文章核心观点 - 在全球化与技术迭代驱动下，中国半导体企业出海已从“可选之路”转变为“必然选择”，而供应链风控成为企业出海成败的关键一环 [1] - 面对多元化、复杂化的供应链风险，传统风控模式存在局限，具备“AI+数据智能”能力的风控工具成为行业破局的关键 [8] - 以启信慧眼为代表的AI风控解决方案，通过实时数据采集、智能分析与精准预警，引领供应链风控从被动响应向主动防御与智能决策转变 [12][15] 半导体企业出海供应链风险 - 地缘政治因素成为首要风险源，例如2024年底美国商务部修订《出口管制条例》，新增140家中国实体、限制24种设备+3种EDA+HBM出口，导致国内头部晶圆厂14nm扩产停滞 [3] - 物流中断风险频发，2025年以来红海区域航运僵局持续，导致亚洲与欧洲间近30%集装箱贸易必经之路受阻，航程增加30%、运输时间延长15天以上，引发国内功率器件企业近千万元违约金损失 [3][7] - 单一供应商依赖隐患突出，一旦供应商出现产能不足等问题，企业将面临无替代资源可用的困境，严重影响生产连续性 [7] AI数据智能赋能供应链风控 - 传统风控模式依赖人工经验，难以覆盖全球220多个国家和地区的供应链网络，存在信息获取不全面、不及时及响应滞后的问题 [8] - AI技术通过构建多维度风险评估模型，实现供应链风险的动态关联分析与深度挖掘，自动识别风险事件间的传导路径 [9] - AI风控工具能基于大语言模型与商业数据深度整合，在危机爆发初期即通过分析多维度信息进行预警，例如测算库存备货建议以减少损失 [12] 启信慧眼解决方案与成效 - 平台打造“世界风险地图”，以可视化形式直观呈现全球供应链风险，覆盖全球220多个国家和地区，接入超过30万个数据源，支持130多种语言实时翻译 [12] - 系统实时采集全球供应链风险信息，全面监控181项供应中断风险，并根据风险事件与供应商的关联程度自动标注风险等级，及时推送预警信息 [13] - AI具备风险解读能力，结合行业经验进行“专家级解读”，实现风险信息降噪，并预判风险连锁影响给出具体决策建议，如在日本台风案例中帮助企业提前调整生产计划减少损失 [13][14]

材料特性与应用 - 4J29精密膨胀合金棒材以Ni基合金为基底，具备稳定的线性膨胀与良好尺寸稳定性，广泛应用于高精密定位腔体、微机电件与热场控制结构 [1] - 材料物理性能参数区间：密度约8.6–8.9 g/cm³，线性膨胀系数12–15×10⁻⁶/K，弹性模量180–210 GPa，最高工作温度800–1000°C，热导率12–15 W/mK，热处理后硬度HRC 30–45 [3] - 尺寸公差定位在毫米级尺寸的±0.01–0.05 mm/m，总长与端面跳动需满足线性与圆度要求 [3] 技术标准与质量控制 - 材料参数的评估需结合热处理曲线与加工历史，热处理时间-温度曲线对相结构与体积一致性影响显著，冷却速率影响晶粒粗化 [3] - 验收关键点遵循美标ASTM E10硬度测试方法与AMS 2750热处理控制标准，以确保硬度等级与热处理再现性达到设计要求 [3] - 在美标/国标混合体系下，国标层面的公差检验与表面质量标准被纳入验收范围，以保障跨区域采购的一致性 [3] 选型考量与设计争议 - 材料选型常见误区包括只关注单一参数（如热膨胀系数）而忽略加工稳定性与热处理影响，以及仅以初期成本为考量而忽略可重复性、对位精度和长期寿命 [4] - 技术争议焦点在于4J29的热膨胀系数随温度的非线性变化是否会在极端高温场景放大尺寸误差，影响长期定位精度 [4] - 设计阶段通过热-力耦合仿真、现场试验与长期老化测试来评估非线性波动，支持方主张优化热处理工艺与微调，另一方建议在特定温区外选用更线性材料或机械补偿方案 [4] 采购与供应链管理 - 采购端常用行情源包括LME与上海有色网，二者在报价口径、计价单位、到货期与汇率换算上存在差异，混用时需建立对价、币种、税费和运输成本的对冲方法 [5] - 以LME镍基市场价格走势为参照，结合上海有色网的现货与现货加工价，可获得更完整的成本区间与风险预估，帮助把控材料参数带来的成本波动与供货周期不确定性 [5] - 供应链波动风险需充分考虑LME与上海有色网等行情源在币种、计价单位与交期上的差异所带来的价格波动，避免单源波动对材料参数与成本评估的冲击 [4][5]

