深圳商报·读创客户端首席记者 谢惠茜 银行业理财市场交出上半年"成绩单"。日前，银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半 年报告（2025年上）》（以下简称《报告》）显示，截至2025年6月末，银行理财市场存续规模达30.67 万亿元，较年初增加2.38%，同比增加7.53%。上半年理财产品平均年化收益率为2.12%，共为投资者创 造收益3896亿元；较去年同期增长14.18%。 其中，值得关注的是，上半年个人养老金理财迎来跨越式增长，开户数较年初显著增加。《报告》显 示，开立个人养老金理财产品行业信息平台账户的投资者已超143.9万人，较年初增长46.2%。另外，投 资者还积极购买个人养老金理财产品普通份额，累计购买余额1103.6亿元。 从投资性质看，固定收益类产品占据绝对主导地位。《报告》显示，截至2025年6月末，固定收益类产 品存续规模为29.81万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达97.2%；较年初减少0.13个百分点，较去 年同期增加0.32个百分点。混合类产品存续规模为0.77万亿元，占比为2.51%；较年初增加0.07个百分 点，较去年同期减少0.22个百分点。权益类产品和商品及 ...

银行业理财市场整体规模 - 截至2025年6月末银行理财市场存续规模达30.67万亿元较年初增长2.38%同比增加7.53% [2] - 持有理财产品的投资者数量达1.36亿个较年初增长8.37%上半年累计为投资者创造收益3896亿元 [2] 理财产品结构特征 - 固定收益类产品占全部理财产品存续规模的97.20%风险等级为中低及以下的产品占比达95.89%凸显稳健特征 [4] - 现金管理类理财产品存续规模占比下降至25.79%较年初减少4.38个百分点较去年同期减少7.09个百分点 [8] - 1年以上封闭式产品存续规模占比达72.86%较年初增加5.71个百分点较去年同期增加4.99个百分点 [8] 个人养老金理财发展 - 开立个人养老金理财产品账户的投资者超143.9万人较年初增长46.2%累计购买余额1103.6亿元 [2][11] - 个人养老金理财产品平均年化收益率超3.4%已有6家理财公司推出35只产品管理规模超151.6亿元 [11] - 工银理财管理规模超千亿元贝莱德建信理财作为唯一"双资质"合资公司推出多款产品 [12] 投资者偏好与市场驱动因素 - 经济环境不确定性和低利率背景下投资者倾向于选择低波动、稳定收益的固收类产品 [4][5] - 银行理财客群以中低风险偏好的中老年为主理财公司权益投研能力有限导致"固收主导"格局 [4][5] - 年轻客群成长将推动风险偏好多元化但客户结构转型需5-10年需经济向好、投研能力提升等条件 [6] 政策与行业动态 - 国务院政策明确发展养老金融产品体系税收递延等优惠推动个人养老金理财需求 [11] - 银行业理财登记托管中心支持机构接入个人养老金信息平台推动业务规范化 [12]

银行业理财市场上半年"成绩单"正式出炉。 近日，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场半年报告（2025年上）》（下称 《报告》）。《报告》披露，截至2025年6月末， 银行理财市场存续规模30.67万亿元， 较年 初增加2.38%，同比增加7.53%。 在投资者数量方面，《报告》显示，截至2025年6月末， 持有理财产品的投资者数量达1.36亿 个 ，较年初增长8.37%。2025年上半年，理财产品累计为投资者创造收益3896亿元。 值得关注的是， 上半年个人养老金理财迎来跨越式增长 ，开户数较年初显著增加。《报告》 显示，开立个人养老金理财产品行业信息平台账户的投资者已超143.9万人，较年初增长 46.2%。另外，投资者还积极购买个人养老金理财产品普通份额，累计购买余额1103.6亿元。 中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏对记者表示，随着人口老龄化加剧和居民养老意识的提升，养 老理财市场将迎来更大的发展空间。 理财产品结构凸显稳健特征 在存款利率持续走低的背景下，理财产品吸引了大量稳健型投资者。《报告》显示，2025年上 半年，理财投资者数量呈现增长态势，持有理财产品的投资者数量达1.36亿个。 银行 ...

