美联储公布利率决议，现货黄金短线微涨后回落、波动不大；美国10年期国债收益率日内涨幅超4个基 点，短线波动大约2个基点；标普500涨幅略微扩大至超过0.2%，此后涨幅收窄；比特币微涨后，日内 跌幅小幅扩大。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ...

从当前走势来看，经过昨天欧美盘的反弹，黄金下行力量受到抑制，不宜过分看空，尤其是3900美元下方；今日如再次大幅度下行势必迎来多头又一次强势 反攻，昨日低点和50%位置3840~45区域是关键。操作上，小三角区间内观望为主，冲破三角顺势跟进一波短线；然后等待美联储利率决议，择机布局100美 元以上的波段单。 杠杆产品而言，当前行情波动大了；一个小时顶过去一周，一天的波动顶过去几个月，操作的机会也多了。尤其是扫荡的时候，不必过分计较多头或者空 头，抵达关键支撑或阻力位，符合入场条件即可参与。参考制定交易策略，盘中有变及时跟进。 国际白银，日白银空头继续发力，直接跌向我们指出的中期支撑后于45.5附近止跌企稳并成功反弹，日线以锤子线收盘。白银短期止跌信号明显，昨日强调 的抵达取件后买多，基本在最低点；今日有美联储消息，建议47.5以上减仓，提损昨日低点。 周末以及周一的时候我们就强调了，目前黄金属于超级大扫荡。主要是本周消息也比较多，各大央行将公布利率协议，地缘局势影响等等。昨日以色列和哈 马斯再开战火，加剧地区紧张局势；在美联储利率决议召开之际，美国总统特朗普表示，美联储主席鲍威尔"无能"，并称其任期将于明年5 ...

10月29日 美国公布截至10月24日当周EIA原油库存变动 点评：10月29日22:30，美国能源信息署将公布截至10月24日当周EIA原油库存变动，前值为下降96.1万 桶。如果此次公布的数据继续下降，将有助于原油及相关商品期货价格上涨。 点评：10月30日20:30，美国三季度GDP初值将公布。预期美国三季度实际GDP年化季率初值为3%，前 值为3.8%。 10月31日 中国公布10月官方制造业PMI和非制造业PMI 点评：10月30日02:00，美联储FOMC将公布利率决议。当日02:30，美联储主席鲍威尔将召开货币政策 新闻发布会。市场预期，本次美联储议息会议将下调联邦基金利率25个基点。 欧洲央行公布利率决议 点评：10月30日21:15，欧洲央行将公布利率决议。当日21:45，欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻 发布会。市场预期，本次欧洲央行将保持基准利率不变。 欧元区公布三季度GDP初值 点评：10月30日18:00，欧盟统计局将公布欧元区三季度GDP初值，预期欧元区三季度季调后GDP季率 初值为0.1%；预期欧元区三季度季调后GDP年率初值为1.2%。如果欧元区三季度季调后GDP年率初值 小 ...

上周，黄金市场经历了艰难的一周，在连续九周上涨后，价格暴跌，创下近年来最惨烈的单周跌势之一。上周，现货黄金收盘暴跌138.26美元，跌幅 3.25%，最终收报于4112.65美元。今日欧市盘中，黄金大幅下跌，目前在4036美元附近徘徊。 超级央行周来袭！ 上周，美股三大指数全线反攻，集体创出历史新高，道指、纳指本周累计涨幅均超过2%。 消息面上，不满加拿大反关税广告，特朗普宣布对加方征收10%额外关税。 当地时间10月25日，美国总统特朗普在社交媒体"真实社交"上再度指责加拿大发布"伪造"的美国前总统里根讲话视频，称其"使用剪辑后的音视频误导公 众"，并表示此举属于"欺诈行为"。 特朗普还宣布，因加拿大"严重歪曲事实并采取敌对行为"，美方将额外对加征收10%的关税予以回应。 此外，国债总额突破38万亿美元（约合人民币270万亿元）的美国，主权信用评级再遭下调。 据新华社10月25日报道，欧洲信用评级机构范围评级公司日前发布报告，将美国主权信用评级从"AA"下调至"AA-"，原因是美国公共财政状况持续恶化 及政府治理标准下降。 美国财政部10月22日数据显示，美国国债总额首次突破38万亿美元。而在两个月前，上述 ...

