报告行业投资评级 - 农林牧渔行业评级为买入（维持） [4] 报告的核心观点 - 近期政策指引下猪价预期转好，产能周期底部渐明，生猪养殖板块有望开启长周期盈利上行期；生猪存栏回升提振后周期板块需求，业绩逐步回升；粮价上行趋势确立，种植&种业基本面向好；宠食行业增量、提价逻辑持续落地，龙头企业成长持续兑现 [3][68] 各部分总结 6月猪企销售月报解读 - 出栏量：13家上市猪企合计出栏生猪1626.81万头，环比+2.65%，同比+47.55%；商品猪出栏总量约1354.49万头，环比+3.30%，同比+43.36%；仔猪出栏总量约268.89万头，环比-1.90%，同比+74.14% [2][13] - 出栏价格：6月行业出栏均重等数据下降，去库存背景下猪价下跌，大部分上市公司商品猪销售价格环比跌幅在3%以内，同比下跌约20%，多数企业出栏均价维持在14 - 15元/公斤 [2][14] - 出栏均重：已公布6月销售情况的10家企业商品猪出栏均重算术均值为125.06公斤，环比-0.77kg，多数上市公司6月出栏均重下降，绝对水平低于4月 [2][17] 本周行情回顾 行业表现 - 本周（2025/7/7 - 2025/7/11）申万农林牧渔指数周上涨1.09%，与上证综指持平，跑赢沪深0.27个百分点；畜禽养殖/农产品加工/动物保健/种植业/渔业/饲料涨跌幅分别为+2.60%/+2.23%/+0.86%/+0.78%/-0.37%/-3.33% [19] 个股表现 - 本周农林牧渔板块市值70亿元以上个股中，涨幅前五为圣农发展、安德利、牧原股份、益生股份、新希望；跌幅前五为乖宝宠物、中宠股份、海大集团、神农集团、生物股份 [23] 重点数据追踪 生猪——去库存阶段 - 7月11日全国外三元生猪均价14.81元/kg，周环比下跌3.52%，15公斤仔猪均价31.89元/公斤，周环比上涨1.79%；商品猪出栏均重129.03kg，周环比上升0.39kg，全国冻品库容率14.31%，环比上升0.08pct [1][28] 白羽肉鸡——供强需弱 - 截至7月11日，白羽肉毛鸡价格6.24元/公斤，周环比下跌7.56%，鸡苗价格0.99元/羽，周环比下跌27.21% [37] 黄羽肉鸡——需求淡季 - 截至7月6日，中速鸡价格5.01元/斤，环比下跌0.4%，高温暴雨、农忙季致终端消费低迷、行情低迷 [45] 饲料板块 - 截至7月11日，玉米现货均价2421.57元/吨，环比下降0.60%；豆粕现货均价2914.86元/吨，环比下降0.05%；小麦现货均价2445.5元/吨，环比下降0.23% [48] 大宗农产品 - 截至7月11日，国内天然橡胶期货价格14385元/吨，周环比+2.20%；青岛地区橡胶库存62.5万吨，周环比+0.03万吨 [66] 投资建议 - 生猪养殖板块推荐牧原股份、温氏股份、巨星农牧、神农集团；后周期板块关注海大集团、瑞普生物；种植链关注苏垦农发、北大荒、海南橡胶、秋乐种业、隆平高科、登海种业；宠物板块关注乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份等 [3][68]

市场开盘情况 - 上证指数开盘报3380.21点，跌0.01% [2] - 深成指开盘报10246.52点，跌0.03% [2] - 创业板指开盘报2052.0点，涨0.17% [2] - 黄金、并购重组、算力、医药板块活跃 [2] - 港口、跨境电商题材走弱 [2] 嘉宾观点 国联证券投资顾问刘俊 - 当前市场呈现政策托底与量能不足并存的结构性特征，市场心态较稳 [3] - 叠加新出台政策可能对某些领域利好，持仓仍具配置价值 [3] 上海证券投资顾问胡涛 - 重点关注硬件与软件端的突破性进展 [3] - 硬件层面需评估商业规模化效应 [3] - 软件层面关注技术落地 [3] - 某高精密度部件因需求激增成为细分赛道关键布局方向 [3] 国泰君安资深证券分析师张新貌 - 建议采取分散策略，避免过度集中 [4] - 某领域仍可作为基础持仓配置 [4] - 持续关注细分赛道、前沿方向及结构性机会 [4] 券商观点 中信建投 - Agent进展迅速，AI产业链趋势有望持续向上 [7] - AI模型及技术持续迭代，利好有数据、有客户、有场景的软件企业 [7] - AI产品有望带动公司ARPU提升和项目单价上升 [7] - 看好ERP和政府方向率先落地订单和产品 [7] - 模型私有化需求增加，利好一体机、超融合和B端服务外包企业 [7] - 推荐服务器、一体机、超融合等相关标的 [7] - 金融、政府、能源等依赖软件定制较多的领域值得关注 [7] - 算力租赁和IDC的标的亦值得关注 [7] 华泰证券 - 宠物板块个股接连新高，行情有扩散趋势 [8] - Q2经营数据强劲：麦富迪4月线上同比+32.5%、弗列加特+106%、顽皮+25.3% [8] - 它博会、618等事件催化有望延续 [8] - 确定性角度关注宠物食品龙头 [8] - 弹性角度关注宠物医疗稀缺标的 [8]