当前，证券行业正加速转向高质量发展，日趋激烈的行业竞争为券商带来了新的机遇与挑战，也向各家 券商的"掌舵人"提出了更高的要求。 近期，证券行业高管密集变动，人才"新陈代谢"不断加速。其中，复合职业背景的高管人才受到青睐， 同时，市场化招聘成为多家券商的人才选拔方式，折射出行业人才生态的进一步优化。 "市场化选拔机制有助于券商引入具有专业素养与创新思维的高管人才，为企业的长远可持续发展保驾 护航。"中国人民大学财政金融学院金融学教授郑志刚对《证券日报》记者表示，传统的企业内部选拔 模式往往受限于资源和视野，而市场化选拔能够让券商接触到更丰富的外部人才，吸引来自不同金融行 业甚至是非金融行业却能为券商业务注入新活力的复合型人才，助力券商在业务模式、产品设计和服务 体系等多层面实现创新突破，更好地适应市场变化，满足客户多元化需求。 （文章来源：证券日报） 对此，深圳市优美利投资管理有限公司董事长贺金龙对《证券日报》记者表示："当前，证券行业正处 于关键的转型时期，传统的经纪业务利润空间缩小，券商亟需在财富管理、金融科技建设方面加速转 型，开拓新的增长空间。在此情况下，具备复合业务背景的高管能够凭借对市场的敏锐洞察和 ...

行业趋势 - 券商加速优化资源配置，年内19家券商撤销56家分支机构，涉及7家分公司和49家营业部 [1][2] - 方正证券撤销数量最多达13家，东方证券撤销8家，东吴证券撤销5家，华福证券撤销4家 [2] - 券商分支机构调整从规模驱动转向效率驱动，侧重向高附加值、综合化运营模式转变 [5] 调整原因 - 金融科技应用和线上平台完善推动分支机构整合，通过集约化运营提高效率 [2] - 线下实体网点运营成本高，包含场地和人员支出，而线上渠道单客服务成本更低 [3] - 经纪业务佣金费率下滑，传统收入降低，保持大量网点带来成本压力 [3] 新设布局 - 部分券商积极开拓空白市场，在业务潜力区域新设分支机构 [1] - 诚通证券、万联证券、国联民生证券等分别在苏州、肇庆、宁波新设营业部 [4] - 西部证券计划在财富管理需求旺盛、经济发达地区增设网点或升级现有营业部 [4] - 南京证券将研究空白城市经济水平，择优新设网点并建设高端财富管理中心 [4] 未来方向 - 分支机构加速向现代化、科技化及轻量化转型，重点开拓财富管理和机构业务 [5] - 金融科技赋能实现运营提质增效，依托差异化服务构建竞争优势 [5]

行业人员变动趋势 - 截至2025年上半年末，证券行业从业人员总数32.5万人，半年减员7330人，降幅2.2%，其中80%券商出现减员[2][3] - 头部券商减员显著，国泰海通（-698人/-3.6%）、国信证券（-424人/-4.2%）减员规模居前，方正证券投行以15.9%减员比例成为力度最大券商[2][4] - 部分中小券商逆势增员，麦高证券增员180人（+26.5%），东方财富证券（+151人/+5.6%）、申港证券（+128人/+10.4%）增员超百人[5] 业务线人员结构调整 - 传统证券经纪人半年减员2640人至2.63万人（-9.1%），投资顾问增员2037人至8.13万人（+2.6%），反映行业向财富管理转型趋势[6][8] - 头部券商投顾人数领先，国泰海通（5823人）、广发证券（4640人）、中信证券（4421人）投顾规模超4000人，中信证券等国信证券已无证券经纪人[6][8] - 保荐代表人数量近三年首次下滑，半年减少308人至8526人（-3.5%），中信建投保代减员50人（-8.4%）降幅最大[10][11][12] 头部与中小券商分化 - 从业人员超万人券商从6家降至5家，国泰海通（1.88万人）超越中信证券（1.39万人）居首，国信证券滑落至9587人[3][4] - 分析师总数增长1.7%至5588人，但内部分化明显：东方财富证券分析师增83.3%至66人，首创证券流失47.4%[15][17] - 中小券商在保代领域逆势扩张，麦高证券保代从1人增至5人（+400%），银泰证券保代增44%至13人[13] 政策与业务转型影响 - 证监会推动基金投顾业务规范化，《证券基金投资咨询业务管理办法》等新规预计加速试点转常规[9] - 保代监管趋严，2025年新增8人进入D类名单（暂停业务类），涉及国金证券、国元证券等机构[14] - 分析师流动加剧，中金公司分析师减少18人（-5.1%），与公募费率改革及研究所定位调整相关[15][17]

2025YTD券商行业回顾 - Q1券商板块利润同比+83%，投资及经纪业务增长提振业绩 [1] - 38%券商自营业务同比下滑，55%券商资管业务同比下滑，业务分化显著 [1] 机构业务转型方向 - 固收自营简单扩表时代结束，需提升策略交易能力、增强客需业务投入、探索跨境资产配置 [1] - 权益业务增配高股息OCI成为行业共识，头部券商因综合优势及跨境能力更占优 [1] 财富管理及资管业务趋势 - 2023年起政策推动公募基金改革，《公募基金高质量发展行动方案》促进行业扩容与差异化发展 [1] - 参控股头部公募的券商更受益于行业格局演化 [1] 投资建议 - 行业处于转型与变革期，推荐业务结构均衡、专业能力强的头部综合券商 [1]

2025年一季度券商板块业绩回顾 - 2025年一季度券商板块利润同比大增83%，投资及经纪业务增长提振业绩 [1] - 业务层面分化显著，38%券商自营业务及55%券商资管业务同比下滑 [1] - 证券行业处于机构业务转型与资管变革的关键期 [1] 机构业务转型方向 - 固收自营简单扩表时代结束，自营转型成为重要命题 [2] - 固收业务三大转型方向：提升策略交易能力、增强客需业务投入、探索跨境资产配置 [2] - 权益业务增配高股息OCI逐步成为行业共识 [2] - 综合优势显著且跨境资产配置能力强的头部券商更具优势 [2] 财富管理&资产管理业务变革 - 2023年以来政策持续引导公募基金改革，《公募基金高质量发展行动方案》推动行业高质量扩容与差异化发展 [3] - 未来发展格局持续演化，利好参控股头部公募的券商 [3] 投资建议 - 行业处于转型和变革期，推荐业务结构均衡、专业能力更强的头部综合券商 [4] - 具体推荐标的：华泰证券(601688 SH)、中国银河(601881 SH)、中信证券(600030 SH) [4]