菲律宾华裔青年联合会创会会长洪玉华表示，在世界反法西斯战争胜利80周年之际，仍有人试图淡化、 篡改甚至否认这一切。希望有更多的人帮助这些幸存者，治愈她们的心灵，让她们在余生中看到正义不 是一句空话。 1941年12月，日军偷袭珍珠港，发动太平洋战争。为夺取美军基地，1942年日军占领菲律宾。1944年11 月23日，马帕尼克村被日本军队突袭。日军以游击队藏匿在该村为由，封锁全村，洗劫并焚毁房屋。男 性被集中处决杀害，一百多名女性被带走囚禁，押往附近的"红屋（Bahay na Pula）"进行系统性强暴与 奴役。 一直帮助这些"慰安妇"幸存者发声的菲律宾人权律师苏亚雷斯说，这些老人已经等了八十多年，日本政 府至今没有承认她们所遭遇的暴行，也没有道歉。这对她们来说，是二次伤害，甚至比对身体的伤害更 深。苏亚雷斯强调，"历史不是为了仇恨而记住，而是为了不再重复"，只有承认历史，才能真正从历史 中汲取教训，才能让人相信不会重蹈覆辙。 【环球时报驻菲律宾特派记者 樊帆】6日上午，在世界反法西斯战争胜利80周年之际，菲律宾华裔青年 联合会、菲律宾华侨抗日游击支队后裔联谊会、菲华联谊总会等多个华裔社团代表前往邦板牙省坎达巴 ...

中法战斗机市场竞争 - 法国情报机构指控中国驻外使馆通过国防武官会议贬低"阵风"战斗机性能，并推销中国制造战机，目标包括已订购国印尼及其他潜在买家 [1][2] - 印尼已订购42架"阵风"并考虑增购，但在印巴空战后又研究采购中国歼-10战斗机的可能性 [1][3] - 法国达索航空CEO在巴黎航展宣称"阵风"综合能力最佳，而中国航空工业集团表示歼-10CE与"阵风"同属世界先进战机 [4] 印巴空战引发的市场影响 - 巴基斯坦宣称歼-10C击落5架印度战机（含3架"阵风"），这是该机型首次在实战中被击落的公开记录 [1] - 美国及西方媒体密集报道印度空战损失，可能意在削弱"阵风"竞争力，为F-35进入印度市场铺路 [3] - 法国总统马克龙借空战后访问印尼促成12架"阵风"增购订单 [3] 舆论战与市场策略 - 法国情报部门指认社交媒体出现逾千新账号传播中国技术优势内容，包括AI生成视频和篡改战机残骸图像 [2] - 印尼国防部副部长表态考虑歼-10采购的关键因素为性能达标且价格合理 [3] - 行业专家指出军贸市场竞争属正常商业行为，法国自身也积极宣传武器性能 [3]

欧盟国防贷款基金协议 - 欧盟最快将于7月底与英国和加拿大达成双边协议 允许两国企业获得1500亿欧元（约合1760亿美元）国防生产贷款基金 [1] - 英国和加拿大企业将可参与由该欧盟基金资助的联合采购项目 [1] - 该基金主要面向欧盟成员国企业开放 乌克兰享有特殊地位 [1] - 此次协议将为两国企业获得资金支持扫清最后障碍 [1] 欧盟防务合作扩展 - 欧盟还寻求在秋季前与冰岛达成防务伙伴关系 [1] - 欧盟正积极拓展全球安全伙伴关系 以增强军事自主性 减少对美国依赖 [1] - 此前美国总统特朗普表示将缩减美国在欧洲的安全投入 以聚焦其他优先事项 [1]

美国军事援助政策调整 - 白宫声明将美国利益置于首位 五角大楼正在审查对全球其他国家的军事援助政策 [1] - 美国防长数周前下令审核军火库存 显示军方对供应链的重视 [1] 军火库存消耗情况 - 美国持续3年对乌克兰军事援助 近期空袭也门胡塞武装 向以色列提供军火 参与对伊朗空袭 导致军火库存快速下降 [1]

