险资加速布局私募股权基金 - 近期私募股权投资市场涌现险资入场热潮，11月成立的多只基金均有险资现身，险资正加速通过多元化模式深入参与重点产业集群和产业链投资 [1] - 险资参与私募股权基金有助于应对低利率挑战、拓宽资产配置渠道、充实长期资产，并发挥耐心资本作用，在服务国家战略中实现与产业深度融合 [1] 近期险资参与的私募基金案例 - 上海瑾东阁私募投资基金合伙企业于11月下旬成立，出资额约9亿元，合伙人包括招商信诺人寿、利安人寿等，三家公司出资比例均超30% [1] - 中国人寿与菜鸟等机构共同设立规模超17亿元人民币的仓储物流投资基金，重点投向长三角及长江中游核心城市的高标准仓储物流基础设施 [1] - 国泰海通中际旭创科技股权投资基金完成备案，太保战新并购私募基金现身合伙人，该基金目标规模300亿元，首期规模100亿元，聚焦上海国资国企改革和现代化产业体系建设 [2] - 今年以来险资出资参与的多只私募基金接连面世，包括人保资本等设立的北京保实诚源股权投资合伙企业、人保现代化产业股权投资基金以及阳光人寿等参与的苏州宽遇股权投资基金 [2] 险资配置需求与投资策略 - 在市场利率持续下行背景下，险资借道私募股权基金进行长期投资布局，是应对低利率、资产荒的重要方式 [2] - 险资通过扩大权益投资、另类投资来应对低利率环境，增配权益和另类资产有助于提高投资收益和拉长资产久期 [2] - 险资对私募股权基金的出资规模实现稳健增长，此类投资基于产业深度研究和价值发现，具有穿越周期特征，有利于改善投资组合预期表现 [2] - 险资探索的股权投资多围绕国家战略和自身战略进行，扮演有限合伙人参与创业投资基金和私募股权基金的趋势增强，可借助专业机构布局产业链优质企业 [3] 政策支持与制度完善 - 多项支持险资参与私募股权基金投资的政策陆续发布，相关制度配套持续完善，多地以政府引导基金为桥梁引入险资等长期资金共同进行股权投资 [3] - 深圳市提出提升政府性投资基金引导作用，推动保险公司等参与创投培育耐心资本，推动设立千亿元级基金投向集成电路、生物医药、人工智能等重点产业 [3] - 随着政策持续完善和基金模式创新，险资参与私募股权投资趋势将进一步强化，需建立适应股权投资的激励约束机制和长周期考核机制 [4]

会议核心主题 - 论坛主题为“聚力长期、配置未来”，重点探讨在利率下行和市场波动加剧背景下，银行理财如何通过多元化策略与科学配置体系提升投资效能和风险抵御能力 [2] - 会议聚焦长期资金入市新路径，解析如何借助公募、私募基金等工具优化大类资产配置，以把握市场机遇并助力理财资金稳健增值 [2] 会议议程与核心议题 - 宏观变局下的长期资产配置策略将由一位财富管理战略研究专家进行阐述 [3] - 议题“红利固收益,科技创奇迹”将探讨量化策略在资产配置中的应用，由杭州龙旗科技创始人朱晓康主讲 [3] - 居民资产配置方向的现状、复盘及展望将由国泰海通证券银行研究首席分析师马婷婷进行分析 [3] - 圆桌论坛1将讨论低利率环境下如何通过多策略、多元化配置提升投资组合收益，主持人为国泰海通证券基金评价与研究首席分析师倪韵婷 [3] - 圆桌论坛2将从资产端视角探讨银行理财资金入市面临的机遇、挑战与实践路径，主持人为国泰海通证券托管部投资绩效分析负责人雷昕 [4] 主要演讲嘉宾背景 - 特邀财富管理战略研究专家为经济学博士，曾供职于中国人民银行、工银瑞信基金管理有限公司和某大型主权基金，并担任过首席经济学家 [4] - 杭州龙旗科技创始人朱晓康拥有23年金融从业经验，包括17年一线投资经验，曾任职于巴克莱全球投资和贝莱德 [5]

