北水资金流向 - 9月23日港股市场北水成交净卖出40.69亿港元 其中港股通(沪)净卖出23.22亿港元 港股通(深)净卖出17.47亿港元 [1] - 北水净买入前三名个股为阿里巴巴-W(09988) 中芯国际(00981) 康方生物(09926) [1] - 北水净卖出前三名个股为盈富基金(02800) 恒生中国企业(02828) 华虹半导体(01347) [1] 个股交易明细 - 阿里巴巴-W(09988)获净买入7.12亿港元 总成交额76.09亿港元 [2] - 中芯国际(00981)获净买入5.73亿港元 总成交额58.35亿港元 [2] - 盈富基金(02800)遭净卖出32.71亿港元 总成交额34.08亿港元 [2] - 腾讯控股(00700)遭净卖出3494.22万港元 总成交额29.78亿港元 [2] - 晶泰控股(02228)获净买入1.59亿港元 总成交额18.17亿港元 [2] - 美团-W(03690)遭净卖出8827.48万港元 总成交额17.92亿港元 [2] - 山高控股(00412)遭净卖出4724.68万港元 总成交额55.48亿港元 [2] 港股通(沪)活跃股 - 美团-W(03690)获净买入4600.95万港元 总成交额10.88亿港元 [4] - 恒生中国企业(02828)遭净卖出9.93亿港元 总成交额9.96亿港元 [4] - 华虹半导体(01347)遭净卖出2.33亿港元 总成交额8.42亿港元 [4] - 泡泡玛特(09992)遭净卖出3.75亿港元 总成交额8.20亿港元 [4] - 康方生物(09926)获净买入2.20亿港元 总成交额8.14亿港元 [4] 重点公司动态 - 阿里巴巴-W(09988)获净买入16.73亿港元 旗下高德宣布为全国餐饮商家免一年入驻年费并提供流量补贴 淘宝闪购在三个城市推出到店团购促销 [6] - 中芯国际(00981)获净买入5.02亿港元 华虹半导体(01347)遭净卖出2.33亿港元 先进封装成为国产算力芯片突破性能瓶颈的重要方向 [6] - 康方生物(09926)获净买入2.19亿港元 其双特异性抗体新药依沃西III期临床研究入选ESMO年会Late-Breaking Abstract [7] - 大众公用(01635)获净买入1.9亿港元 公司参股深创投 深创投持有宇树科技股份 宇树科技预计四季度提交上市申请 [7] - 国泰君安国际(01788)遭净卖出1821万港元 中国证监会建议部分内地券商暂停在香港的RWA代币化相关业务 [7] 板块资金动向 - 港股ETF遭大幅抛售 盈富基金(02800)净卖出32.71亿港元 恒生中国企业(02828)净卖出9.93亿港元 [8] - 恒生科技和恒生港股通科技指数从7月低点累计上涨近20% 得益于国内AI进展加速 [8] - 晶泰控股(02228)获净买入1.58亿港元 腾讯(00700)遭净卖出2.22亿港元 山高控股(00412)遭净卖出3015万港元 小米集团-W(01810)遭净卖出2857万港元 [8]

北水资金流向 - 港股市场北水成交净卖出40.69亿港元 其中港股通(沪)净卖出23.22亿港元 港股通(深)净卖出17.47亿港元 [2] - 北水净买入前三为阿里巴巴-W(76.09亿港元) 中芯国际(58.35亿港元) 康方生物(8.14亿港元) [2][3][4][6] - 北水净卖出前三为盈富基金(34.08亿港元) 恒生中国企业(未披露具体金额) 华虹半导体(8.42亿港元) [2][4][6] 个股资金明细 - 阿里巴巴-W获净买入76.09亿港元 其中港股通(深)部分占16.73亿港元 [3][6] - 中芯国际获净买入5.73亿港元 总成交额58.35亿港元 [4] - 华虹半导体遭净卖出2.33亿港元 总成交额8.42亿港元 [6] - 盈富基金遭净卖出32.71亿港元 总成交额34.08亿港元 [4] - 腾讯控股遭净卖出3494.22万港元 总成交额29.78亿港元 [4] - 小米集团-W遭净卖出2325.25万港元 总成交额14.34亿港元 [4] 行业与公司动态 - 阿里巴巴旗下高德宣布为全国餐饮商家免一年入驻年费 并提供流量补贴等支持 淘宝闪购在三个城市推出到店团购促销 [6] - 芯片行业出现分化 中芯国际获资金青睐 华虹半导体遭抛售 先进封装成为国产算力芯片突破性能瓶颈的重要方向 [7] - 康方生物双特异性抗体新药依沃西III期临床研究入选ESMO年会Late-Breaking Abstract [7] - 大众公用参股深创投 深创投持有宇树科技股份 后者预计四季度提交上市申请 [7] - 国泰君安国际遭净卖出1821万港元 因证监会建议部分券商暂停在香港的RWA代币化业务 [8] - 港股科技股从7月低点累计上涨近20% 受益于国内AI进展加速 美联储宽松周期等因素 [8]

科创人工智能ETF表现 - 场内价格上涨2.49% 刷新上市以来高点 [1] - 近60日累计资金流入7564万元 [1] 成分股表现 - 石头科技股价上涨超过9% [1] - 恒玄科技股价上涨超过4% [1] - 凌云光股价上涨超过3% [1] - 寒武纪股价上涨超过1% [1] - 金山办公股价上涨超过2% [1] 公司业绩与融资 - 石头科技2025年上半年营业收入79.03亿元 同比增长78.96% [3] - 石头科技归母净利润6.78亿元 同比下降39.55% [3] - 寒武纪定向增发方案获通过 计划募集资金不超过39.85亿元 [3] 行业政策与趋势 - 科创板将设置科创成长层 重点服务人工智能等前沿科技企业 [3] - 算力芯片自主可控成为必然发展趋势 英伟达安全漏洞加速国内云厂商适配国产芯片 [3] - 端云融合是AI发展核心趋势 指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节 [4] 产品特征 - 科创人工智能ETF涨跌幅限制20% 具备高弹性特征 [4] - 前十大重仓股权重占比超过67% [4] - 第一大权重行业半导体权重占比近50% [4] - 成分股为各细分环节收入最大或卡位最好的公司 [4]

核心观点 - H20芯片存在严重安全漏洞 包括追踪定位和远程关闭功能 国家网信办已约谈英伟达要求说明风险[1] - 安全漏洞源于美国《芯片安全法》提案 要求芯片具备位置验证技术 体现对华AI芯片管制未放松[1] - 安全漏洞将影响国内厂商采购意愿 可能缩减原有采购计划 加速算力芯片自主可控趋势[2] 行业影响 - 国内对H20芯片需求旺盛 英伟达已向台积电下达30万片芯片订单[2] - 远程关闭功能可能对国内数据中心运行造成重大不稳定影响[2] - 安全漏洞事件将推动国内云厂商加速适配国产算力芯片 国产替代前景可期[2] 政策监管 - 国家互联网信息办公室于2025年7月31日约谈英伟达 要求提交安全漏洞证明材料[1] - 美国众议院2025年5月提出《芯片安全法》提案 要求商务部180天内制定实施细则[1] - 法案要求出口商向商务部工业与安全局报告芯片转移或篡改情况[1] 市场预期 - 国内可能加强H20芯片采购管制[2] - 美国芯片管制政策持续收紧 自主可控成为必然发展趋势[1][2]