报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种给出每日精选观点和全品种日评，并提供操作建议，涵盖金融、有色、能源、化工、农产品等板块，各品种受不同因素影响，走势和操作策略各异[3] 根据相关目录分别进行总结 每日精选观点 - 铝AL2603走势偏强 [3] - 甲醇MA2605震荡偏强 [3] - 铁矿石I2605偏弱调整 [3] - 棕榈油P2605短线偏强 [3] - 黄金AU2604偏强震荡 [3] 全品种日评及操作建议 金融板块 - 股指：顺周期火热上行，股指高位震荡，市场交易分歧明显，本周面临美联储议息节点，宏观影响不确定性放大，建议做好组合风险控制，适时降低期货仓位，尝试双买做多波动率 [3] - 国债：期债小幅反弹，长债或难脱离箱体震荡，10年期国债利率在1.8%附近可能面临较大阻力，短期或在1.8%-1.85%区间波动，T2603合约波动区间或在108-108.3区间震荡，单边策略维持区间操作，下月面临春节，建议投资者在节前提前安排移仓 [3] - 贵金属：在避险情绪及供需因素提振下持续走强，黄金多单逢高择机止盈，单边可买入平值或浅虚值看涨期权代替多头；银价波动仍较大，建议关注交易所等风险控制措施，保持回调轻仓做多思路；铂金伦敦现货市场供应紧张有所缓和可能抑制上涨空间，供需因素提振锂金期货预期高开回落以低多为主 [3] - 集运：EC盘面震荡上行，谨慎观望 [3] 钢材板块 - 钢材：钢价持稳，卷螺价差走阔，螺纹钢波动参考3000 - 3200区间，热卷波动参考3150 - 3350区间走势，做多卷螺价差可继续持有 [3] - 铁矿：钢厂补库接近尾声，利多逐步兑现，可在800左右逢高布局空单 [3] - 焦煤：山西产地煤价有所松动，蒙煤高位回落，盘面超跌反弹，单边震荡偏空看待，区间参考1000 - 1200，多焦煤空焦炭 [3] - 焦炭：主流焦企提涨落地，港口贸易价格持稳，盘面小幅反弹，单边震荡偏空看待，区间参考1600 - 1800，多焦煤空焦炭 [3] - 硅铁：供需暂无重大矛盾，成本有提涨预期，宽幅震荡，区间参考5500 - 5900 [3] - 锰硅：锰矿补库接近尾声，猛硅供需改善，宽幅震荡，区间参考5600 - 6000 [3] 有色板块 - 铜：CL溢价收窄，现货贴水走扩，多单逢高止盈，主力关注99000 - 100000支撑 [3] - 氧化铝：局部地区氧化铝厂检修频发，盘面波动放大，主力运行区间2600 - 2900，短期矿价回落空间有限，逢价格下限卖出虚值看跌，逢高单边沽空 [3] - 铝：消息与情绪共振，铝价上涨，主力关注23000 - 24000支撑，短期价格有超涨迹象不建议追多，待回调布局多单 [3] - 铝合金：跟随铝价上涨乏力，AD - AL价差扩大至历年同期极值，主力参考22500 - 24500运行，多AD03空AL03套利 [3] - 锌：盘面重心上移，现货升水走弱，主力关注24000附近支撑，长线逢低多思路，跨市反套继续持有 [3] - 锡：锡价高位震荡，现货成交平淡，短期建议谨慎参与，考虑到AI军备竞赛的长期叙事，待情绪企稳后尝试低多思路 [3] - 镍：消息面影响逐步消化，驱动有限盘面震荡调整，区间操作，主力参考140000 - 150000 [3] - 不锈钢：盘面窄幅震荡为主，基本面成本和供需博弈，震荡调整，主力参考14200 - 15000 [3] - 工业硅：工业硅现货企稳，期货减仓下跌，主力参考8200 - 9200 [3] 能源化工板块 - 多晶硅：多晶硅现货企稳，期货继续震荡下跌，高位震荡，观望为主 [3] - 碳酸锂：多逐步消化高位资金分歧，盘面高位震荡回落，主力参考16 - 17.5万，短线谨慎操作 [3] - PX：供需面近弱远强，PX驱动有限，节前高位震荡，短期在7200 - 7600震荡，中期仍偏多对待 [3] - PTA：季节性累库预期下，节前驱动有限，PTA短期高位震荡，短期或在5200 - 