市场整体回购概况 - 本周（2026.02.02-02.08）港股市场总回购金额为42.81亿港元，较上周大幅提高31.66亿港元[10] - 本周进行回购的上市公司数量为57家，较上周增加1家[10] - 市场回购热度较上周有所升温[10] 头部公司回购情况 - 中通快递-W (2057.HK) 回购金额最高，达32.69亿港元（326,936.30万港元），回购股份占总股本2.29%[9][10] - 小米集团-W (1810.HK) 回购金额排名第二，为4.86亿港元（48,588.93万港元）[9][10] - 金山软件 (3888.HK) 回购金额排名第三，为0.90亿港元（8,998.77万港元）[10] 行业回购分布 - 从回购金额看，工业行业居首，期间回购金额达32.83亿港元[13] - 从回购公司数量看，信息技术行业最多，有16家公司发起回购[13] - 医疗保健和可选消费行业并列第二，各有11家公司进行回购[13] 回购行为的意义 - 上市公司回购通常意味着公司认为当前股价远低于其内在价值[22] - 回购行为旨在向市场传递股价被低估的积极信号，以稳定投资者信心和公司股价[22] - 港股历史上的回购潮多发生于熊市，并常随后伴随市场上涨行情[22]

公司业绩与财务数据 - 2025年第四季度基准重置成本利润为15.4亿美元，与分析师预期一致 [1][5] - 2025年全年净利润为74.9亿美元，低于分析师预期的75.8亿美元，较2024年的近90亿美元有所下滑 [1][5] - 2025年第四季度运营现金流为76亿美元，高于去年同期的74.3亿美元 [3][7] - 第四季度净债务为221.8亿美元，低于去年同期的约230亿美元 [2][7] 公司战略与资本配置 - 董事会决定暂停股票回购，将所有多余现金用于加速强化公司资产负债表 [1][6] - 2026年资本支出预算定为130亿至135亿美元，处于其指引区间的下限 [4][7] - 管理层称2025年在提升现金流与回报、降低成本、巩固资产负债表等四大核心目标上取得进展 [1][6][7] 管理层变动 - 伍德赛德能源首席执行官梅格·奥尼尔定于4月1日接任公司首席执行官，接替去年年底辞职的默里·奥金克洛斯 [1][7] 行业环境与同业动态 - 欧洲油气行业面临严峻环境，去年国际油价创下新冠疫情以来最大年度跌幅，因市场担忧供应过剩 [4][7] - 竞争对手挪威国家石油公司上周公布疲弱季度收益，并将今年股票回购规模从去年的50亿美元缩减至15亿美元，同时削减对可再生能源和低排放能源项目的投资 [4][7] - 竞争对手壳牌上周公布疲弱季度收益，但维持35亿美元的股票回购规模不变，为连续第17个季度实现30亿美元及以上回购 [4][8]

股票回购计划执行情况 - 公司于2026年2月4日宣布了2026年股票回购计划的第一部分，该部分执行期为2026年2月5日至不晚于2026年3月30日 [1] - 在2026年2月5日至6日期间，公司通过奥斯陆证券交易所(OSE)总计回购了265,944股自有股份，总交易价值为68,776,620.06挪威克朗 [1][2] - 此次回购的平均价格为每股258.6132挪威克朗 [1][2] 详细交易数据 - 2026年2月5日，公司在奥斯陆证券交易所回购133,966股，加权平均股价为256.6769挪威克朗，日交易价值为34,385,977.59挪威克朗 [2] - 2026年2月6日，公司在奥斯陆证券交易所回购131,978股，加权平均股价为260.5786挪威克朗，日交易价值为34,390,642.47挪威克朗 [2] - 截至公告日，此次回购计划项下累计回购股份总数为265,944股，平均价格258.6132挪威克朗，累计总价值68,776,620.06挪威克朗 [2] 公司持股状况 - 完成上述交易后，公司总计持有60,505,387股自有股份，占公司总股本的2.37% [2] - 若排除员工持股储蓄计划下的股份，公司持有51,168,697股自有股份，占公司总股本的2.00% [2]

公司股票回购与资本管理 - 公司已在2亿美元股票回购计划下累计回购1540万股普通股 [1] - 平均回购价格约为6.71美元 [1] - 公司表示将继续通过低于资产净值（NAV）的回购来提升每股价值 [1] - 必要时将动用资产负债表支持后续回购 [1] 公司比特币持仓与交易 - 公司以均价67,907美元出售357.7枚比特币 [1] - 通过出售比特币获得约2400万美元收入 [1] - 出售比特币的部分收入用于回购股份并偿还部分债务 [1] - 截至新闻披露日，公司目前持有3723.7枚比特币 [1]

公司行动 - 诺和诺德 (NVO.N) 宣布启动一项股票回购计划 [1] - 该股票回购计划的最高金额为150亿丹麦克朗 [1]

公司对投资者建议的回应 - 公司于2月9日在互动平台回应投资者，表示会积极向主要股东转达投资者关于稳定市场预期的相关建议 [2] 公司关于股份回购或增持的态度 - 公司表示是否实施回购或增持，需要结合市场环境、公司财务状况、现金流状况、未来发展规划及相关法律法规要求进行综合研判和审慎决策 [2] 公司对股价波动的看法 - 公司股价受资本市场影响正常波动，公司提请投资者理性投资，注意投资风险 [2]

