市场整体表现 - 6月25日A股主要股指全线走高，创业板指大涨2.84%，科创综指涨2.1%，沪深北三市合计成交约3.62万亿元，较前一日增加逾3100亿元 [2] - 市场呈现结构性行情，小盘股整体疲弱，超4200股下跌，但科技股表现极为活跃 [2][3] 存储芯片行业 - 受海外存储龙头财报远超预期提振，存储芯片概念强势拉升，多只个股涨停或大涨，例如北京君正20%涨停，佰维存储涨超15%，长电科技、德明利等涨停 [5] - 存储现货价普遍回升，行业预测二季度DRAM与NAND合约价将环比增长60%—70% [7] - 根据Trend Force预测，2026年二季度DRAM合约价环比增长58%—63%，NAND合约价环比增长70%—75% [7] - 由于产能倾斜与需求稳定，2026年上半年NOR Flash、SLC NAND累积合约价涨幅已突破100%，预计下半年高容量NOR Flash仍有60%—65%以上调涨空间，SLC NAND有70%—75%上涨空间 [7] - 招商证券指出存储供需紧缺态势持续，美光与三星预计行业紧张将延续至2026年之后，三星表示客户已开始预定2027年产能 [8] - 存储产业链公司业绩有望持续增长，5月台厂数据印证二季度业绩环比加速，NOR与SLC等产品涨幅更大 [8] 相关公司股价表现 - 存储芯片概念股中，利尔达涨29.99%，大龙股份涨20.03%，中微半导涨20.00%，北京君正涨20.00%，光韵达涨16.01%，佰维存储涨15.18% [6] - 德明利午后强势涨停，股价达891.00元，逼近900元大关，晋级为A股第6高价股 [3][6] - 长电科技涨10.00%，股价报104.17元 [6] CPO（共封装光学）概念 - CPO概念表现亮眼，新易盛涨近10%突破600元大关，全日成交405.9亿元，国民技术涨近13%，中天科技涨停 [9] - 康宁在技术大会上公开了将玻璃基板与光互连技术结合的新一代CPO架构，并推出面向数据中心的GlassWorks AI平台，提供完整CPO解决方案 [11] - 针对市场对CPO量产延期的担忧，英伟达网络高级副总裁公开反驳，明确表态Spectrum-X以太网CPO交换机将按规划在2026年下半年启动量产与交付 [11] - 万联证券认为，CPO规模化量产面临良率、可靠性和成本等验证，但不改变光互连升级长期趋势，短期高速可插拔光模块、NPO、测试设备等环节需求增长确定性较强 [11] 其他活跃科技板块 - MLCC概念爆发，昀冢科技、三环集团涨约12%，风华高科午后涨停创历史新高 [3] - PCB概念热度不减，杰普特股价突破500元大关，沪电股份盘中大涨9%续创新高 [3]

市场表现 - 6月25日A股主要指数上涨，沪指涨0.23%，深成指涨1.82%，创业板指涨2.84%，科创综指涨2.11% [1] - 沪深两市成交额达3.59万亿，较上一交易日放量3100亿，全市场超4200只个股下跌 [1] - 港股市场调整，恒生指数盘中跌破23000点，收跌超1.5%，恒生科技指数跌超1.8% [7] 半导体及存储芯片板块 - 存储芯片概念爆发，德明利涨停创历史新高，市值达2021亿元 [5] - 佰维存储涨超15%，兆易创新、江波龙涨超9% [5] - 北京君正涨停，涨幅20.00% [6] - 聚辰股份涨13.21%，长电科技、太极实业、德明利、万润科技均涨停或涨约10% [6] - 先进封装概念活跃，长电科技4天3板续创历史新高 [6] - CPO概念震荡上扬，新易盛大涨创历史新高，华盛昌涨停 [7] - PCB概念盘中拉升，中京电子、中材科技、红板科技、超声电子涨停 [7] 行业分析与展望 - AI需求支撑下，存储上行周期呈现结构性增长，估值逻辑有望从周期性博弈转向基于盈利确定性的重新定价 [7] - 行业估值中枢有望上行，从周期峰值估值切换为具备长约支撑和现金流可见度的AI核心基础设施资产的确定性溢价 [7] - 2026年第一季度全球半导体销售额达2985亿美元，环比2025年第四季度增长25% [8] - 2026年4月全球半导体销售额为1105亿美元，同比增长93.9%，环比增长11%，连续14个月环比增长 [8] - 根据WSTS预测，2026年全球半导体销售额预计同比增长90%至1.51万亿美元，主要受AI基础设施和加速计算平台拉动 [8] - FAB（晶圆厂）作为核心环节，有望在本轮上行周期持续受益 [8] 其他板块及个股动态 - 贵金属概念集体调整，兴业银锡、紫金矿业等下跌 [7] - 港股大型科网股跳水，携程大跌11%，MINIMAX跌超5%，阿里跌超4%，百度、小米跌超3% [7] - 阿里盘中价格较去年10月以来已回撤超45% [7] - 智谱逆势涨超9% [7]

