会议基本信息 - 会议名称为江苏神通 2025 年第一季度网上业绩说明会 [1] - 会议于 2025 年 5 月 16 日 15:00 - 17:00 在公司总部 1106 会议室举行，由章其强主持和记录 [2] - 出席人员包括现场 4 名嘉宾、网上 1 名嘉宾及若干投资者，公司董事兼总裁吴建新等领导参会 [2] 业务相关 瑞帆节能业务 - 国家节能减排政策及能源结构转型为瑞帆节能业务拓展提供空间 [3] - 瑞帆节能以 EMC 合同能源管理模式开展业务，业绩确认基于与业主方效益分享结算单，符合规定 [11] - 瑞帆节能在手订单充足，正在执行的项目正常运行，未出现产能不足情况 [19][20] 核电阀门业务 - 公司目前核电阀门年产能可支持现有市场需求，在建高端阀门智能制造项目有望使核级阀门年产能超 12 个核电机组所需配套阀门 [3] - 核电阀门业务依据产品实际交付进度分批次确认收入，因交付周期长，收入确认通常在订单签订后第二至第三年 [12] 海外业务 - 公司成立国际贸易部并组建团队，稳步推进中东海湾国家市场渠道开拓，未来出口业务重点关注石油炼化、油气开采领域 [4][5] 财务相关 盈利情况 - 2025 年一季度营业收入 57,747.24 万元，同比增长 1.21%；归属于上市公司股东的净利润 8,950.26 万元，同比增长 6.94% [7][13] 资产情况 - 2024 年末总资产 6,081,865,717.78 元，同比增长 4.04%；归属于上市公司股东的净资产 3,513,514,355.60 元，同比增长 7.20% [9] 行业前景 - 预计 2035 年我国核能发电量占比约达 10%，与全球当前平均水平齐平 [14] - 近年我国核电项目核准建设稳步推进，装备制造产业产能释放，自主三代核电机组国产化率超 90% [15] - 随着核电机组增多，核电阀门维护维修服务需求扩大，核能在其他领域应用拓展使核电阀门市场潜力大增 [15] 公司发展规划 - 未来秉持积极稳健经营理念，深耕主业，提升内部运营效率，注重股东回报和资产质量提升 [6] - 持续投入研发生产高品质核电阀门产品，为国家核能发展作贡献 [8] - 加大研发投入和新产品开发，实现高质量发展 [10] - 坚持节能减排、绿色生产理念，选用低能耗设备，处理污染物实现达标排放 [16] - 重视市值管理，通过提升业绩、规范治理、加强投资者关系管理等提升公司价值和市场形象，执行股东回报规划 [21] 其他问题回复 - 公司目前无应披露未披露的回购股票、股权激励、董高监买入股份计划等信息，提醒注意投资风险 [17] - 公司目前无应披露未披露的新融资计划，当前产能建设项目资金需求通过自筹和银行借款解决，可满足日常经营 [18]

公司业绩 - 2025年第一季度营业收入为57,74724万元，同比增长121% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为8,95026万元，同比增长694% [1] - 公司在核电阀门市场具有较高的市场占有率和较强的竞争力 [1] 业务发展 - 公司坚持节能减排和绿色生产的可持续发展理念 [1] - 通过选用低能耗设备、提升信息化和自动化水平、添置高效污染物处理装置建设环境友好型企业 [1] - 主营业务包括冶金领域高炉煤气除尘系统、核电站核级阀门及配套设备、核化工专用阀门、石油石化及LNG超低温阀门等 [2] - 子公司瑞帆节能开展除尘系统总包及合同能源管理项目投资业务 [2] 市场前景 - 核能技术进步和应用领域拓展推动核电阀门市场需求持续增长 [1] - 公司凭借技术优势和市场地位未来发展前景广阔 [1] - 2025年第一季度业绩增长体现公司市场竞争力和业务拓展能力 [2] - 公司将继续加大研发投入和新产品开发推动高质量发展 [2]

