第二，转型战正攻坚，全链能力决胜差距。尽管"反内卷"政策正引导行业走向良性发展，但由于政策效果传导存在时滞，加之新能源与智能化转型仍需持续 高强度投入，中短期内全行业的盈利压力难以得到根本性缓解。产业竞争已进入以价值与效率为导向的攻坚阶段。在此背景下，无论是整车厂还是零部件企 业，都无法再依靠单一产品或技术实现效益最大化，竞争焦点正逐步上移至覆盖研发，制造，供应链，交付，用户运营，数字资产管理与资本效率的全价值 链体系能力。 刚刚过去的2025年，对中国汽车行业来说，是挑战与希望兼具的一年。一方面，汽车全年销量预计达到2440万辆，创下历史高位；另一方面，价格战、反内 卷、智能驾驶、关税壁垒升级等事件轮番出现。 如此背景下，2026年1月8日，罗兰贝格发布《预见2026：中国行业趋势报告》。在发布会上，罗兰贝格全球管委会联席总裁戴璞 (Denis Depoux)携手各行业 合伙人，围绕中国经济转型态势、行业发展核心趋势、中资企业及跨国公司在华发展机遇与全球化路径等关键议题，展开深度解析，为行业参与者提供具有 兼具战略高度与实操价值的前瞻思考及解决方案。 罗兰贝格全球管委会联席总裁戴璞(Denis Depoux ...

行业现状与核心矛盾 - 2025年前11个月国内汽车销量2478.3万辆，新能源渗透率突破50.3%，但行业利润率仅4.5%，较2017年的7.8%大幅下滑 [1] - 截至2025年9月，超260款车型官方降价，平均降幅达11.2%，价格竞争激烈 [1] - 2024年汽车制造业产能利用率仅72.2%，其中国有企业和电动汽车初创企业产能利用率分别低至64%和66% [2] - 2025年前三季度，比亚迪、长城汽车等头部企业出现营收增长但净利润下滑的情况，行业盈利分化加剧 [2] 政策引导与竞争转向 - 《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》旨在引导行业回归价值本质，而非限制竞争，核心是解决竞争的过度和无序问题 [1] - 政策介入后，2025年11月降价车型数量同比减少7款，纯电动车型降价数量同比减少10款，竞争逐步回归理性 [2] - 2025年前10个月行业收入同比增长7.9%，利润同比增长4.4%，利润率回升至4.4%，扭转了持续下滑趋势 [2] - 技术战正逐步替代价格战成为行业主线，消费者选择日趋理性，企业需将资源投向技术研发与服务优化以构建长期竞争力 [2] 全球化与出口表现 - 2025年前11个月，汽车出口634.6万辆，同比增长8.7%，其中新能源汽车出口231.5万辆，同比翻倍 [2] - 预计2025年全年出口超700万辆，新能源汽车占比将超37% [2] - 海外市场被视为未来核心增长动力，行业目标是从国内保有量2800万至3000万辆的基础上，实现年出口1000万辆以上，且更多是新能源汽车 [3] - 2025年前10个月，东盟、中东需求持续释放，墨西哥成为中国汽车出口第一大市场 [3] - 2026年，中国车企海外规划产能达300万辆，实际投产年产能超200万辆，部分车企尝试通过租赁海外闲置工厂、代工生产等轻资产模式扩张 [3] 技术创新与产业升级 - 2026年被视为汽车技术创新的兑现元年，新一代电池技术、智能驾驶、车载算力等核心领域迎来标志性突破 [3] - L3自动驾驶试点放开是推动产业化的重要步骤，目标是跑通技术、产品认证及管理监管体系 [4] - 车百会预测，2026年L2级组合驾驶辅助功能乘用车的新车渗透率将超70%，并下沉至15万元主流车型价格区间 [4] - 高速NOA硬件成本将降至3000元至5000元，城市NOA硬件成本降至1500元至3000元 [4] - 全固态电池技术路线逐步收敛，2026年至2027年将进入小规模生产与装车示范阶段，能量密度达350Wh/kg至400Wh/kg [4] 估值逻辑与产业转型 - 资本市场更青睐具备跨场景技术复用能力的“聚合”型企业，即拥有一套AI或硬件能力，可服务于整车厂及具身机器人等领域 [4] - 汽车行业正经历从规模驱动到价值驱动的深刻转型，未来产业是科技、服务、生态深度融合的新产业 [5] - 转型核心是从依赖产能扩张转向依托技术创新、全球化生态和跨界协同，目标是将全固态电池、L3智驾等技术储备转化为全球标准话语权 [6]

