心玮医疗-B(6609.HK)大涨超12%，最高触及54.05港元。 消息面上，光大证券发表研报指，脑机接口作为生命科学与信息技术融合的前沿领域，现在正处于政策 支持加码、技术快速迭代、商业化加速落地的关键阶段，全球近百亿美元蓝海市场加速开启。该行指 出，侵入式、半侵入式与介入式技术在信号质量、控制精度上具备不可替代优势，是复杂应用场景的核 心解决方案，国内企业在柔性电极、汉语实时解码等领域实现技术突破，国产化替代加速，长期成长潜 力显著，建议关注心玮医疗等。 在政策端，12月18日，国家药监局在北京召开脑机接口医疗器械工作推进会。会议要求，要坚持安全有 效为首要前提，创新审评监管方法，构建标准体系，加强技术指导服务；要加强跨部门合作，联手产学 研医各方，合力解决关键技术问题，完善产业链供应链；要落实企业主体责任，以问题为导向，提升产 品可靠性和整体竞争力，积极推动脑机接口器械更快更好服务临床、惠及患者。(格隆汇) ...

格隆汇12月29日｜A股市场脑机接口板块集体走强，其中，翔宇医疗涨超9%，三博脑科、美好医疗、 麦澜德、创新医疗涨超6%，喜临门、普利特、博拓生物涨超5%。消息面上，12月28日，第五届脑科学 前沿与产业大会暨2025深圳脑机接口博览会启幕，"粤港澳大湾区脑科学与中枢神经疾病AI创新联盟"正 式启动。 ...

"脑机服务10条"提出强化创新策源，加大对重点项目扶持、加快关键核心技术攻关、支持创新平台 建设。鼓励脑机接口企业申报国家及市级脑机接口领域重点项目，鼓励聚焦脑信号传感元件、脑机芯 片、脑机软件工作、脑机系统集成等重点领域开展技术攻关，给予最高200万元支持。该政策进一步鼓 励成果转化与场景落地，提出鼓励脑机接口创新医疗器械转化，给予相应配套资金支持；鼓励打造具备 示范效应的技术应用场景、跨界融合场景、公共展示场景等，最高给予200万元支持。 昨天，黄浦区召开2025年科技创新大会，发布了《黄浦区关于推动脑机接口创新转化服务的若干措 施（试行）》（以下简称"脑机服务10条"）。 记者 唐烨 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告通过宏观基本面和技术面分析，对2025年12月29日及12月期货主力合约行情走势作出预期，多数股指期货、国债期货、贵金属期货和部分商品期货偏强震荡或震荡偏强，原油、PTA、PX等期货震荡偏弱，同时还介绍了宏观资讯、商品期货相关信息以及各期货品种12月26日的行情表现[1][2][5] 根据相关目录分别总结 期货行情前瞻要点 - 2025年12月29日，多数股指期货主力合约偏强震荡，如IF2603阻力位4667和4691点，支撑位4625和4611点；国债期货主力合约偏强震荡，如T2603阻力位108.36和108.43元，支撑位108.21和108.17元；黄金、白银、铜等期货偏强震荡或震荡偏强，部分将再创上市以来新高，如黄金AU2602将再创上市以来新高；原油、PTA、PX等期货震荡偏弱[1][2][4] - 预期2025年12月，部分股指期货主力连续合约偏强震荡或震荡偏强，阻力位修正上调；黄金、白银、铂等期货主力连续合约震荡偏强，将创下上市以来新高；氧化铝期货主力连续合约先抑后扬，偏强宽幅震荡；焦煤、玻璃、纯碱等期货主力合约震荡偏弱[5][6][67] 宏观资讯和交易提示 - 十四届全国人大常委会第十九次会议决定召开十四届全国人大四次会议，议程包括审议政府工作报告等；全国人大常委会会议通过新修订的对外贸易法[7] - 1 - 11月全国规模以上工业企业利润总额同比增长0.1%，11月同比下降13.1%；2025年工业经济稳中有进，预计规模以上工业增加值同比增长5.9%[9] - 国家创业投资引导基金启动，聚焦多领域早期项目和种子企业，预计撬动万亿资金；今年全球并购交易总额达4.5万亿美元，创历史第二高[11] - 