一、引言 2025年7月，中国人民银行、国家外汇管理局联合发布《关于印发<跨国公司本外币跨境资金集中运营管理规定>的通知（征求意见稿）》（以下简称"资 金池新规"），跨国公司跨境资金池将迎来新一轮制度升级。本次新规在整合既有跨境人民币及外汇资金池政策基础上，明确将此前在部分区域试点的"低 版本"资金池模式推广至全国，同时强化了宏观审慎管理和事中事后监管机制。该规定旨在实现三方面重要突破：一是实现本外币跨境资金一体化管理； 二是扩大适用范围，使更多中型企业受益于跨境资金集中运营；三是在提升便利度的同时完善风险监测体系，体现了"放管结合"的监管导向。 在近年人民币和外汇一体化资金池政策体系中，监管机构设计了"高版本"与"低版本"资金池，二者目前均处于试点的阶段，以精准服务不同规模和地区的 跨国公司。高版本资金池（即跨国公司本外币一体化资金池业务）定位于大型企业集团，设立标准高，如要求境内全部成员企业上年度本外币国际收支规 模合计金额不低于70亿元等。低版本资金池（即跨国公司本外币跨境资金集中运营业务）旨在覆盖更多中等规模企业，设立标准低，如要求境内全部成员 企业上年度本外币国际收支规模合计金额不低于7亿元等，但企 ...

外汇便利化政策拓展 - 将更多专精特新中小企业纳入优质企业贸易外汇收支便利化政策范畴 上半年全国办理相关便利化业务7000多亿美元 [1] - 跨国公司本外币一体化资金池业务试点扩大到天津、湖北、新疆、厦门等16个省市 允许银行直接办理部分资本项目变更业务 缩短约50%业务办理时间 [1] - 新发放30.8亿美元合格境内机构投资者（QDII）投资额度 满足人民群众投资境外金融产品需求 [1] 外商投资便利化改革 - 取消外商直接投资（FDI）前期费用登记 降低境外投资者"脚底成本" 提高资金效率 [2] - 取消外商投资企业境内再投资登记 被投资企业或股权出让方无需办理接收境内再投资基本信息登记及变更登记 境内再投资资金可直接划转 [3] - 允许外资企业境内合法产生的外汇形式利润和境外投资者外汇利润在境内再投资 提供明确政策依据 [3] 科技型企业跨境融资支持 - 全国高新技术、专精特新和科技型中小企业外债便利化额度统一提高至等值1000万美元 [5] - 依托"创新积分制"遴选的符合条件企业外债便利化额度提高至等值2000万美元 [5] - 将"科汇通"试点推广至全国 允许境内非企业科研机构接收境外资金参照FDI企业办理登记和汇兑手续 [6] 本外币资金池试点推进 - 高版本资金池服务于大型跨国公司 门槛较高、资金划转额度高、便利度高 [7] - 低版本资金池门槛较低 参与企业更多 跨境自主汇划资金额度和便利度相对较低 [7] - 拟将高版本和低版本资金池政策推广至全国 便利企业跨境资金统筹使用 [8]

二是明确相关跨境资金流动管理要求。在跨境资金流动管理上，《通知》基于资金池成员企业所有 者权益，分别设置外债和境外放款集中管理公式，对资金池相关跨境资金流动实行双向宏观审慎管理， 必要时可通过调节有关参数实现跨境资金流动逆周期管理。 近日，为稳步推进本外币一体化资金池试点，更好便利企业跨境资金统筹使用，发挥跨境业务服务 实体经济、促进贸易投资便利化的作用，中国人民银行、国家外汇管理局共同起草了《关于印发〈跨国 公司本外币跨境资金集中运营管理规定〉的通知（征求意见稿）》（以下简称《通知》），并向社会公 开征求意见。 《金融时报》记者了解到，为便利跨国公司集团利用境内外两个市场、两种资源，中国人民银行、 国家外汇管理局分别出台人民币、外汇跨境资金池业务相关政策。2021年以来，为更好支持企业用好资 金池政策，中国人民银行、国家外汇管理局积极探索资金池政策合并方案，推动跨国公司本外币一体化 资金池、跨境资金集中运营（以下分别简称"高版本资金池""低版本资金池"）两个版本的本外币一体化 资金池试点。 三是简化业务办理流程，强化事中事后监管。低版本资金池由各地国家外汇管理局"一个窗口"对 外，统一接受企业备案、变更申请 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年7月25日国内外创投市场合计披露14起投融资事件，12家国内企业，2家国外企业，融资总额约1.20亿元；同时有多支基金成立或拟出资，还有企业完成融资，且有多条政策发布[1] 根据相关目录分别进行总结 募资事件 - 总规模50亿元的长江专汽（随州）产业投资基金合伙企业完成工商注册，首期规模5亿元，由长江产业集团和随州市金融控股（集团）有限公司共同出资发起，是聚焦专用汽车等主导产业的分母基金，支持随州等区域汽车产业发展[1] - 规模50亿元的云南滇中新区产业引导基金成立，是滇中新区产业投资基金体系首支综合性引导母基金，重点投资成长、成熟阶段非上市企业股权，采取投资子基金方式引导产业资本落地，兼顾直接投资需求[3] - 宁波市天使投资引导基金拟组建2支天使子基金，象山善金天使拟组建基金规模20000万元，投向海洋经济等产业；宁波北仑甬科才智拟组建基金规模10000万元，投向人工智能等产业[4] 大额融资 - 安徽君宝科技有限公司完成8000万元A轮融资，其3.0无人店融合前沿技术，构建强大供应链体系，有7×24小时云客服团队[5] - 清智智能装备完成1500万元A轮融资，资金用于技术研发等，是智能制造解决方案提供商，业务覆盖机加工行业智能化生产线多个环节[7] - 凌云智矿完成数百万美元天使轮融资，由盛景嘉成领投，资金用于锁定优质矿权，通过智能矿产勘探AI决策系统实现全流程闭环，其构建了矿业智能知识图谱体系及多模态地质数据库，AI勘探解决方案已应用于全球重要成矿区域[8] 政策聚焦 - 央行、外汇局起草通知征求意见，建立本外币一体化的资金池政策框架，低版本资金池统一管理本外币跨境资金池业务，各地新增及存量外币资金池按规定办理，存量人民币资金池支持企业自主选择过渡[9] - 国务院常务会议部署逐步推行免费学前教育举措，指导各地细化方案，安排补助资金，加强监测评估，统筹补助政策，做好群体政策衔接和兜底保障[11] - 农业农村部等10部门联合印发《促进农产品消费实施方案》，提出优化产品供给，推进品质评价和质量分级，支持新食品配料研发，开发休闲食品和饮品，推进保健食品原料复方配伍备案试点[12]