5500震荡，中期仍偏多对待，TA5 - 9低位正套 [3] - 短纤：供需预期偏弱，短纤跟随原料波动，单边同PTA，盘面加工费逢高做缩为主，PF2603关注6200附近支撑，主力盘面加工费预计在400 - 550元/吨区间波动 [3] - 乙醇：供需预期近弱远强，关注EG正套机会，EG5 - 9逢低正套，看跌期权EG2605 - P - 3800卖方持有 [3] - 纯苯：供需有所好转，但高库存压制下驱动有限，暂观望，EB - BZ价差（目前1655）逢高做缩 [3] - 苯乙烯：供需阶段性偏紧，价格高位波动较大，暂观望，EB - BZ价差逢高做缩 [3] - LLDPE：月底开单转差，成交一般，观望 [3] - PP：供需双弱，价格震荡偏强，观望 [3] - 甲醇：地缘因素影响，价格偏强震荡，基差偏弱，关注地缘变化，地缘缓和后，多单择机止盈 [3] - 烧碱：供给端压力较大，烧碱价格重心走低，反弹高空思路 [3] - PVC：需求支撑乏力，盘面价格回落，PVC或进入宽幅震荡，短期以低多思路为主，空单暂观望 [3] - 尿素：情绪提振交投氛围，尿素价格稳中有升，短期供需改善预期较好，但上涨动力或有不足，短期空单暂观望 [3] - 纯碱：现货持稳，供需矛盾仍存，观望 [3] - 玻璃：供需双弱关注产线及库存变化，观望 [3] - 天然橡胶：青岛库存转为去库，提振胶价上行，偏强震荡，关注16500关键压力位情况 [3] - 合成橡胶：BR仍有成本支撑，但做多氛围降温，短期BR宽幅震荡，关注BR2603在12500附近支撑 [3] 农产品板块 - 豆粕：底部支撑较强，上方观察成本及到港，区间震荡 [3] - 生猪：出栏压力增加，供需博弈加大，区间震荡 [3] - 玉米：市场多空交织，盘面区间震荡，2250 - 2320区间震荡 [3] - 油脂：密切关注月末库存动态变化下，棕榈油能否站稳9300，偏强运行 [3] - 白糖：消息有限，盘面情绪偏乐观，区间震荡偏强 [3] - 棉花：盘面偏强，收复关键区域，多单持有 [3] - 鸡蛋：下游顺势购销，蛋价有稳有涨，区间震荡 [3] - 苹果：需求好转，期价高位震荡，轻仓参与反弹行情 [3] - 红枣：消费疲软，期价低位震荡，区间偏弱震荡 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花震荡偏强，需关注下游需求 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，CF2601昨日收盘价13750元/吨，日涨幅0.00%，夜盘收盘价13765元/吨，夜盘涨幅0.11%，昨日成交305589手，较前日增加25149手，持仓1044111手，较前日增加5249手；CY2603昨日收盘价19980元/吨，日涨幅 -0.12%，夜盘收盘价19970元/吨，夜盘涨幅 -0.05%，昨日成交4420手，较前日减少1999手，持仓16063手，较前日增加1045手；ICE美棉3昨日收盘价63.74美分/磅，日涨幅 -0.33% [1] - 仓单方面，郑棉昨日仓单量2753张，较前日增加44张，有效预报3004张，较前日增加223张；棉纱昨日仓单量13张，较前日增加1张，有效预报0张，较前日增加12张 [1] - 现货方面，北疆3128机采昨日价格14606元/吨，较前日下跌20元，跌幅 -0.14%；南疆3128机采昨日价格14633元/吨，较前日下跌10元，跌幅 -0.07%；山东昨日价格15019元/吨，较前日下跌7元，跌幅 -0.05%；河北昨日价格15006元/吨，较前日下跌11元，跌幅 -0.07%；3128B指数昨日价格15009元/吨，较前日下跌13元，跌幅 -0.09%；国际棉花指数:M:CNCottonM昨日价格72.02美分/磅，较前日下跌0.11美分，跌幅 -0.15%；纯棉普梳纱32支昨日价格20800元/吨，较前日上涨30元，涨幅0.14%；纯棉普梳纱32支到港价昨日价格21053元/吨，较前日上涨74元，涨幅0.35% [1] - 