编辑丨吴晓宇 以下文章来源于一见Auto ，作者易思琳 一见Auto . 汽车竞争中的野心、方法论与新秩序。21世纪经济报道旗下汽车报道品牌。 记者丨 易思琳 《21汽车·一见Auto》从多位独立信源处获悉，理想汽车近期对供应链相关部门进行了组织架构调整和合并，将原来智 能汽车群组下属的一级部门"零部件集群"并入"制造"，统一由理想汽车副总裁李斌管理，李斌向总裁马东辉汇报， 原 零部件部门负责人罗屏已离职。 图/ 理想官方 理想很早就开始学特斯拉的垂直整合方式布局供应链，过去几年，理想一直在通过自建工厂、成立控股合资公司等保 障质量和供应的稳定。零部件集群，在内部就是用来管理一些理想汽车全资/合资的核心零部件公司，比如专门用于生 产碳化硅芯片的斯科半导体、生产前驱五合一的常州汇想等。 零部件集群，就是扩张时的一个缩影。我们独家了解到，零部件集群，在2023年上半年之前，一直属于当时研发与制 造供应群组下的二级部门，负责人向供应链负责人、副总裁孟庆鹏汇报。但在2023年下半年，理想就已经将零部件集 群单独设立为一级部门，统一管理零部件相关的公司，负责人直接向马东辉汇报。 也是在同一时期，罗屏加入理想，成为零部件 ...

《21汽车·一见Auto》从多位独立信源处获悉，理想汽车近期对供应链相关部门进行了组织架构调整和 合并，将原来智能汽车群组下属的一级部门"零部件集群"并入"制造"，统一由理想汽车副总裁李斌管 理，李斌向总裁马东辉汇报，原零部件部门负责人罗屏已离职。 理想很早就开始学特斯拉的垂直整合方式布局供应链，过去几年，理想一直在通过自建工厂、成立控股 合资公司等保障质量和供应的稳定。零部件集群，在内部就是用来管理一些理想汽车全资/合资的核心 零部件公司，比如专门用于生产碳化硅芯片的斯科半导体、生产前驱五合一的常州汇想等。 21世纪经济报道记者 易思琳 报道 此次合并前，零部件集群将近千人。合并后，整个大的制造部门目前在职员工已经超过了一万名，是智 能汽车群组里人数最多的一级部门，占总人数的1/3。 "合并是为了整合同类项，原来是按照200万产能规划的，现在没有这么多产能之后，自然要对一些功能 相同的部门进行合并。"一位理想内部的供应链人士告诉我们。 头图来源：理想官方 2023年，理想从一众新势力中脱颖而出，成为当时第一个累计交付超过60万台、第一个单月交付5万台 的新势力车企。也是那一年，理想给出了2024年交付80万 ...

理想汽车开始合并同类项。 《21汽车·一见Auto》从多位独立信源处获悉，理想汽车近期对供应链相关部门进行了组织架构调整和 合并，将原来智能汽车群组下属的一级部门"零部件集群"并入"制造"，统一由理想汽车副总裁李斌管 理，李斌向总裁马东辉汇报，原零部件部门负责人罗屏已离职。 理想很早就开始学特斯拉的垂直整合方式布局供应链，过去几年，理想一直在通过自建工厂、成立控股 合资公司等保障质量和供应的稳定。零部件集群，在内部就是用来管理一些理想汽车全资/合资的核心 零部件公司，比如专门用于生产碳化硅芯片的斯科半导体、生产前驱五合一的常州汇想等。 "罗平离职，不是因为供应链备货不足导致被动离职，而是架构调整后影响的结果。"一位接近理想汽车 零部件部门的知情人士称。 此次合并前，零部件集群将近千人。合并后，整个大的制造部门目前在职员工已经超过了一万名，是智 能汽车群组里人数最多的一级部门，占总人数的1/3。 为了实现更高的目标指引，从2023年下半年开始，理想就进行了大规模的扩张，覆盖研发、销售、供应 等各个部门，以承接更多的销量。 零部件集群，就是扩张时的一个缩影。我们独家了解到，零部件集群，在2023年上半年之前，一直 ...

