固收+基金表现 - 6月固收+基金平均收益率达1.03%，显著高于中长期纯债基金0.29%、短债基金0.18%和传统货币基金0.10% [2] - 金鹰元丰A以7.52%的净值收益率领跑，华宝增强收益A以7.37%紧随其后，共有5只产品单月收益率超5% [2] - 业绩优异主要受益于权益市场回暖，上证指数6月涨2.9%，深证成指涨4.23%，创业板指涨8.02%，北交所市值涨6.69%，科创板涨6.54% [2][3] 权益市场动态 - 6月A股总成交额26.72万亿元，日均1.3万亿元，同比大增79.57%，新开户数同比增长53%显示散户情绪回暖 [3] - 领先的固收+基金重仓电子、通信、军工等行业股票，这些板块6月表现强势且7月初行情持续 [3] - 银行板块也被部分基金重仓，成为贡献收益的重要来源 [3] 债市发展趋势 - 6月债市收益率震荡下行，3年及以内国债收益率大幅下行，为债市重新打开上涨空间 [4] - 7月资金利率通常处于全年洼地，因信贷投放不及预期和地方债净供给走低，银行间市场增量资金充裕 [4] - 保险行业若维持预定利率低于2.25%，可能带来增量保费收入并提升对超长端利率的接受度 [4] 资金面与机构行为 - 6月末理财负债未显著回流母行，7月理财规模增幅或达万亿水平，银行体系资金供给不降反升 [5] - 银行扩大融出规模可能配合公募基金提升考核时点规模，跨季后增量资金或推动短端利率下行 [5] - 大行加力配置短债成为重要主线，市场对增量货币政策预期升温 [4]

货币政策 - 央行全面降准0.5个百分点，释放长期流动性约1万亿元 [2][4] - 政策利率下调0.1个百分点，推动房贷利率降低 [2][4] - 结构性货币政策工具利率从1.75%降至1.5%，PSL利率从2.25%降至2% [2][4] - 增加3000亿元科技创新再贷款额度，设立5000亿元"服务消费与养老再贷款" [5] - 汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率阶段性下调至0% [4] 资本市场改革 - 证监会深化科创板、创业板改革，增强制度包容性 [2] - 金融监管总局扩大保险资金长期投资试点范围，拟再批复600亿元 [12] - 调降股票投资风险因子10%，鼓励保险公司加大股票投资 [12] - 央行合并互换便利和股票回购再贷款额度合计8000亿元 [12] - 支持汇金公司发挥类"平准基金"作用 [12] 房地产政策 - 个人住房公积金贷款利率从2.85%降至2.6%，降幅25个基点 [8] - 房地产"白名单"贷款审批金额增至6.7万亿元，较年初多增1.7万亿元 [8] - 金融监管总局将完善房地产开发、个人住房等贷款管理办法 [9] - 组合贷款（100万元商业+100万元公积金）30年月供累计减少6.76万元 [8] 市场影响 - A股三大指数集体收涨，成交额突破1.5万亿元 [2] - 政策密集出台超出市场预期，为实体经济注入动力 [2][6] - 资本市场对全球投资者吸引力提升，股市有望保持平稳增长 [13]