2026年CFETS权重调整概览 - CFETS人民币汇率指数是以贸易份额为权重、参考CFETS货币篮子编制的名义一篮子货币指数[2][12] - 权重调整依据为T-2年（即两年前）的贸易份额，2026年新权重参考2024年贸易数据[3][13] 2026年新权重核心变化 - 前五大货币（美元、欧元、日元、韩元、澳元）权重之和连续四年下滑，2026年为58.15%，较2020年高点累计回落7.88个百分点[4][18][19] - 发达市场货币（12种）权重合计由2020年的76.97%降至2026年的69.56%，新兴市场货币权重相应升至30.44%[5][25][26] - 美元权重连续四年下滑，由2022年的19.88%降至2026年的18.31%[5][30] - 新兴市场货币中，东盟货币（马来西亚林吉特、泰铢）权重由2020年6.68%升至2026年8.79%，中东货币（沙特里亚尔、阿联酋迪拉姆）权重由3.73%升至5.46%，俄罗斯卢布权重升至5.04%[6][31] - 前三大新兴市场货币区域（东盟、中东、俄罗斯）权重合计19.29%，占新兴市场货币总权重的63.4%[6][32] 基于2025年贸易数据的2027年权重展望 - 2025年1-11月数据显示，前五大货币对应经济体贸易份额下滑1.66个百分点至53.01%，预示2027年货币篮子集中度或延续下滑[7][34] - 2025年1-11月美国贸易额占比大幅下滑2.9个百分点至14.3%，预示2027年美元权重可能进一步下滑[9][41] - 2025年1-11月东盟及中东贸易占比抬升，俄罗斯贸易占比回落，预示2027年主要新兴货币权重将出现分化[7][44] 新权重对人民币汇率的影响 - 2026年新权重下，美元指数对USDCNY中间价的影响系数由0.337降至0.331，即美元指数升值1%带来的人民币被动贬值压力由0.337%降为0.331%[8][47] - 压力测试显示，若美元指数升值5%至103.38，在新权重下将导致人民币中间价被动贬值约1.66%至7.139附近[8][50]

中国人民银行数字人民币发展 - 中国人民银行发布数字人民币行动方案 明确自2026年1月1日起实施新一代计量框架、管理体系、运行机制与生态体系 [1] - 届时数字人民币钱包余额将按活期存款利率计息 标志着其从“数字现金”正式迈入“数字存款货币”时代 [1] - 中国将成为全球首个为央行数字货币计息的经济体 [1] 美联储政策与人事动态 - 美国总统特朗普预计将于1月宣布下一任美联储主席人选 最终人选可能在白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特、美联储前理事凯文·沃什、美联储理事克里斯托弗·沃勒三人中产生 [1] - 美联储12月会议纪要显示 尽管多数官员支持在通胀持续回落背景下进一步降息 但在时机与幅度上分歧明显 部分委员认为该决定“处于微妙平衡”甚至表示“也可维持利率不变” [1] - 费城联储主席保尔森认为2026年晚些时候可能会适度进一步降息 但取决于经济前景 其估计目前的政策仍然“略显紧缩” [2] 其他主要央行政策动向 - 日本央行12月会议纪要显示 多位政策委员指出当前实际利率仍处极低水平 支持进一步加息 一名委员建议未来以“几个月”为间隔灵活调整货币政策 [2] - 韩国央行宣布将对货币和流动性统计数据进行全面修改 将股票基金、债券基金、ETF和其他受益证券排除在M2之外 纳入金融机构流动性 在新标准下 10月份M2的同比增长率从旧标准下的8.7%降至5.2% [2] - 保加利亚正式加入欧元区 成为欧元区第21个成员国 欧洲央行管理委员会的政策制定者人数增至27人 [2] - 印度央行发布报告认为 稳定币的更广泛采用可能会引入新的金融稳定风险渠道 尤其是在市场承压期间 其对宏观金融稳定构成的风险超过其所谓的益处 [2] 机构市场观点与预期 - 巴克莱维持对美联储在2026年降息两次的预期 预计将分别在3月和6月各降息25个基点 该行认为延迟降息的风险更大 [3] - 贝莱德策略师指出 美联储在2026年预计将仅实施有限幅度的降息 随着本轮周期已累计降息175个基点 美联储正接近中性利率水平 除非劳动力市场出现急剧恶化 否则2026年进一步降息的空间相当有限 [3] - 三菱日联分析师表示 美元创下2017年以来最糟糕的年度表现 并在2026年面临进一步疲软 随着美联储进一步降息 而其他十国集团央行已结束宽松周期 美债与其他主要经济体国债的利差将持续收窄 [3][4] 亚洲货币市场动态 - 2025年泰铢8%的涨势使其成为亚洲表现第二出色的货币 但政策制定者警告其上涨速度已超过基本面水平 官方可能采取干预措施以遏制升值趋势 [4] - 华侨银行外汇策略师表示 加强对外汇流入的监管、对与黄金相关的泰铢流入进行更严格的审查 是应当在2026年第一季度抑制泰铢过度升值的措施之一 [4]

