随着时代的发展，年轻人的旅游方式也悄然发生了改变。 "我是比较喜欢自由行的，很自由，想去哪里都可以去哪里。"8月15日，酷爱旅游的一位"00后"对《华 夏时报》记者表示。 记者观察到，身边的年轻人很多已经不再青睐传统的"跟团游"方式，更多的是按照个性化的需求去自主 规划旅程，和朋友自行"拼团"出行。 2025年，中国青年报社在第15个"中国旅游日"到来之际发布了《中国青年旅游观察报告》（下称：《报 告》）。该数据显示仅26.8%的年轻人选择跟团游，52.3%的年轻人都青睐自由行，体现出了年轻人旅 游不跟团的趋势。 去哪儿大数据显示：2025年清明假期国内热门城市机票预订量同比增长10%，酒店预订量增幅达两位 数。年轻人通过"年假+清明"拼假模式拉长假期，带动长距离出游增长，热门目的地包括北京、上海、 成都等城市，表明年轻人利用拼假模式出游的情况较为普遍。 《华夏时报》记者了解到，面对这种市场趋势，文旅业相关各方也都开始做出了改变。 跟团游满足不了个性化体验需求？ "一个是因为年轻人相对比较自由一点，另外一个是因为小队友两个人一起玩，可能就不会进行深度游 玩，如果想深度游的话，可能需要更长的时间，还有一个原因就 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予众信旅游（002707.SZ）“买入”评级 [3][125] 报告的核心观点 - 众信旅游作为出境团游领先企业，在非常规周期存活后，行业恢复增长且公司处于领先地位，能优于行业恢复 预计2025 - 2027年营收75.00/87.35/103.39亿元，归母净利润1.16/1.55/1.94亿元，当前股价对应PE分别为67.2X/50.4X/40.2X 公司业务持续修复，布局不断丰富 [3][125] 根据相关目录分别进行总结 1 为我国出境游团游行业领先企业 - 众信品牌1995年诞生，2005年成立北京众信国际旅行社，2006年设零售门店，2014年上市，之后开展系列业务拓展，2016年组建众信旅游集团 [14] - 分业务看，旅游批发业务恢复快于零售业务，整合营销和其他旅游业务恢复迅速 2024年公司总营收64.55亿元，各业务营收及毛利率有不同表现 [17][87][88] - 公司成为行业领先企业，非常规周期采取措施存活，员工人数回升，2024年业务高增速，归母净利润扭亏为盈 [23][24] - 公司管理层经验丰富、背景深厚，阿里入股提升平台化运营能力 [29][31][33] 2 行业：国内/出境/入境旅游行业全面恢复，中年人群仍为出入境主力，个性化、定制化趋势明显 - 出境游产业链包括上游资源供应商、中游旅行社和在线旅游平台、下游消费者 公司处于产业链中游，为出境游旅行社行业领先企业 [34][35][37] - 国内旅游发展稳健，政策支持、景区升级、消费者有能力有意愿出游推动行业增长 2012 - 2019年CAGR为14.1%，2023 - 2024年恢复良好 [42][44] - 出境游在非常规周期前人数和支出增长，非常规周期后供需两端恢复 2024年出境游人次接近2019年水平，国际航班逐步恢复 [48][53] - 入境游政策利好，人数和收入增长 2024年入境游客人次恢复到2019年91%，收入恢复至71.74% [60][62] - 出境游中青年、高学历游客居多，目的地选择“由近及远”，更注重深度体验、个性化、定制化 入境游中年客群为主但年轻化趋势明显，游客深入腹地及热点城市，注重多元体验 [67][69][73] 3 公司：业务持续恢复，布局不断丰富 - 非常规周期全球旅游人次下降，旅行社行业规模萎缩，现有所恢复 我国旅行社多为微利企业，公司2024年业务恢复良好 [76][87] - 公司骨干团队及供应链保留，架构和人员稳定，保留完整上下游供应链，能快速恢复并增强资源掌控力 [91][92] - 公司收款政策调整，收款能力提升，经营性现金净额占总营收比重大幅提升 [94] - 公司产品符合出境游特点，有竞争优势，能转嫁成本，毛利率上升 [100][103] - 公司线上线下全渠道布局 线下通过加盟模式拓店，适合“银发族”；线上批发建分销平台，零售发展电商直播 未来积极拓展零售业务 [107][111][113] - 公司顺应趋势布局定制游和入境游，探索行业数字化 推出“U护航”等方案和应用 [116][118] 4 盈利预测 - 预计2025 - 2027年旅游批发业务营收55.12/63.39/72.90亿元，零售业务营收10.25/13.86/19.88亿元，整合营销服务业务营收9.13/9.59/10.07亿元，其他行业产品营收0.49/0.51/0.54亿元 [122]