多项国际事件发生，如《联合国可转让货物单证公约》通过、特朗普与泽连斯基就俄乌“和平计划”会晤等；2025年交易收官，多市场将休市，多项数据和事件待揭晓，“港股GPU第一股”壁仞科技将上市[12] 商品期货相关信息 - 全球主要经济体货币政策转向宽松等因素使贵金属受关注，周五国际金银续创新高，如COMEX黄金期货涨1.31%；地缘政治紧张等因素推动贵金属走强，白银表现更惊人[13][14] - 芝商所上调黄金、白银、锂等金属期货履约保证金；伦敦白银市场现实物挤兑，银价涨势或继续；周五美油、布伦特原油主力合约收跌[14][15] - 周五国内贵金属与基本金属价格集体拉升，多个品种创新高；广期所调整元旦假期相关期货合约涨跌停板幅度和交易保证金标准[15] - 周五在岸、离岸人民币对美元有不同表现，纽约尾盘美元指数涨0.12%，主要非美货币涨跌不一[16] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 12月26日，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约均震荡上行，部分创下新高；大盘全天放量震荡，沪指8连阳，多指数上涨，A股成交创月内新高[16][17][20] - 预期2025年12月股指期货主力连续合约偏强震荡或震荡偏强；12月29日大概率偏强震荡[23][24] 国债期货 - 12月26日，十年期、三十年期国债期货主力合约震荡上行，国债期货收盘全线上涨；央行开展逆回购操作，净投放368亿元；资金面Shibor短端品种多数上行[44][45] - 预期12月29日，十年期、三十年期国债期货主力合约大概率偏强震荡[46][50] 黄金期货 - 12月26日及夜盘交易，黄金期货主力合约AU2602震荡上行，创下上市以来新高；技术分析显示主力连续合约上涨趋势明显[50][51] - 预期2025年12月，主力连续合约震荡偏强，将创下上市以来新高；12月29日，主力合约偏强震荡，将再创上市以来新高[51][52] 白银期货 - 12月26日及夜盘交易，白银期货主力合约AG2602大幅震荡上行，创下上市以来新高；周五金银齐创历史新高，白银涨幅远超黄金[59][60][61] - 白银本轮上涨有多重支撑因素，年内价格飙升；预期2025年12月，主力连续合约震荡偏强，将创下上市以来新高；12月29日，主力合约震荡偏强，将再创上市以来新高，盘中将上攻涨停板[62][63][64] 铂期货 - 12月26日，铂期货主力合约PT2606跳空高开，偏强震荡，创下上市以来新高[67] - 预期2025年12月，主力连续合约震荡偏强，将创下上市以来新高；12月29日，主力合约震荡偏强，将再创上市以来新高[67] 钯期货 - 12月26日，钯期货主力合约PD2606大幅跳空高开，震荡下行，下跌2.08%[74] - 预期2025年12月，主力连续合约震荡偏强，将创下上市以来新高；12月29日，主力合约震荡偏强[74] 铜期货 - 12月26日及夜盘交易，铜期货主力合约CU2602偏强震荡上行，创下上市以来新高；技术分析显示主力连续合约上涨趋势明显[77][78] - 预期2025年12月，主力连续合约震荡偏强，将创下上市以来新高；12月29日，主力合约偏强震荡，将再创上市以来新高[79] 铝期货 - 12月26日，铝期货主力合约AL2602震荡上行，创下新高，但未有效突破阻力位[85] - 预期2025年12月，主力连续合约震荡偏强；12月29日，主力合约偏强震荡[85] 氧化铝期货 - 12月26日，氧化铝期货主力合约AO2605大幅震荡上行，收盘大涨5.60%，但未有效突破阻力位[90] - 预期2025年12月，主力连续合约先抑后扬，偏强宽幅震荡；12月29日，主力合约偏强震荡[90] 镍期货 - 12月26日，镍期货主力合约NI2602震荡上行，收盘上涨1.31%，但未突破阻力位[95] - 预期2025年12月，主力连续合约先抑后扬，震荡偏强；12月29日，主力合约偏强震荡[95] 锡期货 - 