公司资本运作 - 公司于11月25日向香港联交所递交H股上市申请[1] - 公司于9月1日公告终止1.75亿元定增方案，但相关项目仍按计划推进[1] - 有投资者质疑公司因定增价（13.71元/股）远低于当时股价（29.78元/股）导致低价定增窗口关闭后转道港股融资[3] 股价表现 - 公司股价年内最高涨幅达212%，截至11月27日收盘报25.49元/股，年内累计涨幅超140%[1] 财务业绩表现 - 2022年和2023年净利润持续下滑，2022年净利润同比下降75.38%，2023年营业收入4.96亿元（同比下降9.38%），归母净利润1756万元（同比下降33.94%）[4] - 2024年业绩回暖，营业收入5.89亿元（同比增长18.69%），归母净利润2076万元（同比增长18.24%）[6] - 2025年三季度营业收入5.07亿元（同比上升31.1%），归母净利润4748万元（同比上升1079.4%），扣非归母净利润扭亏为盈，实现4004万元[6] 应收账款状况 - 截至2024年末，应收账款达5.66亿元，占当期流动资产的62.37%，占全年营收5.89亿元的比例高达96%[6] - 截至2025年三季度末，应收账款进一步攀升至6.65亿元，同比上涨25.84%[7] - 2025年上半年平均贸易应收款项周转天数高达385天，回款周期长，占用大量营运资金[7] 产品结构与市场地位 - 公司已实现三款疫苗产品商业化，吸附破伤风疫苗按2022年至2024年批签发计市场份额超过80%[8] - 吸附破伤风疫苗是公司主要收入来源，2022年至2025年上半年收入贡献占比分别为80.1%、93.7%、91.4%和87.9%，毛利率近年保持在95%左右[8] 费用支出 - 2022年至2025年上半年研发开支分别为1.22亿元、1.147亿元、1.342亿元及0.588亿元，占同期总收益比例分别为22.3%、23.2%、22.9%及19.3%[10] - 2022年至2025年上半年销售及分销开支总额分别为2.884亿元、2.578亿元、3.029亿元及1.453亿元，2024年销售费用占营收比例超过51%[10] 财务状况 - 截至2025年三季度末，公司总负债为9.77亿元，资产负债率为50.21%，期末货币资金余额为1.7亿元[11]

公司股价表现 - 康希诺生物股价高开逾3%，截至发稿涨3.36%，报44.96港元，成交额99.81万港元 [1] 公司财务业绩 - 截至2025年9月30日止九个月，公司实现营业收入6.93亿元，同比增长22.13% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为1444.01万元，上年同期净亏损为2.22亿元，实现扭亏为盈 [1] - 基本每股收益为0.06元 [1] 公司业务动态 - 公司于10月28日至30日参加在德国法兰克福举行的世界制药原料展览会CPHI Europe 2025 [1] - 公司将展示其自主研发的丰富产品线，包括创新肺炎疫苗、脑膜炎疫苗及组分百白破联合疫苗等关键领域 [1] - 公司旨在全球疫苗CRDMO领域开启创新合作与业务拓展 [1]

股价表现 - 9月17日欧林生物股价上涨5.3%至28.40元/股[1] - 当日成交额达1.76亿元 换手率为1.59%[1] - 公司总市值达到115.29亿元[1] 公司基本情况 - 公司成立于2009年12月11日 于2021年6月8日上市[1] - 主营业务为人用疫苗的研发、生产和销售[1] - 总部位于四川省成都高新区天欣路99号[1] 业务构成 - 吸附破伤风疫苗贡献主要收入 占比90.99%[1] - A群C群脑膜炎球菌多糖结合疫苗收入占比4.49%[1] - b型流感嗜血杆菌结合疫苗收入占比3.99%[1] - 其他业务收入占比0.47%[1] - 精制破伤风类毒素原液收入占比0.07%[1] 机构持仓情况 - 富荣基金旗下富荣医药健康混合发起A(015655)重仓欧林生物[2] - 该基金一季度持有1.72万股 占基金净值比例2.06%[2] - 欧林生物为该基金第三大重仓股[2] - 9月17日该持仓浮盈约2.46万元[2] 基金产品表现 - 富荣医药健康混合发起A成立于2022年6月28日[2] - 最新规模为1181.86万元[2] - 今年以来收益率为14.22%[2] - 近一年收益率为10.55%[2] - 成立以来亏损20.8%[2]

