交易所持仓限额核心规定 - 交易所对期货合约持仓实行限额管理 同一客户持仓数量不得超过交易所规定的持仓限额[4] - 经交易所批准的套期保值头寸不受该持仓限制[3] - 具有实际控制关系的交易者 其持仓合并计算[5] - 同一客户在不同期货公司开立多个账户 各账户所持头寸合计数不得超出一个客户的限仓数额[6] 持仓限额的确定方式 - 交易所根据不同期货品种情况 分别确定每一品种 每一月份期货合约的限仓数额[7] - 某一月份期货合约在交易过程的不同阶段 分别适用不同的限仓数额 进入交割月份的期货合约限仓数额更加严格[7] - 个人客户在交割月份合约上的持仓限额为0 即个人客户不能进入交割月[8] 以聚氯乙烯期货为例的限额规定 - 在合约一般月份 当市场单边持仓量≤20万手时 客户单边持仓限额为2万手[10][11] - 当市场单边持仓量>20万手时 限仓数额按单边持仓量×10%计算 例如单边持仓量为30万手 则单个客户单边持仓量≤3万手[10][11] - 在交割月前一个月第十五个交易日起至交割月份前 单边持仓限额为5000手[12] - 进入交割月份 持仓限额则收紧至2500手[12] 不同品种的限仓方式差异 - 部分期货品种如大连商品交易所的鸡蛋 生猪 铁矿石期货 其合约限仓数额均以绝对量方式规定 而非比例[13] - 具体限仓要求需参考交易所官方发布的《大连商品交易所风险管理办法》[13]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 报告标题为“生猪：限仓驱动近端期现背离”，但文档中未对核心观点进行详细阐述 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 生猪现货价格方面，河南现货11380元/吨，同比-50；四川现货11450元/吨，同比-100；广东现货11560元/吨，同比-200 [2] - 生猪期货价格方面，生猪2601为11585元/吨，同比45；生猪2603为11315元/吨，同比-50；生猪2605为11990元/吨，同比-70 [2] - 生猪期货成交量方面，生猪2601为58481手，较前日-34380；生猪2603为22433手，较前日-19534；生猪2605为14223手，较前日-8112 [2] - 生猪期货持仓量方面，生猪2601为117322手，较昨日-10736；生猪2603为128243手，较昨日3627；生猪2605为71756手，较昨日2624 [2] - 生猪价差数据方面，生猪2601基差为-205元/吨，同比-95；生猪2603基差为65元/吨，同比0；生猪2605基差为-610元/吨，同比20；生猪1 - 3价差为270元/吨，同比95；生猪3 - 5价差为-675元/吨，同比20 [2] 趋势强度 - 趋势强度为-1，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 7月30日碳酸锂期货主力合约盘中冲高回落，现货市场成交较弱，基差升水扩大；成本端锂辉石精矿价格下跌、云母价格持平，供应端上周碳酸锂产量减少，下游需求方面磷酸铁锂和三元材料排产上升、钴酸锂和锰酸锂排产下降、上周动力电池产量上升，终端需求6月新能源汽车产销同比增速延续但销量环比下滑、3C出货量一般、6月储能电池排产增加；库存上注册仓单不变、社会库存紧凑、冶炼厂去库、下游与其他累库；商品情绪波动较大，交易所限仓为市场降温，预计短期碳酸锂价格宽阔震荡，操作上建议看跌期权持有 [3] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂期货行情 - 7月30日近月合约收盘价70260元/吨，较昨日降200元；连一合约收盘价70600元/吨，较昨日降240元；连二合约收盘价70580元/吨，较昨日升20元；连三合约收盘价70580元/吨，较昨日升20元 [3] - 活跃合约成交量792909手，较昨日增48749手；持仓量272753手，较昨日降27867手；库存12276吨，较昨日持平 [3] 价差情况 - 近月 - 连一价差 -340元，较昨日增40元；连一 - 连二价差20元，较昨日降260元；连二 - 连三价差0元，较昨日持平 [3] - 基差（SMM电池级碳酸锂平均价 - 碳酸锂活跃合约收盘价）2350元，较昨日增40元 [3] 锂矿价格 - 锂辉石精矿（6%，CIF中国）平均价776美元/吨，较昨日降1美元 [3] - 锂云母（Li2O：1.5% - 2.0%）平均价1140元/吨，较昨日持平；锂云母（Li2O：2.0% - 2.5%）平均价1775元/吨，较昨日持平 [3] - 磷锂铝石（Li2O：6% - 7%）平均价5675元/吨，较昨日增75元；磷锂铝石（Li2O：7% - 8%）平均价6625元/吨，较昨日增125元 [3] 锂盐价格 - 碳酸锂（99.5%电池级/国产）平均价72950元/吨，较昨日降200元；碳酸锂（99.2%工业零级/国产）平均价70850元/吨，较昨日降150元 [3] - 氢氧化锂（56.5%电池级CIF中日韩）平均价8.28美元/公斤，较昨日持平；氢氧化锂（56.5%电池级粗颗粒/国产）平均价65470元/吨，较昨日增50元；氢氧化锂（56.5%电池级微粉型/国产）平均价70620元/吨，较昨日增50元 [3] 其他产品价格 - 六氟磷酸锂（99.95%国产）平均价53250元/吨，较昨日持平 [3] - 三元前驱体、三元材料部分产品价格持平，部分有小幅度变动；磷酸铁锂不同类型产品平均价有不同程度下降；钴酸锂平均价持平 [3] 库存情况 - 注册仓单12276吨，较昨日持平；社会库存紧凑，冶炼厂去库，下游与其他累库 [3] 行业资讯 - 美联储维持利率在4.25% - 4.50%不变，理事沃勃、鲍支投反对票并主张降息 [3] - 7月30日皮尔巴拉矿业公布第四财季锂辉石精矿产量22.13万吨，销售量21.6万吨 [3] - 广州期货交易所规定非期货公司会员或客户在碳酸锂期货部分合约上单日开仓量限制 [3] 下游需求情况 - 上周磷酸铁锂排产上升，三元材料排产上升；6月钴酸锂排产下降，锰酸锂排产下降；上周动力电池产量上升 [3] - 6月新能源汽车产销同比增速延续，但销量环比下滑，3C出货量一般；6月储能电池排产增加 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 7月30日碳酸锂期货主力合约盘中冲高回落，现货市场成交较弱，基差升水扩大；成本端锂辉石精矿价格下跌、云母价格持平，供应端上周碳酸锂产量减少，下游需求方面磷酸铁锂、三元材料排产上升，钴酸锂、锰酸锂排产下降，上周动力电池产量上升，终端需求6月新能源汽车产销同比增速延续但销量环比下滑、3C出货量一般、6月储能电池排产增加；库存上注册仓单不变、社会库存紧凑、冶炼厂去库、下游与其他累库；商品情绪波动较大，交易所限仓为市场降温，预计短期碳酸锂价格宽阔震荡，操作上建议看跌期权持有 [3] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂期货行情 - 7月30日近月合约收盘价70260元/吨，较昨日降200元；连一合约收盘价70600元/吨，较昨日降240元；连二合约收盘价70580元/吨，较昨日升20元；连三合约收盘价70580元/吨，较昨日升20元 [3] - 7月30日碳酸锂期货活跃合约成交量792909手，较昨日增48749手；持仓量272753手，较昨日降27867手；库存12276吨，较昨日持平 [3] - 7月30日近月 - 连一价差 -340元，较昨日升40元；连一 - 连二价差20元，较昨日降260元；连二 - 连三价差0元，较昨日持平；基差2350元，较昨日升40元 [3] 锂矿及锂化合物价格 - 7月30日锂辉石精矿（6%，CIF中国）平均价776美元/吨，较昨日降1美元；锂云母（Li2O：1.5% - 2.0%）平均价1140元/吨，较昨日持平；锂云母（Li2O：2.0% - 