公司债券概况 - 公司发行了两只债券：23振业01（代码148280 SZ）和23振业02（代码148395 SZ）[4][5] - 23振业01由深圳市深担增信融资担保有限公司提供不可撤销连带责任担保[4] - 23振业02由深圳市高新投融资担保有限公司提供不可撤销连带责任担保[7] 公司经营情况 - 2024年公司实现营业收入60 65亿元，创历史新高，同比增长115 79%[11][14] - 公司资产负债率从2023年的71%降至2024年的67%[11] - 2024年实现合同签约金额42 34亿元，超额完成年度目标，回笼资金34 36亿元[12] - 公司积极参与深圳市城中村改造，承接4个前期工作项目[12] - 2024年商业运营租赁收入合计1 24亿元[12] 业务板块表现 - 房产销售收入59 01亿元，占比97 30%，同比增长122 80%，但毛利率下降31 05个百分点至7 18%[14] - 房产租赁收入1 35亿元，占比2 23%，同比增长5 68%，毛利率38 02%[14] - 代建服务收入0 20亿元，同比下降31 07%，毛利率高达98 56%[14] - 物管服务收入0 09亿元，同比增长76 27%，但毛利率为负109 88%[14] 财务状况 - 2024年末货币资金余额29 40亿元，较上年末增加12 45%[20] - 2024年末主要授信总额49 01亿元，已使用37 21亿元，未使用额度11 80亿元[20] - 流动比率从2023年的1 73提升至2024年的2 01，速动比率从0 37提升至0 49[19] - EBITDA利息保障倍数从-1 10降至-8 87[19] 债券相关情况 - 23振业01募集资金已于2023年5月末使用完毕[17] - 23振业02募集资金已于2023年8月末使用完毕[18] - 2024年两只债券均按时完成付息工作[29] - 中诚信国际维持公司主体信用等级AA，债券信用等级AAA[21][22] 增信机构情况 - 深圳市深担增信融资担保有限公司2024年实现营业收入6 87亿元，净利润1 30亿元[26] - 深圳市高新投融资担保有限公司2024年实现营业收入7 65亿元，净利润4 39亿元[28]

"现房销售"正在加速落地。2024年以来，全国至少32个省市推进现房销售试点相关文件。 就当前的房地产市场形势和压力而言，现房销售一旦真正落地，对于房企和地方政府都会带来一系列影响。 未来整体规模上也许仍能维持平稳，但结构上，住宅代建比例或进一步增加，且一线代建渗透率有望提升。代建模式上，后期出让的土地中小股操盘的比 例或将提升。 中央有力有序推进现房销售 将对行业各主体带来深刻影响 现房销售真正被提上中央政策议程是在2023年全国住房和城乡建设工作会议："有条件的可以进行现房销售，继续实行预售的，必须把资金监管责任落到 位，防止资金抽逃，不能出现新的交楼风险。"这一表述进一步强化了现房销售在防范交付风险方面的重要作用。 到2024年底，全国住房城乡建设工作会议进一步明确重申"有力有序推行现房销售"列为2025年住房城乡建设部明确为重点工作之一，标志着现房销售政策 进入全面推进阶段。 据CRIC统计，2024年以来，全国至少32个省市推进现房销售试点相关文件。 目前各地试点现房销售普遍采用以下三种方式： 从代建领域来看，现房销售后，投资能力被"削弱"的中小房企和通过代建"曲线救国"的头部企业或将同时下场，进一 ...

近年低调的新城系主动出击，想重新获取资本市场的信任。 5月的倒数第二周，实控人王振华之子王晓松带队在中国香港和新加坡进行了两场非公开的路演活动。王晓松是香港上 市主体新城发展（01030.HK）的董事会主席和境内开发主体、A股上市公司新城控股（601155.SH）的董事长。参与路 演的还有新城控股高级副总裁及商管公司总裁管有冬、新城控股董事会秘书李峰。 对于此次路演，外界此前解读为新城发展今年7月到期的3亿美元债和新城控股今年10月到期的3亿美元债务做再融资进 行准备。 对于这次路演的目的，新城解释称，想跟投资人重新认识，并希望了解投资人对现阶段的中国商业地产和住宅地产是何 种态度，会不会继续支持新城。 新城同时表示，如果投资人仍然认可新城并继续支持，而市场又有窗口机会，则会考虑发行美元债；如果市场不如意， 公司也做好了用自有资金偿还美元债的准备。新城方面表示，目前还没完整的计划。 正有序缩减开发业务，保交付工作基本已经完成 庆幸最近几年未拿地的新城，正在缩减地产开发业务。 新城介绍，2025年计划竣工面积550万平方米，竣工面积不到2024年的40%，正有序缩减开发业务，出清低毛利项目， 展现了公司业务转型 ...

企业动态 - 金科金建管提出2025年代建业务目标为"规模前五、利润增长"，并通过"纯轻、出资、纾困、配资"四大模式实现[1] - 中原建业集团集中签约9个项目，其中4个项目占总签约面积的43%[1] - 国贸地产一季度中标多个代建项目，包括厦门银行福州地块、厦门医学院附属口腔医院装修工程等[1][2] 项目进展 - 新城建管代建鑫海·海润华城项目领跑沧州区域市场[1] - 旭辉建管「森屿系」蠡棠森屿实景示范区亮相，洋房首开销售2.7亿，截至2025年一季度总销售额达7.3亿，溢价较竞品高1500元/㎡[3] - 绿地智造参与破产重整项目，总占地85.82亩，规划计容面积40万方，依托政府保民生政策及共益债资金介入[3] 典型代建案例 - 绿城集团中标示康市安置房项目，体量77568.87㎡，成交金额3.10亿元[6] - 蓝城集团中标龙泉市安置房项目，体量48535㎡，成交金额1.79亿元[6] 行业拓展 - 中海管理代建上海杨浦滨江豪宅项目，招商代建松湖药港二期[7] - 润地管理中标广州7个保障房项目，旭辉建管签署水口湾人文经济活力区协议[7] - 旭辉建管在苏州、昆山、台州获取新项目，而今管理签约第二个冰雪项目[7]

点击标题阅读全文 排行榜 VIEW 克而瑞研究中心 "每周研究精读" ， 聚焦宏观、行业、房企、土拍、产品、客需、榜单等多个研究成果，与各界探讨行业运 行逻辑、变数及未来趋势。 2 0 2 5年一季度中国房地产企业代建排行榜发布 观点 1、一季度新增TOP20总量同比增6%，绿城管理、旭辉建管、润地管理领跑 2、新拓规模TOP5集中度超过五成，较去年同期下降7个百分点 3、超过半数企业新拓面积同比增长，呈现"头部稳健、腰部发力"格局 4、品牌传播力保持强者恒强，AI、科技赋能代建业务成各家企业突破口 强产品力改善盘热销带动3月去化率至4 5%新高 "银四"或将延续弱复苏走势，在房企推货量不减和折扣力度持平的大前提之下，更多延续城市项目"点状回温"。 年报点评 越秀地产：持续聚焦大湾区，商住并举协同发展 2025年销售目标为1205亿元，同比增长5.2%，2025年可售资源2354亿元。 中海地产：新增投资行业第一，财务稳健但核心盈利能力下滑 销售业绩亮眼，年内于北京获地较多，财务稳健但核心盈利能力下滑。 新城控股：流动性承压，新增经营性物业贷及其他融资超2 0 0亿 以吾悦广场为抵押新增经营性物业贷及其他融资 ...