项目概况与核心原则 - 项目于2024年启动，覆盖8个镇区，涉及两万余亩农田，旨在对农田排灌系统进行生态化改造 [1] - 项目核心治理原则为“退水不直排、肥水不下河、养分再利用”，将农田退水视为可循环利用资源 [1] - 项目通过改造低洼地为肥水收集调蓄池，构建“雨季储水防污染、旱季灌溉再利用”的闭环系统，实现高效治理与循环利用 [1] 关键治理举措 - 在秸秆处理上，依据“四离一集中”原则划定离田区域，建立收储运体系，将废弃物转化为生物质燃料和有机肥原料 [2] - 针对肥料使用，探索“测土配方施肥+有机肥替代”的化肥减量增效技术，以降低养分流失风险 [2] - 治理工程明确部门职责划分，由生态环境部门负责前期推进，水务部门牵头工程建设，整合利用现有水利设施 [2] - 地方党委政府主导规划与资金筹措，农业农村部门牵头技术落地，生态环境部门负责动态监管，多部门通过联席会议制度协同作战 [2] 技术体系与生态效益 - 构建“硬件设施+智能系统+生态工程”三位一体治理体系，包括新建水闸、连通管、回用泵站及智能监控系统 [3] - 生态净化带由11万余平方米水生植被与3万余米生态护岸组成，对溢流退水进行生物降解 [3] - 项目每年可削减化学需氧量19吨、氨氮两吨，减少退水外排量24万吨，生态效益显著 [3]

绿色生产与产能规划 - 公司成立节能管理小组，建立降碳技改管理制度，进行热系统保温及冷凝水余热回收改造，淘汰高能耗设备，加大绿电采购，选择低碳足迹供应商及生物基原材料推动绿色低碳发展 [1] - 珠海神剑项目建设标准在工艺先进性、智能化及环保等方面更具优势，预计2025年下半年投入生产，产能将根据市场拓展情况逐步释放，主要辐射珠三角、东南亚等市场 [1][4][9] 业务板块表现 高端装备制造板块 - 2024年高端装备制造业务收入占公司收入总额的10.92%，全年实现收入26,614.39万元，同比下降25.67%，主因项目延期及新建工厂神剑嘉业爬坡期成本高，但Q4现金流改善，因加强应收账款回收 [2][3] - 子公司嘉业航空有钣金成型制造和复合材料零部件制造业务，为中航沈飞、西飞、中车集团等提供产品，军用方面为多型号军事装备提供配套产品 [9] 化工新材料板块 - 2024年化工新材料板块收入215,145.78万元，同比下降2.78%，利润回升依赖供应链精细化管理；聚酯树脂销售20.53万吨，同比下降4.14%，2023年销售21.41万吨，同比增长14.15% [2][3][7] 业务战略与规划 - 公司坚持“化工新材料 + 高端装备制造”双主业发展战略，2025年落实“双增双减”经营目标，围绕两大业务板块优化产品结构、加强市场开拓，聚焦核心技术、强化研发创新，科学统筹、把握重点项目管理，完善企业文化与制度建设、提升管理水平 [3][6][7][8] - 在军工领域，公司凭借技术积淀，梳理产品结构，强化研发创新，加大高端装备投入，扩大产能规模，同时积极探索参与央企股份制混改、科研院所改制 [2] 其他问题回复 - 公司客户是粉末涂料企业，粉末涂料可应用于汽车行业底盘、轮毂等部件，暂未与成飞开展业务合作，碳纤维复材产品暂未涉及汽车领域 [2][4][7] - 2024年度公司境外业务占总收入的17.81%，美国关税政策目前对公司业务影响较小 [3][6] - 公司隐身涂料研发项目目前尚无成果性进展 [5][25] - 公司公众号正在进一步升级，将积极与投资者多渠道建立联系 [3] - 公司股价受多种因素影响，企业一直在努力提升投资价值 [4] - 公司为C919机型提供配套服务是下一步目标之一 [4] - 芜湖国资股权转让事项目前正在推进中，详情关注公司披露信息 [9] - 股东人数问题按规则在定期报告中披露，股东查阅需提供相关证明文件 [4] - 2024年分红派息方案考虑公司多方面因素及持续发展资金需求与股东回报 [2]