协议核心资助对象之一是#意法半导体 卡塔尼亚工厂，该基地是规划中的碳化硅全产业链晶圆厂，集8 英寸碳化硅功率器件制造、封装、测试于一体。这座总投资50亿欧元的工厂，此前已获意大利政府20亿 欧元支持，此次10亿欧元信贷将进一步补充建设与产能爬坡资金，其全面落成后碳化硅晶圆年产能可达 72万片（1.5万片/周），将大幅提升全球碳化硅供给能力。 另一方面，资金中的研发部分将重点攻克8英寸碳化硅产线迁移与工艺优化难题。相较于当前主流的6英 寸晶圆，8英寸晶圆面积提升1.78倍，在衬底价格优化后能显著降低碳化硅芯片成本，是意法半导体应 对市场价格波动、强化竞争力的关键抓手。目前其与三安合资的重庆8英寸碳化硅工厂已进入试生产阶 段，欧洲本土产线的推进将形成双基地布局，覆盖汽车、数据中心等核心需求场景。 （来源：广东省半导体行业协会） 近日，意法半导体与欧洲投资银行签署总额10亿欧元的信贷额度协议，首期5亿欧元已正式到位。 据了解，这是双方自1994年以来的第9次合作，累计融资额达42亿欧元，资金将专项支持意法半导体在 意大利和法国的半导体研发与大规模制造项目。其中60%资金用于提升卡塔尼亚、阿格拉特等核心生产 基地的制 ...

报告行业投资评级 - 报告未明确给出大消费行业的整体投资评级 [1] 报告核心观点 - 移动电源新标将落地，预计2026年一季度正式发布，将从生产端和消费端倒逼行业变革，推动行业集中度提升，头部品牌有望受益 [3] - “文旅融合”新政落地，提出到2027年实现更深层次、更大范围、更高质量的融合，服务消费板块迎利好 [3] 市场周度回顾 - 上周（12月01日至12月05日）大消费板块中，仅家用电器板块收涨，周涨幅为+1.84% [3] - 社会服务、商贸零售、纺织服饰、食品饮料、美容护理板块周涨跌幅分别为-0.65%、-0.83%、-1.60%、-1.90%、-2.00% [3] - 食品饮料板块领涨个股为安记食品，周涨幅达+50.23% [3] - 家用电器板块领涨个股为小崧股份，周涨幅为+22.94% [3] - 纺织服饰板块领涨个股为聚杰微纤，周涨幅为+21.63% [3] - 商贸零售板块领涨个股为汇鸿集团，周涨幅为+20.45% [3] - 社会服务板块领涨个股为苏试试验，周涨幅为+10.53% [3] - 美容护理板块领涨个股为*ST美谷，周涨幅为+2.36% [3] 行业要闻 - 移动电源新标：工信部《移动电源安全技术规范》征求意见稿推进顺利，新标从标识溯源、安全测试、智能监测多维度加严要求，电芯热滥用测试升级至135℃/60分钟，预计将抬升合规成本，加速技术迭代，行业或将从“完全竞争”走向“寡头垄断” [3] - 文旅融合新政：文旅部与民航局联合印发《文化和旅游与民航业融合发展行动方案》，提出到2027年实现更深层次、更大范围、更高质量的融合，重点提升银发、研学、亲子、冰雪、入境五类旅游出行服务水平，并优化航线网络与服务设施 [3][16] - 格力电器碳化硅芯片：格力碳化硅芯片工厂已建成国内领先产线，对外合作客户覆盖超20家芯片设计公司，业务以晶圆代工为主，客户领域涵盖新能源汽车、光伏储能等 [16] - 中俄免签：中国公民可免签证前往俄罗斯旅游和商务30天，政策公布后一小时内，飞猪平台前往俄罗斯的机票搜索量环比激增超8倍，预订量大增近5倍 [16] - 食品安全新规：新修订的《食品安全法》及《餐饮服务连锁企业落实食品安全主体责任监督管理规定》于12月1日起施行，加强重点液态食品运输监管，并强化连锁餐饮企业总部管理责任 [17] - 梅西百货业绩：2025财年第三季度（截至2025年11月1日）净收入约为1100万美元，显著低于上一财年同期的2800万美元，净销售收入同比下降0.6%，约为47亿美元，毛利润率为39.4% [15][16] 重点公司公告 - 中百集团：深化改革关闭亏损门店，2025年上半年已关闭仓储大卖场13家，截至目前共关闭30家，门店关闭预计产生关店损失约1.8亿元 [18] - 蒙牛乳业：于2025年12月3日回购20万股，金额295.8万港元，近30日累计回购480万股，累计金额6986.61万港元 [18] - 祥源文旅：拟通过全资子公司收购金秀莲花山景区开发有限公司100%股权，交易对价为3.45亿元 [18] - 巨子生物：董事会计划行使授权，拟使用自有资金回购不超过约1.04亿股股份，即授权日已发行股份数目的10% [18] - 周大福：2026财年上半年（截至2025年9月30日）实现营业收入389.86亿港元，同比下降1.07%，归属于上市公司股东的净利润为25.34亿港元，同比增长0.16% [18] - 千味央厨：将开展股东回馈活动，持有公司股份100股（含）以上的股东，自然人股东可领取1份价值200元的产品礼包 [18]