新华社北京1月5日电 中国外汇交易中心1月5日受权公布人民币对美元、欧元、日元、港元、英镑、澳 元、新西兰元、新加坡元、瑞士法郎、加元、澳门元、林吉特、卢布、兰特、韩元、迪拉姆、里亚尔、 福林、兹罗提、丹麦克朗、瑞典克朗、挪威克朗、里拉、墨西哥比索及泰铢的市场汇价。 100美元 702.3人民币 100欧元 820.27人民币 100日元 4.4660人民币 100港元 90.141人民币 100英镑 941.68人民币 100澳元 468.17人民币 100新西兰元 403.07人民币 100新加坡元 544.28人民币 100瑞士法郎 883.42人民币 100加元 509.45人民币 100人民币114.35澳门元 100人民币57.882马来西亚林吉特 100人民币1149.24俄罗斯卢布 100人民币235.39南非兰特 100人民币20648韩元 100人民币52.46阿联酋迪拉姆 100人民币53.568沙特里亚尔 100人民币4678.37匈牙利福林 100人民币51.332波兰兹罗提 100人民币91.12丹麦克朗 100人民币131.77瑞典克朗 100人民币143.81挪威克朗 100人 ...

2025年美元表现回顾 - 彭博美元现货指数在2025年累计下跌8%，创下自2017年以来近9年的最大年度跌幅[1][5] - 美元跌势在2025年上半年已显现，创下1973年以来的最大同期跌幅，全年整体震荡偏弱[4] - 非美货币在2025年普遍走强，其中欧元全年上涨近14%，泰铢涨幅超10%，离岸人民币一度突破7的关键关口[5] 美元大幅贬值的原因分析 - 美国经济基本面疲软，2025年11月失业率飙升至4.6%，为2021年10月以来的最高水平[8] - 美联储为应对经济压力在2025年三次降息，累计降息75个基点，削弱了美元的利息吸引力[9][10] - 美联储政策存在不确定性，现任主席鲍威尔任期将于2026年5月结束，且内部对降息与通胀目标存在分歧，导致市场信心不足[11][12] - 美元全球信任度下降，截至2025年二季度末，美元在全球外汇储备中的占比已降至56.32%，连续11个季度低于60%，创30年来新低[13] 美元贬值对个人与企业的影响 - 对个人而言，人民币相对升值降低了出国留学、出境旅游及海淘进口商品的成本，有测算显示赴美留学家庭一年可能节省上万元学费[15] - 对个人而言，美元存款利率及挂钩美元的理财产品收益率预计将下降[15] - 对已借入美元债务的企业和以人民币计价的进口企业而言，其债务成本或采购成本将直接降低[15] - 对以美元计价的出口企业，尤其是纺织、家电等劳动密集型行业，商品价格上升可能削弱其出口竞争力[15] 2026年美元走势展望 - 多家机构如摩根大通、德意志银行预测2026年美元下行概率更大，年底美元指数可能再下跌3%，核心逻辑是美联储降息周期未结束，而欧元区、加拿大等经济体可能加息[15] - 美元在2026年也存在阶段性反弹的可能，触发因素包括美国通胀回升、经济数据好转导致美联储放缓降息节奏，以及1月、3月的美联储议息会议和5月的主席换届可能引发的市场波动[16]

泰国金融市场动态 - 泰铢兑美元汇率连续第二天下跌，美元/泰铢上涨0.3%至31.535 [1] - 泰国国内股市上涨，SET指数上涨0.1%至1,255.77点 [1] - 泰国SET指数上涨有望打破此前连续三天下跌的局面 [1] 技术指标与个股表现 - 部分股票出现MACD金叉信号，显示短期上涨动能 [2] - 出现MACD金叉信号的股票近期涨势表现不错 [2]

