报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周美国新发 37 只 ETF 产品，发行提速且涉及多公司系列产品，有提高和降低集中度产品同时发行的情况，资金流向、产品表现有不同特点，美国普通公募基金资金流向也有变化 [2] 根据相关目录分别进行总结 美国 ETF 创新产品: 提高、降低集中度的产品同时发行 - 上周美国新发 37 只产品，Direxion 等扩充单股票杠杆反向产品，WEBs 发行 Defined Volatility 系列产品，景顺和 Janus Henderson 发行债券产品，Crossmark 发行大盘成长和价值 ETF，Advisors Asset Management 发行内在价值 ETF，Defiance 发行 AI 和电力基础设施 ETF，Roundhill 扩充周度杠杆 + 分红 ETF [5][6][7] - Xtrackers 发行行业分散化产品 SPXD，根据子行业收入分配权重，科技占比低、行业分散程度高，第一大权重股为伯克希尔，权重约 3.7% [8][11] - Global X 发行 PureCap 系列产品，应对美国监管对 ETF 持股比例限制，通过杠杆反向产品补足仓位以反映个股市值权重，涉及科技等板块 [12] 美国 ETF 动态 美国 ETF 资金：因子轮动 ETF 流入超过 10 亿美元 - 上周股票 ETF 流入超 160 亿美元，国内和国际股票流入相当，债券 ETF 国内流入超国际，比特币和商品 ETF 继续流入 [13] - 流入靠前产品有先锋宽基产品、贝莱德因子轮动 ETF 等，因子轮动产品单周流入超 10 亿美元，规模突破 200 亿美元；流出靠前主要是道富、贝莱德的标普 500 ETF [14] - 投资级公司债 ETF 上两周流出较多，纳指 ETF 持续流入 [16] 美国 ETF 表现：比特币产品表现优于以太坊 - 今年美国数字货币 ETF 总规模超 1500 亿美元，贝莱德比特币 ETF 接近 900 亿美元，以太坊 ETF 超 100 亿美元 [17] - 比特币今年涨幅约 25%，以太坊产品不到 10%，贝莱德产品业绩靠前 [17] 近期美国普通公募基金资金流向 - 2025 年 5 月美国非货币公募基金总量 21.91 万亿美元，较 4 月上升 0.85 万亿，5 月标普 500 上涨 6.15%，美国国内股票型产品规模上升 5.49% [21] - 7 月 2 日 - 7 月 9 日单周，美国国内股票基金流出约 75 亿美元，流出回到 100 亿美元以内，债券产品流入扩大至 75.8 亿美元 [21]

以太坊信托 ETF 表现 - 以太坊信托 ETF 上涨 7 1% [1]

