港股今日高开低走，三大指数全天震荡下行，恒科指尾盘一度跌超1%。截止收盘，恒生指数跌0.6%或 153.12点，报25343.43点，全日成交额为2676.47亿港元；恒生国企指数跌0.64%，报9050.02点；恒生科 技指数跌0.78%，报5683.74点。 浙商国际指出，港股市场基本面仍偏弱，资金面环境进一步改善，政策面聚焦产业"反内卷"，情绪面被 强劲的市场表现带动。当下港股市场周月线级别趋势已进入右侧区间，对于后续走势，即使短期行情有 波折，仍不建议过度悲观。该行对于中短期市场走势继续保持谨慎乐观的态度。 盘面上，大型科技股涨跌互现，百度涨2.79%，京东涨近1%，阿里跌0.45%。外资密集举牌中国创新药 企，创新药概念延续近期涨势，和铂医药涨超9%；避险情绪及降息预期刺激金价创新高，黄金股普遍 活跃；机器人概念股走势分化，微创机器人大涨超13%，首程控股追加投资松延动力，股价涨近6%； 互联网医疗、有色、光伏等多数向好。另一边，军工股、券商股、啤酒股等跌幅居前。 1. 创新药延续近期涨势。截至收盘，药明合联(02268)涨9.3%，报67元；和铂医药-B(02142)涨9.16%，报 16.08港 ...

盘面上，大型科技股涨跌互现，百度涨2.79%，京东涨近1%，阿里跌0.45%。外资密集举牌中国创新药 企，创新药概念延续近期涨势，和铂医药涨超9%；避险情绪及降息预期刺激金价创新高，黄金股普遍 活跃；机器人概念股走势分化，微创机器人大涨超13%，首程控股追加投资松延动力，股价涨近6%； 互联网医疗、有色、光伏等多数向好。另一边，军工股、券商股、啤酒股等跌幅居前。 1. 创新药延续近期涨势。截至收盘，药明合联(02268)涨9.3%，报67元；和铂医药-B(02142)涨9.16%，报 16.08港元；恒瑞医药(01276)涨8.32%，报87.2港元；四环医药(00460)涨8%，报1.62港元。 近期，外资密集举牌中国创新药企。根据香港联交所披露文件，8月29日，新加坡政府投资公司(GIC)增 持和铂医药4022.2万股普通股股份，每股均价12.7133港元，价值约5.11亿港元。增持后，新加坡政府投 资公司最新持股数目为5,397.7万股股份，好仓比例由1.62%升至6.37%。此前8月18日，GIC用6.35亿港 元买入基石药业8040万股，持股升至5.49%；8月26日，贝莱德举牌三生制药，持股比例达 ...

股价表现 - 公司H股涨超10%至49.5港元 A股涨停 成交额达24.16亿港元 [1] - 过去六个月股价累计上涨约3倍 [2] 行业技术发展 - AI数据中心资本支出激增推动多模光纤及空心光纤需求提升 [1] - 空心光纤以空气为介质 具备低时延和低损耗特性 是未来AI数据中心互联主要品种 [1] - 空心光纤行业处于商业化初期 未来6年复合增速预计达56.52% [1] 公司业务进展 - 中国移动首条空心光纤商用项目于2025年7月启动 公司作为唯一中标人中标价约3.6万元/芯公里 [1] - 数据中心相关光纤产品占全球需求比例较小 空心光纤尚未形成规模销售和稳定利润 [2] - 空心光纤业务未对财务数据产生明显影响 应用场景存在较大不确定性 [2] 机构观点 - 中泰证券指出空心光纤在数据中心互联领域的技术优势 [1] - 星展将评级从"买入"下调至"完全估值" 目标价从20.2港元上调至40.3港元 认为市场反应过度 [2]

股价表现与市场反应 - 长飞光纤光缆H股涨超10%至49.5港元 A股涨停 H股成交额达24.16亿港元 [1] - 星展将公司评级由买入下调至完全估值 目标价由20.2港元上调至40.3港元 [1] - 过去六个月公司股价累计上涨约3倍 市场被指存在过度反应 [1] 空芯光纤技术发展 - 空芯光纤以空气为传输介质 具备更低时延和更低损耗特性 [1] - 该技术被认定为未来AI数据中心互联主要品种 [1] - 空芯光纤仍处于商业化进展初期 未来6年复合增速预计达56.52% [1] 商业合作与财务影响 - 中国移动2025年7月计划启动首条空芯光纤商用 长飞光纤为唯一中标人 [1] - 中标价格约为3.6万元/芯公里 [1] - 空芯光纤业务尚未形成规模销售 未对财务数据产生明显影响 [1] 行业需求前景 - AI数据中心资本支出激增推动多模光纤及空心光纤用量提升 [1] - 数据中心相关产品占全球光纤光缆需求总量比例较小 [1] - 空芯光纤应用场景及业务发展依赖产业链成熟度 存在较大不确定性 [1]

公司业务与产品 - 公司是全球领先的光纤预制棒、光纤、光缆及综合解决方案提供商 主要生产和销售通信行业广泛采用的各种标准规格的光纤预制棒、光纤、光缆 基于客户需求的各类光模块、特种光纤、有源光缆、海缆 以及射频同轴电缆、配件等产品 [3] - 公司发布最低损耗0.05dB/km的空芯光纤重大研究成果 实现单根光纤长度超过20公里 最低衰减系数低至0.05dB/km 是迄今公开报道的全球最低衰减的光纤 远低于现有实芯光纤的衰减极限 [4] - 空芯光纤信号传输速度相比常规光纤快大约47% 传输时延降低约31% 在数据中心间互联、AI大模型、金融交易等时延敏感场景显示出极大的应用价值 [4] - 空芯光纤具有极低的衰减和非线性系数 未来在海底通信网络、长距离通信干线传输和电力通信网络等大容量、长距离系统中有望突破现有光纤的容量瓶颈 [4] - 空芯光纤是新产品 目前不确定性比较大 [4] - 与数据中心相关的光纤光缆产品占全球光纤光缆需求总量的比例较小 空芯光纤应用目前仍处于早期阶段 尚未形成规模销售 尚未形成稳定的价格及利润水平 [5] 公司财务表现 - 公司2025年上半年实现营收63.84亿元 同比增长19.37% 归母净利润2.96亿元 同比下降21.69% 扣非净利润1.38亿元 同比增长15% [5] 行业动态与市场前景 - 市场对算力数据中心相关光纤光缆产品关注度较高 尤其是空芯光纤 [3] - 英伟达发布全新Spectrum-XGS以太网技术 可将多个分布式数据中心组合成一个十亿瓦级AI超级工厂 [6] - 英伟达Spectrum-X和Quantum-X CPO网络交换机技术能够将位于不同地点的数百万颗GPU组合成AI工厂 同时降低能耗和运营成本 [6] - 长距离网络技术迭代有望推动空芯光纤加速应用 Spectrum-XGS发布标志着DCI连接场景在AI训练中占据越来越重要位置 空芯光纤有望凭借性能优势在DCI场景中占据重要地位 [6] - 北美数据中心节点将从目前的6个拓展到2030年的12个 随着DCI连接需求增加和以太网在长距离传输技术的渗透 空芯光纤需求有望快速增长 [6]