中小银行存款利率动态 - 10月份以来一批中小银行密集下调或准备下调存款利率[1] - 商业银行净息差持续收窄去年底为1.52%今年一季度末为1.43%二季度末为1.42%[1] 低利率环境资产配置建议 - 建议关注多元化或低波动性债券类资产[1] - 建议提高权益资产配置比例重点关注高成长潜力行业公司及具有稳定较高股息收益的红利资产[1] - 建议关注房地产黄金等其他大类资产[1] 具体投资产品示例 - 债券类资产示例为信用债ETF基金（511200）具有中短久期信用债低费率高信用特点[2] - 权益类资产示例为自由现金流ETF（159201）适配当前经济高质量增长阶段具有低费率同类规模最大特点[2]

低利率环境与国债投资 - 低利率环境是一个长期趋势，在当前宏观形势下，避险类资产在配置组合中不可或缺 [1] - 自2021年地产周期见顶回落之后，一些高息资产逐步被市场消灭，最新十年期国债到期收益率仍有1 7%，相对可观 [1] - 在全球环境不确定性较高的背景下，需要寻找确定性较高的资产以对抗周期下行 [1] - 在债券类资产中，应选择收益率较高的标的以取得相对可观的回报 [1] 十年国债ETF（511260）的优势 - 过去几年普通投资者很少将国债作为配置必选项，但随着低利率环境到来，国债将成为适合普通投资者的标的 [1] - 十年国债ETF（511260）可在不同牛熊周期切换中帮助投资者保持稳健收益，截至目前年化收益达4% [1] - 十年期国债相比于三十年期国债是更加均衡、稳健的资产类别 [2] - 十年国债ETF（511260）持仓更加透明，且为T+0交易，每天可进行买卖操作，投资便捷性和资金灵活性优势明显 [2] 投资者参与机会 - 今年是全市场投资者参与十年国债ETF（511260）投资交易的良好时机 [2] - 对于个人投资者，既能满足配置需求，也能提供较高交易便利性 [2] - 对于机构投资者，提供场内、场外申赎通道，场内还有做市商持续提供流动性 [2] - 高波动行情中会出现较多波段交易机会，适合年金、社保、保险等机构进行工具化投资 [2] 债券市场展望 - 长期而言，债券依然是非常值得配置的品种 [2] - 从三季度来看，整体宏观环境、流动性环境有利于债券市场 [2] - 短期来看，6月份债券可能会有波动，这些波动为投资者提供十年国债ETF（511260）的投资机会 [2]

公募REITs市场表现 - 今年以来公募REITs市场累计发布25次因涨幅过高触发停牌的公告 [1] - 国泰君安济南能源供热REIT自年初上市以来已4次触发临时停牌 [1] - 中证REITs全收益指数和中证REITs（收盘）指数年内分别上涨11.15%和8.79% [4] - 已上市的65只公募REITs产品今年平均涨幅高达15.17%，其中63只年内正收益 [4] 单只REITs产品涨幅 - 嘉实物美消费REIT累计涨幅达72.47%，中金厦门安居REIT累计涨幅达70.85% [1] - 华安百联消费REIT年内涨幅逼近50%，华夏大悦城商业REIT等3只消费基础设施REITs涨幅均超40% [5] - 中金重庆两江产业园REIT等5只产品年内涨幅超过30%，华夏金茂商业REIT等11只产品涨幅超20% [5] 消费基础设施REITs领涨 - 4只消费基础设施REITs领跑全市场，年内涨幅均超40% [5] - 全市场8只消费基础设施REITs平均可供分配收益率下降至3.8%，与10年期国债收益率平均价差为2.2% [5] 临时停牌情况 - 嘉实物美消费REIT因累计涨幅达72.47%于5月19日停牌1天 [2] - 中金厦门安居REIT因累计涨幅达70.85%于5月19日停牌1天 [3] - 华夏首创奥莱REIT年内已3次触发临时停牌 [3] 市场背景 - 公募REITs市场持续回暖，反映低利率环境下机构对优质高息资产的配置需求 [1] - 流通份额相对有限且部分机构采取网下打新策略，可能导致较大二级市场波动 [6]