07:50 日本第三季度GDP初值 —— 观察日本经济是否摆脱疲弱状态，尤其是出口与消费环节。 20:30 美国9月个人消费支出（PCE）价格指数 —— 美联储重点关注的核心通胀指标，可能影响降息 节奏。 22:30 美国EIA原油库存变动 —— 原油供需动态将影响油价短期走势。 10月31日 15:00 英国10月制造业PMI —— 关注英国经济在高利率环境下的恢复力度。 10月29日 20:30 美国第三季度GDP初值公布 —— 市场预期美国经济将继续保持温和扩张，消费支出表现将成为 关注重点。 22:00 美国10月谘商会消费者信心指数 —— 将反映美国消费者在通胀降温后的信心变化。 10月30日 02:00 美联储利率决议及政策声明 —— 预期将宣布降息25个基点，鲍威尔讲话将主导市场方向。 07:30 日本央行货币政策会议结果公布 —— 市场关注是否调整负利率政策及收益率曲线控制框架。 08:30 澳大利亚第三季度PPI（生产者物价指数） —— 观察通胀趋势与澳洲联储后续政策空间。 21:45 美国10月Markit制造业PMI终值 —— 判断制造业活动是否回暖。 22:00 美国10月ISM制造业 ...

中国人民银行政策动向 - 人民银行党委会议强调构建科学稳健的货币政策体系，处理好短期与长期、支持实体经济增长与保持金融业自身健康性等关系，把握好货币政策的力度、时机和节奏 [1] - 人民银行将动态完善货币政策框架，加强货币政策执行和传导，深化人民币汇率形成机制改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [1] 美联储政策预期与调整 - 美联储拟放宽大行资本要求，新方案预计整体资本增幅为3%–7%，低于此前9%的提案 [2] - 市场预期美联储本周议息会议基调偏鸽，预计年内将再降息两次各25个基点，主要依据是美国9月CPI低于预期，服务通胀再度降温 [5] 日本央行政策与市场观察 - 日本央行官员称经济与通胀符合预期，年内仍有可能加息，但下周会议尚无明确加息依据 [2] - 日本央行发布金融系统报告指出日本股市出现过热早期迹象，美国贸易政策不确定性可能引发市场剧烈修正 [2] - 穆迪经济学家预测日本央行可能在本周四维持利率不变，基本预测是央行将在明年1月份加息 [5] 欧洲及其他主要央行动态 - 英国央行正就私人信贷市场开展压力测试，行长警告该领域风险上升，类比2008年次贷危机 [2] - 法国央行行长警告议员赤字不能超过经济产值的4.8%，以确保能够应对日益增长的债务负担 [2] - 瑞士央行首次公布利率决策会议纪要，认为当前货币政策合适应维持，并警告美国关税使瑞士经济在2026年前景暗淡 [2] - 欧洲多国本周起实行冬令时，欧洲金融市场交易时间和经济数据公布时间将较夏令时延后1小时 [7] 亚太地区央行决策 - 韩国央行维持基准利率2.5%不变，为连续第三次按兵不动，决策者担心房地产市场持续上涨及按揭贷款规模增加可能加剧金融失稳风险 [3] - 印尼央行意外将基准利率维持在4.75%不变，称利率决定与通胀前景一致，预计通胀将持续处于目标区间直至2026年 [3] - 澳大利亚周三将公布第三季度通胀数据，市场对澳洲联储11月进行年内第四次降息的押注将明朗化，预计本季度经修正的平均通胀率同比可能高达2.9% [6] 其他央行行动与国际协议 - 土耳其央行将基准利率下调100个基点，从40.5%降至39.5%，符合市场普遍预期，这是自7月以来的第三次降息 [3] - 阿根廷央行宣布与美国财政部签署一项规模为200亿美元的互换额度协议 [4] - 匈牙利将基准利率维持在6.5%不变，符合市场预测 [3] 本周重要央行事件日程 - 