报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期尿素市场价格震荡运行，本周预计延续此格局；短期尿素呈现投机性主导格局下小幅探涨状态，7月上旬基本面预计边际小幅改善，出口信息扰动多需验证；国内农业需求进入尾声，基本面压力逐步增加，压制价格上方空间 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场：尿素主力09合约收盘价1763元/吨，较前日涨15元/吨；结算价1755元/吨，较前日涨9元/吨；成交量193397手，较前日增52033手；持仓量214386手，较前日增1128手；仓单数量2607吨，较前日增1330吨；成交额678928万元，较前日增185318万元；山东地区基差57，较前日降15；丰喜 - 盘面 -83，较前日降15；东光 - 盘面17，较前日降15；UR09 - UR01为40，较前日增4 [2] - 现货市场：尿素工厂价方面，河南心连心、兖矿新疆、山东瑞星、山西丰喜、河北东光、江苏灵谷价格均无变动；贸易商价格方面，山东地区无变动，山西地区涨10元/吨；供应端重要指标，开工率84.99%，较前日增0.86%；日产量196760吨，较前日增2000吨 [2] 行业新闻 - 短期尿素市场内贸刚需采购及出口提货支撑价格震荡运行，本周预计延续；6月25日中国尿素企业总库存量109.59万吨，较上周减4.01万吨，环比减3.53%，本周期国内尿素企业库存延续下降，部分企业出货受影响，整体去库有限，预计本周库存暂时进入震荡格局 [2][4] - 短期尿素投机性主导格局下小幅探涨，7月上旬基本面预计边际小幅改善，供应端检修开工率和日产下降，需求端贸易商出口提货使库存难大幅累库，工厂待发订单及库存压力不大，现货报价小幅探涨；出口信息扰动多需验证 [4] 趋势强度 - 尿素趋势强度为1 [4]

上周尿素价格稳中震荡运行，国内检修增多，供应小幅下滑，下游追肥采购增加，价格略有支撑。国际 市场因伊以冲突导致尿素价格大涨，叠加印度招标影响，国内尿素价格小幅拉涨后再次回落。截至目前 山东出厂报价小中颗粒1750-1810元／吨；河南出厂报价小颗粒1700-1800元／吨；河北小颗粒出厂报价 1740-1780元／吨。 企业产销存方面 本次调查数据显示，本周小颗粒尿素产量101.50万吨，环比下降0.32%；大颗粒尿素产量25.29万吨，环 比下降5.30%；小颗粒尿素销量108.54万吨，环比上涨9.29%；大颗粒尿素销量26.11万吨，环比上涨 1.02%；小颗粒尿素产销率106.93%，环比上涨9.40个百分点；大颗粒尿素产销率103.25%，环比上涨 6.67个百分点。库存合计99.98万吨，环比下降6.90%。 中国氮肥工业协会发布尿素市场周报（2025年6月16日-2025年6月22日）。 价格与行情方面 企业开工率方面 据2025年6月24日调查，全国尿素日产量约为19.74万吨，开工率约85.09%，其中以煤为原料的尿素企业 开工率为84.22%，以天然气、焦炉气为原料的尿素企业开工率为87. ...

国内尿素价格指数： 据肥多多数据测算6月23日尿素小颗粒价格指数为1850.14，较上周五下跌23.18，环比下跌1.24%，同比下跌21.92%。 尿素期货市场： 综合来看，当前尿素市场需求面疲弱，跟进少量有限，市场交投平淡运行，价格上行受限，预计短时间内尿素市场延续弱势整理，价格持稳逐步下调，暂 时观望需求持续性及国际市场、出口行情变动情况。 | | | 尿素小颗粒市场报价一览表(元/吨) | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 地区 | 市场 | 2025/6/20 | 2025/6/23 | 涨跌 | 收盘价基层 | | | 吉林 | 1900 | 1900 | 0 | 189 | | 东北地区 | 辽宁 | 1910 | 1910 | 0 | 199 | | | 黑龙江 | 1930 | 1930 | 0 | 219 | | | 内蒙通辽 | 1940 | 1940 | 0 | 229 | | 华北地区 | 山西地区 | 1730 | 1680 | -50 | -31 | | | 河北地区 | 1810 | 1800 | -10 | 89 | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周国内尿素市场偏弱下行 山东中小颗粒主流出厂均价环比下跌5元/吨 建议UR2509合约短线在1800 - 1880区间交易 前期检修装置恢复使本周尿素日产量提升 下周产量变化幅度有限 农需处于短暂空档期 工业刚需减弱 需求预期平淡 产能利用率预计稳中下滑 市场情绪降温 下游采购积极性不高 企业库存增加 [8][9] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 策略建议UR2509合约短线在1800 - 1880区间交易 [8] - 本周国内尿素市场偏弱下行 山东中小颗粒主流出厂均价环比下跌5元/吨 前期检修装置恢复 日产量提升 下周产量变化有限 农需处于短暂空档期 工业刚需减弱 需求预期平淡 产能利用率预计稳中下滑 市场情绪降温 下游采购积极性不高 企业库存增加 [9] 期现市场 期货市场情况 - 本周郑州尿素主力合约价格震荡收跌 周度跌幅2.66% [13] - 截至5月23日 UR 9 - 1价差为74 [17] - 截至5月23日 郑州尿素仓单7548张 较上周增加181张 [24] 现货市场情况 - 截至5月22日 山东地区主流价1880元/吨 较上周下跌70元/吨 江苏地区主流价1900元/吨 较上周下跌40元/吨 [30] - 截至5月22日 尿素FOB中国355美元/吨 较上周下跌2.5美元/吨 [34] - 截至5月22日 尿素基差为31元/吨 较上周下跌27元/吨 [37] 产业链分析 上游情况 - 截至5月21日 秦皇岛动力煤5500大卡市场价670元/吨 较上周持平 截至5月22日 NYMEX天然气收盘3.29美元/百万英热单位 较上周下跌0.08美元/百万英热单位 [41] 产业情况 - 截至5月22日 中国尿素生产企业产量142.55万吨 较上期涨3.08万吨 环比涨2.21% 产能利用率88.56% 较上期涨1.91% 趋势由降转升 [44] - 截至5月22日 中国尿素港口样本库存量20.3万吨 环比增加4万吨 环比涨幅24.54% 截至5月21日 中国尿素企业总库存量91.74万吨 较上周增加10.02万吨 环比增加12.26% [47] - 2025年4月尿素出口2252.62吨 环比跌2.06% 出口均价217.39美元/吨 环比跌22.06% [50] 下游情况 - 截至5月22日 国内复合肥产能利用率37.57% 较上周下滑2.69个百分点 预计下周期稳中下滑 中国三聚氰胺产能利用率周均值为66.49% 较上周减少8.33个百分点 [53]