事件概述 - 上海多所学校学生午餐中的虾仁炒蛋因被反映“有臭味”而被紧急撤换，导致学生出现呕吐现象[1][3] - 供应商上海绿捷实业发展有限公司对此事件的原因解释为“虾仁里有细沙”，而学校通知家长的原因为“虾仁质检未达标”[3] - 该公司日供餐量超过50万份，业务覆盖上海16个区的500多所中小学及幼儿园[3] 供应商背景 - 上海绿捷实业发展有限公司为成立20多年的老牌企业，是上海市名牌企业、中国团餐百强企业及农业产业化上海市重点龙头企业[5] - 公司2025年8月有大约70条中标记录，显示其在上海学校餐饮服务市场占有相当份额[6] - 公开信息显示其与多所学校存在正常业务往来，例如与上海市曹杨第二中学的销售金额为150万元[6] 行业管理局限 - 事件暴露传统供应商审查方式的局限性，资质完备不等于过程可控，传统管理侧重于资质文件审核和定期检查，存在信息更新不及时、无法全流程监控等缺陷[7] - 食品配送和加工环节的动态因素如原材料质量、储存条件等难以通过传统手段实时监控，问题往往在消费者层面才被发现[7] 风控管理趋势 - 大型餐饮企业开始采用数字化工具进行供应链风险管理，例如使用企查查等大数据产品实现供应商的智能化管理[8] - 数字化工具可在供应商准入阶段进行多维度风险排查，在招投标环节识别潜在围标风险，并在持续监控阶段整合全方位信息建立企业全景画像[9][10] - 系统能实现对供应商上下游关联企业的穿透式管理，当原料供应商出现违规记录时自动提示风险，帮助从源头把控安全[10]

核心诉讼事件 - 卓翼科技全资子公司卓翼智造因承揽合同纠纷起诉江门罗马仕科技及其他五家公司 涉案金额达1.36亿元 案件已立案未开庭 [1] - 诉讼请求包括追讨成品货款8007.97万元及利息 在途订单损失5535.86万元 以及其他费用合计82.19万元 [1] - 深圳罗马仕科技等五家被告公司被要求承担连带责任 [1] 罗马仕经营危机成因 - 品牌危机始于2025年6月多起充电宝起火事故 导致北京高校禁用及3C认证暂停 [2] - 事件引发产品销量断崖式下跌 月营收损失超1亿元 [2] - 品牌召回49.17万台问题产品 引发电商下架与民航禁运连锁反应 最终于6月宣布停工停产并进入6个月整顿期 [2] 对供应商财务影响 - 卓翼科技2020-2024年累计亏损超15亿元 2024年未弥补亏损达14亿元 本次1.36亿元欠款加剧财务压力 [2] - 创益通对罗马仕应收账款计提信用减值损失786.46万元 存货计提跌价准备314.65万元 合计减少2025年上半年利润总额1101.11万元 [3] - 截至2025年6月30日 江门罗马仕尚欠创益通货款1562.93万元 公司已申请诉讼保全并请求冻结对方1572.79万元财产 [3] 行业运营数据 - 罗马仕27款主力产品的3C认证生产单位均为卓翼智造 显示双方存在深度合作关系 [1][2] - 创益通2025年上半年营业收入3.29亿元 同比增长16.39% 但受该事件影响净利润为-81.42万元 [4] 行业风险警示 - 事件暴露3C行业产品安全质量红线的重要性 品牌方需以罗马仕危机为鉴 [5] - 供应商需建立客户信用评估机制 避免过度依赖单一客户 [5] - 供应链上下游需构建风险共担机制以应对突发事件 [5]

法律诉讼事件 - 卓翼科技全资子公司卓翼智造因承揽合同纠纷起诉江门罗马仕科技等六家公司 涉案金额达1.36亿元 案件已立案未开庭 [2][3] - 诉讼核心诉求包括追讨欠付成品货款8007.97万元及利息 在途订单损失5535.86万元 其他零星费用合计82.19万元 [3] - 其余五家被告公司被要求承担连带责任 [3] 罗马仕经营危机 - 罗马仕品牌危机始于2025年6月多起充电宝起火事故 导致北京高校禁用及3C认证暂停 产品销量断崖式下跌 月营收损失超亿元 [4] - 品牌召回49.17万台问题产品 引发电商下架与民航禁运 最终于2025年6月宣布停工停产 进入6个月整顿期 [4] - 罗马仕27款主力产品的3C认证生产单位均为卓翼智造 显示双方存在深度合作关系 [4] 供应链连锁影响 - 上市公司创益通同样遭罗马仕拖欠货款 对罗马仕应收账款计提信用减值损失786.46万元 存货计提跌价准备314.65万元 合计减少2025年上半年利润总额1101.11万元 [6] - 截至2025年6月30日 罗马仕尚欠创益通货款1562.93万元 创益通已申请诉讼保全 请求冻结对方价值1572.79万元财产 [6] - 若无罗马仕欠款影响 创益通2025年上半年本可实现盈利 其营业收入达3.29亿元（同比增长16.39%） 净利润仅亏损81.42万元 [7] 企业财务状况 - 卓翼科技2020-2024年累计亏损超15亿元 2024年未弥补亏损达14亿元 此次1.36亿元欠款使其财务压力加剧 [4] - 创益通主营业务为精密连接器及互连产品 应用于数据存储、消费电子等领域 [7] 行业警示 - 事件暴露3C行业需关注产品安全红线 品牌方需严守质量生命线 [8] - 供应商需建立客户信用评估机制 避免过度依赖单一客户 供应链上下游需构建风险共担机制 [8]

