临沂市“十四五”期间工业污染治理核心举措与成果 - 核心观点：临沂市在“十四五”期间通过技术升级、管理优化和政策激励，系统性地推进了以钢铁、焦化、水泥、建材等行业为重点的工业污染源治理，在超低排放改造、挥发性有机物防治、差异化管控及资金支持方面取得显著成效 [1][2][3] 重点行业超低排放与改造 - 以钢铁、焦化、水泥等高污染行业为重点，围绕有组织排放、无组织排放、清洁运输三方面实施全流程超低排放改造，目前已完成2家长流程钢铁企业全流程超低排放改造验收公示，10家水泥企业及1家焦化企业完成省级验收 [1] - 在建材行业，加强过程管控和末端治理，实现51家在产页岩砖企业二氧化硫“近零排放” [1] - 针对板材特色产业集群开展专项整治，拆除违规生物质锅炉268个，取缔非法小胶厂350家 [1] 挥发性有机物防治与科技监管 - 围绕石化、有机化工、工业涂装、包装印刷、板材、油品储运销等重点行业，常态化开展“一企一策”排查整治，以降低臭氧生成潜势 [2] - 加强科技支撑与非现场监管，建设主城区600家重点挥发性有机物无组织废气智能管控系统及泄漏检测与修复信息管理平台 [2] - 推动53家3000吨以上加油站实现在线监测安装全覆盖，并推广应用3000吨以下加油站离线自动监测系统 [2] 差异化应急管控与绩效管理 - 坚持重污染天气绩效分级与差异化管控，鼓励钢铁、焦化、建材、板材、工业涂装等39个重点行业提升环保绩效等级 [2] - 已帮扶51家企业达到环保绩效A级、B级或引领性水平，使其在重污染天气应急期间可自主减排或小幅限产 [2] - 全面梳理涉气污染源，形成涵盖9000余家企业（单位）的重污染天气应急工业源减排清单，并制定分行业、分等级的差异化应急减排措施 [2] 资金支持与治理项目 - “十四五”期间，协助工业企业申请并共获得中央和省级大气污染防治资金6.07亿元 [3] - 该笔资金支持了72个工业污染治理项目，包括工业炉窑综合整治、重点行业无组织排放治理、挥发性有机物治理及超低排放改造等 [3]

公司绿色转型与环保投入 - 公司展现出显著的现代化绿色工厂面貌，并凭借“自己啃硬骨头”的劲头在2023年以来实现了深刻的绿色转型蜕变 [1][4] - 公司建设初期环保投资为1.5亿元，占总投资的12%，截至2023年新增环保投资超过6亿元用于治理与提标改造 [8] - 为达到超低排放标准，公司自2024年以来再投资1.644亿元，建设39个项目，覆盖有组织、无组织、监测监控及清洁运输等方面 [9] 生产设施与产能 - 公司主要从事选煤、炼焦、化工及焦炉煤气综合利用，拥有6米捣固焦炉1组两座及配套系统 [5] - 主要生产装置包括160吨/小时干熄焦余热发电、120万吨洗煤、焦炉煤气制液化天然气（LNG）等 [5] - 公司年产冶金焦130万吨、粗苯1.75万吨、焦油6万吨、硫铵2万吨、LNG7万吨，发电1.2亿千瓦时 [5] 具体环保项目与技术应用 - 2024年1月投资2066万元建设完成备用脱硫脱硝系统，采用SCR脱硝+钙基移动床脱硫除尘工艺，成为行业内首个建设备用系统的独立焦化企业 [13] - 2024年投资1621万元建设机侧地面除尘站，并于5月中旬投运，有效收集焦炉装煤出焦时的无组织逸散废气 [13] - 2024年完成焦炉炭化室修补13孔、蓄热室维修30余孔，2025年对焦炉整体灌浆2遍，有效减少无组织排放 [14] 其他重点环保投资与成效 - 2024年以来投资建设一系列提标改造项目，包括投资2600万元的焦仓火运装车地面除尘站工程（设计风量100万m³/h） [18] - 投资900万元建设焦炭运输筛分及汽运装车除尘站，并投资800万元建设煤焦皮带转载点除尘 [18] - 投资900万元建设焦化废水深度浓水再浓缩系统，使浓水浓缩至50m³/天，实现零排放 [18] - 投资500万元将厂内车辆全部更换为新能源，使公司清洁运输比例达到90% [18] 管理制度与软实力提升 - 公司新增并修订8项管理制度，共计500余条管理条款，确保环保管理制度更加健全 [20] - 修订后的环境保护考核管理办法明确目标，包括环保设施完好率100%、同步运转率100%、废水综合利用率100%等 [20] - 公司提出“三不见”环境目标（看不见烟尘、闻不到异味、触不到灰尘），并选拔任用30余名优秀青年大学生加入中层干部行列以推进环保改造 [20] 行业背景与公司目标 - 根据行业意见，到2025年底前，重点区域力争60%焦化产能完成超低排放改造；到2028年底前，全国力争80%产能完成改造 [21] - 公司正全力推进超低排放改造，所有39项提标改造项目已建成投运，即将进行现场监测评估，目标争做行业标杆并争创A级绩效企业 [21]

