文章核心观点 - 2025年中国汽车产业竞争焦点发生根本性转移，从国内市场的恶性份额竞争转向以技术、体系和规则为核心的全球全面竞争 [1] - 行业通过政策与自律行动扭转恶性竞争，回归可持续的价值创造轨道，并在智能化、电动化核心技术及全球化布局上取得关键突破 [1] 秩序之正 - 2025年行业展开“秩序革命”，政策行动遏制了将行业平均利润率压至4%左右历史低点的“内卷式”价格战，竞争逻辑回归技术创新与用户体验 [2][3] - 17家主流车企集体承诺将供应商货款支付账期严格控制在60天以内，以改善此前部分供应商长达120天账期导致的现金流问题，稳固供应链 [4] - 政策规范“零公里二手车”出口乱象，要求自2026年1月1日起，以“二手车”名义出口的车辆必须提供匹配目的国市场的售后及零配件保障，推动高质量出海 [5][6] 智驾之阶 - 行业对智能驾驶宣传口径统一为“辅助驾驶”，L2级辅助驾驶功能在中国市场新车中的渗透率在2025年第三季度已达到约64% [7][8] - 2025年12月，工信部公布首批L3级有条件自动驾驶准入车型，实现在指定路段试点上路，法律层面明确系统开启后由车企负责，是自动驾驶的“分水岭” [9] - 智能驾驶主战场转向城市道路，“城市NOA”成为技术实力核心标尺，主流车企纷纷公布“开城”计划，推动智能驾驶从“可用”向“好用”迈进 [10] 技术之跃 - 固态电池产业化路径清晰，东风汽车宣布能量密度达350Wh/kg的新一代固态电池计划于2026年9月量产上车，产业共识认为2027-2030年为关键窗口期 [11][12][13] - 比亚迪发布的“闪充电池”将量产车充电功率提升至1兆瓦（1000kW），实现“5分钟补能400公里”，国家政策设定到2027年底全国单枪250kW以上大功率充电设施超10万台目标 [14] 格局之变 - 中国汽车出海进入产业链出海与品牌高端化并举的新阶段，例如比亚迪在巴西建成美洲首个全产业链生产基地（年产能15万辆），蔚来在匈牙利投产专供欧洲的换电站 [15][16] - 2025年中国车企迎来全球化发展上市浪潮，奇瑞汽车在港交所上市募集资金约91.45亿港元，赛力斯集团登陆港交所募资净额约140亿港元，成为当年全球最大整车企业IPO [17]

文章核心观点 2025年，中国智能网联新能源汽车产业在政策与技术的双轮驱动下取得一系列实质性进展，高级别自动驾驶商业化起步、固态电池等关键技术加速产业化、AI大模型深度赋能全链条、“中国方案”全球竞争力凸显、补能技术与安全标准持续升级，行业整体在竞合中实现精进式发展 [2][4] 智能网联与自动驾驶 - **L3级自动驾驶商业化正式起步**：2025年12月20日，全国首块L3专用号牌在重庆发放，长安深蓝SL03成为国内首个“持证”上路车辆，国家层面启动首批智能网联汽车准入和上路通行试点，标志着高级别自动驾驶从示范运营转向市场化服务 [4] - **智驾企业扎堆上市，端到端方案成主流**：2025年成为智能驾驶“上市大年”，小马智行在港交所上市募资约50.5亿元人民币，禾赛科技登陆港股募资约38亿元，技术路线上，端到端自动驾驶方案成为行业绝对主流，小鹏汽车计划在2025年三季度达成L3级全场景覆盖 [23] - **飞行汽车量产进入倒计时**：2025年11月3日，位于广州的汇天飞行汽车量产工厂试产下线首台“陆地航母”，标志着全球首条飞行汽车量产线贯通，为2026年量产交付奠定基础，深圳在2025年10月发布政策，对研发制造企业每年最高奖励3000万元 [7] 动力电池与补能技术 - **固态电池产业化进程加快**：2025年成为固态电池产业化关键节点，宁德时代半固态电池于2025年8月启动试量产，能量密度达400Wh/kg，配套车型续航突破1000公里，丰田计划2026年一季度实现小批量装车，广汽集团建成国内首条大容量全固态电池中试产线 [8] - **兆瓦级超充技术引爆赛道**：超快充技术进入“兆瓦”级别竞赛，华为推出全液冷兆瓦级超充产品，最大功率1.5兆瓦，15分钟可充满一辆电动重卡，比亚迪将多款新能源车的充电峰值功率拉入1兆瓦，宣称“充电5分钟、续航400公里” [15] - **电池安全强制性国标升级**：2025年8月，工信部发布新版动力蓄电池安全强制性国标，首次明确要求电池系统在热失控后“不起火、不爆炸”，该标准将于2026年7月1日起实施 [17] 产业智能化与AI应用 - **AI大模型深度渗透汽车全产业链**：生成式AI与大模型技术深度融入汽车产业，百度发布车载大模型文心一言Auto版，比亚迪西安超级工厂启用AI智能质检系统，缺陷检测准确率达99.8%，蔚来合肥工厂的AI生产调度系统将订单交付周期缩短25% [10] - **数字孪生与虚拟仿真技术提升制造效率**：宝马沈阳基地通过数字孪生技术将实体工厂压缩成虚拟“平行宇宙”，使新工厂建设周期缩短6个月，并通过一次实体验证即可锁定最优方案 [10] 市场格局与全球化 - **比亚迪纯电车销量登顶全球第一**：2025年第一季度，比亚迪在全球纯电动汽车销量上首次超越特斯拉，1-11月其汽车总销量达418.2万辆，其中累计出口87.8万台，在11个核心市场销量全面超越特斯拉 [19] - **“中国方案”获全球市场广泛青睐**：华为与宝马达成深度合作，为其下一代纯电车型提供智能座舱全栈解决方案，Momenta的合作网络覆盖大众、通用、本田、丰田等跨国车企，合作量产车型超130款，中国供应链企业成为海外车企重要合作选择 [13] 政策法规与安全治理 - **新能源汽车动态监测安全国标落地**：2025年5月30日，《新能源汽车运行安全性能动态监测预警技术要求》发布，于2025年12月1日起实施，标准提出“30秒法则”，要求事故车辆自动上报前后各30秒的运行数据，并确立全生命周期动态监测与预警框架 [21]