12月26日，锡期货主力合约SN2602偏强震荡，收盘上涨1.37%，但未突破阻力位[98] - 预期2025年12月，主力连续合约震荡偏强；12月29日，主力合约震荡偏强[98] 多晶硅期货 - 12月26日，多晶硅期货主力合约PS2605偏弱震荡下行，收盘下跌1.31%，未突破阻力位[102] - 预期2025年12月，主力连续合约震荡偏强，将创下上市以来新高；12月29日，主力合约宽幅震荡[102] 碳酸锂期货 - 12月26日，碳酸锂期货主力合约LC2605大幅震荡上行，收盘上涨8.12%，突破130000元/吨大关阻力；多家锂企发布公告，上海有色网澄清报价公允性问题[106][107] - 预期2025年12月，主力连续合约震荡偏强；12月29日，主力合约震荡偏强[107] 螺纹钢期货 - 12月26日，螺纹钢期货主力合约RB2605小幅震荡下行，收盘下跌0.42%，未突破阻力位[112] - 预期2025年12月，主力合约宽幅震荡；12月29日，主力合约偏强震荡[112] 热卷期货 - 12月26日，热卷期货主力合约HC2605小幅震荡上行，收盘下跌0.06%，未突破阻力位[117] - 预期12月29日，主力合约偏强震荡[117] 铁矿石期货 - 12月26日，铁矿石期货主力合约I2605震荡上行，收盘上涨0.71%，未突破阻力位[119] - 预期2025年12月，主力合约宽幅震荡；12月29日，主力合约偏强震荡[119] 焦煤期货 - 12月26日，焦煤期货主力合约JM2605震荡下行，收盘下跌1.02%，未突破阻力位[123] - 预期2025年12月，主力合约偏弱宽幅震荡；12月29日，主力合约偏弱震荡[123] 玻璃期货 - 12月26日，玻璃期货主力合约FG605震荡上行，收盘上涨0.67%，未突破阻力位[127] - 预期2025年12月，主力合约震荡偏弱；12月29日，主力合约偏弱震荡[127] 纯碱期货 - 12月26日，纯碱期货主力合约SA605震荡上行，收盘上涨1.35%，未突破阻力位[133] - 预期2025年12月，主力合约震荡偏弱；12月29日，主力合约偏弱震荡[133] 原油期货 - 12月26日，原油期货主力合约SC2602小幅震荡下行，收盘下跌0.27%，未突破阻力位[137] - 预期2025年12月，主力连续合约震荡偏弱；12月29日，主力合约震荡偏弱[137] PTA期货 - 12月26日，PTA期货主力合约TA605偏强震荡上行，收盘上涨2.88%，未突破阻力位[143] - 预期12月29日，主力合约震荡偏弱[144] PX期货 - 12月26日，PX期货主力合约PX603偏强震荡上行，收盘上涨3.17%，未突破阻力位[146] - 预期12月29日，主力合约震荡偏弱[146] PVC期货 - 12月26日，PVC期货主力合约V2605震荡上行，收盘上涨1.94%，未突破阻力位[149] - 预期12月29日，主力合约偏强震荡[149]

翔宇医疗电话会议纪要关键要点 涉及的行业与公司 * 行业：康复医疗器械行业，具体聚焦于脑机接口技术在康复领域的应用[2][3][10] * 公司：翔宇医疗，一家专注于康复医疗器械的上市公司[2][10] 核心观点与论据 一、 脑机接口领域的战略投入与长期布局 * 公司在该领域已有10年积累，最早可追溯至2015年与天津大学的国家重点课题合作[3] * 前三季度约60%的研发费用投向脑机接口领域[2][5] * 内部横跨20多个事业部团队协同，涵盖核心算法、信号处理、临床医学等多方面[2][5] * 已成立脑科学实验室，形成五大技术平台[3] * 核心硬件、软件和算法均为自主研发[4][13][15] * 已提交20多项发明专利和40多项实用新型专利[21] 二、 产品研发、取证与上市进展 * 截至会议时已推出14款五大类脑控系列康复设备[3] * 产品包括脑机接口上下肢主被动康复训练系统、吞咽障碍评估治疗系统、软体手功能康复机器人、多模态神经电刺激系统、动态减重康复训练机器人等[10] * 