港股市场整体表现 - 马年首个交易日，港股三大指数集体低开，截至午间收盘，恒生指数跌0.6%，恒生科技指数跌2.28%，恒生中国企业指数跌0.59% [1] - 市场板块分化明显，资金从大型科技股轮动至AI应用标的 [1] 科技与互联网板块 - 大型科技权重股普遍承压，百度集团-SW跌5.67%至129.800港元，金蝶国际跌5.47%至10.550港元，哔哩哔哩-W跌5.12%至230.000港元，京东健康跌5.03%至57.600港元，阿里巴巴-W跌3.75%至148.900港元 [1][3] - AI应用概念股表现活跃，截至午间收盘，智谱与海致科技集团涨超19%，MiniMax-WP涨超10%，国际投行摩根士丹利和瑞银对MiniMax给予买入评级 [3] 机器人概念板块 - 受马年春晚机器人集体亮相带动，机器人概念股强势领涨，越疆涨超19%，速腾聚创涨超9%，优必选和三花智控涨超6% [5] 电力设备板块 - 电力设备板块表现亮眼，中国高速传动涨17.65%至2.400港元，上海电气涨6.04%至4.740港元，哈尔滨电气涨4.19%至23.860港元，东北电气涨3.28%至0.315港元 [7][9] 半导体板块 - 半导体板块盘中拉升，澜起科技和天数智芯盘中冲上历史高位后回落，截至午间收盘，澜起科技涨近2%，天数智芯转跌逾6% [9] 机构后市观点 - 华泰证券建议关注港股三大重点方向：以存储为代表的半导体硬件，其超级周期延续得到海外龙头财报及韩国2月前十日出口数据印证 [10] - 建议关注景气改善的特色消费，如受益于平台补贴的餐饮及春节消费催化的板块，以及景气预期持续上修的创新药 [10] - 建议关注电气设备板块，内外电力系统升级改造需求的中期逻辑未变，景气预期持续上修，且宁德时代纳入恒指带来被动资金流入的短期催化 [10] - 中期维度建议继续超配资源品、保险及香港本地股，因应全球再通胀交易持续及国内PPI同比回升 [10]

港股市场整体表现 - 2月20日马年首个交易日，港股三大指数集体低开，截至午间收盘，恒生指数跌0.6%，恒生科技指数跌2.28%，恒生中国企业指数跌0.59% [1] - 市场板块分化明显，资金从大型科技股轮动至AI应用标的 [1] 大型科技股表现 - 科技权重股普遍承压，百度集团-SW跌5.67%，金蝶国际跌5.47%，哔哩哔哩-W跌5.12%，京东健康跌5.03%，腾讯音乐-SW跌4.53%，阿里巴巴-W跌3.75%，网易-S跌3.20% [1][2] AI应用概念股表现 - AI应用概念表现活跃，截至午间收盘，智谱涨19.09%，海致科技集团涨超19%，MiniMax-WP涨超10% [2][3] - 国际投行对MiniMax态度积极，摩根士丹利、瑞银均给予买入评级 [2] 机器人概念股表现 - 受马年春晚机器人集体亮相带动，机器人概念股强势领涨，成为当日最亮眼的主线 [1][3] - 越疆涨19.20%，速腾聚创涨超9%，优必选、三花智控涨超6% [3][4] 电力设备板块表现 - 电力设备板块表现亮眼，电力设备指数涨3.35% [4][5] - 中国高速传动涨17.65%，上海电气涨6.04%，哈尔滨电气涨4.19%，东北电气涨3.28%，东方电气涨2.50% [4][5] 半导体板块表现 - 半导体板块盘中拉升，澜起科技、天数智芯盘中双双冲上历史高位后回落 [5] - 截至午间收盘，澜起科技涨近2%，天数智芯则转跌逾6% [5] 机构后市观点 - 华泰证券建议关注港股三大重点方向：以存储为代表的半导体硬件、景气改善的特色消费（餐饮、创新药）、电气设备板块 [6] - 存储板块逻辑在于海外龙头财报及韩国2月前十日出口数据印证超级周期延续，且港股存储龙头定价与海外龙头相关性较高 [6] - 特色消费中，餐饮受益于平台补贴及春节消费催化，创新药景气预期持续上修，二者均具备较强的个股α机会 [6] - 电气设备板块内外电力系统升级改造需求上升的中期逻辑未变，景气预期持续上修，且宁德时代纳入恒指带来被动资金流入构成短期催化 [6] - 中期维度，随着全球再通胀交易持续演绎、国内PPI同比回升，建议继续超配资源品、保险及香港本地股 [6]

