业绩增长驱动因素 - 点点互动业务增长是业绩增长主要来源 旗下《无尽冬日》表现强劲且生命周期长 目标运营八年甚至十年[3][4] - 新游戏《Kingshot》于2025年2月上线后表现超预期 5月进入中国手游出海收入榜前五 增长率排名第一[3][4] - 盛趣游戏面向国内市场 游戏生命周期长达十到二十年 部分老游戏甚至呈现小规模增长态势[4] - 天游游戏及其他小型游戏整体保持稳定状态 形成稳固收入基础[5] 资本市场表现与价值认知 - 公司股价因业绩高增及出海热潮大幅上涨 但7月中旬市场调整导致连续两日下跌近10%[5] - 游戏公司在资本市场存在价值洼地现象 业绩良好但市盈率表现较差[5] - 资本市场对游戏行业持续增长缺乏信心 认为收入利润缺乏持久性[5] - 公司通过精细化运营实现持续增长 点点互动采用"资源+发行"双轮驱动策略 形成良性增长态势[6] AI技术应用与战略布局 - AI技术彻底重塑游戏研发流程 从降低人员投入转向关注深层创新[7][8] - AI应用已进入创意原始阶段 可实现游戏"千人千面"和虚拟互动体验升级[9] - 公司举办"数龙杯"AI大赛 目标打造原生AI游戏以颠覆游戏底层逻辑[9] - AI融入内部KPI考核体系 要求每个岗位使用AI工具 提升工作效率[10] 算力战略布局与回报 - 2020年6月启动算力战略 初期投入巨大且受到投资者质疑[11] - 算力业务2025年开始盈利 长三角算力中心主要客户为腾讯 深圳算力中心引入华为[11] - 算力底座加速AI领域创新 成为重要基础设施[11] 行业竞争与创新策略 - 游戏行业存在严重内卷现象 海外市场竞争加剧[13] - 创新不仅限于从0到1 从红海市场找到蓝海也被视为创新[13] - 点点互动专注SLG品类 通过独特玩法和专注运营实现创新突破[13] - 应对内卷需长期深耕擅长领域 坚持精细化自研[14] IP打造与用户需求变化 - 游戏行业缺乏真正具有品牌价值的IP[15] - 用户需求从单一娱乐转向多维需求 包括情感价值、虚拟互动和情绪满足[15] - 老游戏通过内容更新满足新需求 长期运营是维持用户喜爱的关键[15]

公司调研信息 - 知名私募玄卜投资近期调研了上市公司爱施德 参与形式包括特定对象调研 券商策略会 线上及线下交流 [1] - 爱施德作为荣耀品牌核心零售服务商 参与了对荣耀的联合收购 投资金额达6.6亿元 [1] - 荣耀终端已进入IPO辅导备案阶段 备案状态为"辅导备案" 预计将为公司带来新发展机遇 [1] 战略布局进展 - 深圳爱施德智城产业投资并购合伙企业完成工商登记 聚焦智慧终端 人工智能 低空经济等科技赛道 [1] - 爱施德智算科技完成首个算力项目签约 实现算力战略从规划到落地的突破 [1] 财务与政策环境 - 公司上市以来累计现金分红超40亿元 并制定《2023-2025年股东回报规划》 [1] - 国家发改委下达两批共计1620亿元中央资金推动消费品以旧换新 后续还将下达1380亿元 [1] 机构背景 - 玄卜投资成立于2014年 注册资本4500万元 团队具备理工 金融 财务 法律复合背景 [2] - 投资团队核心成员均来自国内外顶尖院校 坚持价值投资理念 通过基本面分析控制风险 [2]