预计到春节前将推出近30款产品[3] * 已有十几款产品提交国家药监局进行产品分类界定[3] * 公司计划明年（2026年）推出几十款新品，使整体产品矩阵达到100多款[2][9] * 两款便携式全脑电图机已获得注册证[10] * 难治性抑郁症闭环经颅磁刺激系统项目刚获国家课题资助，仍处于研究阶段[11] * 侵入式脑接口技术正与西安交通大学合作进行动物实验，预计未来两年内推出产品[20] 三、 商业化推广与市场反馈 * 脑控系列产品已进入超过500家国内顶尖临床机构（绝大部分为三甲医院），并获得良好反馈[2][3] * 预计到春节客户能达到700家左右，明年底目标进入1,000多家[19] * 目前产品定价在30至50万元之间，主要客户为科研经费充足、有区域标杆意愿的三甲医院[4][19] * 商业化策略包括与医院共建示范病房、研究性病房或治疗专区，推动临床研究并积累数据[2][6][7] * 2025年脑机接口相关收入贡献预计不到1,000万元，主要来自科研需求[9][16] * 对2026年收入规模有信心实现破亿目标[16] * 脑机接口技术预计将成为公司第二增长曲线，销售增速可能超过20%至30%[22] 四、 技术优势与临床价值 * 产品采用便携式无线设计，不受传统环境限制[4][15] * 在采样率及同步精度上，实现了时间延迟小于1毫秒[4][15] * 提供多种型号电极（如棉电极、干电极、湿电极）以满足不同临床需求[4][15] * 脑电图机产品标准在国家颁布标准基础上增加了10项，远超国标要求[15] * 与传统被动疗法相比，主动闭环神经调控能更有效促进神经修复[12] * 收集到的500多例卒中后严重患者数据显示，通过视觉优发算法触发成功率及准确度均达到98%以上，临床应用准确率超过80%[13] 五、 政策环境与行业趋势 * 国家药监局要求所有脑机接口产品按三类管理进行分类界定[6] * 公司正与重庆、河南、福建等地药监局进行差异化沟通，以加速注册进程[6] * 截至目前已有11个省市出台了相关医保收费政策，例如山东地区每天收费80~150元不等[6] * 北京地区选择试点医院进行适配费收费，山东地区已实现每日收费[8] * 医保政策目前支持行业发展，各地正在丰富收费目录，尚未看到控费趋势[23] * 未来3到5年内，新产品需求可能会全部转向脑机接口相关产品，逐步替代传统康复设备[22] * 随着老龄化加深，居家和院外板块将带来更多市场机会[22] 六、 公司整体业务展望与目标 * 公司主营业务为全品类康复设备研发、生产和销售，覆盖超过10万家医疗机构中的8成以上[17] * 面临医保控费、宏观经济不景气等行业压力[17] * 增长点包括：挖掘全院临床康复一体化需求、人口老龄化与康养观念普及带来的需求、海外市场（如战争增量及“一带一路”国家）[17] * 公司给内部定下不低于20%的增幅目标，希望借助脑机接口产品增量、居家护理和海外市场来实现[4][18] * 公司走解决方案路线，而非单品销售路线[18] 其他重要内容 * 公司已推出包含脑机接口模块的外骨骼机器人，同时不带脑控功能的轻量化外骨骼也在注册阶段[24][25] * 对于医疗机器人市场，公司认为仍处探索阶段，暂不进行重金投入但具备研发能力[24] * 在合作方面，公司已与天津大学、西安交通大学、南开大学等多所高校深入合作，共建康复设备研究院[3][13] * 对于技术接口和算法兼容性问题，公司认为通讯协议无技术障碍，商业上以利益最大化为导向[14] * 公司认为脑机接口技术具有较高的技术壁垒（参数性能、算法等），且自身拥有覆盖全场景、全生命周期的产品矩阵优势[21]