周三加拿大央行公布利率决议和货币政策报告 [8] - 周四美联储FOMC公布利率决议，主席鲍威尔召开新闻发布会；日本央行公布利率决议和经济前景展望报告，行长植田和男召开新闻发布会；欧洲央行公布利率决议，行长拉加德召开新闻发布会 [8] - 周五欧洲央行公布专业者预期调查报告，2026年FOMC票委洛根发表讲话 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中美经贸高层会谈达成基本共识将缓解市场担忧，有助于股指期货和商品期货短线上涨，抑制国债期货短线上涨；央行继续超量续作MLF投放流动性，有助于股指期货、国债期货和商品期货短线价格上涨；若欧元区第三季度季调后GDP年率初值小幅低于前值，将轻度抑制除黄金、白银之外的商品期货价格上涨，轻度有助于黄金和白银期货价格上涨；若10月中国官方制造业PMI和非制造业PMI均小幅低于前值，将轻度抑制商品期货和股指期货上涨，有助于国债期货上涨；若美国9月PCE物价指数年率和核心PCE物价指数年率均微幅低于前值，月率微幅高于前值，将强化市场对今年美联储11月降息25个基点的预期 [2][7][16][21][23] 根据相关目录分别进行总结 本周重点关注 - 当地时间10月24日美国政府停摆进入第24天，参议院休会，共和党众议员称停摆可能持续到11月底，若继续停摆，美国政府相关经济数据大概率延迟公布 [2] - 当地时间10月25 - 26日中美经贸中方牵头人与美方牵头人在马来西亚吉隆坡举行经贸磋商，围绕多方面重要经贸问题交流并达成基本共识，同意进一步确定细节并履行国内批准程序 [2] - 10月27日09:30中国国家统计局将公布1 - 9月及9月当月规模以上工业企业利润 [2][4] - 国家主席习近平10月30 - 11月1日赴韩国庆州出席亚太经合组织第三十二次领导人非正式会议并对韩国进行国事访问 [3][14] - 10月30日02:00美联储FOMC公布利率决议，预期下调联邦基金利率25个基点 [3][11] - 10月31日09:30国家统计局和中国物流采购联合会将公布中国10月官方制造业PMI和非制造业PMI [3][21] - 10月31日20:30美国商务部将公布美国9月PCE物价指数 [3][23] 本周热点前瞻 10月27日 - 中国1 - 9月规模以上工业企业利润公布，1 - 8月同比增长0.9%，8月同比增长20.4%，关注公布结果对相关期货价格影响 [4] - 央行开展9000亿元MLF操作，本月有7000亿元MLF到期，净投放规模2000亿元，连续8个月加量续作，有助于期货短线价格上涨 [7] 10月28日 - 美国10月谘商会消费者信心指数公布，预期为94.2，前值为94.2 [8] 10月29日 - 加拿大央行公布利率决议和货币政策报告，预期10月30日央行隔夜贷款利率下调25个基点至2.25% [9] - 美国截至10月24日当周EIA原油库存变动公布，前值下降96.1万桶，若继续下降有助于原油及相关商品期货价格上涨 [10] 10月30日 - 美联储FOMC公布利率决议，主席鲍威尔召开新闻发布会，预期下调联邦基金利率25个基点 [11] - 日本央行公布利率决议和经济前景展望报告，行长植田和男召开新闻发布会，预期维持基准利率不变 [12] - 韩国主办2025年亚太经济合作组织（APEC）领导人峰会至11月1日 [13] - 欧洲央行公布利率决议，行长拉加德召开新闻发布会，预期保持基准利率不变 [14] - 德国第三季度GDP初值公布，预期季调后GDP季率初值为0%，二季度终值为 - 0.3% [15] - 欧元区第三季度GDP初值公布，预期季调后GDP季率初值为0.1%，年率初值为1.2%，二季度季率终值为0.1%，年率终值为1.5%，数据情况影响商品期货价格 [16] - 欧元区10月经济景气指数和工业景气指数公布，预期经济景气指数为95.7，前值为95.5；工业景气指数为 - 10.1，前值为 - 10.3 [17] - 美国第三季度GDP初值公布，预期实际GDP年化季率初值为3%，前值为3.8% [19] - 德国10月CPI初值公布，预期年率初值为2.2%，前值为2.4% [20] 10月31日 - 中国10月官方制造业PMI和非制造业PMI公布，预期制造业PMI为49.6，前值为49.8；非制造业PMI为49.8，前值为50，数据情况影响期货价格 [21] - 欧元区10月CPI初值公布，预期调和CPI年率 - 未季调初值为2.1%，前值为2.2%；核心调和CPI年率 - 未季调初值为2.3%，前值2.4% [22] - 美国9月PCE物价指数公布，预期年率为2.7%，核心PCE物价指数年率为2.9%，PCE核心物价指数月率为0.3%，数据情况影响市场对美联储降息预期 [23]

早上好，来看一些最新消息。 超级央行周来袭 本周重点关注：2025年亚太经济合作组织（APEC）领导人非正式会议，超级央行周，美联储、日本央 行、欧洲央行、加拿大央行等将公布利率决议。 10月30日，美联储将举行议息会议，市场普遍预期将再次降息25个基点。美联储内部明显分为两派：约 半数委员更关注劳动力市场放缓风险，理事沃勒近期表态认为任何就业疲软都可以通过渐进降息来应 对；另一半委员则对通胀风险保持高度警惕。同时，美国政府持续"停摆"导致关键数据缺失，加剧了政 策不确定性。利率决议公布后，美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会。 10月30日，日本央行与欧洲央行将同日公布利率决议，市场普遍预期两家央行均将维持现行利率不变。 日本央行虽面临通胀稳固上行，但内部对过早紧缩保持谨慎，或将加息时机推迟至12月；欧洲央行则在 通胀小幅反弹与欧元走强的双重影响下选择观望，多位官员已排除进一步降息的可能。利率决议公布 后，日本央行行长植田和男、欧洲央行行长拉加德将召开货币政策新闻发布会。 美联储最爱的通胀指标——9月核心PCE物价指数即将公布。此前公布的8月数据显示，核心PCE同比增 速顽固地维持在2.9%的高位，远超 ...

央行流动性操作 - 下周中国央行公开市场将有8672亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期1890亿元、1595亿元、1382亿元、2125亿元、1680亿元 [1] - 下周一将有7000亿元MLF到期，下周三将有5000亿元182天期买断式逆回购到期 [1] 中国关键经济数据发布 - 周一将公布中国9月规模以上工业企业利润 [2] - 周五将公布中国10月官方制造业PMI [3] - 国内成品油将开启新一轮调价窗口 [2] A股市场事件 - 下周共有41只限售股解禁，解禁总市值为487.62亿元 [3] - 解禁市值居前三位的是厦门银行90.14亿元、箭牌家居51.46亿元、伟测科技40.48亿元 [3] - 解禁股数居前三位的是厦门银行13.49亿股、箭牌家居6.2亿股、沈阳机床3.81亿股 [3] - 下周将有3只新股发行，包括丰倍生物、德力佳及北交所中诚咨询 [3] - A股上市公司三季报披露进入尾声，10月27日至31日共有4347家上市公司披露三季报 [5] - 截至10月25日，已披露三季报的1087家公司中，647家前三季度净利润实现同比增长，占比约为59.52% [5] - 55家上市公司发布三季度分红方案，38家公司拟每10股派发现金股利超1元 [5] 全球宏观经济数据与央行决议 - 美联储将于29日公布利率决议，市场普遍预计将降息25个基点至3.75%~4.00%区间 [7] - 美联储主席鲍威尔将在利率决议后召开货币政策新闻发布会 [7] - 日本央行与欧洲央行将于10月30日同日公布利率决议，市场普遍预期两家央行均将维持现行利率不变 [8] - 日本央行行长植田和男、欧洲央行行长拉加德将召开货币政策新闻发布会 [8] - 周四将公布美国三季度实际GDP年化季环比初值 [5] - 周五将公布美国9月核心PCE物价指数同比数据 [5] - 美国联邦政府停摆已进入第四周，可能导致美国第四季度年化GDP增速下降0.45个百分点 [8] 重要公司财报 - 美股"七大科技巨头"中的五家企业——Meta、微软、谷歌母公司Alphabet、亚马逊和苹果将陆续发布财报 [6] - 卡特彼勒、波音等工业企业的财报也可能对市场产生重要影响 [6] - A股市场贵州茅台、比亚迪、万科、中国石化等公司三季报密集披露 [5] 科技行业事件 - 华盛顿特区NVIDIA GTC大会主题演讲将于北京时间10月29日举行，NVIDIA CEO黄仁勋将发表演讲 [9] 国际重要会议 - 2025年亚太经济合作组织领导人非正式会议将于10月31日至11月1日在韩国举行，中美元首将赴韩国 [6] - 2025金融街论坛年会将于10月27日至30日在北京举行，"一行两局一会"主要负责人将做主题演讲 [8]

宏观经济数据 - 10月制造业PMI数据将于10月31日公布 9月制造业PMI为49.8% 较上月上升0.4个百分点 显示制造业景气水平继续改善 [2] - 9月非制造业商务活动指数为50.0% 较上月下降0.3个百分点 位于临界点 表明非制造业业务总量总体稳定 [2] - 9月综合PMI产出指数为50.6% 比上月上升0.1个百分点 持续高于临界点 表明企业生产经营活动总体扩张继续加快 [2] 重要金融会议 - 2025金融街论坛年会将于10月27日至30日在北京举行 主题为“创新、变革、重塑下的全球金融发展” [3] - 论坛由北京市政府与中国人民银行等多家金融监管机构共同主办 采用“主论坛+平行论坛+金融科技大会+配套活动”框架 共安排27场论坛活动和11场金融科技大会活动 [3] - 论坛将聚焦推动全球金融高质量发展 呼吁凝聚创新共识、激发变革动力、推进重塑行动 以构建更具韧性、包容性和可持续性的全球金融体系 [3] 全球央行政策动向 - 10月29日至30日将迎来“超级央行周” 加拿大央行、美联储、欧洲央行和日本央行将陆续公布利率决议 [5] - 市场普遍预期美联储将在10月28日至29日的政策会议上将联邦基金利率下调25个基点 至3.75%-4%的区间 [5] 上市公司财报与事件 - A股上市公司三季报披露将于下周收官 10月27日至31日期间共有4347家公司披露三季报 [6] - 截至10月25日 已有1087家A股公司披露三季报 其中647家前三季度净利润实现同比增长 占比约为59.52% [6] - 55家上市公司发布三季度分红方案 其中38家公司拟每10股派发现金股利超1元 [6] - 下周限售股解禁总市值为487.62亿元 涉及41只个股 解禁市值居前三位的是厦门银行(90.14亿元)、箭牌家居(51.46亿元)和伟测科技(40.48亿元) [7][9][10] 能源市场 - 国内成品油零售限价将于10月27日24时迎来新一轮调整 机构预测下调幅度远超50元/吨的红线 大概率实现下调 这将是年内第九次油价下调 [4] 新股发行 - 下周将有3只新股发行 包括10月27日申购的丰倍生物(发行价24.49元)和10月28日申购的德力佳 北交所中诚咨询(发行价14.27元)也将于10月28日开启申购 [12][13]