银行业理财市场整体表现 - 截至2025年6月末银行理财市场存续规模达30.67万亿元较年初增长2.38%同比增7.53% [1] - 上半年理财产品平均年化收益率2.12%累计为投资者创造收益3896亿元同比增14.18% [1][4] - 银行机构与理财子公司分别创造收益599亿元和3297亿元 [4] 产品结构分析 - 固收类产品存续规模29.81万亿元占比97.2%较年初微降0.13个百分点但同比增0.32个百分点 [2] - 混合类产品规模0.77万亿元占比2.51%较年初增0.07个百分点 [2] - 权益类及衍生品类产品规模合计0.09万亿元占比不足0.3% [2] - 开放式理财存续规模24.82万亿元占比80.93%较年初增0.13个百分点 [2] 现金管理类产品动态 - 现金管理类产品规模6.4万亿元占开放式产品比例25.79%较年初降4.38个百分点同比降7.09个百分点 [2] - 收益率走低与监管趋严是规模收缩主因包括久期限制压缩收益空间 [3] 未来发展趋势 - 全年理财规模有望突破33万亿元存款利率下行与产品创新是主要驱动力 [5] - 投资者核心需求集中于提升收益率和降低波动建议通过增加权益配置、拉长期限等策略应对 [5] - 养老理财份额余额151.6亿元较年初增64.7%相关账户投资者143.9万人较年初增46.2% [7] - 个人养老金理财产品普通份额累计购买余额达1103.6亿元 [7] 行业创新方向 - 银行理财子公司需加强股债轮动、量化策略并推出固收+、跨境投资等创新产品 [6] - 养老金融领域潜力巨大将成为业务新增长点 [7]

银行业理财市场整体表现 - 截至2025年6月末银行理财市场存续规模达30.67万亿元较年初增长2.38%同比增7.53% [1] - 上半年理财产品平均年化收益率2.12%累计为投资者创造收益3896亿元同比增14.18% [1][4] - 银行机构与理财子公司分别创造收益599亿元和3297亿元 [4] 产品结构分析 - 固收类产品存续规模29.81万亿元占比97.2%较年初微降0.13个百分点但同比增0.32个百分点 [2] - 混合类产品规模0.77万亿元占比2.51%权益类和衍生品类规模仅0.07万亿和0.02万亿元 [2] - 开放式理财规模占比80.93%达24.82万亿元其中现金管理类产品规模6.4万亿元占比25.79%较年初降4.38个百分点 [2] 现金管理类产品收缩原因 - 收益率走低与监管趋严双重影响底层资产收益承压且久期限制压缩收益空间 [3] 未来发展趋势 - 全年理财规模有望突破33万亿元存款利率下行推动存款替代需求理财子公司创新增强吸引力 [5] - 投资者核心需求为提升收益率和降低波动建议通过增加权益配置、升级投研体系及拉长产品期限应对 [5] - 养老理财成为新增长点个人养老金产品份额余额151.6亿元较年初增64.7%相关投资者达143.9万人增46.2% [6][7] 产品创新方向 - 需强化风险管理通过股债轮动、量化策略实现绝对收益 [6] - 重点发展"固收+"、养老理财及跨境投资等创新型产品 [6]

理财市场整体规模与投资者情况 - 截至6月末理财市场存续规模达30.67万亿元，较去年末增加7200亿元，增速放缓[1][2] - 理财规模与公募基金差距扩大至3.72万亿元，公募基金规模为34.39万亿元[2] - 持有理财产品投资者数量达1.36亿，较年初增长8.37%，其中个人投资者新增1029万[1][4] - 二季度单季投资者增量接近去年全年增量，显示加速入场趋势[4] 理财产品结构与收益表现 - 上半年理财产品平均年化收益率2.12%，较去年同期2.8%下降68BP[1] - 理财产品累计为投资者创造收益3896亿元，同比增长14.18%[4] - 固收类产品占比97.2%，混合类产品占比2.51%，权益类产品仅700亿元[8] - 现金管理类产品规模缩水近万亿至6.4万亿元，占比降至25.79%[7] 理财公司市场格局 - 理财公司存续规模27.48万亿元，同比增长12.98%，市场份额达89.6%[3] - 194家银行机构和32家理财公司共存续4.18万只产品[2] - 理财公司主导地位持续强化，市场份额较年初提升1.8个百分点[3] 投资者行为与风险偏好 - 风险偏好为二级（稳健型）的投资者占比34%，仍为主流[4] - 保守型和进取型投资者占比分别增加1.03和1.25个百分点[4] - 95.89%理财产品风险等级为二级（中低）及以下[6] 资产配置趋势 - 债券类资产占比55.6%，其中信用债占比38.79%，利率债占比3.01%[10] - 信用债配置规模减少4200亿元至12.79万亿元[11] - 公募基金配置余额1.38万亿元，二季度单季大增4500亿元[11] - 现金及银行存款配置规模8.18万亿元，较年初增加5000亿元[11] 产品期限结构变化 - 1年以上封闭式产品占比72.86%，较年初提升5.71个百分点[9] - 开放式产品占比80.93%，封闭式产品占比19.07%[7]