港股市场整体表现 - 2月3日港股市场高开反弹，恒生指数开盘报26995.76点，上涨220.19点，涨幅0.82% [1][2] - 恒生科技指数开盘报5563.79点，上涨37.48点，涨幅0.68% [4] 贵金属板块表现及机构观点 - 贵金属板块是市场关注焦点，黄金股早盘反弹 [6] - 灵宝黄金、洛阳钼业、中国黄金国际股价上涨超过3%，紫金矿业、山东黄金、招金矿业、江西铜业股份等上涨超过2% [6] - 国泰海通认为贵金属大跌主因是前期非理性超涨，获利止盈需求累积及散户杠杆资金放大了波动 [7] - 中期来看，随着交易所去杠杆进程结束，黄金价格有望逐渐企稳，中长期行情仍未结束，建议关注超跌带来的布局机会 [7] - 长期来看，在全球货币体系重构背景下，央行购金仍有较大空间，黄金长期行情会延续 [7] 其他板块及个股表现 - 科网股普遍上涨，网易涨超3%，哔哩哔哩涨超2%，阿里巴巴、快手涨超1% [7] - 中资券商股活跃，招商证券涨超1% [7] - 芯片股高开，兆易创新涨超5% [7] - 新股东鹏饮料上市平开 [7] 机构后市展望 - 华泰证券认为港股回调创造介入机会，企稳后有望重拾上行趋势 [8] - 短期反弹中建议关注：1. 内外龙头财报及产业进展均指向景气上行的AI产业链，半导体代工等环节持续性或占优，软件阶段性弹性或更大；2. 筛选仍处于上行周期的特色消费、创新药等绩优龙头，业绩期前后可博弈空头回补 [8] - 中期视角继续超配资源品（回调企稳后可适度吸筹）、保险、香港本地股 [8]

港股市场整体表现 - 2月2日港股市场遭遇“黑色星期一”，恒生指数收盘报26775.57点，下跌611.54点，跌幅2.23% [1] - 恒生科技指数收盘报5526.31点，下跌191.87点，跌幅3.36% [2] - 南向资金在当日净买入港股超19亿港元 [7] 行业与板块表现 - 贵金属相关个股成为市场“重灾区”：山东黄金、赤峰黄金跌超12%，灵宝黄金、江西铜业股份跌超9%，招金矿业、中国黄金国际跌超8%，紫金矿业跌超5% [4] - 花旗在1月30日研报中指出，当前黄金价格已严重透支未来不确定性，估值达到“极端水平” [5] - 汽车股走弱：小鹏汽车-W跌6%，蔚来-SW跌超4% [5] - 芯片股中华虹半导体跌超11% [6] - 科网股普跌：哔哩哔哩跌超4%，百度、网易、快手、阿里巴巴跌超3%，美团跌超2% [7] - 建材水泥股普遍下跌，西部水泥跌超15% [7] 新能源汽车交付数据 - 2026年1月主要新能源车企交付成绩显著分化：小鹏汽车交付20011辆，同比下滑34.07%，环比降幅达46.65% [8] - 理想汽车交付27668辆，同比增长7.55%，但环比下降37.47% [8] - 蔚来交付27200辆，同比大幅增长96.1% [8] - 赛力斯销量达45900辆，同比激增104.85% [8] - 乘联会指出，受多重因素影响，1月新能源汽车市场大盘同比仍呈收缩态势 [8] 机构后市观点 - 华泰证券认为市场回调是上涨过快背景下，偏鹰派美联储主席提名导致的技术性回撤 [10] - 华泰证券短期配置建议关注：1）内外龙头财报及产业进展均指向景气上行的AI链，半导体代工等环节持续性或占优，软件阶段性弹性或更大；2）预期基本面边际改善或仍处于上行周期的特色消费、创新药等 [10] - 华泰证券中期视角建议继续超配资源品、保险、香港本地股 [10] - 摩根士丹利认为投资者因经历较长牛市及临近农历新年而部分获利离场 [10] - 摩根士丹利指出全球其他地区地缘政治不确定性上升将提升中国资产吸引力，港股因估值合理、全球投资者仓位较少、股票机会多、新股市场活跃等因素或成投资者首选市场，短期内有望跑赢A股 [10]