吴佩军还告诉南都记者，"侵华日军华南细菌战上的空白非常多，这份史料是最为核心的一份。我们之前获取的史 料，包括老兵或受害者在抗战后的口述或者回忆，都需要原始档案来与之进行互证。"其表示，松野诚也教授还将 捐赠一系列重要档案，包括日本在华南地区各个兵站、医院的名簿，而兵站、医院和细菌战部队之间有着非常密 切的人员往来。 该名册记录信息详尽，包括"波第8604部队"成员姓名、出生时间、原籍、编入部队时间、此前所属部队及编入该 部队的时间、兵役种类、兵种、军衔、月工资、入伍时间、现任官阶授予时间、留守担当者（部队成员在日本的 直系亲属）姓名及居住地等内容。该名册还记录了侵华日军其他细菌部队名册上没有的内容，比如一半以上人员 在日本战败前后的去向，包括死亡原因、何时被中国战犯法庭逮捕等。 捐赠仪式上，华南理工大学退休教授、广东省参事室退休参事、研究侵华日军华南细菌战的资深专家谭元亨介绍 说，"波第8604部队"上世纪30年代末期在广州组建，对外称为"华南防疫给水部"，除负责为日军执行防疫给水任 务外，实际工作是进行细菌战研究，屠杀了大量粤港难民。其大本营在广州市百子路（今中山二路）原国立中山 大学医学院图书馆大楼内， ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中央财经委会议发声“反内卷”，光伏、水泥等行业响应，A股市场相关板块表现强势，投资者对产业结构优化和市场环境改善持乐观预期 [6] - “预期管理”是“反内卷”政策主要手段，大宗商品难以复制2016年供给侧改革牛市，商品与周期股走势或为“阶段性、有限幅度”反弹 [7] - 当前市场处于震荡区间，投资热点集中在科技、军工、国央企和公用事业等红利板块 [7] 各部分总结 市场观察 - 中央财经委会议提出治理企业低价无序竞争，光伏、水泥等行业响应，7月2日A股光伏、大宗商品等板块表现强势 [6] - 新一轮改革强化“强干弱枝”机制，财经委会议标志制度机制进一步完善 [6] - “预期管理”是“反内卷”政策主要手段，大宗商品难复制2016年牛市，商品与周期股或“阶段性、有限幅度”反弹 [7] - 7月科技或成弹性主线，军工股有望持续表现，国央企和公用事业等红利板块三季度配置价值较好 [7] 市场回顾 - 上周市场主要指数大多上涨，创业板50涨幅最大，周度涨跌幅为1.93% [10][19] - 大类行业中，医疗保健指数和金融指数表现较好，信息技术指数和房地产指数表现较弱 [10][19] - 30个申万一级行业中有24个行业上涨，钢铁、建筑材料和银行涨幅居前，计算机、非银金融和美容护理跌幅较大 [10][21] - 上周万得全A日均成交额为14414.07亿元，较前值下降，处于历史偏高位置 [24] - 截至2025/7/4，万得全A估值（PE_TTM）为19.97，较上周上升0.25，处于近5年历史分位数的77.30%，30个申万一级行业中有25个行业估值出现修复 [30] 经济日历 - 本周关注中国外汇储备、CPI同比、PPI同比，欧元区零售销售同比和环比，美国M2货币供应量等经济数据 [32] - 关注亚特兰大联储GDPNow经济增长预测、美联储FOMC货币政策会议纪要等重要事件 [32]