公司环保升级进展 - 新疆闽新钢铁（集团）闽航特钢有限责任公司完成超低排放改造主体工程并进入试运行阶段，标志着企业环保治理迈入新阶段 [1] - 公司于2018年10月投资17亿元实施产能置换，淘汰长流程炼钢工艺，建成短流程电弧炉炼钢生产线，形成年产能100万吨 [1] - 2024年公司投资1.5亿元启动超低排放改造项目，覆盖有组织排放治理、无组织排放管控及清洁运输体系 [1] 环保技术改进措施 - 新增10台超细雾炮、2台洗车机、26套TSP监测设备及12台空气微站，构建"监测、治理、管控"三位一体的排放防控网 [1] - 在有组织排放方面新增2套除尘器，分别用于石灰上料除尘和风粹车间钢渣处理除尘 [2] - 在无组织排放方面新建废钢料场，安装10套超细雾炮设备降尘，升级大包回正台和车间除尘罩 [2] 资源循环利用 - 公司投资6000万元成立新疆闽新环保科技有限责任公司，引进德国全自动生产线，建成年处理10万吨钢渣的制砖项目 [2] - 将冶炼废渣转化为路基砖、透水砖等新型建材，实现"固废零外排、资源全回用" [2] 环保数据表现 - 超低排放管控治一体化平台试运行以来设备运行稳定，各项参数均达到国家超低排放改造标准 [1] - 管控中心大屏幕实时显示颗粒物、二氧化硫等污染物排放数据，排放数值均低于国家超低排放标准 [1] 未来发展计划 - 超低排工程主体已完工，正处于试运行阶段，半个月后将积累运行数据并申请超低排验收 [2] - 下一步计划对现场容场貌进行综合治理，努力打造绿色工厂、花园式工厂 [2]

概述 - CBN砂轮是立方氮化硼砂轮的简称，以立方氮化硼磨料为主要成分，通过结合剂固定在基体上制成，用于高硬度、高强度材料的精密磨削 [1] 分类与性能 - 按结合剂种类分为树脂、陶瓷、金属和电镀结合剂CBN砂轮 [2] - 树脂结合剂：磨削效率高、自锐性好，适用于刀具、模具、轴承磨削，但耐热性和耐磨性较差 [3] - 陶瓷结合剂：化学稳定性、耐热性和耐磨性好，适合硬质合金、陶瓷等难加工材料，形状保持性优但脆性大 [3] - 金属结合剂：结合强度高、耐磨性好，适用于粗磨和重负荷磨削，自锐性差需频繁修整 [3] - 电镀结合剂：高硬度、耐磨、耐热，广泛应用于航空航天、汽车制造等领域 [3] - 性能对比：陶瓷和金属结合剂寿命长，陶瓷结合剂表面粗糙度最高且修整较易 [4] 发展背景 - 2024年中国制造业增长6.1%，航空航天、汽车制造等高端制造业扩张推动CBN砂轮需求增长 [5] - 高校、科研机构与企业合作加大研发投入，提升产品性能和质量稳定性，缩短与国际先进水平差距 [5] 产业链 - 上游：立方氮化硼原材料、结合剂（金属粉、树脂粉、陶瓷粉）、生产设备供应商 [8] - 中游：砂轮制造 [8] - 下游：金属加工、航空航天、汽车制造、电子制造等领域 [8] 发展现状 - 2024年中国CBN砂轮市场规模达8.93亿元，同比增长4.44% [10] - 新能源汽车、5G通信、工业机器人等新兴产业带来高精度加工需求，如电机、电池、基站建设、芯片制造等 [10] 竞争格局 - 代表企业包括安徽威铭、江苏赛扬、昆山鑫轮等14家，安徽威铭以23件专利申请量居首，江苏赛扬以22件次之 [12] - 昆山鑫轮主导产品为陶瓷CBN超硬磨具，服务于世界500强企业并出口欧美高端市场 [14] - 江西振新以树脂结合剂磨具为主，双端面树脂砂轮销量居江西首位，产品远销台湾及东南亚 [16] 发展趋势 - 产品磨削效率与精度将持续提升，满足高端制造领域需求 [18] - 行业向绿色生产方向发展，开发环保型结合剂和节能生产工艺 [18]