工业炉窑清洁能源替代与污染治理 - 通过“煤改气”、“煤改电”、工业余热利用等方式推动近6000座工业炉窑完成清洁能源替代 [1] - 对其他2268座工业炉窑实施污染深度治理 实现对在产工业炉窑的治理全覆盖 [1] 重点行业超低排放改造进展 - 在完成煤电 钢铁行业超低排放改造基础上 全国率先开展焦化 水泥行业超低排放改造 [1] - 焦化 水泥行业企业基本完成生产工艺环节污染治理改造 正加快推进清洁运输环节改造 [1] - 收紧煤电行业二氧化硫 氮氧化物排放限值 进一步降低污染物排放量 [1] 环保绩效分级管理与企业评级 - 实施基于环保绩效分级的差异化环境管理政策 开展“创A升B”行动 [1] - 推动重点行业企业提升大气环境治理管理水平 对铸造 耐火材料 煤制氮肥等特色产业集群高质量发展推动作用明显 [1] - 全省有462家企业被评为A级或B级企业 其中铸造企业有209家 [1]

公司超低排放改造的社会经济效益 - 周边居民满意度提高 可见蓝天白天 员工作业环境大幅改善 [1] - 实现二氧化硫等排放物排放量的大幅度降低 有助于改善区域环境质量 减少空气污染 对提升企业环境责任和公众形象具有积极影响 [1] - 超低排放的实现提升了新钢股份产品的绿色竞争力 低碳低污染产品有助于开拓更广阔的市场和客户群体 [1] - 通过技术改造 在节能减排的同时 有效提升资源利用效率 一定程度上实现成本的优化 [1]

报告行业投资评级 - 钢材行业投资评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 宏观政策处于真空期，关注12月中央经济会议带来的政策预期，当前盘面走势依赖产业层面，螺卷预计继续震荡走势 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周三螺纹热卷收跌，夜盘继续收跌 [1] 重要资讯 - 2025年11月中旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1561万吨，环比上一旬增加12万吨，增长0.8%；比年初增加324万吨，增长26.3%；比上月同旬减少97万吨，下降5.9%；比去年同旬增加6万吨，增长0.4%；比前年同旬增加28万吨，增长1.8% [1] - 11月26日，5家钢企进行超低排放改造和评估监测进展情况公示，截至目前已有230家钢铁企业在中钢协网站进行公示 [1] - 六部门联合发布方案，目标到2027年，消费品供给结构明显优化，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点 [1] - 11月1 - 23日，全国乘用车市场零售138.4万辆，同比去年11月同期下降11%，较上月同期下降2%，今年以来累计零售2064万辆，同比增长6% [1] 市场逻辑 - 周三螺卷现货多数持稳，少数下跌，当前产业层面主导市场，本周螺卷和五大钢材品种产量和表需均由增转降，库存继续去库，但去库速度放缓，总体供需双弱 [1] 交易策略 - 维持前期观点，螺卷预计继续震荡走势，螺纹主力第一压力位3150，3000一线仍为强支撑，建议短线操作或空仓 [1]

