% [1] 政策具体内容 - 对俄免签政策试行期为2025年9月15日至2026年9月14日，为期一年 [1] - 俄罗斯持普通护照人员来华经商、旅游观光、探亲访友、交流访问、过境不超过30天可免办签证入境 [1] 海关服务提升措施 - 满洲里海关推广应用“旅检AI助手”并增配蓝牙翻译耳机以减少旅客等候时间 [1] - 海关针对“夕阳红”旅行团、跨境研学团等群体完善“团体预约”通关服务 [2] - 海关设立伤残旅客通关专用通道以提供个性化服务提升旅客满意度 [2]

出入境流量 - 截至10月15日，北京口岸今年出入境人员总量超1700万人次 [1] - 其中外国人数量达485.2万人次，超过该口岸去年全年入出境外国人总量，较去年同期增长34.1% [1] 免签政策实施情况 - 今年以来北京口岸入出境外国人中，适用免签及240小时过境免签政策入境的外国人近135万人次，占入境外国人数量的53.4% [1] - 10月14日，单日入境外国人数量超1.7万人次，创该口岸今年单日入境外国人数量新高 [1] 通关服务优化 - 北京边检总站优化勤务组织，加强对航班客流的监测，启用高峰时段叠加用警勤务模式 [1] - 开足边检查验通道，增加热门入境国家外语语种人员数量，优化出入境通关保障流程 [1]