文章核心观点 - 数据资产融资在确权、估值和流动方面取得突破性进展 展现出将数据转化为新型生产要素和重要资本力量的巨大潜力 但确权模糊、估值失序和流转不畅等操作层面的瓶颈仍需破解 [1][2][3] 数据资产融资实践进展 - 上海市达成首单5000万元人民币商业秘密质押融资贷款协议 通过数据知识产权管理工具实现标准化价值评估与确权登记 [1] - 包含9家企业数据资产的资产支持专项计划在深圳证券交易所挂牌 标志着数据资产证券化项目落地 [1] - 杭州市颁发首张数据产权登记证书 进一步明确数据权属并促进数据流通交易 [1] - 截至2024年底 数据资产融资规模达13.9亿元人民币 超百例实践覆盖多个省市与行业 包括农业生产数据到城市服务数据 [1] 当前面临的主要挑战 - 数据形成过程中多主体参与导致权属划分存在模糊地带 缺乏清晰的权利界定标准 [2] - 缺乏全国统一的评价体系和动态跟踪机制 数据的高时效性与价值易变性难以被精准捕捉 企业会计规则差异化执行加剧评估混乱 [2] - 数据易复制的属性使银行难以实现有效控制 全国性登记体系缺失与司法执行规则不明确 影响担保效力与处置路径 [2] 未来发展路径与建议 - 加快数据产权立法进程 明确数据持有权、加工使用权、产品经营权的边界与效力 推动建立全国统一的数据资产登记平台与估值标准体系 [3] - 金融机构可采取试点先行策略 优先选择数据基础扎实、合规性强的企业 通过合约设计引入保证金制度与行业联合惩戒机制防范风险 [3] - 借助区块链、数据脱敏等技术 实现质押数据的全生命周期溯源与监控 提升风险防控能力 [3] - 完善数据交易市场建设 构建包含交易所、评估机构、担保机构等在内的协同服务框架 [3]

数据资产质押融资业务 - 2025年3月，建设银行湛江市分行为湛江市公共交通集团发放粤东西北首单数据知识产权质押融资贷款，金额1000万元，质押物为“湛江市智能公交智能调度管理系统数据”[1] - 此次业务是数据要素价值与金融服务深度融合的新范本，标志着湛江辖区在数据知识产权质押融资领域实现从0到1的关键突破[1][4] - 与早前的数据资产质押融资相比，数据知识产权质押融资具有法律权属更清晰、估值定价更成熟、市场接受度更高的优势[2] 政策支持与模式探索 - 中国人民银行湛江市分行在广东省分行指导下，通过组织政银企对接会、深入宣讲政策，引导银行机构以“一企一案”模式为企业定制知识产权融资方案[3] - 该行联合湛江市市场监管局及专业服务机构，构建覆盖数据价值挖掘、价值评估、金融产品打造的全流程服务体系，重点服务知识产权优势示范企业和专精特新企业[3] - 金融机构在监管指导下不断创新授信模式和抵质押方式，积极探索符合市场规律、满足企业需求、具有湛江特色的数据资产质押融资新模式[2][5] 企业案例与行业影响 - 湛江市公共交通集团是湛江市内交通基础设施投融资建设的重要主体，其智能公交系统通过整合线路、车辆定位、客流监测等实时数据，提升了服务效率与乘客体验[4] - 建设银行湛江市分行在获知企业需求后，联合数字广东网络建设有限公司、杭州创智卓英知识产权代理事务所等专业机构，制定了以数据知识产权质押作为增信措施的创新融资方案[4] - 首单业务的成功实践验证了数据知识产权的金融价值，为挖掘数据要素价值提供了可复制路径，对培育智慧交通、智慧城市等新兴产业集群及建设“粤西数字经济示范区”有重要意义[5]

核心观点 - 建行上海市分行与上海数交所合作 通过"数易贷"为维智科技提供3000万元授信 创该产品最高授信记录 为轻资产企业开辟数据资产融资新路径 [1][2] - 数据资产融资面临确权难、估值难、托管难、处置难等挑战 需完善法律政策与市场机制 [4] - 上海数交所已与8家银行合作落地超10笔"数易贷" 总授信金额超1亿元 并建立包含登记估值交易披露处置功能的完整服务体系 [3][5] 数据资产融资创新案例 - 维智科技通过上海数交所挂牌交易数据产品 上半年累计交易金额超7000万元 选择"维智址寻"数据产品进行质押融资 [2] - 采用"金准估"估值工具进行数据资产评估 获得数据资产凭证后 建行以质押模式提供3000万元授信 另一银行以增信模式提供融资 [2] - 该模式实现数据资产"确权-评估-质押-贷款"全流程贯通 为人工智能等高新技术企业提供新型融资途径 [2][3] 市场实施规模 - 上海数交所已与建行农行工行交行浦发上海银行光大银行北京银行等8家银行合作 [3] - 累计落地超10笔"数易贷"案例 总授信金额超1亿元 [3] 数据资产化挑战 - 确权难：数据易复制且多主体参与 当前政策法律需进一步明确持有权使用权经营权 [4] - 估值难：价值因应用场景而异 现有估值方法不成熟 难以全面反映市场价值 [4] - 托管难：需安全基础设施和完善制度保障 防止重复融资和数据滥用 [4] - 处置难：价值波动大且变现难度高 受市场法律和数据特性限制 [4] 交易所功能体系 - 上海数交所提供登记估值交易披露处置五项功能 [5] - "金准估"估值工具对数据资产提供公允价值分析服务 形成价值体系 [5] - 场内交易合约形成丰富市场交易数据 为评估者提供公允市场价格和风险信息 [5] 发展原则 - 数据资产化应以赋能实体经济为目的 避免空转 [5] - 需避免造成隐性负债和泡沫 关注商业模式与现金流 [5] - 在试点探索中避免盲目扩张 守好风险底线 [5]