2026款比亚迪秦家族新车型上市 - 2026年1月8日，比亚迪秦家族推出两款210KM长续航版新车：2026款秦L DM-i 和 2026款秦PLUS DM-i，双车同步上市 [1] - 秦L DM-i 210KM长续航版官方售价11.68-12.68万元，提供限时优惠0.4万元，实际售价为11.28-12.28万元 [1] - 秦PLUS DM-i 210KM长续航版售价为8.98-9.98万元 [1] - 新车型电池容量显著扩容，秦L DM-i 电池增至26.6kWh，秦PLUS DM-i 电池增至25.28kWh，CLTC纯电续航达到210km，实现翻倍增长，综合续航达2100km [1] - 车型配置升级，秦L顶配版搭载云辇C及预瞄系统等豪华配置，通过智驾和空悬技术下放提升竞争力 [1] - 尽管入门级车型价格因电池增配而有所提升，但智驾版本价格较2025款优惠0.3-0.4万元，性价比进一步提升 [1] 2025年销量回顾与结构分析 - 2025年公司总销量符合460万辆的年度目标，但内部结构发生变化 [2] - 高端化趋势明显：12月总销量42.0万辆，其中王朝海洋/方程豹/腾势/仰望销量分别为34.4万辆、5.1万辆、1.8万辆、0.1万辆，环比变化为-18.7%、+36.0%、+36.8%、+31.3%，方程豹贡献主要增量 [2] - 全年来看，王朝海洋品牌销量微增2.7%，方程豹累计销量23.5万辆同比大增316.1%，腾势累计销量15.7万辆同比增长24.7% [2] - 高端品牌（方程豹、腾势、仰望）2025年合计销量达39.7万辆，占整体销量比例约8.6%，同比提升4.2个百分点 [2] - 出口实现跨越式增长：12月海外销量达13.32万辆，同比增长133.0%，占当月总销量比例首次突破30% [2] - 2025年全年累计出口销量达104.6万辆，同比大幅增长150.7%，占整体销量比例提升至22.7% [2] - 纯电车型表现亮眼：2025年全年纯电车型销量达225.7万辆，在总销量中占比接近50% [2] 2026年发展展望与战略布局 - 技术端计划在2026年推动长续航混动、兆瓦闪充、智驾下沉等技术落地，以强化车型竞争力 [3] - 出海战略加速兑现：公司在泰国、乌兹别克斯坦、巴西的工厂已经投产，匈牙利工厂即将运行 [3] - 本土化产能释放及新兴市场销量增长，有望支撑公司完成2026年150万辆的出海目标，并贡献显著的利润增量 [3] - 财务预测：预计公司2025-2027年营收分别为8981.5亿元、9965.4亿元、11012.9亿元，同比增长15.6%、11.0%、10.5% [3] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为368.2亿元、462.8亿元、550.2亿元，同比增长-8.5%、+25.7%、+18.9% [3]

