中证报中证网讯(王珞)近期，中国证券投资基金业协会发布《公开募集证券投资基金管理人参与上市公 司治理管理规则》(以下简称《规则》)，对公募基金参与上市公司治理的制度要求和参与机制、表决权 的行使、内部控制、信息披露和自律管理等方面提出了新要求。 建信基金认为，《规则》的出台恰逢其时，为公募基金深度参与上市公司治理、更好发挥机构投资者作 用提供了系统性指引，是推动公募基金提升服务实体经济能力、实现行业高质量发展的关键一步。 明确"积极股东"角色定位助力上市公司质量提升 近年来，我国资本市场持续深化改革，机构投资者力量不断壮大。特别是党的十八大以来，党和国家多 次强调企业社会责任以及金融服务实体经济、实现高质量发展的重要意义，明确要求金融系统写好"五 篇大文章"。在此宏观背景下，《规则》的出台是积极落实中央决策部署、健全资本市场基础制度的重 要体现，更是引导公募基金行业从注重短期业绩和规模增长向更加强调长期投资回报和价值创造转变的 制度保障。 积极借鉴优秀经验构建多维"尽责管理"体系 作为首批银行系基金公司之一，建信基金在公司治理和尽责管理方面有着深厚的基因和良好的基础。公 司股东方——建设银行和美国信安金融服务 ...

新规发布背景与核心内容 - 中基协发布《公开募集证券投资基金管理人参与上市公司治理管理规则》，对公募基金参与上市公司治理提出系统性要求，涵盖制度要求、参与机制、表决权行使、内部控制、信息披露等六章共27条 [1][3] - 新规是对证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》的落实，旨在强化基金长期投资行为引导，提升上市公司质量，标志着中国特色"尽责管理"体系建设迈出关键一步 [1][3] - 修订自2012年《投票指引》，新增硬性要求如：持有单一股票流通股本≥5%时需对13类重要事项积极行使表决权 [3][8] 制度要求与参与机制 - 要求公募基金持续关注上市公司八项经营情况，包括发展战略可持续性、财务健康度、中小股东利益保护等 [3] - 明确九种行权方式：股东会沟通、业绩说明会、致函、股东提案、提名董事、议案表决等 [3] 内部控制与信息披露 - 要求建立专门团队负责上市公司治理工作，完善内控制度以防范利益冲突及内幕交易，并建立舆情监测机制 [4] - 首次强制要求每年4月底前披露上年度表决权行使情况，鼓励公开治理政策及表决流程 [4][7] 行业反馈与长期影响 - 公募基金普遍认同新规明确"积极股东"角色定位，易方达称其为"全面升级"，南方基金认为将推动行业治理能力专业化 [5] - 兴证全球指出新规引导资金长期投向治理规范企业，银华基金强调信息披露可形成市场与上市公司治理的双向合力 [6][7] - 外资机构如路博迈认为5%表决权要求与国际规则接轨，国投瑞银表示有助于借鉴海外经验并吸引长期资金配置中国资产 [7][8] 市场生态展望 - 新规推动机构投资者向"负责任投资"转型，虽面临合规挑战，但为价值创造提供制度保障 [8] - 行业预期未来将形成股东结构更健康、治理更完善的资本市场生态 [8]

□本报记者 王雪青 中国资本市场迎来重磅改革。5月9日，中国证券投资基金业协会发布《公开募集证券投资基金管理人参 与上市公司治理管理规则》。 《规则》共6章27条，从总则、制度要求和参与机制、表决权的行使、内部控制、信息披露和自律管 理、附则等全链条规范明确了公开募集证券投资基金管理人参与上市公司治理的方式及工作流程。 业内人士表示，《规则》是中国证监会5月7日发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》的关键性配 套制度，标志着监管机构在基金管理人参与上市公司治理方面提出了更为系统、明确且具操作性的要 求，是中国资本市场"尽责管理"体系建设迈出的关键一步。 唐淑薇认为："这十三类事项几乎涵盖了除定期报告之外的全部股东大会议题，标志着基金管理人在重 大持仓情况下，其投票表决从过去的'可选项'彻底转变为'必选项'。" 在信息披露层面，《规则》首次明确要求基金管理人按年度公开披露其代表基金行使表决权的情况，强 化了信息披露义务。具体规定：基金管理人应当于每年4月底前，在官方网站披露上一完整年度其代表 基金行使表决权的情况。披露内容需要参照中基协提供的模板，包括上市公司名称、议案名称、投票意 见及相应的投票决策理由等， ...

大型LP在选聘被动策略管理人时，尽责管理占到较大的考核比重。 本文为IPO早知道原创 作者｜罗宾 微信公众号｜ipozaozhidao 回顾2024年，A股监管部门发布了一系列政策法规以推动资本市场的高质量发展，国务院出台的 新"国九条"与证监会、沪深交易所等的配套措施将共同形成"1+N"政策体系。这一定程度上对A股的 公司治理及股东尽责管理提出了进一步要求。 作为ESG投资中的重要一环，尽责管理（Stewardship）在全球海外市场已有几十年发展历史，但A 股市场对其的认知仍处于相对早期。2018年A股被纳入MSCI指数体系及近年来A股被动投资产品规 模的扩大，都推动了A股机构投资者对尽责管理的关注与研究。 近日，IPO早知道对话了「紫顶股东服务」创始合伙人 唐淑薇，她分享了对A股公司治理的观察以及 股东尽责管理对公司估值的影响。 紫顶股东服务（下称"紫顶"）向机构投资者提供针对A股上市公司治理分析与投票咨询，客户包括诸 多境内外知名资产管理机构。 唐淑薇表示，海外投资者在做尽责管理时，若以他们的标准来评价A股公司治理事项，会存在偏差， 鉴于此，紫顶希望能提供更符合A股实际情况的建议来帮助资管机构更好地行 ...