编者按 2025年岁末收官，习近平总书记以"很不平凡"四个字，为这一年的中国发展精准定调。这四个字背后， 既有中国经济稳中向好发展的坚韧，也有中国扩大高水平对外开放的决心；既有科技突破的向"新"力， 也有合作共赢的凝"心"力；既有安全稳固的底气，也有向绿而行、因绿而兴的力量。在"很不平凡"的 2025年，一个个热词接续涌现，世界从这些热词中读懂中国，看到蕴藏其中的中国智慧。透过这些热 词，世界也见证中国担当。2026年，中国再出发，敬请期待。 --------------- 韧性 中青报·中青网记者 马子倩 如果说"年度字词"勾勒出一整年的缩影，在近日揭晓的"汉语盘点2025"中，很难不把分别当选年度国内 字的"韧"和国际词的"地缘政治"关联起来。 这一年，全球地缘政治棋局变动不停，美国"对等关税"政策震动国际贸易体系，局部冲突与军备竞赛交 织蔓延，能源资源、产业链供应链安全面临多重冲击，而中国经济今年前三季度国内生产总值（GDP） 同比增长5.2%，以令世界瞩目的韧性书写着高质量发展的答卷。在世界充斥着不稳定、不确定与碎片 化议题的背景下，"韧"不仅是中国经济的鲜活写照，也勾勒出中国社会在压力之下保持坚韧、 ...

2025深圳全球招商大会成果与城市发展势能 - 2025深圳全球招商大会洽谈签约项目超340个，涉及投资总额超7700亿元，彰显深圳作为全球投资热土的强大吸引力 [1] - 大会向全球企业家、科学家、投资者及各类优秀人才发出“城市合伙人”邀请，主题为“开放链全球，创新领未来” [1] - 2026年亚太经合组织(APEC)非正式高官会在深圳举行，拉开APEC“中国年”序幕，是对深圳综合实力的认可与发展机遇 [1] 深圳的创新实力与生态系统 - 深圳全社会研发投入强度达6.67%，跃居全国城市首位，深圳-香港-广州创新集群登顶全球 [2] - 深圳国家级专精特新“小巨人”企业数量突破1300家，居全国第一，国家高新技术企业超过2.5万家 [2] - 深圳支持企业组建超4000家各类研发中心、概念验证和中试熟化平台，构建了从基础研究到产业化的转化通道 [2] - 深圳拥有覆盖企业全生命周期的“双万”基金，数量超万家、总规模超万亿元，对企业进行托举 [2] - 中国电信将关键卫星产业布局在深圳，看中其创新与产业配套，在云计算AI卫星通信、量子等领域取得创新成果 [3] - 荣耀终端在深圳实现从智能手机向AI终端生态的战略转型，五年来累计创造产值超5500亿元，业务遍及全球108个国家和地区 [3] 深圳的开放枢纽地位与制度型开放 - 深圳港集装箱吞吐量稳居全球第四，机场迈入“三跑道”时代，年吞吐量向亿级人次跨越，出入境人次常年全国第一 [3] - 中国远洋海运集团在深圳开通运营64条外贸航线，覆盖全球主要贸易区，2025年1-10月在深圳港实现集装箱吞吐量452.9万TEU，同比增长4.2% [4] - 深圳已落地6家国际性产业与标准组织，高级别外宾团组密集访深，高能级展会论坛接连举办 [5] - 安达集团在深圳设立数字中心、开设华泰人寿深圳分公司，看中深圳开放包容的经济环境及作为大湾区连接全球经济的关键作用 [5] - 深圳凭借战略性新兴产业集群和“AI+电子制造”完整产业链，成为连接国内国际两个市场、两种资源的关键节点 [5] - 摩根士丹利证券分析指出，跨国企业重新定位中国业务、寻找当地合作伙伴的趋势，为深圳战略布局提供良好标的，吸引了大量头部资本 [5] 深圳的营商环境与企业生态 - 深圳拥有从本土成长起来的世界级一流企业，如38年历史的华为、30年的比亚迪、27年的腾讯 [6] - 深圳目前拥有世界500强企业10家、国家高新技术企业2.5万家、规上工业企业1.4万家、境内外上市企业592家 [6] - 深圳构建了从新锐企业、瞪羚企业到独角兽企业、领军企业的梯度培育体系，对企业进行全生命周期赋能 [6] - 安达集团资深副总裁认为深圳已成为企业首选的投资目的地，因其开放包容的经济环境、世界一流的基础设施和卓越的人才储备 [7] - 2025年1至10月，深圳全市实际使用外资297亿元，同比增长8.4%，新设外商投资企业数量超过万家 [7] - 全球共有180个国家和地区来深投资，累计在深投资的世界500强企业超340家，来自发达经济体的外资企业不断云集 [7] 深圳的经济成就与发展前景 - 2024年深圳地区生产总值达3.68万亿元，总量居中国第三、全球前十，“十四五”前四年深圳GDP年均增长5.5%，增速居国内一线城市首位 [9] - 深圳的工业经济规模和外贸进出口总额均位居全国城市第一位 [9] - 深圳正站在“十四五”“十五五”交汇的历史关口，迎来黄金发展期，市委全会已审议通过深圳“十五五”规划建议 [10]