价差方面，CF1 - 5价差较前日价差变动 -5元/吨；北疆3128机采 - CF601较前日价差变动 -20元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 国内棉花现货交投平淡，高基差交投较差，库存压力不大，高基差货源调降动力不足，2025/26北疆机采3129/29B杂3.5内较多销售基差在CF01 + 900及以上，疆内自提 [2] - 国内棉纺织企业方面，纯棉纱价格小幅波动，个别支数成交回暖，整体交投偏淡，少数大型纺企常规纱品类小幅降价去库，C32S、C40S价格下调100 - 300，精梳40S品类走货较好，价格稳中有涨，近期低支纱部分纺企订单较前期有所增加，C26S系列走货较好，但整体氛围依旧不佳 [2] - 全棉坯布市场行情分化，部分家纺防羽布品种销售持续，库存下滑，但价格随行难涨，常规品种走货一般，库存有所消化，价格随行就市，当前春夏订单落实不及往年，订单以小单、散单为主，缺乏大单 [2] 美棉概况 - 昨日ICE棉花期货先涨后跌，USDA公布的截至11.6日的美棉出口销售数据好于预期一度推动其上涨，但因市场即将迎来美联储议息决议和美国农业部的月度供需报告，市场维持谨慎态度，最终ICE棉花跟随整体商品市场走势小幅下跌 [3] 趋势强度 - 棉花趋势强度为0，取值范围在【 - 2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油等待拐点确认，暂时区间操作 [2] - 豆油因美豆驱动不足，震荡为主 [2] - 豆粕偏弱震荡，需注意规避 USDA 报告风险 [2] - 豆一盘面震荡 [2] - 玉米需关注现货 [2] - 白糖窄幅震荡 [2] - 棉花震荡偏强，需关注下游需求 [2] - 花生需关注油厂收购 [2] 各品种相关总结 油脂类 基本面跟踪 - 棕榈油主力日盘收盘价 8706 元/吨，涨跌幅 -0.73%，夜盘收盘价 8698 元/吨，涨跌幅 -0.09%；豆油主力日盘收盘价 8230 元/吨，涨跌幅 -0.44%，夜盘收盘价 8026 元/吨，涨跌幅 -2.48%；菜油主力日盘收盘价 9502 元/吨，涨跌幅 -1.21%，夜盘收盘价 9450 元/吨，涨跌幅 -0.55% [4] - 棕榈油（24 度：广东）现货价格 8690 元/吨，价格变动 -50；一级豆油（广东）现货价格 8610 元/吨，价格变动 0；四级进口菜油（广西）现货价格 10060 元/吨，价格变动 -100 [4] 宏观及行业新闻 - 印尼特别工作组责令数十家棕榈油种植和采矿公司支付 23.1 亿美元罚款，因其在森林地区非法运营，还查封 370 万公顷种植园和超 5300 公顷采矿作业区，目标年底前达 400 万公顷 [5][7] - 澳大利亚新作收获前，去年商业油菜籽库存减少限制出口，10 月出口量 6.3 万吨，较上年同期降 65%；菜籽油出口量增长，10 月为 3.2 万吨，是上年同期两倍，1 - 10 月出口量增 22%达 21.8 万吨 [9] 趋势强度 - 棕榈油趋势强度 0，豆油趋势强度 0 [10] 豆粕/豆一 基本面跟踪 - DCE 豆一 2601 日盘收盘价 4085 元/吨，跌幅 -0.07%，夜盘收盘价 4077 元/吨，跌幅 -0.17%；DCE 豆粕 2605 日盘收盘价 2778 元/吨，跌幅 -1.77%，夜盘收盘价 2777 元/吨 [11] - 豆粕主要产业数据中，前一交易日成交量 30.05 万吨/日，前两交易日 21.45 万吨/日；前两交易日库存 107.34 万吨/周 [11] 宏观及行业新闻 - 12 月 8 日 CBOT 大豆期货市场收盘下跌，因中国对美豆需求不确定，南美天气有利丰收，美农业部确认私人出口商向中国售 13.2 万吨美国大豆 [11][13] - 气象公司 Vaisala 称本周巴西全境将迎大范围降雨，南部降雨量预计最大，缓解干旱担忧 [13] 趋势强度 - 豆粕趋势强度 -1，豆一趋势强度 0 [13] 玉米 基本面跟踪 - 锦州平仓价 2330 元/吨，价格变动 5；广东蛇口价 2460 元/吨，价格变动 -10 [15] - C2601 日盘收盘价 2261 元/吨，日涨跌 -1.57%，夜盘收盘价 2242 元/吨，夜盘涨跌 -0.84%；C2603 日盘收盘价 2232 元/吨，日涨跌 -1.59%，夜盘收盘价 2220 元/吨，夜盘涨跌 -0.54% [15] 宏观及行业新闻 - 北方玉米散船集港价格 2260 - 2280 元/吨，较昨日涨 10 元/吨；广东蛇口散船报价 2440 - 2460 元/吨，较昨日跌 10 元/吨 [16] 趋势强度 - 玉米趋势强度 0 [17] 白糖 基本面跟踪 - 原糖价格 14.82 美分/磅，同比 0.02；主流现货价格 5420 元/吨，同比 0；期货主力价格 5337 元/吨，同比 34 [18] 宏观及行业新闻 - 截至 11 月底，25/26 榨季印度食糖产量同比增 49.8%，巴西 11 月下半月食糖产量同比增 9%，11 月出口 330 万吨，同比减 9 万吨 [18] - OCSB 核定 2025/26 榨季泰国全国甘蔗基础收购价为 890 泰铢/吨 [18] - CAOC 预计 25/26 榨季国内食糖产量 1170 万吨，消费量 1570 万吨，进口量 500 万吨 [19] - ISO 预计 25/26 榨季全球食糖供应过剩 163 万吨 [20] 趋势强度 - 白糖趋势强度 -1 [20] 棉花 基本面跟踪 - CF2601 日盘收盘价 13750 元/吨，日涨幅 0.00%，夜盘收盘价 13765 元/吨，夜盘涨幅 0.11%；CY2603 日盘收盘价 19980 元/吨，日涨幅 -0.12%，夜盘收盘价 19970 元/吨，夜盘涨幅 -0.05% [22] - 北疆 3128 机采价 14606 元/吨，较前日变动 -20；南疆 3128 机采价 14633 元/吨，较前日变动 -10 [22] 宏观及行业新闻 - 国内棉花现货交投平淡，高基差交投差，库存压力不大时高基差货源调降动力不足 [23] - 纯棉纱价格小幅波动，个别支数成交回暖，整体交投偏淡，全棉坯布市场行情分化，春夏订单落实不及往年 [23] - 昨日 ICE 棉花期货先涨后跌，USDA 公布的截至 11.6 日美棉出口销售数据好于预期一度推动上涨，但因市场迎美联储议息决议和美国农业部月度供需报告，最终小幅下跌 [24] 趋势强度 - 棉花趋势强度 0 [26] 花生 基本面跟踪 - 辽宁 308 通货现货价格 9500 元/吨；河南白沙通货现货价格 7500 元/吨，价格变动 100 [27] - PK601 收盘价 8068 元/吨，日涨跌 -0.05%；PK603 收盘价 8076 元/吨，日涨跌 0.05% [27] 现货市场聚焦 - 河南部分地区花生价格稳中偏强，上货量不大，部分地区要货增多；吉林、辽宁部分地区价格稳中偏强或基本平稳，上货量不大，要货不多；山东上货量不大，成交以质论价，部分地区外调货源为主 [28] - 12.8 莱阳鲁花、深州鲁花开收，价格 7600 [28] 趋势强度 - 花生趋势强度 0 [29]

市场整体走势 - 市场呈现相互拉扯和相互消耗的局面 [1] - 资金大多处于观望状态 等待美联储议息决议落地 [1] - 存在试探性操作 资金提前布局小仓位进行博弈 [1] 机器人板块表现 - 机器人板块早盘借助消息拉升 [1] - 核心个股继续走强 后排个股出现一定分化 [1] - 下午盘有资金回流该板块 出现"回首掏"动作 [1] - 若美联储决议后指数拉升 资金方向大多集中在机器人板块 [1] 其他板块资金动向 - 光刻机板块早盘借助消息拉升 [1] - 小资金博弈美联储决议后贵金属等领域的反馈 [1] - 下午尾盘北方相关个股及券商板块出现资金异动 [1] - 资金期待国内政策支持 [1]