充电宝新规 - 工信部发布《移动电源安全技术规范》征求意见稿 在整机 电芯 线路板三大核心环节提出突破性要求 [2] - 新规强制要求充电宝配备LCD屏幕或联网APP 可实时显示电池健康度 使用次数等关键参数 [1][2] - 新标准引入更严格的电芯安全测试 包括针刺测试 热滥用测试 过充电测试等 [2] - 业内人士预计企业方有近七成现有产能因无法满足新标准将退出市场 行业整体成本将提升20%到30% [2] 美团三季度业绩 - 公司三季度收入为954.9亿元 同比增长2% [3] - 三季度经调整净亏损达160亿元 去年同期净利润为128.3亿元 [3] - 利润波动原因为应对外卖行业非理性竞争 核心本地商业持续加大针对餐饮行业的直接补贴力度 [3] - 到店业务商户数和用户数再创新高 平台已积累超过250亿条真实用户评价 [3] 阿里巴巴三季度业绩 - 公司三季度收入2478.0亿元 同比增长5% 经营利润53.65亿元 同比下滑85% [4] - 中国电商集团经调整EBITA为104.97亿元 同比下降76% [4] - 阿里云营收同比增长34%至398.24亿元 增速再创新高 AI相关产品收入连续九个季度实现三位数同比增幅 [4] - CEO吴泳铭表示AI服务器上架节奏跟不上客户需求 在手订单增加 此前三年3800亿元基础设施投入计划可能增投 [4] 他山科技融资进展 - 人工智能触觉感知企业他山科技一个季度内连续完成A3轮 A4轮两轮融资 融资金额达数亿元 [8] - 公司已构建"触觉传感器-场景解决方案-训练平台"矩阵 借助TS-F指尖触觉传感器占据近八成人形机器人触觉感知市场份额 [8] - 融资资金将用于攻坚传感器多维融合感知技术 拓展服务及精密装配等刚需场景 扩容训练平台仿真场景库 [8] 三安光电碳化硅芯片进展 - 三安光电全资子公司湖南三安半导体举行碳化硅芯片上车仪式 客户为理想汽车 [10] - 公司与理想汽车于2022年合资设立苏州斯科半导体有限公司 从事主驱功率模块研发和生产 [10] - 此次上车的是公司6英寸碳化硅器件 意味着国产车规级碳化硅芯片在性能 可靠性与批量交付能力上获新势力车企认可 [10] 智能工厂培育名单 - 工信部等六部门联合发布2025年度领航级智能工厂培育名单 格力 海尔 京东方等15家企业工厂上榜 [11] - 名单包括格力电器全价值链空调智能工厂 海尔中央空调全流程定制化服务与智慧集成智能工厂等 [11] - 自2024年起部门联合启动智能工厂梯度培育行动 构建"基础级—先进级—卓越级—领航级"四级递进体系 [11] 科技投资趋势 - 投资逻辑正从"技术信仰"转向"价值验证" 需回答"谁来买单"的产业问题 [9] - 行业中AI独角兽普遍面临成本倒挂 变现乏力的困境 [9] - 需要研究机构搭建桥梁 推动产学研投在AI创新生态中实现深度融合与有效协同 [9] 微博热搜机制调整 - 微博对热搜主榜进行机制优化升级 调整主榜头版内容版面配比 [7] - 明确划分社会时政 垂直热点 文娱作品三大类内容 每类占比约30% [7] - 垂直领域热点内容在满足标准后可进入主榜头版候选池 拓宽优质内容曝光通道 [7]