跨国公司本外币跨境资金集中运营管理 - 政策拟将前期试点的"低版本资金池"推广至全国 建立本外币一体化资金池政策框架 [1][3] - 资金池业务允许跨国公司集中管理境内外成员企业资金 包括外债或境外放款额度集中管理 经常项目资金集中收付 [3] - 2021年起探索本外币一体化资金池试点 分高版本和低版本 高版本服务于大型跨国公司 门槛高但便利度高 低版本门槛较低 参与企业更多 [4] - 低版本资金池2023年5月起在北京 广东（含深圳）试点 此次拟推广至全国 [4] - 政策框架包括三方面内容：建立本外币一体化资金池政策框架 明确跨境资金流动管理要求 简化业务办理流程 [5] - 跨境资金流动实行双向宏观审慎管理 必要时可通过调节参数实现逆周期管理 [5] - 简化备案流程 业务备案权限由省级分局调整至所在地分局 部分业务下放银行办理 [6] 银行业金融机构跨境调运人民币现钞业务 - 政策进一步明确跨境调运业务办理主体与流程 优化现有复杂流程 [8] - 业务于1999年启动 目的是为人民币现钞跨境流动提供安全便利渠道 [8] - 明确业务办理主体为境内依法设立的银行业金融机构 [9] - 优化"单一窗口"平台系统 实现完全线上业务办理 明确身份核验 海关手续等流程 [9] - 要求银行机构事前开展风险评估 事中规范操作 事后及时报备通关信息 [9]

ETF市场 - 截至7月24日ETF总规模达4.64万亿元 百亿级ETF产品数量增至91只 较去年末增长38% 新增产品集中于行业主题类ETF [1] 自动驾驶 - 小马智行在北京、广州、深圳开启7×24小时全天候自动驾驶测试 突破原有时段限制 探索夜间场景应用 [1] 企业动态 - 特朗普否认取消对马斯克公司补贴 马斯克回应称补贴不存在 [2] - 黄质潘正式出任星纪魅族集团CEO [2] - 海底捞全国首家臻选店开业 主打粤式火锅与高端食材 [2] 财报数据 - LG新能源二季度净利润906亿韩元 同比扭亏 营业利润达4922亿韩元 [3] - 中国中免上半年净利润26亿元 同比下降20.81% 海南离岛免税销售企稳 市占率提升1个百分点 [3] 环保产业 - 环保头部企业加速AI融合 瀚蓝环境、侨银股份等通过合资或研究院形式推进智能化转型 AI技术应用于垃圾焚烧、水务管理等场景 [3] 投融资 - 上海国投将参与阶跃星辰新一轮融资 该公司发布Step3大模型并计划全年收入冲刺10亿元 [4] - 安城安设计获100万天使轮融资 资金用于AI电力设计图纸审查系统升级 [4] 新产品 - 阶跃星辰发布Step3大模型 国产芯片推理效率达DeepSeek-R1的300% [5] - 阿里开源千问3推理模型 性能比肩Gemini-2.5 pro等顶级闭源模型 [6] - 宇树科技发布人形机器人UnitreeR1 售价3.99万元起 集成多模态大模型 [7] - 自猎网推出招聘AI Agent 支持高并发面试 招聘效率提升2倍以上 [8] 政策与贸易 - 央行拟建立本外币一体化资金池政策框架 统一管理跨境资金池业务 [9][10] - 2024年中阿贸易额达4074亿美元 同比增长2.3% 中国保持阿拉伯最大贸易伙伴地位 [11] - 北京市七部门印发知识产权金融生态试点方案 目标2027年建成高效服务体系 [11]