市场整体表现 - 市场冲高回落震荡拉升，黄白线分化明显，权重股走势较强 [1] - 市场量能明显放大，沪深两市成交额达3.59万亿元，较上一交易日放量3100亿元 [1] - 市场热点杂乱，全市场超4200只个股下跌 [1] - 截至收盘，沪指涨0.23%，深成指涨1.82%，创业板指涨2.84% [2] 上涨板块及概念 - 存储芯片概念爆发，北京君正20cm涨停，德明利涨停，均创历史新高 [1] - 超级电容概念走强，黑猫股份5天4板，新疆众和涨停 [1] - 先进封装概念表现活跃，长电科技4天3板，续创历史新高 [1] - CPO概念震荡上扬，新易盛大涨创历史新高，华盛昌涨停 [1] - PCB概念盘中拉升，中京电子、中材科技、红板科技、超声电子涨停 [1] - 大金融板块反复活跃，长江证券4天3板 [1] 下跌板块及概念 - 贵金属概念集体调整，兴业银锡、紫金矿业等纷纷下挫 [2]

市场整体表现 - 6月25日A股四大指数早盘集体上涨，上证指数涨0.36%至4125.76点，深证成指涨1.46%至16285.83点，创业板指涨2.01%至4336.74点，科创综指涨1.95%至2388.43点[1][2] - 沪深两市半日成交额达2.42万亿元，较前一交易日放量3370亿元，但市场呈现普跌格局，近4300只个股下跌[1] - 港股市场震荡下行，恒生指数跌超1%，恒生科技指数跌近1.7%，超过1100只港股下跌[1][8] 领涨板块与个股 - **券商板块**继续走强，长江证券涨停（10CM）实现4天3板，中信建投临近午盘触及涨停，财达证券、方正证券涨幅均超过6%[5] - **存储芯片/先进封装概念**强势爆发，成为当日最强主线[5] - 长电科技涨停（10CM）实现4天3板，续创历史新高[5] - 太极实业、万润科技涨停[5] - 北京君正大涨超过13%[5] - 兆易创新、江波龙、德明利、佰维存储、香农芯创、普冉股份等6只市值超千亿的存储核心龙头股股价同步冲高，均创下上市以来历史新高[5] - **超级电容概念**走强，黑猫股份实现5天4板，新疆众和涨停[6] - **算力芯片概念**震荡反弹，芯原股份涨超15%，创历史新高[6] - **PCB概念**盘中拉升，中京电子、中材科技、红板科技、超声电子涨停[6] - **半导体板块**在港股市场逆势领涨，天数智芯涨超9%，兆易创新、壁仞科技涨超6%，澜起科技涨超4%[9] 领涨个股详细数据 - **北京君正**：现价224.55元，涨13.52%，年初至今涨幅111.99%，60日涨幅104.81%[6] - **佰维存储**：现价466.24元，涨11.81%，年初至今涨幅306.42%，60日涨幅95.22%[6] - **长电科技**：现价104.17元，涨停（10.00%），年初至今涨幅183.54%，60日涨幅164.48%[6] - **太极实业**：现价25.31元，涨停（10.00%），年初至今涨幅217.57%，60日涨幅159.06%[6] - **兆易创新**：现价751.90元，涨6.64%，年初至今涨幅251.46%，60日涨幅187.40%[6] - **德明利**：现价863.00元，涨6.54%，年初至今涨幅272.55%，60日涨幅128.03%[6] - **江波龙**：现价659.01元，涨6.30%，年初至今涨幅169.69%，60日涨幅101.93%[6] 板块上涨核心催化剂 - 全球存储龙头**美光科技**发布超预期业绩，成为板块集体走强核心催化剂[6] - 2026财年第三季度实现营收414.6亿美元，环比增长73.8%，同比增长345.7%，远超市场预期的358.4亿美元[6] - 预计第四财季经调整营收区间为490亿美元至510亿美元，大幅高于市场此前432.4亿美元的一致预期[6] - 美光CEO预计存储供需紧张格局将持续至2027年之后[6] 下跌板块与个股 - **贵金属概念**集体调整，华锡有色、紫金矿业、山金国际、赤峰黄金跌幅均超过5%[7] - 消息面上，现货黄金早间一度下探至3980美元/盎司，国内金饰克价年内下跌近500元[7] - **互联网、油气、化肥农药**等板块亦跌幅居前[7] - **港股科网股**多数下跌[8] - 携程集团跌超10%，其一季度收入增长17%，但预计二季度收入增长将大幅放缓至3%[8] - 阿里巴巴一度跌近5%，股价触及新低，市值跌破2万亿港元[8] - 小米、百度跌超3%，京东、美团跌超2%[8] 其他个股异动 - **联讯仪器**继续大涨，午盘涨幅收窄至4.4%，股价站上2700元，市值逼近2800亿元[7] - 该股于今年4月24日登陆科创板，发行价81.88元，上市刚两个月，股价已暴涨近3200%[7]