深圳市人工智能产业发展规划核心观点 - 深圳市发布“十五五”规划建议，核心目标是推进人工智能产业高质量发展和全域全时高水平应用，旨在抢占人工智能产业应用制高点 [1] 产业发展与生态建设 - 充分发挥机电一体化和软硬件协同优势，加快做强人工智能产业全链条 [1] - 发展壮大国产操作系统生态，推动人工智能计算芯片和软件生态自主可控 [1] - 支持企业自研新型人工智能算法，加快人工智能通用大模型和垂类大模型研发应用 [1] - 最大决心加快形成强大的企业和人才支撑，建设好人工智能学院、卓越工程师学院 [1] 算力与数据基础设施 - 深入开展算力强基行动，构建全球领先的通用算力、智能算力、超级算力一体的基础设施体系 [1] - 强化公共数据开放和行业数据使用，建设涵盖面广、内容丰富、标准统一的数据语料集 [1] - 加大数、算、电、网、用等资源协同，加快推动超智融合发展 [1] - 统筹算力资源跨平台、跨层级、跨区域使用 [1] 应用拓展与场景落地 - 全面落实“人工智能+”行动，加大力度拓展应用和产业空间 [1] - 在公共服务领域充分挖掘所有可能的应用场景，在商业应用领域加大协调支持力度 [1] - 加强人工智能同产业发展、文化建设、民生保障、社会治理相结合 [1] - 支持人工智能进入千家万户、深度赋能千行百业 [1] - 推动具身智能规模化应用，支持人形机器人、脑机接口等行业发展，加快培育新型智能终端集群 [1] 科研创新与教育支撑 - 推动人工智能引领科研范式变革，加速各领域科技创新突破 [1] - 推进人工智能全学段教育和全社会通识教育 [1] 治理与规范 - 加强人工智能治理，完善相关法规、政策制度、应用规范、伦理准则 [1]

今年以来，未来产业备受资金青睐。 "十五五"规划建议提出，培育壮大新兴产业和未来产业。前瞻布局未来产业，探索多元技术路线、典型 应用场景、可行商业模式、市场监管规则，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具 身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。 多地积极培育未来产业 作为引领经济社会变革的前沿力量，近年来，全国各地积极支持未来产业的发展。公开报道显示，北京 自去年7月启动的"创赢未来"公开路演活动目前已举办9场，累计支持83家未来产业潜力企业，推动60家 企业获得融资超20亿元、36家企业获得银行信贷19.8亿元。 今年上半年，深圳提出15条金融措施，全力支持未来产业高质量发展。9月，上海印发的《关于加快推 动前沿技术创新与未来产业培育的若干措施》提出，支持未来产业生态主导型科技企业前瞻谋划新赛 道，加速投资、孵化未来产业创新主体。 10月，《广州市关于加快培育发展未来产业的实施意见》提出，到2029年，未来产业技术创新、产业培 育全面发展，突破一批重点领域关键核心技术，场景示范效应深度拓展，创新主体活力充分，产业竞争 力加速跃升，基本形成未来产业集聚发展态势。 在政策红利的推动下，自去年 ...

佩戴"神奇发帽"，观看援藏干部们跌宕起伏的援藏故事，将内心的感动变成可视化的"数据"……12月27 日，影片《遥远的普若岗日》主创团队来到清华大学，与清华大学生物医学工程学院神经工程实验室开 展了一场艺术与科学的碰撞。 影片主创团队的分享则让这场学术研讨更添温度。援藏干部刘光武的饰演者王家强深情讲述了创作背后 的艰辛：剧组深入海拔5000米以上的"生命禁区"，在零下30摄氏度极寒缺氧环境中转场跋涉超3000公 里，99%实景拍摄只为还原真实。"拍摄乡长救落水牦牛牺牲的戏时，主演阿旺仁青在冰河中浸泡了45 分钟，衣物出水十秒即结冰。"这份挑战生理极限的敬业精神，为神经美学研究提供了极具情感张力的 艺术样本。 学术研讨环节，北京师范大学唐怡教授从神经美学视角解读肢体语言的力量。她指出，藏族舞蹈中独特 的"颤膝"动作，是植根于高原环境的文化密码，能激活观者"镜像神经元"，唤起深层共情。"观众观看 悲痛段落时的心跳加速、肌肉紧绷，正是艺术动作触发内在情绪机制的直接体现。"她强调，身体既是 艺术表达者，也是审美情感传递与感知的核心载体。 活动尾声的互动环节同样精彩纷呈。现场志愿者佩戴可穿戴脑机接口设备，围绕影片剧情答题 ...

