编者按：高盛发布策略报告《奏响中国现金交响曲中的回报乐章，创纪录的现金回报有望进一步增长》指出，在 2024 年 4 月 《九项措施》出台后政策大力推动、保守的现金回报传统、强劲的现金流以及充足的现金储备等多重因素推动下，中国上市公 司在 2024 年向股东交付了前所未有的现金回报。展望未来，尽管不同的财务特征会影响回报方式的选择，但高盛预计 2025 年 总股息 / 回购将达到 3.0 万亿元 / 0.6 万亿元（同比增长 10%/35%）。另据其估计，国内机构对高收益股票的需求达 4 万亿元。 一、核心观点：现金回报创纪录且有望持续增长 2024 年，在中国 2024 年 4 月 "九项措施" 等政策推动、保守的现金回报传统、强劲现金流及充足现金储备支撑下，中国上市公 司向股东的现金回报达历史新高。展望 2025 年，尽管不同财务特征影响回报方式选择，预计总股息 / 回购将达 3.0 万亿元 / 0.6 万亿元，同比分别增长 10%/35%。 二、现金回报与增长投资的协同关系 企业分类与市场偏好：将 6700 余家中国上市公司分为 "旧中国"（传统行业）和 "新中国"（新经济行业）。 "旧中国" 公司：投 ...

Founder of Dividend Mantra. Founder of Mr. Free At 33. Co-Founder of Dividends & Income. I started blogging about my journey to financial independence back in 2011. By living well below my means and intelligently investing my hard-earned capital, I went from below broke at age 27 to financially free at 33 years old. I regularly create content on dividend growth investing, living off of dividends, undervalued high-quality dividend growth stocks, high-yield situations, and other long-term investment opportuni ...

投资机会分析 - Palomar Holdings (PLMR) 当前价格较峰值下跌约10% 可能为最佳入场时机 [1] 分析师背景 - 分析师拥有20年量化研究 财务建模和风险管理经验 专注股票估值 市场趋势和组合优化 [1] - 曾任巴克莱副总裁 领导模型验证 压力测试和监管财务团队 擅长基本面与技术分析 [1] - 与研究伙伴(配偶)共同撰写投资研究 结合宏观经济趋势 企业盈利和财务报表分析提供数据驱动见解 [1] 方法论特点 - 研究方法融合严格的风险管理和长期价值创造视角 [1] - 目标是为寻求跑赢市场的投资者提供可操作的投资建议 [1] （注：根据要求已过滤披露声明 免责条款及评级相关内容 未提取文档2和3的信息）

28五月2025 | 晚上7:07 JST 三菱电机（6503.T）：投资者日：对业务/投资重组、 财务成本削减、商业模式转型持正面看法；买入 三菱电机（Melco）于5月28日10:30-15:00（日本标准时间）举行了投资者关系日 （IR Day）（相关资料于5月28日08:30（日本标准时间）发布）。 关键要点：（1）商业和投资选择与集中度： Melco计划从主要基于纯粹产品销售的业务模式转型为使用从组件中提取的数据的业 务模式，通过更加关注小型化和结束与其战略不符的业务（其计划在财年3/26期间识 别销售额为0.8万亿日元的其他业务）。鉴于xEV应用的放缓，Melco将投资从电源器 件转向数据中心的光器件。 Melco计划本地化FA运营。 (2) 快速成本削减： 这些公司主要在中国面临困境，并减少固定成本。 (3) 资本配置 Melco is considering M&A in the (growth investment and shareholder returns): 工业、暖通空调（HVAC）和人工智能与数字技术领域（通过至第28财年/28年度预 算1万亿日元设定新的并购预算）。Melco目 ...