股价表现 - 2025年8月25日收盘价85.14元，较前一交易日上涨0.44% [1] - 当日成交额4.02亿元，换手率3.97% [1] 财务表现 - 2025年上半年营业收入4.84亿元，同比下降34.70% [1] - 归属上市公司股东净利润1.15亿元，同比下降62.64% [1] 资金流向 - 8月25日主力资金净流出4016.12万元 [1] - 近五日主力资金累计净流出1.66亿元 [1] 公司业务 - 主营业务为人用疫苗研发、生产和销售 [1] - 核心产品包括冻干人用狂犬病疫苗 [1] - 所属行业为生物制品板块 [1]

财务表现 - 公司上半年营收同比增长31% [1] - 公司上半年净亏损收窄 [1] - 脑膜炎球菌疫苗收入同比增长38.4% [1] - 疫苗产品毛利率提升至79.3% 同比上升12个百分点 [1] 产品与业务 - MCV4 Menhycia销售增长推动收入增长 [1] - 高利润疫苗销售额上升 [1] - 产能利用率提升 [1] 研发与扩张 - 公司在多种技术路线具备领先研发能力 [1] - 公司展现强劲的海外扩张能力 [1] 机构观点 - 美银证券上调2028至2034年每股盈利预测7%-11% [1] - 美银证券重申买入评级 [1] - 目标价由43港元上调至56港元 [1]

财务表现 - 2025年上半年实现营收3.74亿元 同比增长31.1% [1] - 归属于上市公司股东的净亏损1348.5万元 上年同期净亏损2.25亿元 同比大幅减亏 [1] - 上半年疫苗产品毛利率提升至79.3% 同比上升12个百分点 [1] 业务运营 - 脑膜炎球菌疫苗收入同比增长38.4% 主要由于MCV4 Menhycia销售增长 [1] - 毛利率改善受益于高利润疫苗销售额上升及产能利用率提升 [1] 机构评级 - 美银证券上调2028年至2034年每股盈利预测7%-11% [1] - 重申"买入"评级 目标价由43港元升至56港元 [1] - 机构看好公司在多种技术路线的领先研发能力及强劲的海外扩张能力 [1] 市场表现 - 公司股价盘中拉升涨超8% 报53港元 [1]

核心财务表现 - 营业总收入3.82亿元 同比上升26.0% [1] - 归母净利润-1348.54万元 同比大幅改善94.02% [1] - 第二季度营业总收入2.45亿元 同比上升29.62% [1] - 第二季度归母净利润-194.0万元 同比改善96.49% [1] 盈利能力指标 - 毛利率82.54% 同比增幅18.15个百分点 [1] - 净利率-3.53% 同比大幅改善95.35个百分点 [1] - 扣非净利润-8590.09万元 同比改善66.25% [1] 费用结构 - 三费总额2.46亿元 占营收比64.28% 同比增11.64% [1] - 销售费用同比增39.0% 主要因流脑疫苗商业化推进 [6] - 管理费用同比降13.39% 反映降本增效措施见效 [6] - 财务费用同比增180.37% 主因汇兑亏损及利息收入减少 [6] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.05元 同比增105.26% [1] - 经营活动现金流净额改善因销售收入回款增加及费用管控 [8] - 投资活动现金流净额变动-2850.48% 因固定资产新增支出减少 [8] - 筹资活动现金流净额降29.65% 因主动缩减贷款规模 [8] 资产负债结构 - 货币资金16.12亿元 同比减19.04% [1] - 应收账款6.6亿元 同比增14.22% [1] - 有息负债18.8亿元 同比降14.32% [1] - 短期借款同比降78.42% 因运营资金充足主动缩减融资 [3] - 合同负债同比增206.64% 因预收技术服务款增加 [5] 研发与资产变动 - 研发费用同比降20.5% 因研发资源聚焦高潜项目 [6] - 开发支出降34.15% 因PCV13i项目转入无形资产及临床费用资本化 [3] - 无形资产增71.7% 因PCV13i项目获得NDA批准 [3] 特殊项目说明 - 衍生金融负债增599.82% 因远期外汇合约估值亏损 [4] - 一年内到期的非流动资产变动因321,257,500元定期存款重分类 [3] - 其他流动资产增434.27% 因待抵扣进项税增加 [3]

