金融风险防范化解工作进展 - 稳妥化解中小金融机构风险 综合运用兼并重组和市场退出等方式推动改革化险 强化早期纠正机制并做好证券公司个案风险化解 [1] - 支持融资平台债务风险化解取得重要成效 建立完善金融支持化债政策框架和跨部门工作机制 提供应急流动性借款严防集中爆雷 [1] - 全国融资平台数量和存量经营性金融债务规模显著下降 2025年9月末较2023年3月末分别下降71%和62% 风险明显缓释 [1] - 支持房地产市场平稳健康发展 完善房地产金融宏观审慎管理 落实降低首付比和下调房贷利率等政策 [1] - 发挥城市房地产融资协调机制作用 指导商业银行通过白名单机制新增贷款2.2万亿元 [1] - 防范和打击非法金融活动 推动建立省市区县三级全覆盖防非打非工作机制 对非法集资保持高压严打态势 [2] - 完善金融风险防范预警和处置机制 设立中国人民银行宏观审慎和金融稳定委员会 强化风险处置资源保障 [2] - 有序推进存款保险保费归集和金融稳定保障基金筹集 [2]

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会 授予的期货从业资格证书，期 货投资咨询资格证书，本人承 诺以勤勉的职业态度，独立、 客观地出具本报告。本报告清 晰准确地反映了本人的研究观 点。本人不会因本报告中的具 体推荐意见或观点而直接或间 接接收到任何形式的报酬。 黑色金属 | 日报 2025 年 9 月 23 日 煤焦日报 专业研究·创造价值 观望情绪渐浓，煤焦延续震荡 一 产业资讯 （1）金融监管部门"十四五"发力：7 万亿贷款托底 2000 万套住房交付 9 月 22 日，国务院新闻办公室举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题 新闻发布会，金融监管部门详细介绍了"十四五"时期金融业发展成就。其中， 房地产金融政策成效显著，特别是城市房地产融资协调机制的建立，成为化解房 地产风险的关键举措。国家金融监督管理总局局长李云泽在发布会上表示，该机 制通过"白名单"项目发放贷款超过 7 万亿元， ...

智通财经9月22日讯（记者 李洁）9月22日，国务院新闻办公室举行"高质量完成'十四五'规划"系列 主题新闻发布会，金融监管部门详细介绍了"十四五"时期金融业发展成就。 住建部与金融监管总局此前明确，将继续扩大"白名单"覆盖范围，让更多房地产项目获得融资支 持。 "协调机制直接针对房地产项目融资难题，而不是简单地向开发商注入流动性，这有助于精准支持 保交楼工作。"一位房地产行业分析师指出。 分析人士指出，金融监管部门在"十四五"期间打出的政策组合拳已初见成效，未来房地产金融政策 预计将延续现有思路，一方面继续通过融资协调机制支持保交楼工作，另一方面稳步推进保障性住房建 设等"三大工程"，促进房地产市场平稳过渡。 其中，房地产金融政策成效显著，特别是城市房地产融资协调机制的建立，成为化解房地产风险的 关键举措。 国家金融监督管理总局局长李云泽在发布会上表示，该机制通过"白名单"项目发放贷款超过7万亿 元，支持近2000万套住房建设交付，有力保障了广大购房人的合法权益。 发布会主要回顾"十四五"成就，不涉及短期政策调整，但潘功胜强调货币政策"以我为主"的思路， 表示将"根据宏观经济运行情况和形势变化，综合运用多种 ...

市场格局与核心观点 - 中国房地产市场已从增量时代迈入存量时代，但优质房产的稀缺性将愈发凸显 [3] - 五年后房价走势将呈现显著分化，一线及强二线城市优质房源价格可能上涨，而人口外流的三四线城市面临下跌压力 [8] - 购房决策应回归居住本质和自身财务状况，而非市场短期波动 [12] 供需关系分析 - 截至2025年5月，全国300个重点城市新建商品住宅库存量高达约4.2亿平方米，整体去化周期延长至20个月左右 [4] - 市场呈现冰火两重天格局：一线城市去化周期为10个月，供需趋于平衡；二线城市为18个月；三四线城市普遍超过25个月，库存压力显著 [4] 金融政策环境 - 2025年7月全国首套房平均贷款利率降至3.8%左右，创近十年新低 [4] - 2025年第二季度个人住房贷款余额增速已连续三个季度回升，预示未来政策可能面临适度调整 [5] - 未来几年房贷政策将大概率保持相对稳定，但进一步大幅宽松的可能性不大 [5] 人口结构影响 - 2024年中国人口出现自1961年以来首次负增长，2025年预计全年人口减少约80万 [6] - 2025年60岁及以上人口占比将攀升至21%，65岁及以上人口占比将超过15% [6] - 家庭小型化趋势抵消部分人口下降影响，户规模从2000年3.44人/户降至2024年2.62人/户，预计2030年跌破2.5人/户 [6] 房产价值分化因素 - 房产品质成为关键价值影响因素，注重节能环保、智能化配置、良好物业服务的房屋更受市场青睐 [8] - 优良的物业管理、完善社区配套、便捷交通条件是房产保值增值的关键 [11] - 老旧小区及配套设施欠佳的房源面临加速贬值的可能性 [8] 购房策略建议 - 对于已备齐首付、有清晰城市规划且月供压力不大的购房者，在一二线热点城市入手并非不明智之举 [12] - 一线城市可考虑先从小户型“上车盘”入手，二三线城市则可一步到位选择更舒适户型 [10] - 理想的房贷收入比应控制在30%以内，月供占比超过40%将增加财务风险并侵蚀生活品质 [9]