2025年12月70城房价数据核心观点 - 一线城市新房和二手房价格环比降幅收窄 显示市场止跌回暖信号增强 而二三线城市房价仍有待改善 市场整体稳定仍承压 [2][3][4] 一线城市房价表现 - 2025年12月一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3% 降幅比上月收窄0.1个百分点 二手住宅销售价格环比下降0.9% 降幅比上月收窄0.2个百分点 [2] - 一线城市新房和二手房价格环比降幅收窄成为当月最大看点 主要原因是12月市场翘尾行情明显 [3] - 2025年12月北京 上海 广州和深圳新房成交量环比分别增长56% 81% 28%和21% 当月北京和深圳二手房成交分别增长19%和10% [3] - 上海新房价格环比上涨0.2% 是当月一线城市中唯一新房价格上涨城市 上海二手房价格环比下降0.6% 降幅较上月收窄 月度降幅与深圳持平 [3] - 上海144平方米以上大户型新房热销印证了市场改善性需求的韧性 二手房价格降幅收窄说明需求端观望情绪正在逐步消解 [3] 二三线城市房价表现 - 2025年12月二线城市新房和二手房价格环比分别下降0.4%和0.7% 降幅较上月均扩大0.1个百分点 [4] - 2025年12月三线城市新房价格环比下降0.4% 降幅与上月相同 二手房价格下降0.7% 降幅扩大0.1个百分点 [4] 市场整体状况与展望 - 市场房价稳定仍然承压 新房库存去化压力仍在 二手房新增挂牌量减少 业主降价挂牌意愿下降 但挂牌量整体仍处高位 [4] - 就业 消费等因素对购房居民的支付能力 支付意愿和预期的影响还比较大 [4] - 由于2026年春节假期相对靠后 传统销售淡季窗口相应后移 1月的市场成交表现对于一季度整体“成色”较为关键 [4] - 市场能否实现“开门红” 核心在于“稳定预期”能否迅速转化为政策落地 并与市场现实有效衔接 1月是政策与市场走向关键观察期 [4] - 2026年1月市场止跌信号已有所显现 近期全国性政策出台较为密集 公积金贷款利率和商贷利率都已达到历史低点 [5] - 1月前两周 用户在线上主动与经纪人进行文字沟通意愿有所增长 从线上浏览转向主动咨询的情况不断增多 多子女家庭 新市民等政策重点支持群体的咨询量增长更明显 [5]

政策与战略方向 - 国家最高领导人强调扩大内需是战略之举 表明消费和投资将成为未来经济工作的核心着力点 [1] - 中央财办详解2025年中央经济工作会议精神 为2026年经济工作提供明确的政策指引 [1] - 有理论文章提出科学把握2026年经济工作的政策取向 显示宏观经济政策将保持连续性和稳定性 [1] 行业监管与规范 - 国家发改委等三部门联合发布《互联网平台价格行为规则》 旨在规范互联网平台企业的定价行为 [1] - 国务院办公厅印发《关于全链条打击涉烟违法活动的意见》 显示烟草行业监管将持续加强 [1] 特定产业发展重点 - 主管部门负责人提出推动房地产高质量发展 表明房地产行业的发展模式将转向提质增效 [1] - 主管部门负责人提出加快建设健康中国 预示医疗卫生、大健康等相关产业将获得政策支持 [1] - 主管部门负责人提出建设美丽中国 意味着生态环境保护、绿色低碳产业将持续受到重视 [1] 地方发展动态 - 北京市委常委会研究本市2026年重要民生实事项目 显示地方政府在民生领域的投资将具有确定性 [1] - 北京市领导督导推进中央生态环境保护督察问题整改 要求边督边改、立行立改 表明地方环保执行力度加大 [1]

文章核心观点 - 在外部环境更趋严峻复杂的背景下，中国宏观调控面临新的更高要求，当前的核心任务是提高前瞻性、针对性和有效性 [2] - 当前宏观经济运行的突出矛盾已从单一的社会总供求失衡，演变为由“预期偏弱”这一深层病源导致的“有效需求不足”与“预期偏弱”并存的双重问题 [3] - 宏观调控需兼容“扩大需求”和“稳定预期”双重目标，并以稳预期来支撑扩需求，避免将双重目标操作简单等同于单一扩需求操作 [4][5] - 宏观调控需依托“政策调整”与“改革行动”双重载体协同发力，政策主要用于解决短期问题，而改革则为稳定预期提供根本的体制机制保障 [6] 宏观调控面临的新挑战 - 外部环境因贸易战、关税战而更加严峻复杂，对宏观调控提出了新的更高要求 [2] - 当前经济困难与挑战背后的深层原因在于“预期偏弱”，这导致有效需求不足，进而引发社会总供求失衡 [3] - 宏观经济运行的突出矛盾已发生变化，从由社会总供求失衡引致的经济波动，延伸为由预期和信心变化引致的经济波动 [3] - 宏观调控需解决的问题是双重的：既有需求不足的“老”问题，也有预期偏弱的“新”问题，需标本兼治 [3] 宏观调控目标的演变 - 宏观调控需实现双重目标：既包括“扩大需求”的“老”目标，也包括“稳定预期”的“新”目标 [4] - 需以稳预期来支撑扩需求，这是目标复杂性的原因 [4] - 提高宏观调控有效性的关键在于，准确把握单一目标与双重目标操作的异同点，避免将二者简单等同 [5] - 宏观调控操作需同时分析哪些对策与需求相关，哪些与预期相关，并分别评估其对扩需求和稳预期的作用 [5] 宏观调控的实施路径 - 改革与政策是宏观调控的“双引擎”，具体依托何种载体取决于需解决的问题和目标 [6] - 当前宏观调控需依托双重载体：侧重于扩大需求的“政策调整”，以及侧重于稳定预期的“改革行动” [6] - 政策调整主要用于有效解决短期问题和矛盾，而改革行动则致力于解决长期问题和矛盾 [6] - 在稳定预期这一根本目标上，政策调整的作用主要是辅助性的，通过全面深化改革提供体制机制保障方为根本之策 [6] - 在应对外部挑战和实现发展目标进程中，政策调整与改革行动如同车之两轮、鸟之两翼，缺一不可 [6]