乌克兰向德国提交秘密军备清单 - 乌克兰向德国提交价值数十亿欧元的秘密军备请求，涵盖防空系统、弹药及装甲工程车辆等关键装备 [1] - 具体求购包括4套IRIS-T SLM防空系统、1500枚IRIS-T SL导弹、20万发40毫米防空弹药、1000辆防雷车、20-30辆WiSENT AEVs装甲工程车、200台地面监视雷达及1000套反无人机GPS干扰装置等 [3] - 德国国防部以军事安全原因拒绝证实清单存在，但多方信源证实其真实性 [1][4] 德国对乌军援进展 - 德国已在50亿欧元援助框架下承诺向乌克兰提供4套IRIS-T SLM防空系统 [3] - 相关导弹采购量达过去三年总量的三倍以上 [3] - 德国对乌军援预算从71亿欧元增至83亿欧元，为满足部分请求提供财政空间 [3] - 德国计划向乌克兰交付总量达1100套地面监视雷达，远超最初承诺的100套 [3] 德国自身国防建设 - 柏林正考虑斥资逾250亿欧元采购2500辆装甲战车和1000辆主战坦克，以配合北约组建新作战旅 [3] - 德国政府已停止公开披露援乌武器细节，乌克兰政府也拒绝公开德国军援数据 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 军贸“高端化和体系化”提升行业发展空间，核心军工资产估值有望重塑 [3] - 商业模式上“本土 + 海外”双轮驱动有效对冲国内需求波动，体系化解决方案和全周期运维管理打开增长空间 [5] - 需求端地缘拉动全球军贸周期上行，国内军工集团抢抓军贸历史机遇 [6] - 供给格局上近十年美国军贸累计出口量份额全球第一，国产装备百花齐放全球竞争优势凸显 [8] 各目录总结 模式：军贸发展有效平衡内需波动，全周期运维打开长期空间 - 收入端军贸产品提供更高溢价，长周期看有效平衡内需波动。F - 35 项目出口订单占比超 3 成，海外业务为军工企业提供较高毛利贡献，“本土 + 海外”双轮驱动能有效对冲国内需求的波动 [15][20] - 成本端军贸订单有助于装备产量提升，进一步强化企业规模效应的释放以及按时交付率的提升。如 F - 35A 批产规模效应显著，学习效应同步提升主力按时交付率 [24][28] - 持续性上多产品及体系化解决方案和全周期运维管理打开增长空间。洛马公司构建丰富产品体系，采用体系化营销；军贸产品运维投入远高于采购成本，且运营维护毛利率高于整机销售；我国军贸维保历经三个阶段 [30][34][38] - 军贸流程上国内军工企业是研产修主体，军贸公司是军品出口国唯一渠道。介绍了保利科技、北方工业等国内主要军贸公司情况 [40] 需求：地缘拉动全球军贸周期上行，政策驱动国内军贸历史级机遇 - 国际驱动方面地缘冲突拉动全球装备建设提速，俄供给缺口打开提供增量需求。2024 年全球军费开支再创新高，近二十年全球军贸交易量进入上升通道，俄乌冲突后俄罗斯军贸出口量显著减少，军机、装甲车及航发出现较大缺口 [44][46][50] - 国内驱动方面各军工集团抢抓军贸做大做强机遇，装备能力升级竞争力凸显。“十四五”收官之年，各大军工集团抢抓军贸机遇，持续推动构建国内国外双循环的军贸新格局；2000 - 2023 年中国军贸出口量 CAGR 达 10.4%，全球占比提升 8.5pct；国内装备能力持续提升，亮相国际舞台竞争力凸显 [52][57][61] 供给：国产军贸装备百花齐放，全球竞争优势凸显 - 全球格局上 2015 - 2024 年，军贸累计出口量中美国份额最高达 39%，中国军贸累计出口量位列全球第 4 份额 6%，俄乌冲突后乌克兰武器装备进口量激增 [65] - 军机方面美欧市场份额优势明显，先进国产装备有望后来居上。2010 - 2024 年，美俄有人机军贸出口额占全球比重居前两名；全球主要出口机型中美国 F - 35 为五代机代表；中国现有有人机出口型号以三代机为主，三代半航空主战装备 J - 10CE 已成体系成建制出口，歼 35A、运 20 有望突破国际军贸市场 [68][71][78] - 无人机方面装备无人化趋势加速需求释放，我国已处于第一梯队。2010 - 2024 年，我国无人机军贸出口数量全球第 2、军贸出口额占比全球第 1；我国察打一体先进机型市占率处于全球前列，主力机型为“翼龙”和“彩虹”系列无人机 [82][89] - 远火方面型号丰富市场需求持续扩大，我国远火在军贸市场具备优势。2010 - 2024 年我国远火军贸出口市占率全球第 1；全球远火向更远射程、更大威力、更高精度目标发展；我国远火装备具有“总体技术、弹箭共架、一体化火控、自装填”等特点，形成了完善军贸产品体系 [93][97][100] - 雷达方面电子对抗与防御需求拉动雷达装备贸易，我国自研雷达步入世界前列。2010 - 2024 年美国雷达军贸出口市占率全球第 1；“十四五”期间我国雷达产业国产替代进程加速，中国电科 14 所助力我国雷达技术走向国际舞台 [104][109][111] 重点公司梳理 - 中航成飞是国内歼击机主机厂龙头，航空军贸主力军。从歼 - 7、枭龙到歼 10 - CE，军贸有望成为成飞第二增长曲线 [118][119] - 中无人机是大型固定翼长航时无人机系统的整体解决方案提供商。“翼龙”系列无人机远销全球多国，在军用无人机领域占据领先地位 [121][123] - 航天彩虹是军用无人机第一股，“彩虹”系列无人机畅销全球。公司构建起以“彩虹”系列为代表的多型号产品矩阵，产品畅销国际市场 [124][128] - 航天电子“飞鸿”系列无人机远销海外，无人系统军贸产品型谱化与系列化发展。公司是国内航天电子技术领域重要研发与制造单位，无人系统产业链“链长”单位建设持续加强 [129][131] - 国睿科技是国内雷达整机核心供应商，军贸发展驱动主业更上台阶。公司专注于雷达装备及相关系统等业务，2025 年预计关联交易大幅提升，雷达军贸业务旺盛 [132][139] - 航天南湖是防空预警雷达龙头，推进新型军贸出口立项。公司是国内防空预警雷达领域的重要研制与生产单位，2024 年大力拓展军贸业务 [140][144] - 内蒙一机是国内唯一主战坦克研发制造基地，积极突破军贸新领域与新市场。公司形成了轮履并进、轻重结合、型谱齐全、技术成熟的军贸产品体系，2024 年进一步巩固传统市场，开拓高端市场 [145][147] - 北方导航是兵装导控龙头，受益于远火需求释放。公司是我国军工导航与制导核心装备的骨干研制单位，受益于远火需求释放 [148][149] - 中兵红箭是军工特种装备核心供应商，受益于智能弹药放量。公司专注于智能弹药等精确制导武器的研发生产，在陆军主战装备领域具有核心供应商地位 [152][157] 投资建议 - 军机整机及配套：中航成飞、中航沈飞、中航西飞、航发动力、洪都航空、中航高科 [11] - 军用无人机整机及配套：航天彩虹、中无人机、航天电子、纵横股份、广联航空、利君股份 [11] - 精确制导武器总体及配套：高德红外、洪都航空、中兵红箭、智明达、菲利华、北方导航、长盈通、睿创微纳、天奥电子、国博电子、亚光科技 [11] - 地面装备：内蒙一机、晶品特装 [11] - 雷达整机及配套：国睿科技、航天南湖、四创电子 [11]