公司动态 - 华菱涟源钢铁有限公司与华菱湘潭钢铁有限公司的超低排放改造评估监测进展在中国钢铁工业协会官网完成公示 [1] - 湖南省4家钢铁企业全部钢铁产能均已完成超低排放重点工程改造 [1] - 湖南省80%的粗钢产能已完成全流程超低排放改造 [1]

公司战略转型 - 公司以搬迁升级为契机，实施贯穿全产业链的绿色革命，完成从工业锈带到生态绣带的跨越式蜕变 [1] - 搬迁工作于2020年6月签署协议进入实质性阶段，2023年4月新厂区主体工程全面开工，公司采取新厂建设与老厂环保改造双线作战策略 [2] - 公司依托攀西地区钒钛矿资源，研发高强度抗震钢材，实现从普通建材向高端材料的跃迁，产品附加值提升35% [5] 环保与排放成效 - 新厂区颗粒物排放浓度小于10毫克/立方米，达到超低排放标准，颗粒物、二氧化硫、氮氧化物排放量较老厂区分别减少75.86%、65.28%、67.79% [3] - 新厂区吨钢新水消耗下降19.7%，中水回收利用率达98%，焦炉烟气颗粒物排放浓度远低于国家标准，转炉一次除尘颗粒物排放浓度控制在10毫克/立方米以内 [3][5] - 新厂区绿化覆盖率达35%，配套建设湿地文化公园等，规划打造工业旅游景区 [3] 能源效率与自给率 - 新厂区采用亚临界发电机组，总装机容量达200兆瓦，较老厂区提升130%，自发电率稳定在95%以上 [4] - 通过回收利用各类煤气及饱和蒸汽发电，度电煤气消耗量从4.6立方米降至2.8立方米，发电效率提升40% [4] - 2025年4至9月，通过迎峰发电、错峰用电策略，日均发电量较去年同期提升140%，外购电下降90.97% [4] - 实现能源梯级利用，将烧结环冷余热、高炉余压转化为电能，炼钢饱和蒸汽用于供暖 [5] 区域经济与产业集群 - 搬迁升级激活区域经济生态，新厂区周边20公里范围内吸引星空钠电、钒钛新材料等领域企业落地，逐步形成钢-钒-钛-新能源产业集群 [5] - 公司高端产品销售市场辐射川、渝、鄂等地，吨材利润位居全国前列 [5]