美元指数与全球货币环境 - 假期行情中缺乏新催化剂 美元兑一篮子货币汇率持稳 美元指数基本持平于98.01 [1] - 美元指数年内迄今已下跌近10% 美元正迈向八年来最差年度表现 [1][2] 人民币汇率观点 - 中金公司研报指出 从金融周期视角看 人民币汇率未明显低估 [1] - 中国股市表现亮眼叠加美元走弱 人民币汇率阶段性温和回升有其合理性 [1] 白银市场波动率 - 芝商所白银波动率指数突破60后一路走高 12月28日跳空上涨至80上方 [1][2] - 该指数正常在25-35之间波动 大于60表明白银波动率已达极端状态 历史上最高为96.20 [2] - 极端高位的隐含波动率常出现于突破阶段、逼空行情、流动性恐慌或交易所保证金调整引发的挤压 [2] 日本央行货币政策 - 日本央行会议意见摘要显示 有委员认为日本实际政策利率处于全球最低水平 调整货币宽松程度是合适的 [1][2] - 摘要表明日本央行政策利率尚未达到中性水平 有委员指出距离中性利率水平还有相当大距离 [2] 泰铢汇率与干预风险 - 泰铢兑美元汇率一度下跌1.1% 至1美元兑31.394泰铢 创下七个月来最大跌幅 [1][2] - 交易员警惕泰国当局可能干预汇率 因泰铢此前已连续六周走强 上周升至2021年3月以来最高水平 [1][2] - 市场参与者因韩国当局对韩元采取强硬回应而变得谨慎 分析师预计泰国央行和政府可能加大力度遏制泰铢走强 [2] 南非兰特表现 - 南非兰特有望录得自2009年以来最大年度涨幅 今年以来兑美元已飙升13% [1][2] - 美元走弱及国内政局稳定增强吸引力 海外投资者今年净买入724亿兰特（约合43亿美元）的本币债券 而2024年净买入额为156亿兰特 [2]

泰铢升值与资金流动 - 分析师预计，在泰铢自12月初以来大幅升值推动下，外国资金将继续流入泰国股市 [1] - 泰铢累计上涨了3.26%，涨幅与某些基本经济因素相比似乎并不相符 [1] - 在此期间，美元指数仅下跌了1.20% [1] - 泰铢的表现优于其他地区货币，成为亚洲最强劲的货币 [1] 区域货币表现对比 - 作为该地区表现第二好的货币，马来西亚林吉特至今仅上涨了1.14% [1] 外国投资者资金动向 - 外国投资者从泰国债券市场净撤出了超过150亿泰铢的资金 [1] - 泰国股票市场的资金流入量正在逐渐恢复 [1]

泰国当局拟对黄金交易采取措施以应对泰铢升值 - 泰国财政部和泰国央行正在考虑对部分黄金交易征税并实施交易限制 以应对因黄金交易活动激增而推动的泰铢升值[1][3] - 泰国财政部常务秘书表示 财政部正在研究对线上黄金交易征收营业税 泰国央行也在研究对黄金交易实施交易限制[1][3] - 泰国央行行长表示 泰铢大幅走强主要是由于线上黄金交易 与黄金交易相关的外汇流动加大了泰铢升值压力[1][4][5] 泰铢汇率变动情况与影响 - 泰铢兑美元汇率一度上涨0.3%至31.089 连续第五天上涨 创下四年新高[1][3] - 泰铢上涨可能会削弱泰国的出口竞争力 从而加剧经济增长面临的阻力[1][3] 泰国当局的监管行动与计划 - 三个多月以来 泰国当局一直关注着黄金交易对泰铢的影响 9月份 泰国央行会见了泰国黄金交易商协会的代表并敦促他们密切监测黄金交易[1][4] - 泰国央行此前指示商业银行加强对黄金交易商所有卖出美元交易的文件审核[2][5] - 监管机构正在向泰国财政部寻求批准 以便允许央行要求主要黄金交易商上报更详细的外汇交易数据[2][5]

泰铢升值原因 - 泰国央行行长表示泰铢升值源于黄金交易量增加 [1][1] - 该观点在泰国央行、财政部和证券交易委员会就泰铢汇率临时召开的非例行记者会上提出 [1][1] 黄金交易商表现 - 15家国内黄金交易商的收入在2025年增长了39% [1][1]

亚洲新兴货币市场动态 - 泰铢兑美元汇率攀升至31.055，创下自2021年6月初以来的最高点[1][3] - 马来西亚林吉特兑美元触及2021年3月初以来的最高水平[1][3] - 泰铢是今年该地区表现最好的货币，涨幅已超过10%[1][3] - 马来西亚林吉特是今年表现第二好的亚洲货币，涨幅接近10%[1][3] 货币走强的主要驱动因素 - 黄金价格飙升推动了泰铢的走高，两者走势方向和幅度相似[1][3] - 美元走软和美国降息预期是主要背景，黄金价格今年已上涨约70%[1][3] 新加坡股市表现 - 新加坡股市基准指数创下4625.48点的历史新高，本月第三次刷新纪录[1][3] - 新加坡富时海峡时报指数今年上涨了22%，有望实现连续第二个年度上涨[1][3] - 市场上涨主要得益于重量级金融股以及国防公司ST Engineering，后者股价飙升了近80%[1][3] 汇率变动对经济的影响 - 泰铢走强对泰国经济增长起反作用，可能减少出口和旅游收入[1][3]