以太坊现货ETF资金流入情况 - 以太坊现货ETF连续13个交易日录得资金净流入，累计吸引资金超过40亿美元 [1] - 周二（7月22日）单日净流入5.34亿美元，将连续流入纪录延长至13个交易日 [1] - 自7月2日开始的13日连续流入期间，所有以太坊ETF累计净流入从42.5亿美元跃升至83.2亿美元 [3] 主要ETF产品表现 - 贝莱德的iShares以太坊信托基金(ETHA)单日净流入4.26亿美元，资产规模突破100亿美元，占据市场最大份额 [3] - 富达的FETH紧随其后，单日流入3500万美元 [3] - 7月16日以太坊ETF单日流入7.27亿美元，创历史最高纪录，次日流入6.02亿美元位列历史第二 [6] 市场供需与机构需求 - 以太坊ETF总净资产达到198.5亿美元，占以太坊市值的4.44% [3] - 比特币现货ETF周二录得6793万美元净流出，显示资金配置偏好转向以太坊 [3] - 机构需求推动资金连续流入，比特币主导地位下降和机构对ETH敞口需求增长是主要驱动因素 [6] - 以太坊ETP吸引的资产不到比特币ETP的12%，但以太坊市值约为比特币的19%，显示配置不足 [6] - 未来一年内交易所交易产品和企业资产负债表需求可能达到200亿美元ETH，超出同期供给近7倍 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告聚焦美国ETF和普通公募基金市场，对创新产品动向、资金流向和表现进行分析，指出美国ETF创新产品丰富，资金流向有特点，科技产品二季度反弹，普通公募基金资金流向有变化 [1] 各目录总结 美国ETF创新产品：对冲基金复制产品扩充 - 上周美国新发15只产品，涵盖期权、主题、对冲基金复制等策略 [1][6] - Unlimited发行2只对冲基金复制策略产品，分别复制期货和股票多空策略，费率0.95%和1% [1][7] - Theme发行中国生成式AI ETF，WisdomTree发行欧洲军工ETF，景顺发行碳中和ETF [7] - Global X发行债券Covered Call产品，Amplius发行激进型配置ETF [9] 美国ETF动态 美国ETF资金：比特币产品持续流入 - 上周美国股票ETF流入超150亿美元，国内股票流入超国际，债券ETF流出 [1][10] - 流入靠前产品以股票宽基为主，贝莱德比特币、以太坊ETF明显流入，罗素2000ETF每日流出，ARKK无明显流入 [1][10][13] 美国ETF表现：科技产品二季度反弹明显 - 受DeepSeek事件影响，美国科技ETF一季度回撤大，但二季度反弹明显，年内收益超标普500，近三月涨幅高于其他行业，ARKK涨幅超30% [1][14] 近期美国普通公募基金资金流向 - 2025年5月美国非货币公募基金总量21.91万亿美元，较4月上升0.85万亿，5月标普500涨6.15%，美国国内股票型产品规模升5.49% [1][16] - 7月2日 - 7月9日单周，美国国内股票基金流出约75亿美元，债券产品流入扩大至75.8亿美元 [1][16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告聚焦美国ETF和普通公募基金市场，涵盖创新产品、资金流向和表现等方面。上周美国新发22只产品，含标普500相关策略产品；股债ETF境内外同步流入，境外股票流入超境内，比特币产品大幅流入；跨境股票产品表现优，涨幅超20%，标普500涨幅不到7%；5月非货币公募基金总量上升，6月25日 - 7月2日国内股票基金流出扩大，债券产品维持流入 [2] 根据相关目录分别进行总结 美国ETF创新产品：贝莱德发行标普500相关策略产品 - 上周美国新发22只产品，含2只标普500差异化策略产品，先锋、Kurv、Allspring、Calamos等也有新产品发行 [7] - 贝莱德被动产品投资标普500除标普100外成分股，规避市场集中度风险；Roundhill产品复制标普500全收益且避分红 [11] - Horizon发行挂钩纳指主动期权策略和前沿科技主题ETF，Tradr发行5只个股2倍杠杆产品 [11] 美国ETF动态 美国ETF资金：跨境股票产品持续流入 - 上周美国股债ETF境内外同步流入，境外股票流入超境内，比特币产品大幅流入 [2] - 流出靠前产品有行业、风格产品，宽基以流入为主，贝莱德比特币、以太坊ETF流入前十 [2] - 近2周重点关注的ETF产品资金流向显示，纳斯达克100 ETF上周流出明显，罗素2000、新兴市场产品流入 [17][19] 美国ETF表现：国际股票产品表现出色 - 今年美国跨境股票产品持续流入，表现优于美国股票，多只境外股票产品涨幅超20%，标普500涨幅不到7% [21] 近期美国普通公募基金资金流向 - 2025年5月美国非货币公募基金总量21.91万亿美元，较4月上升0.85万亿，5月标普500涨6.15%，国内股票型产品规模升5.49% [24] - 6月25日 - 7月2日单周，美国国内股票基金流出约232亿美元，流出扩大，债券产品维持流入 [24]

加密货币ETF申请 - Truth Social已向美国证券交易委员会提交比特币和以太坊ETF的注册声明 [1] - 申请涉及比特币兑美元和以太坊两种加密货币产品 [1]