市委书记马明龙表示，"十五五"时期，镇江将深耕"四群八链"主导产业体系和"876"产业创新体系，把 加快建设现代化产业体系摆在更加突出位置。《建议》突出科技创新引领作用，强调要着力培育高能级 科创平台，加强关键核心技术攻关，促进科技成果转移转化，壮大科技型企业梯队，一体推进教育科技 人才发展，加快建设数字镇江，不断催生新质生产力。 镇江市委副书记、市长徐曙海就做好明年经济工作表示，将构建"主导产业+地标产业"发展格局，强 化"链长+专班"机制作用，建立健全"七个一"培育机制，力争"四群八链"整体开票销售增速高于规上工 业2个百分点，同时在"眼镜+AI"、脑机接口等赛道争得优势地位。 今年是"十四五"规划收官之年，镇江经济发展交出亮眼答卷。前三季度全市地区生产总值同比增长 5.6%、增速列全省第四；1—11月，固投、社零等主要经济指标增速分别列全省第五、第六，高新技术 产业产值占比达55%、列全省第三，实际利用外资增幅、净增"四上"单位数量位列全省第四、第五。 本报讯(记者晏培娟钱飞)12月24日，中共镇江市委八届十一次全会召开，审议通过《中共镇江市委关于 制定镇江市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》， ...

文章核心观点 - 中国科学技术大学副校长傅尧指出，当前中国迎来科技创新与产业经济发展“天时地利人和”的好时机，但科技与产业“融合难”问题仍待解决，需要资金与全链条赋能[2][3][4] - 为破解融合难题，中国科学技术大学于2022年10月26日成立了科技商学院，旨在培养“五懂”复合型人才，推动创新链、产业链、资金链、人才链深度融合，助力科研成果从“书架”走向“货架”[5] 科技与产业融合现状与挑战 - 科技进步对经济发展的贡献率已接近80%[3] - 中国在量子科技、核聚变能等领域，早在二十多年前就与美国并肩起跑，现在基本实现领跑或并跑[3] - 完整的产业链优势、科教融合深化、高校与科创企业联动常态化，为先进技术快速转化为现实生产力创造了良好条件[3][4] - 科技成果从实验室走向产业端，需要跨越“魔鬼河”“死亡谷”“达尔文海”等多重考验，需要持续的资本投入以及融合市场营销、企业管理、投融资等多方面能力的项目团队[2][4] 中国科学技术大学科技商学院的成立与模式 - 学院由安徽省、中国科学技术大学、合肥市三方于2022年10月26日合力共建[5] - 核心目标是培养懂科技、懂产业、懂资本、懂市场、懂管理的复合型科技产业组织“五懂”人才[5] - 创立背景与安徽省打造现代化产业体系、聚焦新能源汽车、集成电路、量子科技、空天信息等产业，以及高规格建设“科大硅谷”密切相关[5] 科技商学院的运作体系与成果 - 学院整合了中国科学技术大学管理学院、公共事务学院、国际金融研究院、知识产权研究院四大院系资源[6] - 培养对象精准覆盖两类核心人群：在校的本硕博学生，以及企业家、投资家、金融家等业界人才[6] - 师资队伍包括深耕前沿的科学家、高校教授，以及实战经验丰富的企业家、投资家[6] - 科创板上市公司中不少企业由中国科学技术大学校友创办或担任骨干，这些资源可与学院教学实践形成协同[6] - 通过双创项目资助计划，截至目前共有210个资助项目顺利结项，成功研发样品、样机249台（套）[7] - 在2024—2025学年共孵化成立9家公司，这些公司实现销售收入超600万元，签订意向订单超1800万元，融资额超1600万元，获得投资意向超7400万元[7]