产品阵容与定位 - 公司主力展出车型均为20万元级及以上改款或新车型，聚焦高端市场 [2] - 王朝网推出汉L与唐L的新配色及OTA升级 [2] - 仰望品牌展出全球限量超跑U9 Xtreme、SUV车型U8L鼎世版及旗舰轿车U7 [2] - 腾势品牌展示包括N8L、D9、N9与Z9双旗舰在内的全家族产品 [2] 核心技术与性能 - 汉L EV和唐L EV搭载超级e平台全域千伏架构，5分钟可补充400公里续航 [2] - 汉L DM和唐L DM标配第五代DM技术，百公里亏电油耗分别为3.9L和4.9L [2] - 重点展示"兆瓦闪充"千伏高压平台，技术目标为实现5分钟补充400公里续航 [3] - 仰望U9 Xtreme以6分59秒成绩刷新纽北量产电车圈速纪录，超越此前纪录 [2] 智能化进展 - 汉L与唐L全系标配智能座舱高阶版-DiLink 150 [2] - 汉L唐L搭载天神之眼B-辅助驾驶激光版（DiPilot 300） [2] - "天神之眼"智能驾驶系统搭载车辆已突破200万辆 [3] - 智能驾驶系统日均生成的智能驾驶数据里程超过1.3亿公里 [3] 市场表现与销量 - 公司10月单月销量达44.17万辆 [3] - 公司1-10月累计销量为370.19万辆 [3] - 公司新能源车累计销量已突破1420万辆 [3] - 方程豹品牌10月交付3.1万辆新车，腾势品牌销量超万辆，仰望品牌10月交付654辆 [4]

公司产品与战略 - 公司在2025年广州车展再次包馆参展，展出主力车型均为20万元级及以上改款或新车型 [1] - 王朝网推出汉L与唐L的新配色及OTA升级，仰望展出U9 Xtreme、U8L鼎世版及旗舰轿车U7，腾势品牌展示全家族产品以强化细分市场产品力 [1] - 新上市的汉L EV和唐L EV搭载超级e平台全域千伏架构，实现5分钟补充400公里续航 [1] - 汉L DM和唐L DM标配第五代DM技术，百公里亏电油耗分别为3.9L和4.9L [1] - 汉L与唐L全系标配智能座舱高阶版DiLink 150，并搭载天神之眼B-辅助驾驶激光版，补贴后售价区间为19.48万至27.48万元 [1] - 仰望U9 Xtreme于10月以6分59秒成绩登陆纽北官方圈速榜单，刷新量产电车圈速纪录 [1] - 公司重点展示“兆瓦闪充”千伏高压平台技术，目标为实现5分钟补充400公里续航 [2] - 公司“天神之眼”智能驾驶系统搭载车辆已突破200万辆，日均生成智能驾驶数据里程超过1.3亿公里 [2] 公司市场表现 - 公司10月单月销量达44.17万辆，今年1-10月累计销量为370.19万辆 [2] - 公司新能源车累计销量已突破1420万辆 [2] - 高端品牌方程豹10月交付3.1万辆新车，腾势品牌销量超过万辆，仰望品牌10月交付654辆新车 [2]

超充之城建设现状 - 深圳已累计建成1030座超充站，提前实现2030年目标 [3] - 广州2022年提出建设1000座超充站目标，但未公布完成情况 [3] - 重庆计划2025年建成2000座超充站，2024年末完成500余座 [4] - 福州"十四五"目标建成100座超充站，2024年末完成近1/3 [4] - 海南计划2025年建成400座超充站，2024年末已有数十座 [4] 超充技术发展 - 极氪发布V4极充兆瓦桩，单枪峰值功率达1.3兆瓦 [14] - 行业预计未来5年超快充技术渗透率将超过50% [14] - 480kW超充桩单桩成本达15万～40万元 [7] - 超充站单站建设成本约为150万～500万元 [7] 补贴政策 - 国家给予直流快充桩最高300元/kW补贴，单桩上限3万元 [6] - 地方补贴标准差异大，从200-600元/kW到1500元/kW不等 [6] - 充电服务费按"现代服务业"缴纳6%增值税，可抵扣进项税 [6] - 充电桩运营企业前3年免征企业所得税，第4～6年减半征收 [6] 标准与兼容性问题 - 不同品牌超充设备接口形状、尺寸、引脚定义不统一 [11] - 通信协议不兼容导致即使接口统一也无法识别 [11] - 深圳已发布《深圳市电动汽车超充设施标准体系建设指南》 [12] 电网挑战 - 单枪360kW超充桩相当于300户家庭同时开空调 [9] - 建设10万根480kW超充桩需配电网容量约1200万kW [9] - 超充站通常需新增2000kVA容量，投入资金800万元 [9] 行业建议 - 建议由政府主导制定超充设施国家标准 [12] - 应建立严格的超充设备认证机制 [12] - 需结合当地新能源汽车保有量、市场需求等因素合理规划 [14] - 现阶段不宜大规模普及超充基础设施 [15]