瑞达期货研究院 「 2025.05.16」 尿素市场周报 研究员：林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询证书号Z0021558 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 业务咨询 添加客服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业链分析 「 周度要点小结」 3 行情回顾：本周国内尿素现货市场成交重心上移，市场情绪受到提振，下游适当增加补仓，截止 本周四山东中小颗粒主流出厂涨至1830-1860元/吨，均价环比上涨5元/吨。 行情展望：近期国内尿素部分装置停车，日产量下降，下周暂无装置计划停车，3家停车装置恢复 生产，考虑到短时的企业故障发生，预计产量增加的概率较大。农业需求逐渐提升，出口消息影 响下集港需求将有所增加；工业需求以刚需采购为主，部分地区夏季肥将逐步进入收尾阶段，预 计短期复合肥企业装置开工率或稳中有降。本周尿素企业库存大幅下降，近期受出口消息影响， 下游接货积极性提升明显，部分国内下游工农业增加采购，部分货源流向港口，助力工厂库存逐 渐下降。 策略建议： UR2509合约短线建议在1840-1940区间交易。 「 期货市场情况」 尿素期货价格走势 郑州尿素期货价格走势 • 本 ...

【冠通研究】 市场情绪转淡，盘面承压 制作日期：2025 年 5 月 14 日 【策略分析】 尿素今日低开低走日内偏弱运行。上游工厂多执行前期待发为主，新单成交 情况不如前期顺畅，情绪转淡下，市场偏谨慎。基本面情况相对稳定，供应端， 日产位于 20 万吨关口窄幅上下波动，本周华昌短停，联盟及刘化复产，关注新 增产能进度对供应的影响。需求端，情绪转弱后，农业备肥偏谨慎。复合肥工厂 方面，成本原料价格上涨背景下，工厂借势让利降库，利润遭挤压且夏季肥处于 扫尾阶段，开工率逐渐将下滑。东北地区本周尿素入库量环比增加，玉米水稻追 肥需求有提升，但预计持续时间不长。本周库存继续大幅去化，需求情况表现为 有所增加，价格上涨情况下，贸易商拿货加快去化水平，对盘面提供支撑力度。 整体来说，昨日市场传言后，市场情绪减弱，下游终端成交不温不火，尿素盘面 回吐小幅涨幅，但盘面走势依然强劲，目前处于夏季肥需求窗口，同时出口政策 等待明朗化，盘面依然维持震荡偏强趋势，谨慎市场操作风险。 【期现行情】 期货方面：尿素主力 2509 合约 1870 元/吨低开低走，日内收跌，最终收于 1886 元/吨，收成一根阴线，涨跌幅-0.89%，持仓 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尿素短期震荡，趋势承压，短期现货及期货持续弱势运行，中长期基本面压力逐步增加 [1][3] - 近两日国内尿素行情下行，主流区域低端出厂成交降至1720 - 1750元/吨，多数企业新单成交未见明显好转，未来几日或有缓冲行情 [2] - 至2025年4月23日，中国尿素企业总库存量106.50万吨，较上周增加15.88万吨，环比增加17.52%，多数区域企业累库 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场：尿素主力（09合约）收盘价1757元/吨，较前日降1元；结算价1762元/吨，较前日降3元；成交量183,570手；持仓量210,209手，较前日减8628手；仓单数量5,048吨，较前日增910吨；成交额646,850万元，较前日减16637万元；山东地区基差43，较前日降30；丰喜 - 盘面 -77；东光 - 盘面33，较前日降20；UR05 - UR09月差为9，较前日增1 [1] - 现货市场：尿素工厂价方面，河南心连心1810元/吨，较前日降40元；兖矿新疆1505元/吨；山东瑞星1790元/吨；山西丰喜1680元/吨，较前日降10元；河北东光1790元/吨，较前日降20元；江苏灵谷1850元/吨，较前日降10元；贸易商价格方面，山东地区1800元/吨，较前日降30元；山西地区1690元/吨 [1] - 供应端指标：开工率83.92%，日产量193,520吨，均与前日持平 [1] 行业新闻 - 现货方面，山东临沂市场1800元/吨，较上一工作日下调30元/吨，国内尿素行情下行，多数企业新单成交未明显好转，未来几日或有缓冲行情 [2] - 库存方面，至2025年4月23日，中国尿素企业总库存量106.50万吨，较上周增加15.88万吨，环比增加17.52%，多数区域企业累库 [2][3] - 期货方面，短期现货及期货持续弱势运行，临近劳动节或有工厂降价促销收单，若现货成交好转或形成阶段性支撑，中长期基本面压力增加 [3] 趋势强度 - 尿素趋势强度为0，处于中性状态 [3]