公司与客户合作里程碑 - 三安光电全资子公司湖南三安半导体举行碳化硅芯片上车仪式，标志着公司与理想汽车的合作进入规模化、深度化新阶段 [1] - 此次车规级碳化硅芯片成功上车，表明其性能、可靠性及批量交付能力获得市场顶尖客户认可 [1] - 双方合作自2022年开启，此次为战略协同取得的实质性突破 [1] 公司战略与技术优势 - 公司发展战略核心为“车规化、平台化、高效能、全链自主”，致力于为行业领军企业提供领先可靠的功率半导体解决方案 [2] - 公司采用全产业链垂直整合模式，以保障产品品质与供应链稳定 [1] - 公司在8英寸衬底技术、低缺陷密度先进工艺方面有深厚积累，为高压平台车型开发提供核心芯片支持 [2] 客户评价与产品应用 - 理想汽车评价与三安的合作是其核心电驱系统供应链上前瞻性、深度布局的关键环节 [2] - 湖南三安的新一代碳化硅芯片为理想汽车纯电车型的研发落地和快速迭代提供了坚实技术支撑 [2] - 碳化硅芯片可提升电驱系统效率、优化充电性能，并适用于未来平台化应用 [2] 未来发展规划 - 未来三至五年，公司将加大车规级SiC MOSFET与GaN制造服务平台领域的研发投入 [3] - 公司将全力加速8英寸产线的产能爬坡与良率提升，以巩固在第三代半导体产业中的核心竞争力 [3]

政策调整概述 - 中国商务部宣布自11月9日起至2026年11月27日暂停对镓、锗、锑、石墨等关键矿产的出口限制 [1] 战略意图分析 - 政策调整被视为以退为进的策略，镓和锗是芯片制造关键材料，石墨是新能源革命命脉，去年实施管制时曾引起西方芯片公司紧张 [3] - 暂停限制可能使美国囤积的镓、锗等战略储备面临贬值风险 [3] - 政策暂停期恰逢美国大选周期，可能影响新政府在对华供应链政策上的抉择 [5] 行业竞争格局 - 中国掌控全球95%的石墨精炼能力，形成压倒性优势 [5] - 尽管澳大利亚、加拿大加速开采关键矿产，但其提炼产能有限 [5] - 美国本土芒廷帕斯矿虽在增产，但稀土分离技术仍依赖中国 [3] 对产业链的影响 - 暂停出口限制期间，可能加深西方对中国关键矿产供应链的依赖 [5] - 政策为中国的固态电池、碳化硅芯片等下一代技术产业化争取时间 [6] - 当欧美忙于重建原材料供应链时，中国高新技术已进入产业化前夜 [6]

财务业绩表现 - 第三季度营收达到15.5亿美元，超过分析师平均预期的15.2亿美元 [1] - 第三季度调整后每股利润为63美分，高于分析师平均预期的59美分 [2] - 公司预计第四季度营收区间为14.8亿至15.8亿美元，区间中点15.3亿美元与分析师预期基本一致 [2] - 公司预计第四季度每股利润区间为57至67美分，与分析师62美分的预期相符 [2] 业务驱动因素 - 人工智能数据中心对功耗管理芯片的需求大幅增长，带动了公司业绩 [1] - 尽管欧洲和北美电动汽车需求疲软导致碳化硅芯片采购趋于谨慎，但人工智能领域实现了正向增长 [1] - 公司核心市场出现企稳迹象 [1]

公司资质与战略认可 - 赛晶科技旗下三家子公司（赛晶半导体、嘉善华瑞赛晶、无锡赛晶）新进入浙江省和江苏省第七批专精特新"小巨人"企业公示名单 [1] - 子公司武汉朗德电气此前已获得专精特新"小巨人"企业认定 [1] - 这标志着公司深耕技术研发、聚焦细分市场的战略成效获得认可 [1] - 通过旗下企业的专业化深耕，公司构建起覆盖电力电子关键环节的优势版图 [1] 子公司核心技术优势 - 嘉善华瑞赛晶聚焦于特高压直流用阳极饱和电抗器领域 [2] - 无锡赛晶研发的电力电容器产品性能稳定可靠，广泛应用于国内重大特高压工程 [2] - 赛晶半导体专注于功率半导体技术，最新推出第七代IGBT芯片及达到国际领先水平的碳化硅芯片，将加速高端功率半导体国产化进程 [2] - 武汉朗德电气在电网智能化领域成果突出，其独家研发的柔直用直流支撑电容器在线监测系统为柔性直流输电安全运行提供重要保障 [2] 公司研发与技术积累 - 公司自2002年成立以来，以科技创新为核心，构建了覆盖嘉善、无锡、武汉、宁波等地的国内研发中心及欧洲数个研发团队 [2] - 公司累计获得专利260余项，并斩获五项国家级能源技术成果认证 [2] 产业应用与市场影响 - 公司已深度参与国内超过40项高压直流输电工程，为特高压电网建设提供核心支撑 [3] - 公司在风电、光伏、储能、电气化交通（如轨道交通、新能源汽车）、工业节能等新能源产业链上下游场景中发挥关键作用，助力"双碳"目标落地 [3] - 公司技术成果还广泛服务于高能物理研究、可控核聚变项目等前沿领域 [3]