机构：中金公司 研究员：白洋/吴维佳/王秋婷/魏萌 业绩回顾 1Q25 非通用准则净利润高于一致预期 公司公布1Q25 业绩：收入同增16%至138 亿元，符合一致预期；非通用准则净利润为42 亿元（净利润 率30%），超出市场预期9%，主要系营销费用可控投入，汇兑损益、政府补贴超预期。 发展趋势 泰国需求尚未回暖，旅游目的地分流。五一期间公司出境机酒预订量同增30%，虽然泰国目的地受到年 初事件和地震影响尚未恢复常态，但日韩以及欧洲等其他长线目的地分流部分前往泰国旅游的需求，整 体增长保持稳健。 公司预计2Q25 出境机、酒量同增15-20%，均恢复至2019 年的120%；公司预计2Q25 出境酒店价格同比 稳定，但机票价格高个位数同比下滑。考虑到2H 出境恢复基数走高，我们预计出境收入同比增速逐步 放缓。 Trip.com 按计划实现高增长，维持业务投入。1Q 国际OTA 预订量同增超60%，Trip.com 占集团收入比 例提升至13%；入境游预订量同增约100%，其中亚太主要免签国家的间夜同增240%。考虑到入境游政 策拉动需求旺盛、2H 海外旅游旺季，叠加品牌地域扩张至中东和欧洲，我们预计Trip ...

智通财经5月6日电，2025年"五一"假期，各地推出丰富多彩的旅游产品、文化活动和惠民举措，着力满 足群众多元化和个性化需求。据文化和旅游部数据中心测算，假期5天全国国内出游3.14亿人次，同比 增长6.4%；国内游客出游总花费1802.69亿元，同比增长8.0%。 同比增长6.4% 今年"五一"假期国内出游3.14亿人次 ...

外国游客太多，日本人开始"疏远"国内旅游地 原创 阅读全文 日经GO ...

"五一"假期，国内旅游市场大幅升温，"世纪工程"港珠澳大桥成为粤港澳大湾区热门旅游目的地。据珠 海边检总站港珠澳大桥边检站数据显示，截至5月2日，"五一"假期期间预约参观"港珠澳大桥游"人数已 超过7100人次，预约量较平日增加超50%。数据显示，截至今年5月2日，港珠澳大桥边检站已查验"大 桥游"旅行团超过9030个，游客总数超过36.1万人。今年以来，截至5月1日，该站已查验游客超过9万 人。（大湾区之声） ...