暑期旅游市场趋势 - 海南暑期机票预订量同比增长30% [2] - 三亚、海口、陵水、万宁、三沙为热门目的地 昌江、东方、儋州等新兴目的地订单增速最快 [2] - 亲子家庭占比达60% 成为暑期出游主力群体 [2] 热门景点与客源分布 - 蜈支洲岛、亚特兰蒂斯度假区、南山文化旅游区等为亲子游热门景点 [2] - 广东、浙江、四川、北京、上海为主要客源地 [2] - 疍家渔排海上民宿推出赶海、玻璃船等8项传统文化体验活动吸引亲子客群 [2] 高星酒店与品质游表现 - 飞猪平台高星酒店暑期预订量同比增长超20% [3] - 海南酒店针对暑期推出个性化服务 迎合品质游需求 [3] 民宿行业动态 - 海口荣山寮造梦乌托邦民宿主理人反映暑期预订量显著增加 进入忙碌周期 [1] - 疍家渔排海上民宿复购率高 有游客因前次体验良好而重复预订 [2]

ITB China 2025展会 - 2025 ITB上海国际旅游交易博览会将于2025年5月27日至29日举行 [1] - 鲸鸿动能将携手天际通、浏览器等产品发布全新文旅解决方案 旨在助力全球旅游品牌突破增长瓶颈 [1] - 方案聚焦"流量困境、体验断层、跨界壁垒"三大挑战 围绕"数据""科技""生态"三大关键词 提出"超个性化用户刻画、目的地数字化升级、全链路闭环运营"破解路径 [3] - 展会期间将与国际旅游局及领军企业举行签约仪式及行业交流活动 [3] 旅游市场趋势 - 2025年旅游市场保持独立行情 反映行业持续升温及深刻变革 [4] - 消费升级推动需求个性化、多元化 旅游产品需提供更丰富形态及灵活组合 [4] - 市场呈现"两极化"特征：高端定制游需求激增（人均数万元起步） 同时"反向旅游"兴起（如贵州瓮安县、河北北戴河区吸引年轻消费者） [4] - 游客行为从"打卡式旅游"转向"体验式旅游" [4] 出境游市场变化 - 亚洲周边国家成为热门目的地 越南同比增长178% 日本增长49% [4] - 移动支付成主流方式 支付宝境外支付笔数增163% 华为支付增幅达243% [4] 科技赋能旅游产业 - 华为天际通境外流量使用率提升至22.26% 同比增长37.5% [5] - 铁路12306、Grab等本地化APP使用差异反映游客对个性化服务的需求 [5] - 行业面临"从流量到留量"变革 需解决精准触达用户、优化服务链路、打造差异化体验等核心挑战 [5]

出行需求总体增长 - 五一期间打车需求同比上涨17%创历史新高 异地打车需求同比大幅上涨29% [1] - 餐饮美食 大型交通枢纽 商圈购物场所为打车需求量前三场景 旅游景点 酒店宾馆 宠物服务场所需求涨幅居前 分别同比上涨30% 28% 27% [1] 长线旅游趋势 - 常驻地与目的地相距2000公里以上异地打车需求同比上涨38% 西部旅游热度突出 和田-乌鲁木齐 拉萨-日喀则等长距离出行占比超20% [1] - 海岛游需求激增 平潭蓝眼泪海滩打车需求同比上涨123% 连云港连岛需求涨57% [1] - 古城古镇游整体打车需求同比上涨46% 泉州古城 大理古城 大同古城进入全国打车需求前十景点 [1] 年轻消费群体新偏好 - 变装旅拍相关打车需求同比上涨54% 其中50%需求来自00后和95后用户 [2] - 演出赛事驱动出行 时代少年团海口演唱会打车需求同比上涨超200倍 多地音乐节举办地打车需求较节前上涨超300% [2] 自驾游市场表现 - 五一期间租车订单同比增长13%创历史新高 70%以上订单来自90后和00后用户 [2] - 成都 广州 西安 乌鲁木齐 北京为最受欢迎租车目的地 惠州 秦皇岛 拉萨等地租车订单较节前大涨70%以上 [2] 跨境出行复苏 - 香港滴滴打车订单量同比上涨265% [2] - 入境用户滴滴打车单量同比增长75% 韩国 新加坡 马来西亚 泰国 俄罗斯用户使用频率最高 [2] 行业趋势总结 - 数据反映消费市场强劲复苏 深度文化体验和个性化旅游方式需求上升 [2] - 出行方式多元化趋势明显 从传统景点打卡到沉浸式体验 从近郊游到长线西部游成为新常态 [2]