韩国总统府迁址计划与安保安排 - 韩国总统府预计于2024年12月25日前后从龙山迁回青瓦台 正式结束“龙山时代” [2] - 总统府迁回后 青瓦台周边及光化门、景福宫、三清洞、钟路和清溪川一带的热门跑步路线仍可供民众正常使用 附近登山步道也将尽可能保持开放 [1] - 安保区域已依据法律标准和安全评估按最小必要范围重新划定 秉持“开放、低调”的安保原则 [1] 历史背景与交通管理 - 青瓦台自1948年以来一直是韩国历任总统的官邸和办公场所 尹锡悦总统于2022年5月将办公地点迁至龙山区 现任李在明政府于2024年6月宣布将迁回青瓦台 [2] - 在交通管理方面 警卫处将在青瓦台五个出入口部署人员对车流进行疏导和管控 但不会恢复过去设置检查点、核查市民去向或检查个人随身物品的做法 [2] - 青瓦台面向公众开放后 已成为旅游景点 例如2024年5月24日有游客在青瓦台参观 [2]

2026年APEC会议安排 - 2026年亚太经合组织领导人非正式会议将于11月18日至19日在深圳举行 [1] - 2026年APEC“中国年”预计将举办约300场活动，活动地点遍及中国多个城市 [2] - 会议安排包括工商领导人峰会、外交和贸易双部长会等活动 [2] 2026年APEC合作主题与优先领域 - 2026年APEC合作主题确定为“建设亚太共同体，促进共同繁荣”，并获得各方高度赞赏和一致通过 [1] - 2026年APEC合作三大优先领域确定为“开放、创新、合作” [1] - 三大优先领域被描述为亚太繁荣的生命线、动力源和基本盘，并被认为是各方参与APEC的“最大公约数” [1] 2026年APEC全年活动规划 - 计划于2026年2月、5月、8月分别在广州、上海、大连举办三次高官会 [2] - 计划从2026年5月起在中国各地举办约10场专业部长会或高级别活动 [2] - 专业部长会或高级别活动涉及贸易、数字经济、交通、旅游、人力资源、中小企业、能源、粮食安全、财政、妇女等领域 [2] 会议成果与各方反应 - 2026年APEC非正式高官会于12月11日至12日在深圳举行，这是中国担任2026年APEC东道主主办的首场活动 [1] - 与会各方表示支持中方提出的全年活动安排，并愿推动各项活动取得丰硕成果 [2] - 与会代表在参访活动中对深圳和粤港澳大湾区现代化建设取得的成就表示钦佩 [2]

2026年APEC会议核心安排 - 亚太经合组织第三十三次领导人非正式会议将于2026年11月18日至19日在广东省深圳市举行 [1] - 中方担任2026年APEC东道主，主办的首场活动APEC非正式高官会已于12月11日至12日在深圳举行，拉开APEC“中国年”序幕 [1] 会议主题与优先领域 - 会议确定了2026年APEC合作主题为“建设亚太共同体，促进共同繁荣”，该主题获得各方高度赞赏和一致通过 [1] - 中方将“开放、创新、合作”作为2026年APEC合作的三大优先领域，并获得与会各方支持 [1] 全年活动规划 - APEC“中国年”预计将举办约300场活动，办会地点遍及中国多个城市 [2] - 领导人非正式会议将于2026年11月18日至19日在深圳举行，并配套举行工商领导人峰会、外交和贸易双部长会等活动 [2] - 计划于2026年2月、5月、8月分别在广州、上海、大连举办三次高官会 [2] - 从2026年5月起，将在各地举办约10场专业部长会或高级别活动，涉及贸易、数字经济、交通、旅游、人力资源、中小企业、能源、粮食安全、财政、妇女等领域 [2]

APEC中国年主题与优先领域 - 2026年亚太经合组织(APEC)非正式高官会在深圳开幕 [1] - 中方宣布将“建设亚太共同体，促进共同繁荣”作为APEC“中国年”的主题 [1] - 中方宣布将“开放、创新、合作”作为APEC“中国年”的三大优先领域 [1]

