公司财务表现 - 2024年度公司营业收入为86,183.66万元，较2023年同期下滑59.55% [3] - 2024年度归属于母公司股东的净利润为-98,432.98万元，亏损规模较2023年同期减少但全年发生超过2023年末净资产10%的重大损失 [3] - 2025年1-3月公司营业收入为12,345.67万元，同比下滑77.85%，归属于母公司股东的净利润为-6,639.73万元，亏损规模同比减少26.36% [3] 可转债违约情况 - "岭南转债"无法按期兑付本息，信用等级被下调至C级 [2] - 逾期债务可能导致公司面临诉讼、仲裁、资产冻结及支付违约金等风险，进一步加剧资金压力 [2][4] - 债务逾期可能影响公司资本市场声誉及股票价格，甚至触发退市风险 [2] 持续经营风险 - 公司生态环境建设、水务水环境治理及文化旅游业务受冲击，项目招投标延迟、回款不佳，资产负债率高 [2] - 盈利能力及偿债能力持续下滑，存在流动性压力 [2] - 2024年审计报告被出具保留意见，反映财务不确定性 [3] 增信计划风险 - 公司以岭南水务集团有限公司股权质押为"岭南转债"提供担保，但担保资产可变现价值存在不确定性 [4] - 募投项目公司应收账款及股权质押程序未完成，回款周期长且存在其他担保权人优先受偿风险 [5] - 若公司一年内被申请破产，担保行为可能被撤销 [5] 退市及诉讼风险 - 公司股票存在因股价连续20个交易日低于1元而被终止上市的风险 [6] - 截至2024年底未决诉讼251件，诉讼标的294,640.46万元；2025年新增诉讼涉案金额13,856.81万元，占最近一期净资产的13.02% [6][7] - 诉讼结果不确定性可能进一步影响公司经营业绩 [7] 受托管理人履职 - 广发证券作为受托管理人持续关注债券违约风险，督促公司履行信息披露义务并推进违约处置方案 [9][10] - 已与公司及债券持有人保持沟通，响应投资者诉求 [10]

股价表现 - 截至2025年7月29日收盘 ST岭南报收于1 74元 下跌2 79% 换手率4 82% 成交量77 11万手 成交额1 34亿元 [1] 资金流向 - 7月29日主力资金净流出3367 49万元 游资资金净流入878 38万元 散户资金净流入2489 1万元 [2][4] 可转债偿付情况 - "岭南转债"第二期偿付将于2025年7月31日前进行 以剩余债券数量4 107 192张为基础 每13张偿付1张 不足13张的偿付1张 实际面额不变 [2] - 偿付债券将于2025年7月29日申请注销 资金发放日为2025年7月31日 [2] - 公司现有货币资金无法偿付"岭南转债" 信用评级已下调至C级 [2][4] 财务表现 - 2024年度公司营业收入86 183 66万元 同比下滑59 55% 净利润-98 432 98万元 亏损规模减少9 86% [2] - 2025年第一季度营业收入6 759 91万元 同比下滑77 85% 净利润-6 639 73万元 亏损规模减少26 36% [2] 经营风险 - 公司存在持续经营风险 2024年全年发生超过2023年末净资产10%的重大损失 [2] - 增信计划抵质押资产变现存在不确定性 股票存在退市风险 [2] - 未决诉讼251件 诉讼标的294 640 46万元 [2]

公司财务状况 - 2024年度公司营业收入为86,183.66万元，较2023年同期下滑59.55% [3] - 2024年度归属于母公司股东的净利润为-98,432.98万元，亏损规模较2023年同期减少但全年发生超过2023年末净资产10%的重大损失 [3] - 2025年1-3月公司营业收入为12,345.67万元，同比下滑77.85%，归属于母公司股东的净利润为-6,639.73万元，亏损规模同比减少26.36% [3] 可转债违约情况 - "岭南转债"无法按期兑付本息，信用等级被下调至C [2] - 逾期事项可能导致公司融资能力减弱、资金紧张加剧，并面临诉讼、仲裁、资产冻结等风险 [2][4] - 公司债务逾期可能触发退市风险，影响资本市场声誉和股票价格 [2] 增信计划与资产质押 - 公司以岭南水务集团有限公司的股权为"岭南转债"提供质押担保，但质押资产可变现价值存在不确定性 [4] - 募投项目公司应收账款和股权质押尚未完成前置审批及共管账户设立，担保资产价值重叠且回款周期长 [5] - 若公司在担保设立一年内被申请破产，担保行为可能被撤销 [5] 诉讼风险 - 截至2024年12月31日，公司未决诉讼251件，诉讼标的294,640.46万元 [6] - 截至2025年7月10日，新增诉讼涉案金额合计约11,875.93万元，累计达最近一期经审计净资产的11.16% [6][7] - 涉诉案件可能进一步增加，诉讼结果对公司经营业绩的影响存在不确定性 [6] 持续经营风险 - 公司生态环境建设、水务治理及文化旅游业务受冲击，项目招投标延迟、回款不佳，资产负债率高 [2] - 盈利能力及偿债能力持续下滑，存在流动性压力 [2] - 审计机构对2024年财务报告出具保留意见 [3] 股票退市风险 - 公司股票可能因连续20个交易日收盘价低于1元而触发交易类强制退市 [6] - 退市风险可能进一步影响投资者信心和公司资本市场表现 [2][6]