报告核心观点 在存款利率下降、存款搬家背景下理财市场稳步扩容 产品收益率明显回落 产品结构和资产配置发生变化 [6] 理财市场规模情况 - 截至2025年6月末 全国194家银行机构和32家理财公司有存续理财产品 共存续产品4.18万只 较年初增加3.78% 同比增加4.54% 存续规模30.67万亿元 较年初增加2.38% 同比增加7.53% [6] - 分机构看 理财公司存续规模达27.48万亿元 占全市场比例89.61% 同比增长12.98% 银行机构存续规模3.19万亿元 同比下降24.04% [6] 产品收益率情况 - 2025年上半年 理财产品平均年化收益率2.12% 较2024年上半年的2.80%下滑68bps 较2024年末的2.65%下降53bps [6] - 截至6月末 3年AA中短期票据、3年AA(2)城投债到期收益率分别为2.05%、2.04% [6] 产品结构情况 - 从产品运作模式看 截至2025年6月末 开放式理财产品存续规模24.82万亿元 占比80.93% 较年初微升0.13个百分点 同比提升1.06个百分点 封闭式产品规模5.85万亿元 占比19.07% [7] - 开放式产品中 现金管理类产品存续规模6.40万亿元 占开放式产品比重25.79% 规模较去年同期下降14.55% [7] 资产配置情况 - 截至2025年6月末 理财产品投资资产合计32.97万亿元 债券类资产（含债券、同业存单）规模18.33万亿元 占总投资资产的55.60% [8] - 从债券类别看 持有信用债规模12.79万亿 占总投资资产的38.79% 较去年同期下降2.34个百分点 利率债0.99万亿 占总投资资产的3.01% [8] - 其他资产中 现金及银行存款占比24.8% 拆放同业及债券买入返售占比6.6% 公募基金占比4.2% [8] - 7月以来多只理财产品积极参与科创债ETF产品认购 从10只科创债ETF产品披露的前十大持有人来看 理财产品占比达到了3.57% [8] 资产配置长期变化情况 - 现金及银行存款占比由2024年末的23.9%升至2025年中的24.8% [9] - 权益类资产占比延续下行趋势 2025年中占总投资资产的2.40% [9] - 债券及同业存单占比在2021年末68.39%的高点后逐步调整 2025年中稳定在55.60% [9]

理财市场规模与增长 - 截至2025年6月末理财市场规模达30.67万亿元，较年初增长4.54% [2] - 理财公司存续产品规模占全市场比例提升至89.61%，但内部增长分化明显 [2][7] - 固收类（不含现金管理类）产品半年增1.56万亿元至23.41万亿元，占市场主要增量 [3] 理财公司表现分化 - 青银理财存续产品规模较年初缩水4.9%，浦银理财增速放缓至1.9% [2] - 恒丰理财、华夏理财、苏银理财存续规模较年初均实现双位数增长，恒丰增速达25.08% [7][8] - 城农商行理财规模平均下降16.5%，浙江海宁农商行理财规模清零 [9][10] 产品结构与收益表现 - 固收类产品占比97.2%，现金管理类产品规模半年减少9000亿元（降幅12.3%） [3] - 理财产品平均年化收益率2.12%，较去年下降0.53个百分点 [2][12] - 固收类（不含现金管理类）产品平均年化收益率2.79%，高于市场整体水平 [3] 投资者结构与偏好 - 理财投资者数量达1.36亿个，半年增加1047.8万个，增量接近去年全年 [2][13] - 个人投资者占比98.7%，机构投资者数量增长11.7% [13] - 个人投资者中稳健型占比33.56%，保守型和进取型占比分别增加1.03和1.25个百分点 [13] 资产配置与监管动态 - 理财产品资产配置以债券类为主（57.89%），但占比较去年末下降2.3个百分点 [4][5] - 权益类资产配置占比2.38%，公募基金配置占比上升1.3个百分点至4.2% [4][5] - 监管部门鼓励中长期资金入市，混合类产品规模占比提升0.07个百分点至2.51% [4]