来源：环球时报新媒体 马斯克5日宣布成立"美国党"（资料图） 图源：外媒 作者：孔尔军 另据路透社7日报道，马斯克曾是美国总统特朗普竞选活动的主要资助人，但两人之间的争端在5日再度 升级。当天，马斯克宣布成立"美国党"，在社交平台X上发帖写道："如果你们以二比一的比例想要一 个新政党，那你们就会得到！"此前在4日，马斯克在X平台上发起投票，询问他的支持者是否应组建新 党。 报道指出，马斯克宣布组党发生在特朗普签署其力推的"大而美"税收与支出法案之后。马斯克强烈反对 该法案，认为它会导致美国联邦政府破产。作为世界首富，马斯克曾投入数亿美元支持特朗普竞选总 统，并在其第二任期初期直接进入美国政府，负责组建和领导"政府效率部"，推动削减政府开支。 在"大而美"法案表决前，马斯克还威胁将出资罢免支持该法案的共和党议员。为此，特朗普曾威胁要切 断马斯克旗下企业获得的联邦补贴，甚至考虑将马斯克"驱逐出境"，暗示将他赶回南非老家。 路透社提到，SpaceX公司此前也曾引发环保争议。去年，该公司在得克萨斯州发射"星际飞船"时，火箭 爆炸摧毁了附近鸻鹬的鸟巢和蛋，导致该公司被起诉。马斯克当时调侃称，为补偿损失，他将"一周不 吃 ...

公司股价与资金流向 - 综合得分51.37分，评级“较强”，主力成本分析显示当日主力成本45.63元，5日主力成本46.03元，20日主力成本40.88元，60日主力成本45.38元 [1] - 过去一年内涨停2次，跌停1次，北向资金持股量126.30万股，占流通股0.79%，昨日净买入0.29万股，5日增仓比-0.017%，20日增仓比-0.016% [1] - 2025年07月07日主力资金净流出2362.47万元，占总成交额-7%，其中超大单净流出1147.47万元，大单净流出1215.00万元，散户资金净流入48.14万元 [2][3] 技术面分析 - 短期压力位49.20元，短期支撑位44.73元，中期压力位49.20元，中期支撑位43.95元 [2] - 短线与中期趋势均不明朗，静待主力资金选择方向，K线形态暂无特殊形态 [2] 财务数据 - 2025年07月07日财报显示每股收益0.48元，营业利润0.86亿元，销售毛利率23.742%，净利润7635.27万元 [2][3] 行业关联 - 关联行业/概念板块包括电子元件（-0.27%）、5G概念（0.04%）、特斯拉（0.05%）、军工（0.48%）等 [2][3]