涉及行业与公司 * 行业：宏观经济、房地产、制造业、消费、贸易、金融[2][3][4] * 公司：未提及具体上市公司，内容为瑞银（UBS）对中国宏观经济的分析与预测[5] 核心观点与论据 中央经济工作会议（CEWC）政策展望 * 即将于12月中旬召开的中央经济工作会议将为2026年设定关键宏观政策基调，但具体目标（如GDP增速、财政赤字）和支持措施的细节将在明年3月的全国人大会议上公布[2][6] * 预计中国将为2026年设定4.5-5%的GDP增长目标，市场普遍预期为“5%左右”，但考虑到出口放缓和房地产持续低迷，实现后者具有挑战性（瑞银预测2026年GDP增长4.5%）[2][6] * 会议可能设定温和的财政和货币政策支持基调，更多支持创新和消费，更注重新五年规划中设定的改革与再平衡主题，并重申稳定房地产市场以应对近期的市场疲软[2][6] * 政府可能在会议上确认2026年消费补贴的延续，以稳定预期并缓解2026年初的高基数影响[2][8] 财政与货币政策预期 * 预计广义财政赤字可能在2026年扩大约1个百分点GDP（2025年约为1.5个百分点）[7] * 预计到2026年底，政策利率将再下调20个基点，存款准备金率将下调25-50个基点[7] * 预计2026年新增超长期特别国债将增加3000亿元人民币至1.6万亿元或更多，新增地方政府专项债将增加4000亿元人民币至4.8万亿元[7] 高频数据与11月经济表现 * **制造业PMI**：11月官方制造业PMI微升0.2个百分点至49.2，连续八个月低于荣枯线，财新中国制造业PMI下降0.7个百分点至49.9[3][12] * **房地产销售**：11月30城房地产销售同比增速进一步恶化至-33%（10月为-27%），百强房企合同销售额同比下降37%（10月为-41%）[3][14] * **汽车销售**：11月前23天，汽车零售和批发同比增速分别降至-11%和-8%（此前分别为6%和7%），主要受高基数影响[3][14] * **港口与贸易**：11月港口货物吞吐量同比增速微升至3%（此前为2%），集装箱吞吐量同比增速加快3个百分点至11%[3][14] * **工业生产**：11月前20天，钢铁产量同比增速仍疲弱，为-12%[3][14] 11月官方数据预览 * **工业增加值**：预计同比增速放缓至4.6%（10月为4.9%）[4][24] * **房地产**：预计全国房地产销售同比降幅扩大至20-25%（10月为-19%），新开工和房地产投资预计分别深度收缩-30%和-23%[4][25] * **固定资产投资**：预计整体同比降幅约9-10%（10月为-11%），基础设施投资同比降幅可能收窄至-10%（10月为-12%）[4][26] * **社会消费品零售总额**：预计在低基数下同比增速微升至3.2%（10月为2.9%）[4][31] * **进出口**：预计出口同比增速在低基数下改善至2%（10月为-1.1%），进口同比增速微升至3%（10月为1.0%）[4][32] * **物价**：预计CPI同比升至0.9%（10月为0.2%），PPI同比降幅收窄至-2.0%（10月为-2.1%）[4][33] * **信贷**：预计11月新增人民币贷款4500亿元，新增社会融资规模2.2万亿元，社融存量同比增速微降至8.4%[4][34] * **外汇储备**：预计11月小幅下降至3.328万亿美元[4][35] 其他重要内容 * **消费支持**：瑞银基线预测假设2026年消费补贴规模适度扩大至4000亿元人民币，并可能扩大覆盖范围[8] * **结构改革**：预计会议将呼吁推进更多结构性改革，重点领域包括关键核心技术突破、创新（含AI）、增加公共服务和社会福利支出、改善社会安全网和收入分配、在“全国统一大市场”主题下推进反内卷、调整中央与地方政府财政关系等[9] * **房地产市场展望**：预计2026年房地产销售、新开工和投资将下降5-10%，2027年再下降0-5%[10] * **汇率**：11月人民币兑美元小幅升值，资本外流压力可能略有缓解[35][71]