公司动态与产品发布 - 华为消费者业务CEO余承东与问界、智界、享界、尊界、尚界五大品牌掌门人首次同台亮相 [1] - 余承东宣布智界品牌将首发鸿蒙智行首款MPV，命名为智界V9 [1] - 余承东称智界V9“将会是世界上最棒的MPV”，并表示“9代表我们的旗舰” [1] 技术创新与安全 - 余承东在谈及汽车技术创新时表示，公司的巨鲸电池“到现在为止，全世界零燃烧事故” [1]

中国汽车品牌在芬兰市场表现 - 芬兰汽车市场加速向电动化转型，中国汽车品牌凭借技术创新、产品性能和价格竞争力，在当地影响力持续提升，对消费者的吸引力不断增强 [1] - 芬兰消费者对新技术接受度高，对中国汽车技术创新和产品多样性保持浓厚兴趣，当地媒体的频繁评测有助于提升市场认知并建立信任 [1] - 中国汽车品牌的突出特点是技术表现好、创新能力高和价格竞争力强 [1] 芬兰消费者偏好与市场机遇 - 芬兰消费者对价格敏感且十分务实，充电速度、电池续航及质保条件是购车时的重要考量，这些正是中国品牌近年来持续发力的方向 [1] - 随着更多具竞争力的新车型进入芬兰，预计中国品牌的吸引力将进一步增强 [1] - 中国车企需要在保持产品竞争力的同时，与当地进口商和经销商建立长期稳定的合作关系，同时强化售后服务体系，服务和维修的可及性对增长至关重要 [1] 中芬汽车产业合作前景 - 中芬在汽车产业领域具有广阔合作空间，芬兰拥有约100家企业组成的汽车软件产业集群，其中许多企业希望与中国伙伴在充电技术、软件开发及相关设备方面开展合作 [2] - 随着更多符合欧洲标准的车型上市以及与芬兰经销商合作的深化，预计中国品牌将在芬兰汽车市场发挥重要作用 [2] - 芬兰汽车贸易与维修中央组织定期组织会员代表团赴华交流，推动中芬汽车产业的沟通与合作，该组织成立于1933年，现有167家成员公司，523个营业地点 [2]

公司战略与成果 - 公司于2025年10月18日举办全球创新大会 主题为“创新 智领全球” 系统性展示在电动化 网联化 智能化 共享化等领域的最新成果 [1] - 公司实现销量规模 新能源 出口 品牌 资本市场的“五大历史突破” [1] - 截至9月底 公司全球累计用户超过1772万 其中海外用户超过543万 [1] - 公司于9月25日在港交所主板挂牌上市 [1] 技术创新与发布 - 大会发布飞鱼底盘EMB等10余项全球领先技术 [1] - 鲲鹏天擎发动机热效率达到48% 未来或推动混动汽车进入油耗“1时代” [1] - 公司启动协同创新中心签约及开阳实验室战略联盟 旨在打通产学研壁垒 [1] 全球研发与产业布局 - 公司目前拥有16个海外KD工厂 8大研发中心及超过3万名研发人员 [1] - 公司计划未来建设26个海外研发中心 [1] - 公司联动多方资源 开展超过4000项星火课题 构建全球技术创新体系 [1] - 上述举措旨在助力中国汽车产业迈向全球引领 开启汽车产业中国技术时代 [1]