新车上市与产品动态 - 比亚迪海豹06EV正式上市 售价区间10.98-12.98万元 全系搭载智能驾驶辅助系统 提供470km和525km两种CLTC续航 采用后驱布局并配备云辇-C智能阻尼车身控制系统 [3][5] - 奇瑞风云A8新增车型上市 售价区间7.99-9.39万元 纯电续航70公里 配备24.6英寸双联屏及Lion5.0 AI智慧座舱系统 [8][9] - 新款零跑C16开启预售 预售价16.98-18.98万元 纯电续航提升至280km（增程版）/630km（纯电版） 全系标配激光雷达 新增5座版本 [12][17] - 新款AION Y Plus上市 售价区间9.98-12.38万元 提供430km/510km/610km三种续航版本 配备热泵空调及升级车机系统 [20][22] - 路虎揽胜星脉新款上市 指导价56.8-78.8万元 新增250PS典范版 提供2.0T（184千瓦/365牛·米）和3.0T（294千瓦/550牛·米）动力选项 [25][27] 技术升级与行业标准 - 国家公示《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准 涵盖运动控制、驾驶员监测、系统安全性等技术要求 项目周期22个月 [34][36] - 比亚迪启动兆瓦闪充生态合作计划 联合小桔充电建设10000座闪充设施 与新电途合作新增5000座闪充桩 采用双枪充电技术实现最高70%充电效率提升 [39][40] - 理想汽车超充站达2400座 覆盖全国31个省级行政区 自建高速超充站829座（占比34.5%） 计划2025年底实现4000座高速站覆盖 [41][44][47] 企业战略与市场动态 - 长安汽车母公司兵器装备集团实施分立 汽车业务成为独立央企 东风汽车公告暂不推进与长安的重组事项 [28][30] - 国内成品油价迎来年内第4次上调 汽油每吨涨65元 92号/95号汽油每升涨0.05元 2025年累计经历4升5降2搁浅共11轮调整 [48][50] 销售表现与行业趋势 - 零跑汽车5月交付45067台 同比增长148% 连续三个月居新势力销量榜首 C16车型月销稳定在5000台水平 [19] - 理想汽车5月交付40856辆 同比增长16.7% 历史累计交付突破130万辆 [47] - 行业呈现技术普惠趋势 10万级纯电车已具备400km以上续航及智能驾驶功能 补能效率竞赛成为市场新焦点 [7][40][51]

兆瓦闪充技术发展现状 - 2025年成为新能源汽车产业"兆瓦闪充元年"，比亚迪、极氪、华为、宁德时代等头部企业纷纷布局超快充技术 [1][5] - 兆瓦闪充技术峰值功率超过1000kW，充电时间压缩至"分钟级"，实测5分钟可增加400公里续航 [3][8] - 比亚迪最早推出并量产兆瓦闪充技术，应用于汉L EV和唐L EV车型，支持1360kW峰值功率 [6][8] 主要企业技术布局 - **比亚迪**：全域千伏高压架构+1000V刀片电池，已建成北上广深等地兆瓦闪充站 [6][8][39] - **极氪**：V4极充桩单枪1300kW，杭州建成首个兆瓦站，但尚未推出适配车型 [10][11] - **宁德时代**：12C神行超充电池支持1300kW功率，30秒补能75公里，兼容现有兆瓦桩 [12][13] - **华为**：1500kW液冷超充系统面向商用车，联合11家车企开发30余款电动重卡 [14][16] 技术实现路径 - 采用1000V高压平台+1000A电流组合，降低发热量与线束重量 [17][22][25] - 电池技术升级：比亚迪刀片电池内阻降低50%，宁德时代超晶石墨负极实现12C倍率 [27][29] - 充电站需配备储能系统（如比亚迪225kWh储能柜）缓解电网冲击，液冷散热方案成为标配 [30][32][34] 商业化挑战 - 单个兆瓦闪充站改造成本达100-150万元，远超380kW超充站的50-60万元 [35] - 适配车型有限，目前仅比亚迪两款EV车型支持，其他企业产品尚未上市 [37] - 覆盖范围集中在北上广深，比亚迪计划联合小桔充电等共建15000座兆瓦桩 [39][41] 行业影响与前景 - 补能效率逼近燃油车加油速度，动摇燃油车核心优势，但电池寿命影响仍需验证 [43] - 换电模式在特定场景仍具价值，未来可能与超充技术互补共存 [43] - 技术普及依赖电网改造、成本控制与生态协同，现阶段更适合高端市场 [43]