活动背景与目的 - 海丝供应链法律服务对接会首期活动在厦门象屿集团举行 聚焦越南投资专题 旨在帮助企业深入了解越南投资环境 法律风险及供应链风控策略 [1] - 活动通过专题分享 案例解析和实地参观方式 打通法务资源与企业需求间的连接通道 助力企业拓展海外市场 提升供应链风险治理能力 [1] - 海丝中央法务区厦门片区将服务产业链供应链发展 服务企业出海作为重要任务 初步搭建诉仲调一体化供应链纠纷解决机制 [1] 组织架构与系列规划 - 活动由厦门市海丝法务办 市国资委指导 厦门市现代供应链联合会 厦门象屿股份有限公司联合举办 供应链法律与风险治理专委会承办 [6] - 供应链法律与风险治理专委会策划开展"海丝供应链法律服务对接会"系列活动 首阶段拟举办12期专场活动 本次活动为首场 [2] 活动内容与分享要点 - 厦门象屿股份公司风险治理中心分享公司发展历程 出海海外市场情况 重点介绍风控体系设计和经验举措 [4] - 越南物流和工业园区地产开发企业介绍越南投资环境 工业园区优势建设发展情况及税收政策 [4] - 越南JLPM律师事务所解析企业出海越南避不开的法律问题 特别是企业海外投资如何进行法律尽调 [4] - 福建钦实律师事务所介绍越南工业项目投资注意事项及发展趋势 结合案例剖析出海难题并提供投资策略建议 [4] - 厦门国际商事法庭分享供应链业务涉外争议解决 结合供应链涉外审判案例 [4] 企业参与反馈与价值 - 福建周大厨出口贸易公司参与活动后增强了对越南国情 土地税收政策及法律风险的认知 认为对后续东南亚投资帮助很大 [5] - 企业表示客户已到越南 泰国等东南亚国家考察设厂 企业计划前往印度或东南亚布点以服务下游客户 [5] 战略意义与未来规划 - 活动让优秀企业风控经验惠及更多经营主体 让专业法律服务护航企业出海之路 [5] - 海丝中央法务区厦门片区将持续推动法商融合 共建共享 进一步推动走进头部企业与服务中小企业相结合 法务机构与商务资源相结合 [5] - 系列活动将为厦门供应链企业拓展业务提供有益帮助 共同为厦门市供应链产业高质量发展提供法治保障 [5]

公司业绩概览 - 2025年一季度实现营业收入1437.7亿元，同比+9.47% [1] - 归母净利润5.84亿元，同比-3.29% [1] 供应链业务 - 营业收入1293.4亿元，同比+5.47% [1] - 归母净利润8.48亿元，同比+9.72%（增加0.75亿元） [1] - 浆纸和部分矿产经营利润增长为主要驱动因素 [1] 地产业务 - 营业收入128.1亿元，同比+94.40% [2] - 归母净利润-0.91亿元，同比减少0.34亿元（主因上年同期含0.94亿元出售资产收益） [2] - 子公司建发房产销售金额320亿元，同比+2%（行业百强房企同比-7%） [2] - 权益拿地金额207亿元，居行业第4 [2] 家居业务 - 营业收入16.2亿元，同比-23.49% [2] - 归母净利润-1.72亿元，同比减少0.61亿元 [2] - 亏损主因商户优惠政策及投资性房地产公允价值变动损失增加 [2] 未来业绩预测 - 2025-2027年营业收入预计7157.51/7287.04/7439.25亿元，同比+2.06%/+1.81%/+2.09% [3] - 归母净利润预计34.47/39.76/44.00亿元，同比+17.01%/+15.34%/+10.68% [3] - 3年CAGR为14.31%，EPS分别为1.17/1.35/1.49元/股 [3]