事件概述 - 纵横首款车型G700于2025年10月16日成功横渡长江，成为百年汽车工业史上首款实现此壮举的越野车 [1] - 此次横渡全程耗时22分钟，总航程1480米，江面宽度约1.2千米，水流时速达5-10千米/小时，车辆入水后保持约7千米/小时速度平稳航渡 [5] - 该事件被定位为“中国汽车工业渡江战役”的史诗级胜利，旨在彰显中国自主汽车技术的顶尖水准 [3] 产品与技术亮点 - 纵横G700被定义为兼顾海陆空的全领域豪华越野SUV新物种，核心元件均达到IP68级防水标准 [11] - 车辆采用纵横方舟技术，具备行业顶级密封性能、整车一体式无孔油漆车身、主动空气循环系统与800V高压碳化硅高转速推进器系统 [5] - 搭载6轴陀螺仪实时调整车身平衡，确保水上行驶轨迹精准可控 [5] - 最大970mm涉水深度达到世界顶尖豪华越野车水准，配合内高压一体式大梁与智能三把锁实现强悍越野通过性 [11] - 配备百万级空气悬架+CDC、华为乾崑智驾ADS 4、云感智能座椅、劳斯莱斯同款莱斯康音响系统，主打“移动豪华舱”体验 [11] 市场表现与定位 - 纵横G700以“40万元级价格、百万级体验”的价值颠覆进行市场定位 [12] - 预售开启100小时，订单已经突破10000台 [12] - 公司旨在通过该产品重新定义世界豪华越野SUV标准，打破西方品牌数十年垄断 [3][7] 战略意义与行业影响 - 此次渡江壮举标志着中国汽车工业告别“市场换技术”阶段，成为豪华越野标准的定义者 [12] - 事件为2025年10月18日召开的奇瑞全球创新大会进行预热，展示公司在电动化、网联化、智能化、共享化等领域的最新成果 [3] - 纵横G700将于10月19日全球上市，承载“Design by纵横，Produce by世界”的战略使命，旨在赋能行业并带动中国汽车产业链出口 [14] - 公司称此举实现了“从10亿件衬衫换飞机，到东方越野定义新物种”的产业升级 [14]

政策动态 - 中国正就《汽车车门把手安全技术要求》强制性国家标准公开征求意见 [1] - 征求意见稿要求每个车门（不包括尾门）必须配置具备机械释放功能的门外把手，即不能仅依赖电子开启方式 [1] 行业趋势与争议 - 隐藏式门把手是当前备受争议的汽车技术创新之一，被指可能增加用户使用不便和安全隐患 [1] - 车企推广隐藏式门把手的理由是减少风阻、降低油耗，实现经济环保 [1] - 除隐藏式门把手外，全景天幕、全触屏操作、半幅方向盘、电子外后视镜等设计也因实用性和安全性问题引发讨论 [1] 产品设计理念 - 全触屏操作取代实体按键的设计被批评为存在安全隐患，驾驶时分神操作触屏可能增加风险 [1] - 汽车作为交通工具，安全应被视为第一位，创新不应以牺牲安全为代价 [2] - 行业观点认为，创新应脚踏实地、聚焦解决消费者日常痛点，而非“为创新而创新”的噱头 [2] - 专注于营销噱头而忽视产品质量的车企面临发展风险 [2]

行业趋势 - 2023年下半年汽车行业密集推出全尺寸三排SUV新车型 包括乐道L90 蔚来ES8 吉利银河M9 极氪9X 智己LS9 奇瑞风云T11 捷途纵横G700等 [1] - 新车型普遍采用约5米2的车身尺寸 主打大空间设计理念 [1] 技术配置 - 极氪9X采用与劳斯莱斯库里南同款的48V主动稳定杆技术 [2][5] - 极氪9X全球首发5激光雷达辅助驾驶系统 [2] - 极氪9X搭载混动兆瓦电驱系统 [2] - 极氪9X配备6C超充电池技术 [2] - 极氪9X被定位为品牌旗舰车型 [4] 市场竞争 - 三排SUV细分市场呈现多品牌竞争格局 各厂商均推出旗舰产品 [1][4] - 极氪9X面临来自多个品牌的同类产品竞争 需在技术配置方面建立差异化优势 [2][4]

核心观点 - 小米SU7 Ultra量产版以7分04秒957刷新纽北量产电动车圈速纪录，成为"纽北全球最速量产电动车"，展现中国汽车工业技术实力[1][4] - 公司通过技术创新而非价格战实现差异化竞争，两次纽北刷圈（原型车6分46秒874、量产车7分04秒957）验证技术硬实力[3][7] - 全球顶级赛车游戏《GT7》首次收录中国车型小米SU7 Ultra，标志中国汽车文化软实力破圈[9][11][12] 技术突破 - 纽北赛道被称为"汽车性能试金石"，此前被保时捷、奔驰等欧美车企垄断，小米实现弯道超车[7] - 性能车领域需攻克动力、底盘调教、空气动力学等核心技术，公司通过原型车与量产车双重验证打磨产品性能[7] - 公司在电驱、电池、大压铸、智能驾驶等关键领域拥有多项自研技术，新车型YU7在智能座舱和三电系统再突破[14] 行业影响 - 中国新能源汽车2024年产销分别达1288.8万辆和1286.6万辆，连续10年全球第一，但需补足技术品牌短板[13] - 行业价格战背景下，公司坚持"不拼价格拼技术"策略，价格保持稳定[8][14] - 公司被视作中国汽车强国引领者，通过技术硬实力（纽北纪录）和文化软实力（游戏IP合作）双路径走向全球[14] 文化破圈 - 《GT7》开发商主动邀请小米SU7 Ultra入驻，系该系列28年来首次纳入中国车型[11][12] - 游戏制作人山内一典专程试驾并考察工厂，认可"中国汽车工业十年快速发展"的技术成果[12] - 车型入选标准包括历史代表性、设计和高性能，反映国际对中国汽车工业的认可[12]

