iPhone 17系列产品发布概况 - 公司正式发布iPhone 17系列产品，包括iPhone 17、iPhone 17 Pro、iPhone 17 Pro Max以及取代Plus型号的iPhone Air [1][3] iPhone 17 Pro系列设计变更 - Pro系列机身材料由钛金属改为铝金属一体成型框架，正反面采用超瓷晶面板，抗造性提升但外观设计引发争议 [3][5] - Pro系列机身厚度从8.25mm增加至8.75mm，重量分别增加4g和5g，提供银色、星宇橙、深蓝色三种配色，取消了黑色选项 [7] - 背面采用横向大矩阵镜头模组设计，外观评价负面并迅速成为社交媒体热点 [5][8] iPhone 17 Pro系列性能与功能升级 - 搭载A19 Pro芯片，采用第三代3nm工艺，配备6核CPU和6核GPU [10] - 首次加入VC均热板，官方宣称游戏持续性能提升40% [13] - 长焦镜头升级为4800万像素，光学变焦从5倍调整为4倍，支持8倍ISZ无损变焦 [11] - 前置摄像头升级为1800万像素正方形传感器，支持前后置同时录制视频、横屏竖拍及人物自动居中功能 [10] - 电池容量增大，快充升级至40W [15] - 视频拍摄支持杜比视界HDR、4K 120帧等格式 [10] iPhone 17 Pro系列定价策略 - iPhone 17 Pro 256GB/512GB/1TB版本售价分别为8999元/10999元/12999元 [17] - iPhone 17 Pro Max 256GB/512GB/1TB/2TB版本售价分别为9999元/11999元/13999元/17999元，其中1TB升级至2TB需加价4000元 [17] iPhone 17标准版升级亮点 - 标准版屏幕首次支持120Hz高刷新率，尺寸升级至6.3英寸，峰值亮度达3000nits [17][19] - 搭载标准版A19芯片，6核CPU和5核GPU，GPU性能较A18提升20% [19] - 视频播放续航时间比iPhone 16多8小时，甚至超过iPhone 16 Pro [19] - 相机采用4800万主摄加4800万超广角，前置与Pro系列同款1800万像素 [23] - 起步存储配置为256GB，快充升级至40W，起售价保持5999元未上涨 [23] iPhone Air产品特性 - 取代Plus型号，主打轻薄设计，厚度为5.6mm，重量为165g [24] - 采用双面超瓷晶面板与钛金属中框，提供深空黑色、云白色、浅金色、天蓝色四种配色 [24] - 搭载5核GPU的A19 Pro芯片，电池容量约3000mAh，苹果宣称可满足一天使用 [25] - 升级自研C1X调制解调器，取消物理SIM卡槽仅支持eSIM，国行版本目前仅中国联通支持办理 [25][27] - 起售价为7999元 [27] 行业竞争态势 - 标准版iPhone 17在屏幕、性能、相机、续航、存储及价格方面全面升级，起售价5999元，对安卓中端机型构成竞争压力 [23][28] - Pro系列相机规格对比安卓旗舰机型的一英寸大底传感器和10倍光学变焦仍有差距 [11] - 快充技术升级至40W，但相比安卓阵营的120W快充仍显落后 [15]

指数与商品表现 - 恒生指数(HSI)最新收盘24,907点，单日涨幅0.2%，年初至今涨幅24.2% [1] - 黄金价格报3,342美元/盎司，年初至今上涨27.4%，但单日下跌1.6% [2] - 波罗的海干散货指数(BDI)报2,008点，年初至今涨幅达101.4% [2] 宏观经济数据 - 美国7月CPI同比上涨2.8%，环比上涨0.3%，高于预期的2.7%和0.2% [3] - 美国PPI最终需求同比上涨2.5%，环比上涨0.2% [3] - 美国初请失业金人数为22.5万人，略高于预期的22.6万人 [3] 公司研究 - 丘钛科技(1478 HK) - 投资评级：买入，目标价从11.6港元上调至16.4港元 [5][6] - 2025年上半年净利润达3.08亿元人民币，同比增长168%，毛利率创7.4%的纪录新高 [5] - 非智能手机业务(物联网及汽车模组)贡献摄像头模组总营收的23.9%，成为新增长引擎 [6] - 估值基于2026年预测市盈率22倍 [6] 公司研究 - 康师傅控股(322 HK) - 投资评级：买入，目标价13.80港元 [13][15] - 2025年上半年总收入同比下降2.7%至400.92亿元人民币，但经调整净利润同比增长12.0%至21.12亿元人民币 [13] - 毛利率提升1.8个百分点至34.5%，主要受益于原材料成本下降和生产效率提升 [14] - 当前股息率具吸引力，2025年预估股息率超过7% [15] 行业研究 - 中国房地产 - 北京进一步放松五环外限购政策，并提升公积金贷款额度 [9] - 政策放松反映北京房价面临较大下行压力 [9] - 与去年"9.26"政策相比，此次放松缺乏中央层面的全面政策指引 [10] - 预计"一城一策"将帮助市场逐步调整至新的可持续平衡 [10]

iPhone 17系列生产与发布 - iPhone 17系列即将进入生产阶段 预计9月如期发布 [1] - 距离发布仅剩三个月时间 新机配置信息逐步清晰 [1] - iPhone 17 Pro系列迎来近三代最大幅度升级 外观设计实现七年来首次重大革新 [1] 外观设计 - iPhone 17 Pro系列采用铝金属中框 可能采用"部分铝金属+部分玻璃"全新设计 [3] - 搭配带圆角的大型矩形三摄相机模组 整体造型更具辨识度 [3] - 新增天蓝色版本 与最新款MacBook Air色调相近 [3] - iPhone 17 Pro Max采用略厚机身设计 以容纳更大容量电池 [3] 核心配置 - iPhone 17 Pro搭载苹果下一代A19 Pro芯片 采用台积电第三代3nm工艺制造 [3] - 在实现年度性能小幅提升的同时 进一步优化能效表现 [3] - 四款iPhone 17机型均标配苹果自研Wi-Fi 7芯片 替代此前博通芯片 [3] 影像系统 - 四款机型均标配2400万像素前置摄像头 [6] - iPhone 17 Pro系列后置长焦镜头升级至4800万像素 [6] - Pro系列支持双路视频录制功能 可同时使用前后置镜头 [6] - 首次支持8K视频录制 [6] 性能与散热 - iPhone 17 Pro系列和iPhone 17 Air传闻搭载12GB运行内存 [6] - 有助于提升Apple Intelligence功能及多任务处理性能 [6] - 四款机型改进内部设计以增强散热 [6] - Pro系列首次搭载均热板散热系统 大幅升级散热配置 [6]