现金管理类理财产品市场变化 - 现金管理类产品存续规模从2023年12月末的7.31万亿元降至2025年6月末的6.88万亿元，下降4300亿元 [1] - 平均年化收益率从2023年底的1.54%降至2025年6月末的1.41%，累计下降27个基点 [2][4] - 监管对现金管理类产品的限制加强，包括规模管控、投资范围收紧和久期限制 [4] 日开型理财产品崛起 - 日开型产品存续规模达10.92万亿元，存续产品5200款，2025年平均年化收益率为1.8769% [1] - 部分日开型产品近1个月年化收益率超过3%，收益潜力较高 [2] - 日开型产品投资范围更广，包括货币基金和短期债券基金，采用市值法估值 [3][4] 产品特性对比 - 现金管理类产品赎回到账时间为T+0.5，日开型产品为T+1或T+2 [3][4] - 现金管理类产品主要投资货币市场工具，收益平稳；日开型产品收益波动较大但潜力更高 [3][4] - 2025年6月现金管理类产品平均收益率为1.41%，日开型产品为1.88% [4] 市场趋势与银行策略 - 2025年上半年非银行业金融机构存款增加2.55万亿元，创近十年同期最高纪录 [5] - 2025年末理财存续规模或增至33万亿元，较年中增加约2万亿元 [5] - 银行理财子公司下调多款产品费率，管理费率整体下降约8% [6] 巨额赎回事件 - 建信理财旗下8只日开型产品触发巨额赎回，5只连续两个开放日发生巨额赎回 [8][10] - 渤银理财、徽银理财也曾发布巨额赎回公告，有产品受理比例为35.30% [10] - 巨额赎回条款旨在保护产品稳定运作和投资者长期利益 [11] 行业展望与监管 - 日开型理财产品可能成为长期趋势，契合投资者活钱管理需求 [12] - 银行需优化产品设计，分层设置产品线并提升资产配置能力 [12] - 金融监管总局印发《金融机构产品适当性管理办法》，2026年2月1日起施行 [13]

银行理财市场整体表现 - 2025年上半年理财产品平均年化收益率为2 12%，累计为投资者创造收益3896亿元，同比增长14 18% [1] - 截至2025年6月末银行理财市场存续规模达30 67万亿元，较年初增长2 38%，同比增长7 53% [1] - 理财公司累计为投资者创造收益3297亿元，银行机构累计创造收益599亿元 [6] 理财公司市场格局 - 32家理财公司产品存续规模达27 48万亿元，占全市场比例89 61%，较年初增长4 44%，同比增长12 98% [3] - 恒丰理财、华夏理财、苏银理财存续规模增长显著，分别增长25 08%、19 18%、17 72%至2075 41亿元、9931 11亿元、7453 84亿元 [3][4] - 浦银理财规模小幅增长1 91%至12948 23亿元，青银理财规模下降4 94%至1894 8亿元 [3][4] 非持牌银行理财业务变化 - 非持牌银行自营理财规模压降明显，汉口银行规模减少60余亿元，固收类产品减少40余只 [5] - 台州银行存续规模下降48 48%至24 08亿元，河北银行下降45 05%至119 98亿元 [5] - 湖南银行、上饶银行等自营理财规模也显著下降 [5] 理财产品结构变化 - 现金管理类产品规模减少0 9万亿元至6 4万亿元，二级与五级风险等级产品规模增长 [6] - 固收类产品占比97 2%，规模达29 81万亿元，较年初微降0 13个百分点 [6] - 资产配置增加公募基金、现金及银行存款、非标债权及金融衍生品，减少债券、同业存单和权益类资产 [6] 投资者结构特征 - 个人投资者数量1 34亿个占比98 66%，机构投资者182万个占比1 34% [7] - 一级（保守型）和五级（进取型）个人投资者占比分别增加1 03和1 25个百分点 [7] - 二级（稳健型）投资者占比最高达33 56% [7]