大会基本信息 - 第七届世界客商大会于11月24日在广东省梅州市世界客商中心开幕 [2] - 大会主题为"聚全球客商助高质量发展" [38] - 大会于11月23日至25日举行 [38] - 由广东省人民政府主办 国务院台办作为支持单位 梅州市政府 广东省商务厅承办 [39][40] 参会人员规模 - 共计1200余人出席大会 [4] - 参会者包括国家部委和商协会领导 以及来自全球各地的著名侨领 知名客商 客籍"两院"院士 客籍大学校长等 [2][3] 开幕式活动 - 开幕式以客家非遗展演《阿姆在哪里家就在这里》和"同心聚焰·薪火相传"主火炬点火仪式拉开序幕 [5][6] - 5位海内外客商代表 客籍侨领及青年代表共同点燃火炬 [6] - 火炬传递活动首次创新设置 22名海内外火炬手从中国（梅州）移民纪念广场出发 途经松口古镇等地 最终将圣火传递至世界客商中心 [9][10][11][12] 招商引资成果 - 开幕式上举行了广东省客属地区（韶关 河源 惠州 清远 梅州）招商推介活动和广东省客属地区重大项目动工 投产仪式 [13][14] - 大会开幕式集中展示了广东客属地区（梅州 韶关 河源 惠州 清远）100个重大动工 投产项目 [16][17] - 全球客商代表一同见证"柚"见梅州——百家旅行社战略签约 [14][21] 大会系列活动 - 大会期间举办了"投资广东 免费梅州"系列宣传推广活动 "投资广东·梅商荟"系列招商引资活动 "柚"见梅州——百家旅行社梅州旅游推介会 2025青年客商对话会 梅州市各县（市 区）"百千万工程"项目动工投产活动暨招商推介等活动 [22][23] - 大会还特别安排了客商回乡省亲交流 参观考察和2025年广东青年企业家"走进梅州·共谋发展"交流活动 [28][29][30][31] 大会历史背景 - 梅州拥有500多万华侨华人分布全球80多个国家和地区 [32] - 世界客商大会从2009年开始由梅州市委 市政府首倡 全球74个客属社团 商会 86位知名客商共同发起 [33] - 2011年开始升格为广东省政府主办 在梅州市每两年举办一次 [34][37]

国际舆论对“十五五”规划建议的总体评价 - 国际舆论高度关注中共二十届四中全会审议通过的“十五五”规划建议，认为其擘画了中国未来发展蓝图，将为变乱交织的世界注入确定性和正能量 [1] - 外媒评价五年规划显著改善了民众生活并引领中国发展进程，是一种立足长远、科学谋划的发展智慧 [2] - 中国的五年规划被视为以长期主义思维治理国家和发展经济，使国家政策保持了显著的连续性和稳定性 [3] 规划的核心发展理念与目标 - “十五五”规划建议强调高质量发展和创新，将其作为经济社会发展的主要目标 [4] - 规划提出坚持扩大内需战略基点，坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合，以新需求引领新供给，以新供给创造新需求 [4][6] - 规划将科技自立自强水平大幅提高作为主要目标之一，强调加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力 [4] 产业发展与经济增长新动能 - 规划将推动战略性新兴产业集群发展，推动生物制造、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点 [2] - 中国将推动制造业向价值链上游转移，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，并保持制造业合理比重 [4] - 规划强调把人工智能、绿色制造和生物技术等先进技术融入产业体系，加强高校、企业和研究机构之间的协同以转化创新优势 [5] - 中国在推动传统产业升级的同时，将继续培育与新能源相关的新兴产业，使绿色生产力成为现代化标志性特征 [5] 国内市场与内需战略 - 规划强调建设强大国内市场、加快构建新发展格局的重要性，旨在增强国内大循环内生动力和可靠性 [4] - 规划进一步阐述了提振消费的必要性，呼吁将其与有效投资相平衡，促进消费和投资、供给和需求良性互动 [4][6] - 规划着重关注民生领域发展，注重做强国内大循环，并强调民营经济对中国经济发展的重要作用 [2] 对外开放与全球影响 - 国际媒体高度关注“开放”这一热词，认为中国积极扩大自主开放、推动贸易创新发展、拓展双向投资合作空间 [7] - 作为世界第二大经济体，中国新的五年规划不仅旨在巩固自身发展，还将推动全球经济发展，为全球带来新机遇 [8] - 中国坚持推进经济全球化、加强南南合作，为全球经济增添了信心和稳定性，将在构建创新、活力、联动、包容的世界经济中发挥关键作用 [7][8]

