市场表现 - 截至2025年12月11日09:43，国证石油天然气指数(399439)上涨0.64% [1] - 指数成分股富瑞特装(300228)上涨3.26%，厚普股份(300471)上涨3.18%，中国海油(600938)上涨1.77%，新奥股份(600803)上涨1.66%，兰石重装(603169)上涨1.65% [1] - 跟踪该指数的油气ETF(159697)上涨0.70%，最新价报1.15元 [1] 价格预测与影响因素 - EIA短期能源展望报告预计2025年布伦特原油价格为68.91美元/桶，较此前预计的68.76美元/桶上调 [1] - EIA预计2026年布伦特原油价格为55.08美元/桶，较此前预计的54.92美元/桶上调 [1] - EIA预计2025年WTI原油价格为65.32美元/桶，较此前预期的65.15美元/桶上调 [1] - EIA预计2026年WTI原油价格为51.42美元/桶，较此前预期的51.26美元/桶上调 [1] - 国金证券指出，欧洲或以全面禁止海运服务取代对俄罗斯石油的出口价格上限，区域博弈延续导致供应中断担忧影响油价 [1] - 近期美国寒潮来临，叠加创纪录的出口需求与快速增长的天然气发电需求，多重因素推升美国气价 [1] 指数与ETF构成 - 油气ETF(159697)紧密跟踪国证石油天然气指数，该指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司证券价格变化 [2] - 截至2025年11月28日，国证石油天然气指数前十大权重股合计占比65.78% [2] - 前十大权重股包括中国石油(601857)、中国石化(600028)、中国海油(600938)、杰瑞股份(002353)、广汇能源(600256)、招商轮船(601872)、新奥股份(600803)、中远海能(600026)、大众公用(600635)、海油工程(600583) [2] - 油气ETF(159697)设有场外联接基金，A类份额代码019827，C类份额代码019828，I类份额代码022861 [3]

油价预期调整 - 摩根士丹利将2026年上半年布伦特原油价格预期上调至每桶60美元，较此前57.50美元的预期有所上调[1] - 该行预计到2027年下半年油价有望回升至每桶65美元[1] 欧佩克+产量决策 - 欧佩克+计划在明年第一季度暂停增产，这是该组织自今年4月开始恢复此前暂停的供应以来首次暂停增产[1] - 分析师认为欧佩克的参与将降低油价波动性[1] 市场供需状况 - 摩根士丹利指出欧佩克+的产量配额与实际产量之间存在显著差距，估算今年3月至10月期间日产量仅增加50万桶，远低于每日260万桶的配额上调幅度[1] - 今年以来油价已累计下跌13%，因市场担忧供应过剩局面开始显现[1] - 周一布伦特原油价格上涨至每桶65美元左右[1]

钛媒体App 11月3日消息，在OPEC+决定明年一季度暂停增产后，摩根士丹利上调对原油价格的短期预 测。这家华尔街银行周一表示，把2026年上半年布伦特原油期货价格预期从每桶57.50美元上调至60美 元。石油输出国组织(OPEC)及其盟友周日表示，计划明年第一季度暂停增产，这是该组织自4月开始恢 复之前削减的供应以来，首次按下增产暂停键。（广角观察） ...

摩根士丹利油价预期调整 - 公司将2026年上半年布伦特原油价格预期从每桶57.50美元上调至每桶60美元 [3] 欧佩克+产量决策 - 欧佩克+计划在明年第一季度停止增加产量，这是自今年4月该联盟开始恢复供应以来首次作出暂停增产的决定 [3] - 欧佩克+的实际日产量与配额之间存在显著差距，估算显示今年3月至10月期间实际日产量仅增加50万桶，远低于宣布的配额增加260万桶的规模 [3] 当前市场状况与未来展望 - 周一布伦特原油价格升至每桶65美元附近交易，今年以来油价已累计下跌13% [3] - 供应过剩的情况预计将在2027年下半年趋于平衡，届时油价有望回升至每桶65美元水平 [3] - 分析师认为欧佩克+的声明传递了重要信号，在欧佩克的参与下，油价波动性将有所降低 [3]

核心观点 - 俄罗斯央行将本国油价预期上调至每桶58美元 [1] 行业预期调整 - 俄罗斯央行对油价预期进行了上调 [1]

摩根士丹利因中东风险将油价预期上调至多10美元。将第三季度布伦特原油价格预测上调至每桶67.50 美元。 布伦特原油 ...