行业动态 - 中国新型储能产业由政策驱动升级为市场化驱动，行业格局从规模扩张进入价值深耕期，技术竞争焦点转向每度电创造的价值[1] - 2025年全球用户侧储能产业价值峰会将于6月10日举行，汇聚多家主流储能参与方[1] - 2025年中国储能安全监管全面升级，电化学储能发展进入"安全优先"阶段[14] 技术突破 - 力华电源推出46系圆柱电池产品，采用全通路无极耳创新结构、新型电极材料、热电解耦等技术，具有高倍率、高能量密度、长循环寿命、高安全性和标准化生产能力[3][5][8][9][13][14][15] - 46系圆柱电池持续放电能力达50C，内阻同比降低20%，响应兆瓦闪充需求[8] - 能量密度提升3%-5%，适配不同Pack的空间需求，成组灵活性好[9] - 循环寿命达8000次以上，系统模组循环寿命等同于单体电芯[13] - 良率同比提升5%，装配效率达100-180PPM，是传统方形、软包电池的数倍[15] 产品对比 - 大圆柱锂电池在120Ah容量范围内相比方形、软包电池具备经济、性能、安全等综合优势[5] - 大圆柱电池能量密度高、成组方式灵活、生产效率高、制造成本低、安全性好、循环寿命长[4] - 方形电池封装可靠度高、结构简单、扩容方便、单体容量大[4] - 软包电池重量较轻、内阻小、快充特性好[4] 市场应用 - 大圆柱电池从户储、便携储能走向工商储，推出工商业储能定制方案，采用标准化、模块化设计[17] - 应用场景从中小储能走向泛储能，拓展数据中心备电、低空经济、智能机器人等新兴领域[18][20] - 在低空经济领域满足高倍率充放电、抗震抗冲击、轻量化等要求[20] - 在智能机器人领域实现超大功率瞬时放电、高能量密度和长循环寿命[20] 市场格局 - 2024年中国圆柱电池装机量达11.15GWh，2025年全球需求将突破百GWh，2030年市场规模有望达千亿级别[16] - 中企在全球圆柱电池市场份额由2023年29.3%提升至2024年43.6%，打破日韩企业垄断[21] - 力华电源46系圆柱电池引起国际汽车制造商、储能公司和技术创新者广泛关注，与多家国际名企达成初步合作意向[21][23] 产能布局 - 力华电源在山东烟台建设25GWh的46大圆柱电池项目，一期4GWh已投产[23] - 项目配备180ppm高速量产线，兼容七大材料体系[23]

电动车技术发展现状 - 里程焦虑仍是电动车行业尚未完全解决的痛点之一 [1] - 动力电池巨头宁德时代重资布局换电，乘用车换电站年内目标建1000座，中期目标10000座 [1] - 比亚迪构建护城河的策略更侧重充电提速 [1] 比亚迪兆瓦闪充技术 - 比亚迪在业内率先发布峰值充电倍率10C的"兆瓦闪充电池"，推出"充电5分钟，续航400公里"技术 [1] - 通过全域千伏高压架构、自研1500V碳化硅芯片以及低内阻"闪充电池"构建完整技术闭环 [1] - 自建液冷充电桩最大输出功率可达1360kW，辅以储能柜缓解电网压力 [1] - 目前已建成兆瓦闪充站超500座，覆盖全国200多个核心城市 [5] 兆瓦闪充商业化挑战 - 充电场景远非理想工况下完美，商业化落地基建成本高昂 [1] - 用户真实需求维度权重尚需现实检验 [1] - 兆瓦闪充对充电桩提出更高要求，终端是补齐充电生态的最后环节 [4] 比亚迪开放合作战略 - 与小桔充电合作共建10000座兆瓦闪充桩 [2] - 与新电途合作共建5000座兆瓦闪充桩 [2] - 小桔充电已累计合作商户超8400家，服务用户超3400万人 [4] - 新电途接入全国超90%的公共充电桩，覆盖400多座城市 [4] - 正在与多家头部充电运营商洽谈合作，联合社会资本推动闪充桩落地 [5] 未来发展规划 - 规划在全国各地建设4000多座"兆瓦闪充站" [4] - 通过"双枪充电"、"智能升压"技术兼容现有公共快充桩 [4] - 截至目前宣布将建的兆瓦闪充桩已达19000座 [4]