公司财务与经营状况 - 2024年度公司营业收入为86,18366万元，较2023年同期下滑5955% [3] - 2024年度归属于母公司股东的净利润为-98,43298万元，亏损规模较2023年同期减少但全年发生超过2023年末净资产10%的重大损失 [3] - 2025年1-3月公司营业收入为12,34567万元，同比下滑7785%，归属于母公司股东的净利润为-6,63973万元，亏损规模较2024年同期减少2636% [3] - 公司生态环境建设与修复业务、水务水环境治理业务及文化旅游业务均遭受重大冲击，工程项目招投标延迟、开工延迟，回款情况不佳，资产负债率较高 [2] 债券与债务风险 - "岭南转债"无法按期兑付本息，信用等级下调为C [2] - 公司债务逾期可能导致诉讼、仲裁、银行账户及资产被冻结，进一步加剧资金压力 [2][4] - 公司使用岭南水务集团有限公司股权为"岭南转债"提供质押担保，但募投项目公司应收账款和股权质押尚未完成前置审批程序，担保资产可变现价值存在不确定性 [4][5] - 截至2024年12月31日，公司未决诉讼251件，诉讼标的294,64046万元，截至2025年6月12日新增诉讼涉案金额累计达公司最近一期经审计净资产的1275% [6] 市场与退市风险 - 公司股票存在因股价连续20个交易日低于1元被终止上市的风险 [6] - 债务逾期及诉讼可能影响公司在资本市场的声誉及投资者信心，进一步影响股票价格 [2][6] 受托管理人履职情况 - 广发证券自2024年7月3日起担任"岭南转债"受托管理人，督促发行人实施违约处置方案并保障债券持有人权益 [7][8] - 广发证券已就重大诉讼事项与发行人沟通，并出具临时受托管理事务报告 [7][8]

经营情况 - 2024年度公司实现营业收入1.46亿元，同比下降46.79%，扣非前后净利润分别亏损3.25亿元、3.23亿元，同比亏损幅度加大 [5] - 工程施工及绿化养护、规划设计等主营业务毛利率分别为-27.94%、-14.27%，同比大幅下滑 [5] - 第四季度实现营收1.01亿元，占全年营收近7成，与往年季度变化趋势存在明显差异 [5] - 前五名客户销售额6648.21万元，占年度销售总额45.59%，其中关联方销售占比11.98% [5] - 工程施工及绿化养护、电子设备及元器件两大板块合计占主营收入比重达91.97% [7] 财务风险 - 2024年度经审计后营业收入为1.46亿元，扣除与主营业务无关收入后为-3.23亿元，触及退市风险警示 [2] - 应收账款期末账面价值9.13亿元，同比增长38.3%，计提坏账准备2.36亿元 [14] - 货币资金余额974.33万元，同比下降85.82%，其中262.88万元被法院冻结 [38] - 短期借款期末余额4.68亿元，已逾期未偿还短期借款约1.29亿元 [38] - 流动负债13.52亿元，其中银行借款4.72亿元，短期偿债能力较弱 [4] 应收账款情况 - 与浙江越龙山旅游开发有限公司应收款项及合同资产期末账面余额6.84亿元 [3] - 与原子公司浙江越龙山旅游度假有限公司应收款项及合同资产期末账面余额2.98亿元 [3] - 会计师对上述款项可回收性和减值准备充分性出具保留意见 [3] - 越龙山开发出现资金困难并存在大量诉讼事项，越龙山度假旅游项目无明确规划 [3] - 应收账款前十名欠款方期末余额合计9.56亿元，账龄1年以内占比27.56% [15] 商誉减值 - 商誉账面价值7064.33万元，本期计提减值准备5127.88万元 [14] - 对子公司硅密电子计提商誉减值1274.06万元 [14] - 长沙吉佳城市设计有限责任公司商誉原值6159.09万元，累计计提减值4162.49万元 [20] - 杭州元成规划设计集团有限公司商誉原值1710.31万元，累计计提减值1704.92万元 [20] - 硅密电子2024年实际收入5409.32万元，不及收购时预期 [26] 行业对比 - 同行业可比公司平均主营业务毛利率下降14.99个百分点，公司下降18.31个百分点 [11] - 同行业应收账款预期信用损失率平均22.24%，公司为20.57% [20] - 同行业合同资产预期信用损失率平均9.93%，公司为11.09% [20] - 全球半导体湿法设备市场预计2024-2032年复合增长率8.6% [27] - 园林行业受房地产调控和地方债务管控影响，传统规划需求萎缩 [28]

交易数据 - 截至2025年5月23日收盘，ST岭南报收于2.08元，上涨5.05%，换手率3.71%，成交量59.32万手，成交额1.22亿元 [1] - 5月23日主力资金净流入631.8万元，游资资金净流入79.29万元，散户资金净流出711.08万元 [1][3] 财务与经营状况 - 公司2024年营业收入86,183.66万元，同比下滑59.55%，归属于母公司股东的净利润-98,432.98万元 [1] - 2025年一季度营业收入6,759.91万元，同比下滑77.85%，归属于母公司股东的净利润-6,639.73万元 [1] - 公司存在持续经营风险，2024年审计报告被出具保留意见 [1] 债券与信用风险 - "岭南转债"无法按期兑付，公司现有货币资金不足以偿付本息，信用评级下调至C级 [1][3] - 为"岭南转债"提供担保的资产包括募投项目公司股权、应收款项等，但存在变现风险和不确定性 [1] 法律与退市风险 - 公司面临股票退市风险，若连续20个交易日收盘价低于1元，将被终止上市 [1] - 截至2025年5月9日，新增尚未披露的诉讼、仲裁事项涉案金额约17,413.36万元 [1] 信息披露与监管 - 广发证券作为受托管理人编制了临时受托管理事务报告，将持续关注并督促公司做好信息披露，保障债券持有人权益 [1]