大三排纯电SUV市场爆发 - 7月下旬以来大三排SUV市场突然变得前所未有的拥挤和热闹 理想纯电SUV i8、问界M8纯电版、特斯拉加长版Model Y等新车型密集进入 [2] - 蔚来在22天内推出子品牌乐道第二款车L90和全新换代ES8 覆盖17万-45万元价格区间 同时瞄准大众与高端市场 [2] - 全新ES8预订单量已超过乐道L90 [2] - 纯电大三排SUV销量开始跃升 增速远超增程、插混和燃油大三排 [8] - 增程车电池越做越大 市面70余款增程车中约50%产品纯电续航在200km以上 [9][10][11] - 增程教育了用户用电习惯 提高了纯电在市场端的接受度 一些原增程车主不再需要油箱作为安全感来源 [13] 市场驱动因素 - 电池成本大幅下降 磷酸铁锂电芯价格从几年前超过1元/Wh降至0.3-0.4元/Wh [14] - 碳酸锂价格从2023年约60万元/吨降至如今约6万元/吨 [14] - 充电基础设施数量达1374.9万台 同比增长47.6% 高速公路服务区充电设施覆盖率98% [15] - 纯电车保有量2553.9万辆 车桩比已达2:1的理想状态 [15] - 蔚来已建设超8000座充换电站 平均每天建成3座 覆盖全国超1000个区县 [15] - 换电站平均补能时间约3分钟 比12C超快充技术宣传的5分钟更快 [16] - 蔚来完成318川藏线换电路线贯通 用户可全程换电到珠峰 [16] 技术突破 - 车身轻量化技术取得进展 蔚来通过后地板压铸技术、免热处理铝合金、900V高压平台等技术为乐道L90减重300kg [16] - 碳化硅芯片价格下探 被下放至30万元以下车型 [15] - 800V/900V碳化硅高压平台使线束更细 整车重量降低 能耗减小 [15] - 电池安全标准提高 新国标将热失控要求从"5分钟内不起火不爆炸"提高到"不起火不爆炸" [17] - 电子电气架构创新 采用高度集成的跨域融合架构实现减重、降耗、增空间的三重突破 [19] 蔚来产品表现 - 乐道L90以经典方盒造型实现0.25超低风阻、14.5kWh/100km超低能耗 提供240L前备箱和充裕第三排空间 [21] - 全新ES8在更大尺寸下将风阻压至0.259 保留12箱储物能力 配备三排零重力座椅和130度大躺角模式 [21] - 采用BaaS方案17.98万元起的乐道L90累计交付已超8900辆 订单势头只增不减 [25] - 全新ES8预售价相比上一代降低11万元以上 采用BaaS方式30.88万元起 [25] 公司战略与研发 - 蔚来十年研发投入超600亿元 2021至2024年一季度研发投入总额超400亿元 营收占比持续超过20% [23] - 12项全栈自研核心技术包括天行智能底盘和神玑NX9031芯片(5nm制程 算力较上一代提升4倍) [23] - 推行CBU成本业务单元改革机制 通过提效用更精益的投入获得研发和技术成果 [23] - 平台化技术已用于ET9、"5566"、乐道L60、萤火虫等车型 [23] 资本市场反应 - 自7月10日乐道L90产品技术发布会以来 蔚来港股股价累计飙升93.29% [4] - 截至8月25日收盘 股价达53.35港元 重返千亿市值 [4] - 投资机构表示"是时候重新评估蔚来了" [5]

公司动态 - 深圳基本半导体股份有限公司子公司基本封装测试（深圳）有限公司完成工商变更登记 注册资本从1000万元大幅增至2 1亿元人民币 由母公司和深圳市投控基石新能源汽车产业私募股权投资基金合伙企业共同注资 [1] - 此次增资将用于公司在深圳坪山建设的车规级碳化硅模块制造基地项目 提升碳化硅模块封测产能和技术实力 [1] - 公司已于5月27日正式向港交所递交上市申请 冲刺"中国碳化硅芯片第一股" [2] 行业地位 - 公司是中国第三代半导体功率器件行业的领先企业 在碳化硅功率器件领域深耕多年 [2] - 公司是中国唯一一家整合了碳化硅芯片设计 晶圆制造 模块封装及栅极驱动设计与测试能力 且全环节均已实现量产的企业 [2] - 按2024年收入计 公司在全球碳化硅功率模块市场排名第七 国内企业排名第三 [2] 战略布局 - 此次增资标志着公司在车规级碳化硅领域的战略布局又迈出重要一步 为后续研发创新和产能扩充奠定坚实基础 [1] - 增资得到了深圳市投控基石新能源汽车产业基金的战略支持 该基金是深圳市首只正式备案用以支持深圳"20+8"产业集群发展的政策性子基金 [1] - 公司技术积累和市场优势在新能源汽车功率器件领域获得充分认可 [1]