2.5%）平均价1775元/吨，较昨日持平 [3] - 7月30日磷锂铝石（Li2O：6% - 7%）平均价5675元/吨，较昨日升75元；磷锂铝石（Li2O：7% - 8%）平均价6625元/吨，较昨日升125元 [3] - 7月30日金属锂（≥99%，工、电/国产）平均价0元/吨，较昨日持平；碳酸锂（99.5%电池级/国产）平均价72950元/吨，较昨日降200元；碳酸锂（99.2%工业零级/国产）平均价70850元/吨，较昨日降150元 [3] - 7月30日氢氧化锂（56.5%电池级CIF中日韩）平均价8.28美元/公斤，较昨日持平；氢氧化锂（56.5%电池级粗颗粒/国产）平均价65470元/吨，较昨日升50元；氢氧化锂（56.5%电池级微粉型/国产）平均价70620元/吨，较昨日升50元 [3] - 7月30日电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差 -7480元，较昨日升250元；电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差2100元，较昨日降50元；CIF中日韩电池级氢氧化锂与SMM电池级氢氧化锂价差 -6316.85元，较昨日降107.96元 [3] - 7月30日六氟磷酸锂（99.95%国产）平均价53250元/吨，较昨日持平 [3] 三元前驱体及材料价格 - 7月30日三元前驱体523（多晶/消费型）平均价75795元/吨，较昨日持平；三元前驱体523（单晶/动力型）平均价76180元/吨，较昨日持平；三元前驱体622（多晶/消费型）平均价71690元/吨，较昨日持平；三元前驱体811（多晶/动力型）平均价89865元/吨，较昨日持平 [3] - 7月30日三元材料523（单晶/动力型）平均价116995元/吨，较昨日持平；三元材料523（多晶/消费型）平均价110250元/吨，较昨日持平；三元材料622（多晶/消费型）平均价114250元/吨，较昨日升20元；三元材料811（多晶/动力型）平均价145040元/吨，较昨日升20元 [3] 其他锂材料价格 - 7月30日磷酸铁锂（动力型）平均价33190元/吨，较昨日降125元；磷酸铁锂（中高端储能型）平均价31780元/吨，较昨日降95元；磷酸铁锂（低端储能型）平均价29440元/吨，较昨日降80元 [3] - 7月30日钴酸锂（60%、4.35V/国产）平均价220450元/吨，较昨日持平 [3] - 7月30日人造石墨高端（≥355mah/g）平均价0元/吨，较昨日持平 [3] - 7月30日电解液（三元动力用）平均价21700元/吨，较昨日持平；电解液（磷酸铁锂用）平均价17750元/吨，较昨日持平；电解液（钴酸锂用）平均价0元/吨，较昨日持平；电解液（锰酸锂用）平均价14450元/吨，较昨日持平 [3] 钴现货价格 - 7月30日电解钴（≥99.8%（金、费））平均价259500元/吨，较昨日升3000元；硫酸钴（≥20.5%/国产）平均价51100元/吨，较昨日持平；四氧化三钴（≥72.8%/国产）平均价208650元/吨，较昨日持平 [3] 库存情况 - 7月24日冶炼厂SMM碳酸锂库存55385吨，较上周降2654吨；下游库存42815吨，较上周升1544吨；其他库存44970吨，较上周升1660吨；合计143170吨，较上周升550吨 [3] 资讯 - 美联储维持利率在4.25% - 4.50%不变，理事沃勃、鲍支投反对票并主张降息 [3] - 7月30日皮尔巴拉矿业公布第四财季锂辉石精矿产量22.13万吨，销售量21.6万吨，反映公司在锂矿生产与市场供应方面稳定表现 [3] - 非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2509合约上单日开仓量不得超过500手，在碳酸锂期货LC2510、LC2511、LC2512、LC2601合约上单日开仓量分别不得超过2000手 [3]