贝莱德比特币现货ETF IBIT - 贝莱德旗下比特币现货ETF IBIT以724亿美元资产规模跻身全美前25大ETF榜单 成立仅1年4个月成为榜单最年轻产品 [1] - 分析师预测IBIT有望在2025年底前超越中本聪钱包成为全球最大比特币持有者 [1] - 该ETF的成功体现其在便利性 低费用 高流动性和信任度方面的吸引力 [1] 特朗普相关加密动态 - 特朗普媒体科技集团旗下Truth Social通过NYSE Arca提交比特币现货ETF申请 拟追踪比特币现货价格 若获批将成为首个提交此类申请的社交媒体平台 [1] - Magic Eden宣称推出的$TRUMP钱包为官方合作产品 但特朗普家族成员否认参与并警告未经授权使用其品牌 [2] 企业比特币持仓风险 - 当前61家上市公司共持有67.38万枚比特币(占总供应量3.2%) 渣打银行警告若价格跌破平均买入价22%可能引发抛售潮 [3] - MicroStrategy持有58万枚比特币占企业持仓绝大多数 参照2022年Core Scientific案例 比特币跌至9万美元下方将导致半数企业持仓亏损 [3] 美图公司加密货币投资 - 美图去年底清仓加密货币获利5.7亿元人民币 其中80%分红给股东 [4] - CEO吴欣鸿表示若能重新选择更倾向投资与业务协同的团队 指出加密货币投资导致股价与业绩脱钩 [4] 币安与稳定币市场 - 币安持有310亿美元USDT/USDC 占中心化交易所稳定币总储备59% 2025年累计吸引1800亿美元稳定币流入 [6] - 赵长鹏表示持有过多法币/稳定币面临风险 需降低相关敞口 强调风险管理需考虑极端情况 [5] 监管与政策动态 - SEC委员Hester Peirce强调比特币技术对维护自由的价值 支持公民使用加密混币器的权利 [7] - 波兰新当选总统Karol Nawrocki支持加密货币创新 政策取向放松管制 但央行已排除将比特币纳入国家储备 [9] 市场数据与价格分析 - 比特币当前价格约105435美元 关键支撑位103500美元 阻力位107500美元 突破后或冲击117000美元 [10] - 中本聪钱包持有比特币价值达1167亿美元 超越比尔·盖茨净资产 [8] 技术发展对比 - Vitalik Buterin认为以太坊在CR和安全性领先 但比特币在代码复杂度 协议稳定性 全节点数量等方面具有优势 [9]

比特币期货市场表现 - CME比特币期货BTC主力合约本周累计上涨4 00% [1] - 5月23日纽约尾盘报价10 92万美元 较5月22日中午高点11 2万美元回落 [1] 以太币期货市场表现 - CME以太币期货DCR主力合约本周累计下跌1 12% 报2551 50美元 [1] - 整体呈现震荡走高趋势 但在5月23日因特朗普对欧盟加征关税50%的威胁而显著回落 [1]

比特币市场表现 - 比特币价格稳定在10万美元上方 [1] - 比特币永续合约交易量创近三个月新高 过去24小时交易额突破350亿美元 [1] - 比特币永续合约多空比从1 2跃升至1 7 显示投资者看涨情绪增强 [4] - 在Cathie Wood发表观点后两小时内 比特币永续合约新开多头头寸增加23% [6] 机构动向 - 高盛大幅增持iShares比特币ETF(IBIT)持股量28% 持有价值约14亿美元的IBIT股票 成为全球最大IBIT持有者 [2] - 高盛还持有350万股FBTC 价值约3 15亿美元 [2] - 机构资金进场带动比特币永续合约市场深度和流动性显著提升 [2] - 政策面积极信号可能吸引更多传统金融机构进入加密市场 [4] 行业动态 - 美国副总统JD Vance将在比特币2025大会上发表演讲 公开支持比特币 [4] - 以太坊本周涨幅超38% 创下自2021年以来最佳单周表现 [8] - 以太坊永续合约未平仓合约量创历史新高 [8] 平台表现 - XBIT比特币永续合约日交易量环比增长36% 创平台历史新高 [2] - XBIT采用创新动态保证金机制 根据市场波动性自动调整杠杆率 [8] - XBIT通过多源流动性聚合技术 提供更低滑点 更高深度的交易环境 [9] - XBIT的去中心化架构让用户拥有完全资产自主权 链上订单撮合系统确保交易公平性和透明度 [9] 市场预测 - Cathie Wood预测比特币有望达到150万美元 [6] - 美联储基调首次略微转为鸽派 可能为加密市场带来更多流动性 [6]