股份回购计划概要 - 公司于2026年1月2日启动了一项股份回购计划 该计划依据2025年12月18日第59号公司公告制定 [1] - 该计划授权公司在2026年1月2日至12月31日期间 回购总价值最高达2.4亿丹麦克朗的股份 [1] - 回购计划将根据欧盟市场滥用条例（MAR）及其“安全港”规则执行 [2] 近期回购交易详情 - 在2026年2月2日至6日当周 公司共回购了8,783股股份 [3] - 当周回购股份的平均价格为每股676.84丹麦克朗 总支出为5,944,653丹麦克朗 [3] - 截至2026年2月6日 公司在本轮回购计划中已累计回购61,283股股份 [3] - 累计回购股份的平均价格为每股671.82丹麦克朗 累计总支出为4.1171105亿丹麦克朗 [3] 库存股及股权结构 - 在完成上述交易后 公司持有的库存股总数达到2,304,076股 [3] - 公司总股本为2500万股 库存股占比达到9.22% [3]

公司股份回购计划 - 公司计划使用自有资金或自筹资金通过集中竞价交易方式回购公司A股股票 [1] - 本次回购股份的金额区间为不低于人民币1亿元且不超过人民币2亿元 [1] - 本次回购股份的价格上限为不超过人民币69.72元/股 [1]

公司股份回购执行情况 - 2026年第6周 公司总计回购135,000股自有股份 总金额为46,440,000冰岛克朗[1] - 具体执行分四笔完成：2月2日以每股345.00克朗回购35,000股 2月3日以每股345.00克朗回购35,000股 2月4日以每股342.00克朗回购35,000股 2月5日以每股344.00克朗回购30,000股[1] - 此次回购符合冰岛《公众有限公司法》欧盟《市场滥用条例》第596/2014号等相关法律法规[1] 股份回购计划进展与持股现状 - 在此次购买前 公司持有4,300,000股自有股份 占已发行股份的1.38%[2] - 截至目前 公司已累计回购1,688,774股自有股份 累计金额达563,293,920冰岛克朗[2] - 完成本周回购后 公司当前持有4,435,000股自有股份 占已发行股份的比例升至1.42%[2] 股份回购计划背景与框架 - 本次股份回购公告是根据公司于2025年12月3日向纳斯达克冰岛交易所宣布的回购计划进行的[2] - 该计划拟回购总计2,500,000股自有股份 占已发行股份的0.80%[2] - 计划设定的回购金额上限为8.25亿冰岛克朗[2]

公司：帝斯曼-芬美意 (dsm-firmenich) 行业：营养、健康与美容消费品，动物营养与健康 核心交易与战略重组 * 公司宣布将其动物营养与健康业务剥离给CVC Capital Partners，交易企业价值为22亿欧元[2] * 交易对价包括12亿欧元的初始现金收益，公司保留20%的股权，以及可能高达5亿欧元的或有对价[2] * 剥离ANH旨在使公司转型为一家完全专注于营养、健康和美容的消费品公司[2] * 交易完成后，ANH业务将被拆分为两个独立实体：一家解决方案公司和一家以维生素为主的基础产品公司[3] * 交易预计在2026年底左右完成[3] * 此次交易标志着公司完成了合并与整合，进入了其战略的“加速阶段”[4] 财务细节与估值 * 基于调整后EBITDA，该交易估值倍数约为7倍[3] * 加上去年宣布的饲料酶业务出售，两项交易总价值为37亿欧元，估值倍数为10倍[3] * 交易将导致约19亿欧元的税前非现金减值，这主要与合并产生的商誉和无形资产有关[11][12] * 被剥离资产的账面价值约为40亿欧元[60] * 公司预计在2026年产生约1.5亿欧元的现金支出，主要用于分离成本和税费，这笔费用未包含在初始的权益价值计算中[79] * 公司将为维生素公司提供高达4.5亿欧元的贷款融资，该融资以公司流动性低于特定阈值为条件[9] * 交易双方股东将为维生素公司提供额外的流动性支持[10] 资本分配与股东回报 * 公司股息政策将调整为“稳定且倾向于增长”，并维持每股2.50欧元的股息[4][13] * 公司将启动一项5亿欧元的股票回购计划，该计划将在2026年第一季度开始执行[4][12] * 资本分配优先级保持不变：首先是业务增长，其次是股息，然后是并购，最后是股票回购[34][91] * 随着资本密集型的ANH业务剥离，公司的资本支出占销售额比例将趋向于5%[91] * 公司正在审查其中期现金流目标，更多细节将在2026年3月12日的投资者活动中公布[92][94] 运营与协同效应 * 公司已与ANH新实体签订了长期维生素供应协议，条件有利，采用成本加成模式，有助于保障其人类营养业务的供应[3][40] * 公司预计不会有显著的“滞留成本”，已制定计划来缓解约7500万欧元的此类成本，并通过服务级别协议和过渡服务协议进行平稳过渡[80] * 公司将在当天晚些时候发布经重述的财务报表，将业务分为持续经营和终止经营，并调整历史数据以反映包括酵母提取物、海洋脂质交易在内的资产优化活动，确保数据的可比性[11] * 重述的财务数据将反映新的商业协议，确保2024年和2025年数据的可比性[70] 未来展望与目标 * 公司将于2025年2月12日发布全年业绩，并重点展望2025年[5] * 公司计划于2026年3月12日在伦敦举行投资者活动，详细介绍“加速阶段”的战略[5] * 公司对其核心业务部门的中期战略目标（如5%-7%的增速）保持不变[90][94] * 管理层对交易后的现金流生成能力和盈利潜力充满信心，这支撑了维持股息和进行股票回购的决定[31][33] * 管理层认为这是一笔“精明的交易”，因为它以公允价值剥离了业务，规避了该业务的波动性下行风险，同时通过保留股权和或有对价保留了上行潜力，并为核心消费品业务确保了有利的维生素供应条件[94][95]