行业销售数据 - 新希望5月销售生猪133 39万头 环比下降16 42% 同比下降2 41% 商品猪销售均价14 59元/公斤 环比下降0 75% 同比下降5 38% [1] - 温氏股份5月销售生猪315 54万头 环比微降0 64% 同比大幅增长32 64% 毛猪销售均价14 68元/公斤 环比下降1 61% 同比下降7 26% [1] - 生猪养殖端已连续12个月实现盈利 行业价格波动预计不会太明显 龙头企业仍将保持盈利 [1] 供需与盈利状况 - 夏季终端消费疲软叠加生猪生长速度减慢 供需双双减少导致猪价波动不大 养殖端仍可能维持盈利 [2] - 前5个月仔猪销售利润丰厚 养殖端减产能意向不强 产能去化缓慢 饲料成本较2023年显著下降 [2] - 自繁自养利润大幅下降至47 7元/头 猪粮比逼近预警区间 规模与散养户利润分化显著 [2] - 能繁母猪存栏超正常保有量 中大猪出栏集中 叠加需求淡季及替代品分流 价格承压 [2] 成本控制与竞争格局 - 能繁母猪存栏量高于合理水平导致供应过剩 成本控制成为生存发展核心手段 [3] - 大型养殖集团凭借规模化优势 在饲料采购 技术研发 设备投入等方面具有成本优势 [3] - 中小养殖户因规模限制 资金匮乏 成本居高不下 竞争劣势明显 [3] - 饲料成本下降告一段落 未来成本下降更依赖企业养殖水平和管理水平 [3] 企业战略调整 - 新希望战略目标为"修复增长" 从"养好"猪向养"好猪"升级 聚焦灵活经营 持续降本 提升人效 [4] - 温氏股份认为行业正从资本扩张转向成本竞争 从增量竞争转向存量竞争 从价格博弈转向体系竞争 [4] - 养猪行业竞争模式由"百米冲刺"转向"马拉松长跑" [4]