6月25日，存储芯片概念集体爆发，市值超千亿的佰维存储（688525）、兆易创新（603986）、北京君正、江波龙、德明利集体创历史新高。 具体来看，存储芯片概念25日盘中大幅拉升，截至发稿，中微半导20%涨停，北京君正涨近14%，聚辰股份、佰维存储涨超10%，长电科技、红板科技等 涨停，兆易创新、江波龙、德明利涨超7%。 | 代码 | 名称 | | 涨幅% | 现价 | 涨跌 | 买价 | 卖价 | 总量 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 920249 利尔达 | | R | 21.35 | 10.40 | 1.83 | 10.39 | 10.40 | 185667 | | 688380 | 中微未营 | K | 20.00 | 61.74 | 10.29 | 61.74 | | 225454 | | 300620 | 太龙股份 | | 18.17 | 14.63 | 2.25 | 14.61 | 14.63 | 231563 | | 688403 汇成股份 | | ﯾﺎ | 15.11 | 41.67 | 5.47 | ...

市场回顾与表现 - 周三A股三大指数集体收涨，沪指收涨0.11%至4110.81点，深成指收涨1.24%至16051.32点，创业板指收涨1.41%至4251.42点 [1][3][6] - 沪深两市成交额为32840.87亿元 [1][6] - 行业板块方面，电子、建筑材料、综合领涨，农林牧渔、美容护理、银行领跌；概念板块方面，中芯国际概念、国家大基金持股、存储芯片概念涨幅居前，粮食概念、猪肉、化债概念跌幅居前 [1][6] - 港股恒生指数收涨0.33%至23412.18点，恒生科技指数收涨1.81% [1][3][6] - 海外市场方面，美国道琼斯指数收涨0.35%至51848.90点，标普500指数收跌0.10%至7358.22点，纳斯达克指数收跌0.43%至25476.64点 [1][3][6] 重要新闻与行业动态 - 五部门联合启动工业5G独立专网试点，支持原材料、装备制造、消费品、电子信息、国防科技、能源交通等行业领域的大型特大型企业建设独立专网 [2][7] - 美光科技2026财年第三财季调整后营收为414.6亿美元，同比增长约346%，远超分析师预期的356.9亿美元；调整后每股收益为25.11美元，高于预期的20.49美元；调整后运营利润为336.8亿美元，高于预期的278.6亿美元；调整后毛利润率为84.9%，高于预期的81.9% [2][7] - 美光科技预计第四财季调整后营收为490亿至510亿美元，高于分析师预期的432.4亿美元 [2][7] 银行业投资策略核心观点 - 2026年一季度银行业营收增速明显改善：42家上市银行2025年及2026年一季度营业收入同比增速分别为1.38%和7.6%，归母净利润同比增速分别为1.44%和3% [8] - 收入结构方面，2026年一季度利息净收入、手续费净收入以及其他非息收入同比增速分别为7.2%、5.79%和11.79% [8] - 利息净收入增速转正主要得益于净息差降幅明显收窄，其他非息收入高增部分受2025年同期较低基数影响 [8] - 支出结构方面，2026年一季度业务及管理费同比增速为0.72%，拨备计提同比增速为22.05%，拨备计提力度上行导致归母净利润弹性低于收入弹性 [8] - 政策环境维持适度宽松，央行报告指出需密切关注地缘政治风险及外部输入型通胀对国内经济的影响 [9] - 2026年银行业展望：整体规模增速或略有下降，净息差有望企稳，利息净收入增长随之回暖；中收受益于财富管理业务回暖及企业端需求提升，预计保持正增长；其他非息收入可能因债市影响存在波动；资产质量整体稳健，但信用成本回升及拨备计提力度上升将拉低利润弹性，利润增速或向收入增速靠拢 [9][10] - 投资策略：在流动性宽松延续及市场风险偏好下行的背景下，银行股因股息率及估值水平仍具配置价值，建议优选稳健品种，并关注优质区域行及低估值股份行的机会 [10]