这是一份关于大宗商品市场的行业研究报告，主要聚焦于地缘政治风险上升背景下的石油和大豆市场，并对多个大宗商品板块进行了回顾与展望。 涉及的行业或公司 * 报告覆盖大宗商品行业，重点分析了能源（石油、动力煤）、农产品（大豆、棕榈油）、黑色金属、有色金属（铜、铝）及贵金属（黄金）等多个子板块 [1][2][5] * 提及的公司包括俄罗斯石油公司（Rosneft）、卢克石油公司（Lukoil）、俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom Neft）、世纪铝业（旗下冰岛Gründartangi铝厂）、South32（旗下莫桑比克Mozal铝冶炼厂）等 [5][14] 核心观点和论据 **宏观背景** * 国内十五五规划强调科技创新、扩大内需和开放 [3] * 海外美国经济展现韧性，中金宏观组预计美联储在10月和12月各降息25个基点 [4] **能源（石油）** * 核心观点：欧美对俄罗斯石油新制裁加剧地缘风险，原油供应风险溢价或回归，但市场定价尚不充分，OPEC+增产与现货过剩构成制约 [5][9] * 关键论据： * 美国已累计对75%的俄罗斯石油供应施加制裁，本次对Rosneft和Lukoil的制裁新增比例约50% [5] * 俄罗斯海运原油出口量约326万桶/天，其中约290万桶/天去往亚洲，印度1-10月进口量约156万桶/天，70%来自受制裁的两家公司 [5] * 俄油供应极端风险敞口约为150-200万桶/天 [5] * 若不考虑地缘风险，预计4Q25全球石油现货供应过剩约170万桶/天 [10] * 布伦特油价年内合理区间看65-70美元/桶，若供应冲击确认，可能上移至70美元/桶上方 [10] **农产品（大豆）** * 核心观点：中美贸易政策不确定性主导大豆价格波动，市场静待谈判结果，短期交易建议观望 [6][16] * 关键论据： * 美国国内需求旺盛，9月美豆压榨1.98亿蒲式耳，7月用于生物燃料的豆油增至11.08亿磅，环比6月10.45亿磅增幅超6% [6][16] * 中国市场对新季美豆尚未采购，一季度供给或存偏紧预期 [6][16] * 巴西大豆播种率21.7%（去年17.6%，五年均值27.7%），新季丰产预期强但需关注天气风险 [16] **黑色金属** * 核心观点：黑色系面临高成本、高铁水、高库存的矛盾格局，四季度价格可能偏空，预计矿弱于材弱于煤 [11][12] * 关键论据： * 钢材端累库转去库，但需求疲软下延续性待观察；铁水开始下滑，高炉盈利比例明显下滑 [11] * 铁矿库存延续累库，焦煤基本面相对稳健受安监和蒙煤供应扰动支撑 [11] * 破局可能源于原料供应回升（如西芒杜四季度投产）、钢厂自发减产或四季度需求改善，但终端消费难见明显转机 [12] **有色金属** * 核心观点：电解铝供应干扰加剧，看好铜铝比修复，铜价有望温和反弹 [13][14][15] * 关键论据： * 世纪铝业冰岛厂因故障减产，影响年化产能约21.13万吨；South32莫桑比克厂52万吨年产能计划于2026年3月停产保养，合计供应减量约60万吨/年 [14] * COMEX相对LME溢价395美元/吨（溢价率3.6%），刺激美国铜进口，国内铜社会库存下降，铜线缆企业开工率升至63.4% [13] * 当前铜铝比为4.1，高于五年滚动中枢3.64，高比值可能触发铝对铜的替代效应 [15] **贵金属（黄金）** * 核心观点：避险情绪退潮致金价回落，短期或进入区间调整，关注中美谈判和FOMC会议 [18] * 关键论据： * 10月中旬以来COMEX黄金期货价格累计回落约4%，可能源于非美市场避险仓位获利了结 [18] * 本月COMEX黄金期货交割量达178.6吨，为1995年以来第三大规模，租赁利率回落 [18] * 预期金价波动区间在4,000-4,400美元/盎司，美联储降息提供支撑，但地缘局势和贸易谈判结果更关键 [18] **其他商品表现** * 过去两周价格涨幅前列：国内动力煤 (9.3%)、焦煤 (7.3%)、焦炭 (5.8%)、生猪 (4.9%)、黄金 (4.4%) [7] * 过去两周价格跌幅前列：棕榈油 (-4.2%)、锡 (-3.6%)、白糖 (-1.6%)、铁矿石 (-1.5%) [7] 其他重要内容 * 动力煤：北冷南热天气需求有韧性，叠加安监限制供应弹性，四季度供需可能维持紧平衡，冷冬或支撑价格继续反弹 [10] * 棕榈油：基本面由强转弱，马棕10月1-20日产量环比增10.77%，印度排灯节备货需求释放完毕，10月或存库存压力 [17] * 报告包含了截至2025年10月23日的大量具体商品价格数据、库存数据、价差图表及供需指标 [23]等图表数据