财务表现 - 公司2024年实现营业收入5 9亿元 同比增长18 7% 归属于母公司股东净利润0 2亿元 同比增长18 2% 扣非后归母净利润0 1亿元 同比增长230% [1] - 分季度看 2024Q1/Q2/Q3/Q4单季度收入分别为0 7/1 6/1 6/2 0亿元 同比变化+5 9%/-6 5%/+34 7%/+40 6% [1] - 2024年毛利率为94 5% 同比提升0 9个百分点 净利率为2 7% 同比提升0 4个百分点 [1] - 销售费用率为51 4% 同比下降0 5个百分点 管理费用率为14 7% 同比下降1 2个百分点 研发费用率为22 8% 同比下降0 3个百分点 [1] 产品表现 - 吸附破伤风疫苗销售收入突破5亿元 销量达336 4万支 同比增长6 9% 在外伤门诊 犬伤门诊及血制品企业渠道稳定放量 [2] - 破伤风疫苗收入占比仍然较高 外伤渠道比例持续提升 [2] 研发管线 - 重组金葡菌疫苗已完成临床III期5000余例入组 预计2025年上市 2030年闭合性骨折手术人数约134万 预计80%感染者将接种该疫苗 [2] - 三价 四价流感病毒裂解疫苗（MDCK细胞）已获得临床试验批准 [2] 未来展望 - 预计2025-2027年收入分别为7/8/10亿元 [3] - 2025年破伤风疫苗在销售团队推广及疫苗接种意识提升下有望继续增长 [2]

协议变动核心 - 全球疫苗免疫联盟单方面终止与三叶草生物的预购协议，并要求退还2.24亿美元预付款 [1][3] - 三叶草生物拒绝退款要求，认为该要求缺乏协议依据，并表示将维护自身权益 [3][5] 协议历史与条款 - 双方于2021年6月订立协议，约定三叶草生物在新冠疫苗获批后通过COVAX机制提供最多4.14亿剂疫苗 [2] - 2022年9月协议修订，将承诺订单转换为6400万剂疫苗的选择权，三叶草生物已收到2.24亿美元不可退回材料预付款 [3] - 协议终止原因未明确披露，可能与SCB-2019未获世卫组织紧急使用认证及全球新冠疫苗需求下降有关 [3] 公司财务状况 - 自上市至2024年上半年，公司累计亏损超过87亿元人民币 [1][4] - 2024年上半年收入为-1010万元人民币，主要因四价季节性流感疫苗销售退回 [4] - 截至2024年6月30日，公司流动资产16.14亿元，现金及等价物等为8.30亿元，流动负债20.73亿元 [5] - 公司当前市值约为0.5亿美元 [1] 产品商业化与研发进展 - 仅有两款商业化产品：新冠疫苗SCB-2019和四价季节性流感疫苗，2023年合计收入仅0.39亿元 [4] - 公司将研发重心转向呼吸道合胞病毒疫苗SCB-1019，该疫苗已获美国FDA临床试验批准并完成首批受试者入组 [5] 市场反应 - 消息公布后，公司股价报收0.3港元/股，单日跌幅为7.69% [6]