币界网10月24日报道，加密货币市场正经历一场由USDT爆仓压力引发的流动性危机。链上数据显示， 10个与Stable Vault所有者直接关联的钱包在官方公告发布前，提前向平台存入约5亿美元USDT，这一异 常操作引发市场对内幕交易和USDT爆仓风险的广泛关注。与此同时，比特币价格在11万美元关口徘 徊，主流中心化交易所面临超过25亿美元的清算压力，USDT作为加密市场最重要的流动性工具，其稳 定性正受到前所未有的考验。 5亿美元提前布局引发USDT爆仓担忧 币界网消息，链上分析师余烬通过链上数据追踪发现，疑似Bitfinex地址在Aave抵押约30万枚ETH并借 出5亿美元USDT，随后参与Stable预存款活动，相关资金在官方公告前已转入指定账户。这一操作时间 点的精准性引发市场对USDT爆仓风险和内幕交易的双重担忧。 数据显示，这项价值8.25亿美元的稳定币存款事件中，超过70%的存款发生在公告前，第一笔交易更是 发生在正式发布前22分钟。274个地址参与的预存款活动中，某巨鲸或机构通过9个地址包揽了5亿美元 额度，占总份额的60.6%。这种高度集中的资金布局，使得USDT爆仓压力在短时间内急剧上升。 ...

市场动荡表现 - 伦敦白银市场正经历数十年来罕见的动荡，出现史无前例的逼空潮，推动白银价格飙升至每盎司超过50美元，为历史上第二次达到此水平[2] - 伦敦现货白银价格相对纽约期货出现史无前例的溢价水平，市场流动性几乎枯竭，持有空头头寸的交易商难以找到可交割的金属[4] - 伦敦银价拍卖首次交易突破50美元，伦敦现货价格相对纽约期货的溢价高达3美元，借贷成本年化超过100%，可能高于1980年挤仓期间水平[11][12] 流动性危机原因 - 全球投资者大举涌入黄金和白银以对冲美国债务上升等风险，同时白银特有的供需紧张格局加剧了市场波动[7] - 投资者买盘激增恰逢印度需求突然增加，印度买家采购渠道转移，一只印度ETF因国内短缺暂停新投资[7] - 交易员担忧美国可能对白银征收进口关税，引发金属被提前运出美国市场的潮流，推高伦敦现货溢价[8] - 伦敦白银库存自2021年中期以来下降三分之一，可自由流通的白银库存从8.5亿盎司骤降至约2亿盎司，跌幅高达75%[10] 市场机制影响 - 伦敦作为全球贵金属定价中心的百年运作机制被彻底打乱，银行不愿相互报价导致报价差价极其宽泛，造成巨大流动性不足[5][13] - ETF持仓不断上升锁定了市场上的实物银，对美出口激增加剧了伦敦可用库存的紧张[13] - 为赚取伦敦市场溢价，部分机构包下跨大西洋航班货舱空运银锭，交易商寻求将约1500万至3000万盎司白银从纽约运至伦敦[4][16]