行业整体表现 - 5月中国新能源车行业保持高速增长 传统头部车企稳中有进 比亚迪5月新能源车销量38.25万辆 同比增长15.3% 前五月累计销量176.34万辆 同比增长38.70% [1] - 吉利5月新能源车型销量138021辆 同比增长135.2% 前五月累计销量突破60万辆 同比增长137% [1] - 奇瑞5月新能源汽车销量63169辆 同比增长47.7% 前五月累计销量287798辆 同比增长111.5% [2] - 长城新能源车5月销售32638辆 前五月累计销售124009辆 新能源车型占比显著提升 [2] 新势力车企表现 - 新势力车企竞争激烈 5月零跑交付4.51万辆 同比激增148% 连续三个月登顶新势力榜首 [3] - 理想5月交付4.09万辆 同比增长16.7% 首次月交付超4万辆 MEGA车型产能爬坡后预计月交付2500-3000辆 同比增长150%-200% [5] - 小鹏5月交付33525辆 同比增长230.4% 前五月累计交付162578辆 同比增长293% [6] - 蔚来5月交付23231辆 同比增长13.1% 其中蔚来品牌交付13270辆 乐道品牌交付6281辆 萤火虫品牌交付3680辆 [6] - 鸿蒙智行5月全系交付4.45万辆 环比增长35% 创历史最好成绩 问界M9交付15481辆 问界M8交付12116辆 [6] - 岚图 阿维塔 极狐等车企5月销量均超1万辆 同比激增 [8] 新车发布与技术升级 - 5月新势力车企密集上新 技术创新升级成为焦点 如理想VLA司机大模型 蔚来NWM世界模型 华为ADS 4等 [9] - 零跑2026款C10上市 配备800V高压平台 激光雷达端到端辅助驾驶等高端配置 坚持核心技术全域自研策略 [9] - 理想L系列智能焕新版发布 升级ADMax至NVIDIA Thor-U芯片 ADPro升级地平线征程6M芯片 全系标配ATL全天候激光雷达 [11] - 小鹏MONA M03上市 搭载图灵AI智驾系统 27个高精度传感器 508TOPS双Orin-X智驾芯片 不依赖高清地图 [13] - 蔚来新车搭载第三代智能系统NT.Cedar S雪松 标配全球首颗车规5nm高阶智驾芯片神玑NX9031 整车全域操作系统SkyOS.天枢 [15] - 小米第二款车YU7亮相 搭载NVIDIA DRIVE AGX Thor计算平台 700 TOPS算力 计划7月量产 [17] 行业盈利与价格战 - 新势力车企盈利状况改善 理想和赛力斯已实现盈利 零跑 小鹏 蔚来接近盈利 预计今年Q4有望整体蜕变 [19] - 零跑2025年Q1营收超百亿 同比增长187.1% 毛利率达14.9%创历史新高 C系列车型销量占比提升至77.5% 电池采购成本下降15% [19] - 小鹏计划2025年Q4实现盈利 目标销量翻番 蔚来目标今年Q4盈利 通过自研芯片和操作系统降本 神玑NX9031单车可降本1万元 [22] - 小米汽车业务亏损逐步收窄 预计今年Q3-Q4实现盈利 [25] - 5月出现新一轮价格战 比亚迪海鸥智驾版和吉利星愿价格下探至5万元区间 行业利润承压 前4月汽车制造业利润总额1325.5亿元 同比下降5.1% [25] - 工信部 中汽协发声反对无底线价格战 将加大整治内卷式竞争力度 [25]