周三通用汽车向媒体确认，在美国密歇根和俄亥俄两个州共计裁员约1700人。其中，在密歇根州底特律 的电动车工厂裁员约1200人，在俄亥俄州Ultium电池工厂永久性裁员550人、临时裁员850人，此外，田 纳西州的Ultium电池工厂将临时裁员700人。 从电动车税收抵免被取消到提高汽车行业关税，特朗普政府的政策转向迫使美国老牌车企通用汽车大幅 收缩电动车业务，数千名工人因此失去工作或被迫休假。 美东时间29日周三，据报道通用汽车通知旗下三家工厂，约5500名员工至少暂时被解雇，让员工无薪休 假，原因是公司正在重新评估电动车的产量需求。同日又传出通用汽车裁员上千人的消息，波及电动车 生产线和电池工厂。 这些临时和永久性裁员凸显出特朗普政府政策对传统车企电动化战略的冲击。美国联邦政府对购买每辆 电动汽车最高给予消费者7500美元的税收抵免于今年9月末正式取消，关税政策又推高了生产成本，令 通用汽车不得不在成本压力和需求疲软的双重夹击下大幅调整业务。 电动车工厂用工大缩减 电池工厂暂停生产 通用汽车底特律Factory Zero工厂的境况最为严峻。该厂生产电动雪佛兰Silverado、GMC Sierra及悍马电 ...

今年第三季度，通用汽车在美国市场销量位居第一，同比增长8%，销售激励支出持续显著低于行业平 均水平，并保持了油电齐驱的发展态势。 通用汽车预计，2025年全年调整后的核心利润将在120亿至130亿美元之间，较此前的100亿至125亿美元 区间明显上调。 来源：券商中国 一则利好财报突然引爆。 受业绩超预期刺激，美东时间10月21日，美股开盘后，美国汽车巨头通用汽车股价直线拉升，盘中一度 暴涨超16%，福特汽车、Stellantis股价亦集体走强。据最新披露的财报，通用汽车第三季度营收为486 亿美元，高于市场预期。 与此同时，通用汽车上调了2025年全年的业绩指引，并下调关税政策冲击预估，缓解了市场对关税政策 冲击汽车行业的担忧情绪。但华尔街分析师指出，目前市场仍在等待美国与墨西哥、加拿大及韩国等主 要汽车出口国的贸易协议最终敲定。 全线大涨 北京时间10月21日晚间，美股开盘后，通用汽车股价直线拉升，盘中一度暴涨超16%，创出历史新高， 截至收盘，涨幅达14.86%，最新总市值升至634亿美元（约合人民币4515亿元）。与此同时，福特汽 车、在美上市的Stellantis股价分别大涨4.75%、4.02%。 ...

受业绩超预期刺激，美东时间10月21日，美股开盘后，美国汽车巨头通用汽车股价直线拉升，盘中一度暴涨超 16%，福特汽车、Stellantis股价亦集体走强。据最新披露的财报，通用汽车第三季度营收为486亿美元，高于 市场预期。 与此同时，通用汽车上调了2025年全年的业绩指引，并下调关税政策冲击预估，缓解了市场对关税政策冲击汽 车行业的担忧情绪。但华尔街分析师指出，目前市场仍在等待美国与墨西哥、加拿大及韩国等主要汽车出口国 的贸易协议最终敲定。 全线大涨 北京时间10月21日晚间，美股开盘后，通用汽车股价直线拉升，盘中一度暴涨超16%，创出历史新高，截至收 盘，涨幅达14.86%，最新总市值升至634亿美元（约合人民币4515亿元）。与此同时，福特汽车、在美上市的 Stellantis股价分别大涨4.75%、4.02%。 消息面上，美股周二盘前，通用汽车发布了2025年第三季度财报并同步上调了全年业绩指引，同时下调关税政 策冲击预估。 一则利好财报突然引爆。 财报显示，通用汽车第三季度营收同比微降至486亿美元，高于市场预期的452.6亿美元；调整后每股收益降至 2.80美元，大幅超出市场预期的2.31美元。 ...

财报前瞻与关税影响 - 公司将于周二美股开盘前公布第二季度财报 投资者关注特朗普汽车关税对业绩的影响及全年指引更新[2] - 特朗普政府对进口汽车及零部件维持25%关税 汽车制造商此前希望关税缓解但未实现[2] - 公司采取对冲措施：投资40亿美元于美国工厂 将两款墨西哥产车型迁至美国生产 增加燃油SUV和密歇根州皮卡产量[2] - 公司5月称有信心抵消30%预期关税成本增幅 但下调2025年盈利指引 预计关税影响40亿至50亿美元[2] - 公司指引已考虑政府对关税的调整 包括补偿部分美国零部件成本及减少行业关税"叠加"效应[2] - 首席执行官未透露是否因关税提高汽车售价[3] 财务数据与预期 - 华尔街预期Q2调整后EPS 2 44美元 营收462 81亿美元[4] - 若符合预期 营收同比降3 3% 调整后EPS同比降20 3%[4] - 2024年Q2对比数据：营收479 7亿美元 净利润29 3亿美元 调整后EBIT 44 4亿美元[4] - 公司5月因关税下调全年指引：调整后EBIT从137亿至157亿美元降至100亿至125亿美元 净利润从112亿至125亿美元降至82亿至101亿美元 汽车自由现金流从110亿至130亿美元降至75亿至100亿美元[5] 电动车战略与政策影响 - 投资者关注财报电话会中电动车相关评论[6] - 特朗普新法案将于9月30日后取消新电动车7 500美元及二手电动车4 000美元税收抵免[6] - 巴克莱预测税收抵免取消将导致行业电动车新车型推出放缓 德意志银行预计Q3出现"提前拉货"[6] - 公司原计划2035年只销售电动车 但因需求低于预期 未来战略将取决于市场需求[7] - FactSet平均预期公司股票评级为"增持" 目标价56美元[7]

全球销量表现 - Q2全球汽车交付量同比微增1 2%至227万辆[2] - 新兴市场（中东、非洲、中东欧和南美）销量增长部分抵消北美和西欧下滑[4] - 欧洲电动车销量同比大增73%带动全球电动车销量增长38%[3] 区域市场动态 - 美国市场销量同比下滑16%受20%关税政策直接影响[2][3] - 中国市场整体销量增长2 8%但电动车销量下滑近三分之一[3] - 德国车企正寻求将欧盟对美汽车关税从20%降至10%的临时协议[3] 品牌与产品结构 - 高利润品牌（保时捷、奥迪、兰博基尼、宾利）销量同比下降7 7%至48 02万辆[3] - 低利润车型增长导致盈利结构恶化Q1利润已下滑40%[5] - 公司计划通过加大电动车新车型投放巩固欧洲市场份额[3] 战略方向 - 持续推进电动车战略应对本土品牌竞争（如比亚迪）[3] - 加速新兴市场扩张以平衡成熟市场压力[5] - 管理层强调需适应全球市场格局的结构性变化[5]