行业评级与长期趋势 - 维持钢铁行业“增持”评级 [1] - 产业集中度提升与高质量发展是行业长期必然趋势 [1] - 具有产品结构与成本优势的钢企将充分受益 [1] - 在环保、超低排放及碳中和背景下，龙头公司竞争优势与盈利能力将更加凸显 [1] - 重点推荐技术领先、低估值高股息的特钢龙头、高壁垒材料公司及高温合金龙头 [1] - 看好需求复苏趋势下具有长期格局优势的上游资源品 [1] 短期供需与库存状况 - 上周五大品种钢材表观消费量892.73万吨，环比上升17.32万吨 [2] - 其中建材表观消费量315.26万吨，环比上升11.09万吨，板材表观消费量577.47万吨，环比上升6.23万吨 [2] - 五大品种钢材产量865.32万吨，环比上升8.37万吨 [2] - 总库存1554.85万吨，环比下降27.41万吨，维持低位水平 [2] - 节后需求恢复增长，库存重回下降趋势 [2] 生产开工与盈利能力 - 上周247家钢厂高炉开工率84.71%，环比上升0.44个百分点，高炉产能利用率89.94%，环比下降0.39个百分点 [2] - 电炉开工率60.9%，环比持平，电炉产能利用率52.27%，环比下降0.23个百分点 [2] - 上周螺纹模拟平均吨毛利126.1元/吨，环比上升14.5元/吨 [3] - 热卷模拟平均吨毛利16.1元/吨，环比下降5.5元/吨 [3] - 247家钢企盈利率47.62%，环比下降7.79个百分点 [3] 成本与盈利展望 - 上周45港进口铁矿库存14424万吨，环比上升145万吨 [3] - 预期铁矿加速增产且需求难有较大提升，铁矿或逐步进入宽松周期 [3] - 铁矿价格向上弹性有限，钢铁成本掣肘因素有望逐渐改善 [3] - 行业盈利中枢有望逐步修复 [3] 中长期供需格局展望 - 随着地产下行，地产端钢铁需求占比持续下降，地产对钢铁需求的负向拖拽影响已明显减弱 [4] - 基建、制造业端用钢需求有望平稳增长，1-9月钢材出口量维持同比增势 [4] - 总体预期钢铁需求有望逐步企稳 [4] - 目前行业仍有超40%的钢企亏损，供给市场化出清已开始出现 [4] - 政策提出继续实施产量压减政策，促进供需动态平衡 [4] - 维持供给端收缩预期，钢铁基本面有望逐步修复 [4]

超低排放改造进展 - 公司本部已完成清洁运输改造 评估报告已上报中钢协审核 [1] - 榆钢公司已完成全流程改造 清洁运输已通过评估公示 [1] - 榆钢公司有组织及无组织评估报告均已上报中钢协审核 [1] - 公司其他相关超低排放改造工作正有序推进 [1]

如意集团被证监会立案事件 - 如意集团于2025年10月14日收到中国证监会《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规被立案 [1] - 公司表示生产经营正常，立案不会产生重大影响，并将积极配合调查 [1] - 公司2025年上半年营业收入约1.54亿元，同比减少32.25%，归母净利润亏损约9573万元 [1] - 公司最新总市值15.21亿元，股东户数为2.56万人 [1] 全球钢铁需求展望 - 世界钢铁协会预计2025年全球钢铁需求量将与2024年持平，达到约17.5亿吨 [2] - 预计2026年全球钢铁需求将温和反弹1.3%，达到17.72亿吨 [2] - 2026年增长由多区域推动，中国需求下降势头放缓，印度、越南、埃及和沙特阿拉伯等发展中经济体强劲增长，欧洲需求将恢复性增长 [2] - 产业集中度提升、高质量发展是行业趋势，具有产品结构与成本优势的钢企将受益 [2] 钢铁概念股市场表现与机构关注 - 钢铁概念股今年以来股价平均上涨29.62%，跑赢沪指 [3] - 武进不锈股价涨幅居首，年内累计上涨103.9% [3] - 柳钢股份、杭钢股份、广东明珠涨幅均超70% [3] - 9月以来10家钢铁概念股获机构调研，凌钢股份累计获26家机构调研，积极开拓国际市场和“一带一路”机遇 [3] - 鞍钢股份获24家机构调研，其无取向硅钢设计产能100万吨，取向硅钢设计产能10万吨 [3] 部分公司业绩预告与预测 - 广东明珠发布前三季度业绩预增，预计净利润约2.15亿元—2.63亿元，同比增长858.45%—1071.44% [3] - 山东钢铁业绩预计扭亏，预计净利润约1.4亿元，通过成本管控实现吨钢降本60元以上，购销差价提升200元/吨以上 [4] - 10只钢铁概念股获至少5家机构评级，且机构一致预测2025年、2026年净利润持续增长 [4][5] - 久立特材获13家机构评级，预测2025年净利润增长率15.60%，2026年增长率11% [5] - 华菱钢铁获11家机构评级，预测2025年净利润增长率16.24%，2026年增长率10.08% [5]